Энэхүү худалдаа нь таны оймсыг тайлж магадгүй юм

Hanesbrands Inc.-ийн хувьцаа хэр уян хатан болохыг харцгаая.HBI) нь….

Тус компани нь дотуур хувцасаараа алдартай - энэ хувьцааг Doug Kass-ийн ярианд дурдсан байна. Өдрийн тэмдэглэл on Бодит Мөнгө Pro Орлогынхоо дараа арилжаанд нэрвэгдээд байгааг нэг оролцогч тэмдэглэсний дараа пүрэв гарагт. Би боломжийн дагуу дуудлага хийх захиалгаар шууд ажилласан. Энэ бол би бараг өдөр бүр өдөр бүр шинэ боломжит санаануудыг олж авахын тулд өдөр тутмын өдрийн тэмдэглэл дээр байх шалтгаануудын нэг юм.

Пүрэв гарагт хувьцааны ханш хэт өндөр борлуулалтын түвшингээс бага зэрэг сэргэж байсан ч энэ нь хаалттай арилжаа хийхэд тохиромжтой хэвээр байна. Пүрэв гарагт Hanesbrands дөрөвдүгээр улирлын орлогын дүнгээ нийтэлжээ. Дээд болон доод шугамын тоо нь хүлээлттэй ойролцоо байв. Гэвч удирдлага дараагийн улирлын борлуулалтын удирдамжаа өгөгдсөн шинэ хүрээний дундаас ойролцоогоор хоёр хувиар бууруулсан. Удирдлагууд мөн шинжээчдийн санал нэгтэй хүлээж байсан хувьцааны 13 центийн ашгаас эхний улиралд алдагдал хүлээж байна (доор илүү дэлгэрэнгүй). Дөрөвдүгээр улирлын орлого нь борлуулалтын удирдамжийн дээд хязгаараас давсан гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй бөгөөд манлайлал гуравдугаар улирлын орлогын тайлангаа гаргажээ.

Тухайн өдөр хувьцааны ханш бараг 25%-иар унасан хамгийн том түлхэц болсон нь тус компани ногдол ашгийнхаа хуваарилалтыг зогсоож байгаагаа мэдэгдсэн юм. Нэг оронтой тоогоор өндөр ногдол ашгийн өгөөжтэй байгаа энэ алхам нь хувьцааг эзэмшиж буй орлоготой хөрөнгө оруулагчдын урмыг хугалсан нь ойлгомжтой бөгөөд тэд багцаасаа өөрийн хөрөнгөө нэн даруй хассан.

Энд хэд хэдэн чухал зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Нэгдүгээрт, Hanesbrands 2023 оны эхний улиралд бага хэмжээний алдагдал хүлээж байгаа ч гэсэн манлайлал нь ашигтай компани хэвээр байх болно. Зарим бүтээмжгүй байгууламжууд хаагдаж байгаа бол Ханес зарим ажилтнаа цомхотгож, нийлүүлэгчдийг нэгтгэж, зардлаа эрс бууруулж байна.

Хоёрдугаарт, компани нь ихээхэн уян хатан бус эрэлт хэрэгцээтэй бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг. Хэрэглэгчид эдийн засгийн хүнд үед шинэ зурагт худалдаж авахаа хойшлуулж болох ч дотуур хувцас нь илүү чухал нь ойлгомжтой. Хамгийн чухал нь тус компани ногдол ашгаа (жил бүр 60 цент) төлөхөө зогсоосноор бүх чөлөөт мөнгөн гүйлгээгээ өрийг бууруулахад ашиглаж байна. Энэ нь компанийн хөшүүргийг хүү, татвар, элэгдлийн зардал, элэгдлийн өмнөх цэвэр өрийг тооцсон ашгийн хэмжээгээр хоёроос гурав дахин ихгүй хэмжээнд буцаан авчрах хүртэл үүнийг хийх болно.

Үнийн хувь өсөж буй орчинд энэ нь өрийн дарамтад орох аливаа аж ахуйн нэгжийн хувьд маш чухал юм. Hanesbrands ойролцоогоор 3.6 тэрбум долларын урт хугацааны өртэй бөгөөд зах зээлийн үнэлгээ нь 2.2 тэрбум доллар байна. Тус компани 500 оны санхүүгийн жилд 2023 сая орчим долларын үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ хийнэ гэж найдаж байна. Энэ түүх 2023 оны арын хагаст одоогийн санаачилга, зардлын тохируулгын сайжруулалтуудын ачаар бэхжих магадлалтай.

2023 оны төсөв нь Hanesbrands-ийн хувьд эргэлтийн жил байх боловч инфляци огцом өсөхөөс өмнө компани 2021 оны санхүүгийн жилд ашгийнхаа тодорхой хувийг олсон гэдгийг санах нь чухал юм. 2023 он гэхэд тус компани илүү бага хөшүүрэгтэй болно гэж би бүрэн найдаж байна. Тэр үед хөрөнгө оруулагчид 2024 оныг илүү сайхан хүлээж, хэзээ нэгэн цагт ногдол ашгийн төлбөрөө дахин сэргээхийг тэсэн ядан хүлээж байх ёстой. Энэ хооронд компани хэд хэдэн хүнд хэцүү үеийг даван туулж байхад би цалингаа авмаар байна. Тиймээс, энэ нэрийн эргэн тойронд утга учиртай дуудлагын стратегийг доор харуулав.

Сонголт стратеги:

Хамгаалагдсан дуудлагын стратегийг ашиглан HBI-д анхны байр сууриа тогтоохын тулд дараах зүйлийг хийнэ үү: Долдугаар сарын 7-ны дуудлагын захиалгыг сонгоод, нэг хувьцааны 5.85-аас 5.95 доллар хүртэлх цэвэр дебиттэй (хувьцааны цэвэр үнэ – опционы урамшуулал) хамрагдсан дуудлагын захиалгыг загварчлаарай. Энэхүү стратеги нь опционы хугацаанд бага зэрэг ашиг тустай байсан ч өсөх боломжийн 12% ба 18% -ийн бууралтаас хамгаалдаг.

Энэ хувьцаа нь 2023 оны эхний хагасыг дуустал хязгаарлах магадлал өндөр гэж би бодож байна, ийм тохиолдолд би опционы хугацаа дуусах дөхөж, өөр сайхан опционы урамшуулал авах болно.