FTX-ийн уналт нь санамсаргүй бус гэмт хэргийн шинжтэй байсан

Сэм Банкмен-криптовалют Фридийн компани сүүлийн долоо хоногт луйврын хэргээр илэрсэн ч, CoinDesk Гол хэвлэл мэдээллийн хэрэгслүүд болон тоймчид уншигчдад юу болсон талаар тодорхой дүн шинжилгээ хийж чадаагүй гэж үздэг. Нью-Йорк Таймс, Уолл Стрит сэтгүүл зэрэг XNUMX-р сарын байгууллагууд энэ хэргийн талаархи олон чухал мэдээллийг илчилсэн боловч банкмены хүсэл эрмэлзэл, үүрэг хариуцлагыг зөөлрүүлэх замаар нарийн ширийн зүйлийг ихэвчлэн доош нь хийдэг бололтой.

Энэ нь одоо тодорхой болсон FTX дээр юу болсон Криптовалютын бирж болон хедж сан Alameda Research нь хөрөнгө оруулагчид болон хэрэглэгчдийн мөнгийг хууран мэхлэх зорилготой хэд хэдэн санаатай, санаатай залилан мэхлэх оролдлого хийсэн. Үүнээс болж саяхан Нью Йорк Таймс сонинд ярилцлага өгсөн байна хатуу шүүмжлэл FTX-ийн уналтыг гэмт хэргийн үйл ажиллагаанаас илүүтэй буруу менежментээр буруутгаж байгаа мэт харагдсан. Wall Street Journal сэтгүүлд FTX-ийн буяны хандив алдагдсанд харамсаж, банкны ажилтан Фридийн стратегийн буяны үйлсийг дэмжсэн байж магадгүй юм. 2020 оны сонгуулиар Ардчилсан намын гишүүдэд тусалж байсан банкмены санхүүжилтийг Фридийн санхүүжүүлсэнтэй холбон тайлбарласнаар Vox-ийн үүсгэн байгуулагч, неолиберал статус-квогийн шүүхийн түүхч Мэттью Иглесиас өөрийн оролцоог нуун дарагдуулж, хөрөнгө мөнгө шамшигдуулсан байх магадлалаас зайлсхийсэн бололтой.

Энэ бол банкны ажил биш байсан

Үүний хамгийн харгис тал нь Банкман Фридийн компанийг зүгээр л хэт их ачаалалтай, буруу удирдсан гэж удаа дараа хэлсэн ч хэд хэдэн хэвлэл мэдээллийн сайтууд FTX-д тохиолдсон явдлыг "банкны гүйлгээ" эсвэл "хадгаламж дээр ажиллуулсан" гэж тэмдэглэсэн явдал юм. Хамгийн гол асуудал болох хэрэглээний хөрөнгийг буруугаар ашиглах нь үр дагаврыг тодорхойлох гэсэн эдгээр хоёр оролдлогоор бүрхэгдэнэ.

Тэд өгөөжөө өгөхийн тулд үйлчлүүлэгчдэдээ мөнгө зээлүүлэх бизнес эрхэлдэг тул банкууд "банкны эргэлт"-т өртөмтгий байдаг. Хэрэв хүн бүр нэг дор мөнгөө татвал бэлэн мөнгө түр зуур дуусч магадгүй ч урт хугацааны асуудал гарахгүй.

FTX болон бусад криптовалютын биржүүд нь банк биш юм. Татан авалт маш огцом өссөн ч хөрвөх чадварт дарамт учруулах ёсгүй, учир нь тэд банкны маягийн зээл олгодоггүй (эсвэл хийх ёсгүй). FTX биржид криптогоо даатгасан үйлчлүүлэгчид тус компани хэзээ ч криптовалют зээл олгохгүй, эсвэл өөр аргаар ашиглахгүй гэж тусгайлан баталгаажуулсан.

Үнэн хэрэгтээ энэ мөнгийг ойр холбоотой худалдааны компани Alameda Research руу шилжүүлсэн бөгөөд энэ нь зүгээр л байсан бололтой. мөрийтэй тоглосон. Энгийнээр хэлэхэд энэ нь бараг сонсогдоогүй түвшинд хулгай хийж байна. Дампуурлын баримт бичигт дурдсанаар нийт хохирлыг тооцож амжаагүй байгаа ч нэг сая хүртэлх үйлчлүүлэгч хохирч магадгүй байна.

