Хоёр домогт тэрбумтнуудын хөрөнгө оруулалтын хоёр үнэ цэнэтэй сургамж

Дэлхийн тэрбумтнуудын жагсаалтад Илон Маск, Ларри Эллисон, Ларри Пэйж, Билл Гэйтс зэрэг бизнес эрхлэгчид голчлон нэг компанийг урт хугацаанд хөгжүүлж байж хөрөнгөө босгосон байдаг. Тэдгээрийг ихэвчлэн худалдаж авах, барих хөрөнгө оруулалтын жишээ болгон дурддаг боловч хөрөнгө оруулалт нь тэдний баялаг хуримтлуулсантай огт хамаагүй юм.

Хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн янз бүрийн хэрэгслийн арилжаагаар баялгаа бүрдүүлсэн жижиг тэрбумтнуудын бүлэг бий. Уоррен Баффет, Стэнли Друкенмиллер, Жорж Сорос, Жон Хенри, Пол Тюдор Жонс, Чарльз Мунгер зэрэг хүмүүс нэг бизнесийн бизнесийг хөгжүүлэхээс илүүтэй санхүүгийн зах зээлийг чиглүүлэхэд анхаардаг.

Хөрөнгө оруулалт хийж буй тэрбумтнуудын хоёр дахь бүлэг нь асар их баялаг бүтээхийг хүсдэг жирийн хүмүүст хамгийн ухаалаг зөвлөгөөг санал болгодог. Тэд маш удаан хугацааны туршид мөнгөө нэгтгэж, санхүүгийн зах зээлийн эргэлтийг даван туулах боломжийг олгосон сэтгэлгээ, сахилга батыг бий болгосон.

"Энэ бол таны зөв эсвэл буруу эсэх биш, харин таны зөв байх үедээ хэр их мөнгө олж, буруу үед хэр их мөнгө алдах нь чухал юм." - Жорж Сорос

Эдгээр тэрбумтнуудын хамгийн сайн зөвлөгөө бол бүх хөрөнгө оруулалтаа янз бүрийн аргаар ашигладаг ерөнхий сэтгэлгээг хөгжүүлэх явдал юм. Сайн жишээ бол Жорж Соросын миний хамгийн дуртай зөвлөгөөнүүдийн нэг бөгөөд үүнийг би өмнө нь хэд хэдэн удаа ярилцаж байсан: "Чиний зөв эсвэл буруу эсэх нь биш, харин өөрийнхөө зөв байх үедээ хэр их мөнгө хийж, хэр их мөнгө олж байгаа нь чухал юм. чи буруу байхдаа алддаг." Энэ нь миний хувьд агуу хөрөнгө оруулалтын мөн чанарыг тодорхойлон харуулж байна - энэ нь зөв эсвэл буруу байх тухай биш, харин зөв стратегийн тухай юм.

Өөр хоёр тэрбумтан хөрөнгө оруулагчийн ойлголтыг авч үзье.

Пол Тудор Жонсон

Пол Тюдор Жонс бол 1987 оны Хар даваа гаригт мөнгөө гурав дахин өсгөснөөрөө алдартай хедж сангийн менежер юм. Тэрээр хүү, валют дээр бооцоо тавих замаар баялгийнхаа ихэнх хувийг бүрдүүлсэн. Жонсын хуваалцсан хамгийн чухал сургамжуудын нэг нь:

“Залуу үеийнхэнд ямар нэг зүйл яагаад дээш, доошоо явах ёстойг ойлгож, оновчтой болгох хэрэгцээ саад болж байгааг би харж байна. Ихэвчлэн энэ нь тодорхой болох үед нүүдэл аль хэдийн дууссан байдаг.

Намайг бизнест ороход үндсэн зарчмуудын талаар маш бага мэдээлэл байсан бөгөөд ямар бага мэдээлэл олж авч чадах нь бараг төгс бус байсан. Бид зүгээр л графиктай явж сурсан. Ноён Марк үүнийг хийж чадаж байхад яагаад ажиллах вэ?