Сар хүрэхгүй хугацаанд тайлагнах болон дампуурлын үйл явц нь хэрэв FTX нь АНУ-ын зохицуулалттай корпораци байсан бол криптод зориулсан тусгай журам байхгүй байсан ч санхүүгийн луйвард тооцогдох байсан цаашдын сонголт, үйлдлүүдийн урт жагсаалтыг илрүүлсэн. Гэсэн хэдий ч эдгээр схемүүд нь Америкийн иргэдийн өмчийг үр дүнтэй хулгайлах боломжийг олгосон хэмжээгээр АНУ-ын шүүхэд хуулийн дагуу хариуцлага хүлээлгэдэг.

Жагсаалт үнэхээр урт байна.

FTX болон Сэм Банкман-Фрид нарын өргөн хэмжээний буруутай үйлдэл

Аламедатай холбоос

Банкментай хамтран үүсгэн байгуулсан Фридийн эрсдэлийн сан, Alameda Research болон жирийн дамын наймаачдыг уруу татдаг бирж болох FTX хоорондын харилцаа нь түүний луйврын гол цөм юм. Аламеда шиг хедж сан нь хэрэглэгчдийн эзэмшиж буй хөрөнгийн гүйлгээний шимтгэлээс ашиг олдог биржээс ялгаатай нь хяналтандаа байгаа хөрөнгөө идэвхтэй арилжаалах, хөрөнгө оруулалт хийх замаар мөнгө олох зорилготой.

Alameda болон FTX-ийг Банкман-Фрид "шал өөр" байгууллага гэж үздэг байв. Энэ ойлголтыг дэмжихийн тулд Банкмен-Фрид 2019 онд Аламедагийн гүйцэтгэх захирлын албан тушаалаа орхисон. Гэсэн хэдий ч хоёр бизнес хоорондоо нягт холбоотой байсан нь тодорхой болсон. FTX болон Alameda-ийн удирдлагууд заримдаа Багамын арлууд дахь пентхаустай амьдардаг байсан ба Банкман-Фрид болон Аламедагийн гүйцэтгэх захирал Каролин Эллисон нар хайрын харилцаатай байсан.

Эдгээр нөхцөл байдал банкмен-кардинал Фридийн гэм нүглийг боломжтой болгосон байх. FTX муудсан шинж тэмдэг илэрч эхэлснээс хойш хэд хоногийн дараа бирж нь арилжаа, зээл, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанд ашиглах зорилгоор Аламедад үйлчлүүлэгчийн хөрөнгийг илгээж байсныг олж мэдсэн. Арваннэгдүгээр сарын 10-нд Ройтерс агентлагаас мэдээлснээр хэрэглэгчийн төлбөр болох 12 тэрбум долларыг FTX-аас Аламеда руу шилжүүлсэн байж магадгүй юм. Эдгээр бэлэн мөнгөний 2 тэрбум долларыг Аламеда руу шилжүүлсний дараа алга болсон гэж тооцоолсон. цаг. Одоо алдагдал нь хамаагүй их байх шиг байна.

Эдгээр бэлэн мөнгийг яг яагаад Аламеда руу зөөвөрлөсөн эсвэл Банкмен-Фрид анх хадгаламж эзэмшигчдийнхээ итгэлийг урвахын тулд шугамыг давсан нь одоогоор тодорхойгүй байна. Сүлжээний судалгаагаар Аламеда руу FTX шилжүүлгийн дийлэнх нь 2021 оны сүүлийн хагаст болсон бөгөөд дампуурлын баримт бичигт FTX болон Alameda хамтран тухайн онд 3.7 тэрбум доллар алдсан болохыг харуулж байна.

Банкмен-Фридийн үлгэрийн хамгийн хачирхалтай тал нь 2022 онд криптовалют дахь баавгайн зах зээл эхлэхээс өмнө түүний бизнесүүд санхүүгийн ноцтой хохирол амссан явдал юм. Тэд Terra and Three Arrows Capital дампуурахаас өмнө мөнгө завшсан байж магадгүй бөгөөд энэ нь бусад олон хөшүүрэгтэй крипто тоглогчдын аминд хүрсэн.

FTT барьцаалсан зээл

The CoinDesk нийтлэл FTX солилцооны токен болох FTT-ээс бүрдсэн Аламедагийн балансын бүрэлдэхүүн хэсэг дээр FTX болон Alameda Research-ийг асаасан анхны дөл байв. Хэдийгээр FTX энэ хэрэгслийг үйлдвэрлэсэн ч дийлэнх хувийг FTX болон Alameda эзэмшиж, багахан хувийг нь нээлттэй зах зээл дээр борлуулсан. Тиймээс тэдгээр эзэмшил газруудыг зах зээлийн үнээр борлуулах боломжгүй болсон. Гэсэн хэдий ч Банкмен-Фрид уг үнийг зах зээлийн зохиомол үнээр бүртгэсэн.

FTT жетоныг зээлийн баталгаа болгон ашиглах, түүний дотор FTX-аас Аламеда руу үйлчлүүлэгчийн сангийн зээлийг ашиглах нь илүү эрсдэлтэй байсан. FTX болон Аламедагийн ойр дотно харилцаа энд хортой болж хувирсан: хэрэв тэд хууль ёсны бие даасан бизнес байсан бол FTT жетоныг барьцаа болгон ашиглах нь илүү хэцүү эсвэл үнэтэй байж болох бөгөөд энэ нь хэрэглэгчийн бэлэн мөнгөний аюулыг бууруулж магадгүй юм.

Нууцаар хамааралтай пүүсүүдийн хооронд зээлийн барьцаа болгон дотоод хөрөнгийг ашиглах явдлыг 1990-ээд онд Энроны удирдлагуудын хийсэн нягтлан бодох бүртгэлийн луйвартай харьцуулах нь зүйтэй юм. Гүйцэтгэх албан тушаалтнуудад буруутай үйлдлийнхээ төлөө 12 жил хүртэл хорих ял оноожээ.

Аламедагийн маржин татан буулгах чөлөөлөлт

Alameda Research нь FTX-ийн дампуурал, татан буулгалтыг удирдаж буй шинэ гүйцэтгэх захирлын гаргасан хууль эрх зүйн баримт бичгүүдийн дагуу платформыг татан буулгах, маржин арилжааны хязгаарлалтаас "далд чөлөөлөгдөх" зэрэг FTX дээр тусгай хэрэглэгчийн статустай гэж хэлсэн.

Бусад криптовалютын платформуудын нэгэн адил FTX нь гишүүддээ гүйлгээ хийхэд ашиглаж болох "маржин" буюу зээл олгосон. Гэхдээ ихэнх тохиолдолд эдгээр зээлийг хэрэглэгчид зээлээ дэмжихийн тулд бусад мөнгө эсвэл хөрөнгөө барьцаалдаг. Хэрэглэгчийн барьцаа хөрөнгийг биржээр худалдах ба олсон орлогыг тухайн барьцаа хөрөнгийн үнэ буурах эсвэл маржин арилжаа хангалттай мөнгө алдах тохиолдолд анхны зээлээ төлөхөд зарцуулна.

Хөрөнгийн зах зээлийн оршин тогтнох чадварыг хадгалахын тулд сул маржин эзэмшигчдийг татан буулгах шаардлагатай. Аламеда эдгээр шаардлагаас чөлөөлөгдөх нь маш их ашиг тустай байх ба бусад FTX хэрэглэгчид ихээхэн далд аюулд өртөх болно. Өрсөлдөгч хэрэглэгчид хаагдсан байхад Аламеда нөхцөл байдлыг эргүүлэх хүртлээ алдаж байр сууриа хадгалж чадах байсан. Аламеда нь FTX дээр нөхөж чадахаасаа илүү их мөнгө алдах онолын хувьд чөлөөтэй байсан тул урьд өмнө нь үйлчлүүлэгчдээс ирсэн хөрөнгө нь хоосон байсан.

Олон хүчин зүйл нь чөлөөлөлтийг гэмт хэрэгт тооцоход хүргэж болзошгүй юм. Хамгийн гол нь, энэ нь FTX-ийг бүхэлд нь хууран мэхэлсэн гэсэн үг юм. Энэ нь биржийн хангах ёстой тэгш нөхцөл гэхээсээ илүү үйлчлүүлэгчдээр дүүрэн торх байсан.