Өнөө үед бизнест илүү гүнзгий сэхээтнүүд байгаа бөгөөд энэ нь интернет дэх мэдээллийн тэсрэлттэй зэрэгцэн бүх зүйлд тайлбар байдаг бөгөөд хамгийн чухал ажил бол ердөө л тайлбарыг олох явдал юм гэсэн хуурмаг байдлыг бий болгож байна. Үүний үр дүнд техникийн дүн шинжилгээ нь олон залуу үеийнхний хувьд судалгааны жагсаалтын доод хэсэгт байдаг, ялангуяа ур чадвар нь ихэвчлэн нүдээ аниад үнийн үйлдэлд итгэхийг шаарддаг. Олж авахын зовлон нь бид бүгдэд тэвчихийн аргагүй дэндүү их юм."

Ихэнх тохиолдолд Жонсын зөвлөгөө эрүүл саруул ухаан юм. Хувьцааны тухай бүгдийг мэдэх боломжгүй, ирээдүйг урьдчилан таамаглах боломжгүй. Бидэнд байгаа хамгийн сайн мэдээлэл бол үнийн үйлдэлд агуулагддаг. Үнийг хөдөлгөж буй бүх зүйлийг бид хэзээ ч бүрэн ойлгохгүй, гэхдээ энэ хөдөлгөөн нь хувьцаа ирээдүйд юу хийж болох талаар бидэнд байгаа хамгийн сайн нотолгоо юм. Энэ нь мөн эрсдэлийг хянах тогтолцоог бүрдүүлэх, бидний ашгийг нэгтгэх арга юм.

Үнийн үйлдлийг үл тоомсорлох үндэслэлийг олоход маш хялбар байдаг бөгөөд хөрөнгө оруулагчдад ийм их хэмжээний мэдээлэл байгаа үед бүр ч илүү. Үнийн үйлдлийг хөрөнгө оруулалт хийхдээ анхаарах зүйлсийн дээд хэсэгт нэмэгдүүлээрэй.

Чарли Мунгер

Чарльз Мунгер Уоррен Баффетийн хамтрагч гэдгээрээ алдартай. Тэрээр хуучин үл хөдлөх хөрөнгийн хуульч байсан бөгөөд 19.8-1962 онуудад 1975%-ийн нийлмэл ашгийн эсрэг Dow-ийн 5%-ийн нийлмэл ашиг олж анхны хөрөнгөө босгосон юм.

Мунгер хөрөнгө оруулалтын арга барилаа ингэж дүгнэв.

“Беркширт бидний хийдэг зүйл энгийн. Бид бөгс дээрээ суугаад хүлээж байна. Хамгийн гол нь та маш их тэвчээр, сахилга баттайгаар хүлээх зуураа бэлтгэх явдал юм. Тэгээд туйлын шийдэмгий байдлаар ажиллана. Эдгээр зарчмуудыг заахад хэцүү тул та үүнийг санхүүгийн номноос олохгүй."

Жонс, Мунгер хоёр туйлын тэвчээртэй байдаг ч тэд идэвхгүй байдаг.

Миний хамгийн сайн хөрөнгө оруулалт, арилжаа бол би маш тэвчээртэй хандаж, эерэг нөхцөл байдал үүсэх тусам илүү түрэмгий болдог гэдгийг би олж мэдсэн. Мунгер ихэнх хүмүүсээс хамаагүй урт хугацаатай боловч энэ сэтгэлгээ нь маш богино хугацаанд ажилладаг. Энд гол зүйл бол тэвчээртэй хандлагыг төлөвшүүлэх, нөхцөл байдал өөрчлөгдөхөд хэт түрэмгий болоход бэлэн байх явдал юм.

Мунгер, Баффет хоёрыг маш идэвхгүй урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид гэсэн ерөнхий ойлголт байдаг. Тэд туйлын тэвчээртэй боловч идэвхгүй байдаг. Тэд хөрөнгө оруулалтаа байнга үнэлж, нөхцөл байдал өөрчлөгдөхөд стратеги боловсруулдаг.

Эндээс авах хоёр сургамж нь үнийн үйл ажиллагаанд анхаарлаа төвлөрүүлж, тэвчээртэй боловч шийдэмгий хандлагыг төлөвшүүлэх нь агуу худалдаа, хөрөнгө оруулалтын гол цөм юм. Хэрэв та эдгээр хоёр сургамжаас эхлээд тууштай, өөдрөг үзэлтэй байвал олон жилийн туршид танд маш их шагнал өгөх зах зээлд хандах хандлагыг бий болгож чадна.