FTX жагсаалтын талаар Alameda дотоод худалдааны мэдлэг

Аргус крипто аналитик компанийн мэдээлснээр Alameda Research нь FTX-ийн тодорхой жетонуудыг жагсаах төлөвлөгөөний талаарх мэдээлэлд нэвтрэх боломжтой байсан гэдгийг бодит нөхцөл байдлын хүчтэй нотолгоо харуулж байна. Биржийн бүртгэл нь жетоны үнэд эерэг нөлөө үзүүлдэг тул Аламеда эдгээр жетонуудыг бүртгэлээс өмнө их хэмжээгээр худалдан авч, дараа нь зарж борлуулах боломжтой байсан.

Хэрэв эдгээр мэдээлэл үнэн бол тэд FTX болон Аламедагийн хоорондох хамгийн илт гэмт хэрэг бөгөөд илт хууль бус хэрэг байж магадгүй юм. Хэдийгээр тухайн токенууд нь албан ёсоор үнэт цаасны ангилалд ороогүй ч эрх мэдлийн асуудлыг орхиж, дотоод мэдээллийн арилжааны хуулийн дагуу арга хэмжээ авч болно.

OpenSea-ийн ажилтан энэ оны эхээр өмнөх бүртгэлийн мэдээлэлд үндэслэн хөрөнгө худалдаж авсан гэх үндэслэлээр утсан залилан мэхэлсэн хэрэгт буруутгагдаж байсан ... эсвэл дотоод мэдээллийн арилжаа. Тэр ажилтан тэргүүлэгч сармагчин JPEG-ийн энгийн гэмт хэргийн төлөө 20 жил шоронд суух боломжтой.

Удирдах ажилтнуудад асар их хэмжээний хувийн зээл

Alameda Research нь FTX-ийн удирдлагуудад 4.1 тэрбум долларын зээл, тэр дундаа найдваргүй байсан их хэмжээний хувийн зээлийг олгосон гэж мэдэгджээ. Банкмен-Фрид 1 тэрбум долларын хувийн зээл, мөн 2.3%-ийн эзэмшиж байсан Paper Bird компанид 75 тэрбум долларын зээл авсан гэж дампуурлын ажиллагааны мэдээллээр дурджээ. FTX Digital Markets-ийн гүйцэтгэх захирал Райан Саламе 55 сая долларын хувийн зээл авсан бол инженерийн захирал Нишад Сингх 543 сая долларын зээл авчээ.

FTX-ийн нөхцөлд Техасын буудлагын буудлаас илүү олон тамхи татдаг буу байдаг боловч үүнийг тамхи татдаг базука гэж нэрлэж болно, учир нь энэ нь гэмт хэргийн санаа зорилгын илэрхий тод илрэл юм. Эдгээр хувийн зээлийн дийлэнх хэсгийг хэрхэн ашигласан нь одоогоор тодорхойгүй байгаа ч зардлаа нөхөх нь татан буулгагчдад ихээхэн бэрхшээл учруулж болзошгүй юм.

Paper Bird-д өгсөн зээлүүд нь өөр хоорондоо холбоотой гуравдагч компани байгуулж, бүтцийн нэмэлт луйврыг өөгшүүлсэн байж магадгүй тул үүнээс ч илүү хамааралтай байж магадгүй юм.

Forbes-ийн мэдээлснээр Paper Bird нь гадны янз бүрийн бизнесүүдэд хэдэн зуун сая долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн бөгөөд түүний бэлэн мөнгөний зарим хэсгийг Binance-ийн FTX дахь хувьцааны тодорхой хэсгийг худалдаж авахад зарцуулсан байж магадгүй юм.

FTX-ийг ивээн тэтгэж байсан олон венч капиталын сангууд үүнийг дэмжсэн хүмүүсийн дунд байв. Энэхүү санхүүгийн цус ойртолт нь гэмт хэргийн шинжтэй залилангийн шинжтэй эсэхийг тогтооход багагүй хугацаа шаардагдана. Гэхдээ энэ нь Банкмен-Фрид далд урсгал, хөшүүрэг, хөгжилтэй мөнгөөр ​​янз бүрийн хөрөнгийн үнэ цэнийг хуурамчаар өсгөсөн том загварт нийцэх нь дамжиггүй.

Зээл эсвэл FTT-ээр дамжуулан байгууллагуудын "баталгаажуулалт"

Дампуурсан криптовалют зээлдүүлэгч BlockFi болон Voyager Digital нь банкуудын дунд байсан гэж Банкмен-Фрид хэрвээ крипто баавгайн зах зээл хэвээр байвал 2022 оны зун батлан ​​даалтад гарахыг санал болгов. CoinDesk-д бид тухайн үед хууртагдсан хүмүүсийн дунд байсан бөгөөд SBF-ийг JP Morgan-ын бүх салбарын арын хамгаалагч гэж магтаж байсан.

Банкмен-Фрид CNBC-ийн "Squawk Box"-д өгсөн ярилцлагадаа FTX эдгээр арын зогсоолын мөнгийг хаанаас олж авсан бэ гэсэн асуултаас зайлсхийж, эдгээр сонголтыг үр өгөөжөө өгөх эсвэл өгөхгүй байх бооцоо гэж дурджээ.
Гэхдээ ийм зүйл болоогүй байж магадгүй юм. Bloomberg-ийн Мэтт Левин саяхан FTX нь FTT хошигнол мөнгөөр ​​BlockFi-г дэмждэг гэсэн онолыг дэвшүүлсэн. Энэхүү Монополь тусламж нь BlockFi дампуурлаа зарласан бол эрт ил болох FTX болон Alameda үүргээ нуун дарагдуулах зорилготой байж магадгүй юм. Энэ схем нь нэргүй ч өмнөх олон тооны луйврын сүүлийн үе шатуудыг санагдуулдаг.

АНУ-ын банкийг нууцаар худалдаж авсан

Мөрдөн байцаагчид Alameda Research компани 11.5 сая доллар буюу банкны өмнөх хөрөнгийн хэмжээг дөрөв дахин нугалж, жижиг Farmington State Bank олон нийтийн банкинд оруулсан болохыг тогтоожээ. Өөр юу ч биш байсан ч энэ нь хууль зөрчсөн байж магадгүй юм: Аламеда нь АНУ-ын бус бизнес, хөрөнгө оруулалтын фирмийн хувьд АНУ-ын банкны хяналтын багцыг худалдаж авахын тулд янз бүрийн зохицуулалтын шаардлагыг батлах шаардлагатай байв.

Банкны хөрөнгө оруулалт нь "эргэлзээтэй хууль ёсны" гэж өөрчлөгдсөний дараа FTX-ийн хэргийн том дүр зураг дээр "маш аймшигтай" болж хувирдаг. Аламеда болон FTX нар АНУ-ын банкийг хяналтандаа байлгасан бол илүү олон төрлийн хулгай хийх боломжтой байсан. Жишээлбэл, Пакистанд төвтэй Bank for Credit and Commerce International нь АНУ-ын банкуудыг авах оролдлогыг АНУ-ын зохицуулагчид амжилттай таслан зогсоож байсантай харьцуулж үзээрэй. BCCI нь FTX-ээс ч илүү хорон муу байгууллага болж хувирсан бөгөөд олон улсын зохион байгуулалттай гэмт хэрэг, мөнгө угаах гэмт хэргийн сүлжээгээ өргөжүүлэхийн тулд Америкийн банкуудыг авахыг эрмэлзэж байв.

Үндсэн чиглэл яагаад буруу байна вэ

Эдгээр залилангийн схемүүд нь нарийн төвөгтэй бөгөөд байнга боловсронгуй байдаг бөгөөд үүнийг давтаж, уламжлалт санхүүгийн салбарын алдартай загваруудыг дурдах ёстой. Нэрээ нууцалсан учраас Банкмен-Фрид нэр хүндтэй тоглогчийн дүрийг гаргаж чадсан бөгөөд сүйрлийн дараа ч хэвлэл мэдээллийн хэрэгслийг зөөлрүүлэхэд хувь нэмрээ оруулсан байх.

Марк Зукерберг, Адам Нейманн зэрэг XNUMX-р зууны бусад дүрүүдийн нэгэн адил Банкман-Фрид бас муу санаатай хулгайтай эвлэрэхэд бэрх, бүдүүлэг, тэнэг дүрийг бүтээжээ. Ярилцлагадаа тэрээр аль хэдийн үг хэллэгээр дүүрэн, цасан урлалын гадны хүмүүст зориулсан нарийн төвөгтэй технологийн талаар ойлгомжгүй зүйл ярьсан. Тэрээр өөрийн улс төр, нийгмийн нөлөөг бий болгохын тулд ухаалаг хандив, хуурамч үзэл суртлын мэдэгдлийн сүлжээг бий болгосон.

Банкмен-Фриэд захидал, тайлбар, ярилцлага, жиргээ зэргийг уйгагүй зохиомлоор заль мэх нь бүтэлгүйтсэнээс хойш усыг шавартай болгосоор байна. Өөрийгөө асуудалд орж, хэд хэдэн алдаа гаргасан сайхан сэтгэлтэй хэрнээ гэнэн цайлган залуу гэж харуулахыг хичээсэн. Энэ бол хямралын менежментийн стратегийн арай зөөлөн боловч илүү хор хөнөөлтэй хувилбар бөгөөд хар малгайт мафийн хуульч Рой Кон Доналд Трампад: Банкман-Фрид "үгүйсгэх, үгүйсгэх, үгүйсгэх"-ийн эсрэг "төөрөгдүүлэх, бултах, гуйвуулах" аргыг сонгосон. .”

Мөн энэ нь ихээхэн амжилтанд хүрсэн. Банкмены таамаглалтай Фридийн яриаг үргэлжлүүлж буй гол урсгалын нэг төлөөлөгч бол "Shark Tank" реалити цувралын хөрөнгө оруулагчийн дүрд тоглодог Кевин О'Лири юм. Сүүлийн үеийн мэдээллүүд сайн цаг үед ч арилжааны асар их алдагдалтай байгааг харуулж байгаа ч О'Лири 27-р сарын XNUMX-нд Business Insider сэтгүүлд өгсөн ярилцлагадаа Банкмен-Фридийг "мэргэн ухаантан" бөгөөд "дэлхийн хамгийн туршлагатай крипто арилжаачдын нэг" гэж дурджээ.

О'Лири FTX-д хөрөнгө оруулагч болон өмнөх цалинтай төлөөлөгчөөр оролцсон (бид эдгээр шалгалтууд тодорхой болно гэж найдаж байна, Кевин!) нь эсрэгээр нотлох баримт олноор байгаа хэдий ч Банкмен-Фрийд яагаад зөөлөн байр суурьтай байдгийг тайлбарлахад тусалдаг. Гэхдээ тэр банкны нэр хүндийг өсгөж байгаа цорын ганц хүн биш юм. Фрид Лхагва гарагт болсон Нью Йорк Таймс сонины DealBook Summit дээр Стэнфордын их сургуулийн хуулийн хоёр профессорын гутамшигт бүтэлгүйтсэн хүү өөрийн хэргийг тайзан дээр шууд дамжуулах боломжийг авах болно.

Банкны залилан мэхэлсэн Фридийн болон хулгай нь хамрах хүрээ, нарийн төвөгтэй байдлын хувьд Малайзын хулгайч Жо Лоу, Понзи схемч Берни Мадофф нарынхтай эн зэрэгцэж байгаа бололтой. Энэхүү хууран мэхлэлт нь Worldcom, тэр дундаа Enron зэрэг томоохон бизнесийн хямралтай ижил төстэй шинж чанартай байдаг.

Эдгээр хэрэг болгоныг үйлдсэн этгээдүүд шоронд хоригдож, эсвэл эх орноосоо дүрвэсэн. Сэм Банкман-Фрид ч тэдэнтэй адилхан хувь заяаг амсах ёстой нь ойлгомжтой.

холбоотой

Dash 2 худалдаа – Өндөр боломжит урьдчилсан худалдаа

• Идэвхтэй урьдчилсан борлуулалтын шууд шууд дамжуулалт – dash2trade.com
• Крипто дохионы экосистемийн уугуул жетон
• KYC баталгаажуулсан & аудитлагдсан