Сүүлийн 20 жилийн хугацаанд ам.долларын ханш еврогийн эсрэг ийм хүчтэй байсангүй. Дараа нь юу болсныг энд харуулав.

Хамгийн сүүлд 2002 оны сүүлээр буюу 2008 жилийн өмнө ам.доллар евротой тэнцэж байсан бөгөөд үүний дараа болсон явдал нь эсрэг тэсрэг ярианд нийцэж байна. Дараагийн таван жилийн хугацаанд ам.долларын ханш еврогийн эсрэг нэлээд суларсан; 1.50 оны эхээр нэг евро худалдан авахад 1.00 гаруй ам. доллар шаардлагатай байсан бол 2002 оны сүүлчээр 40 ам. доллар байсан. Энэ хугацаанд ам.долларын индекс XNUMX%-иар буурчээ.

Ам.долларын ханш сулрах үед АНУ-аас бусад хувьцааны ам.доллараар илэрхийлэгдэх өгөөж нэмэгдэж байгааг харгалзан үзвэл S&P 500 нь гайхах зүйл биш юм.
SPX,
+ 1.73%
энэ таван жилийн хугацаанд дэлхийн хөрөнгийн зах зээлээс ноцтой хоцрогдсон. Энэ нь FTSE World Ex-US индексээс жил бүр бараг таван хувиар, FTSE Europe индексээс бараг гурван хувиар хоцорч байна.

2008 он хүртэлх таван жилийн хугацаа нь зөвхөн нэг мэдээллийн цэг юм. Илүү дэлгэрэнгүй дүр зургийг гаргахын тулд би доллар, еврогийн хоорондын хамаарлыг 1990-ээд оны сүүлчээр буюу евро анх валютын зах зээл дээр арилжаалж эхэлсэн үеэс хэмжсэн. Корреляци нь урвуу гэдгийг би олж мэдсэн: долларын ханш еврогоос хүчтэй байсан 12 сарын дараа доллар суларсан 12 сарын үеүүд ихэвчлэн ажиглагддаг ба эсрэгээр.

Энэ хамаарал нь зөвхөн дунд зэргийн статистик ач холбогдолтой байсан тул бүх зүйл дээр бооцоо тавих нь эрсдэлтэй байх болно. Таны хийж чадах хамгийн хүчтэй дүгнэлт бол сүүлийн 12 сарын хандлага хэвээр хадгалагдах болно гэдэгт эргэлзэх хэрэггүй. Бага зэрэг хүчтэй нөлөөлөл нь сүүлийн 12 сарын хандлага удахгүй эргэж магадгүй юм.

Нэг талаас, доллар-Еврогийн ханшийн цаг үеийн өөрчлөлтүүд, нөгөө талаас S&P 500-ийн гүйцэтгэл нь ам.доллараар илэрхийлэгддэг Европын хувьцааны өгөөжтэй харьцуулахад хүчтэй хамаарал байдаг. Дээрх график ялгааг харуулж байна: долларын ханш евротой харьцуулахад өсөж байсан саруудад S&P 500 Vanguard Европын хөрөнгийн индексийн санг давсан.
VEUSX,
-1.61%
жилийн 16.3%-иар өссөн байна. Доллар еврогийн эсрэг унасан саруудад S&P 500 нь Vanguard сангаас жилийн 9.5%-иар хоцорч байв.

АНУ-ын Европын үнэт цаасны эсрэг

Еврогийн ханш ойрын үед доллараас чангарахгүй ч гэсэн АНУ-ын хувьцаанууд Европын хөрөнгийн биржээс хоцрох болно гэж эсэргүүцэгчид мөрийцсөн хэвээр байх болно. Учир нь Европын хөрөнгийн биржүүд АНУ-ын үнэт цаасныхаас хамаагүй доогуур үнээр арилжаалагддаг тул доллар, еврогийн ханш тогтвортой байсан ч илүү сайн үнэ цэнийг санал болгодог. Хэрэв евро ам.долларын эсрэг чангарах юм бол доллараар илэрхийлэгдсэн хөрөнгө оруулагчдад эдгээр хувьцааны өгөөж илүү сайн байх болно.

Европын хувьцаанууд АНУ-ын хувьцаатай харьцуулахад хэр дутуу үнэлэгдэж байгаагийн нэг илрэл нь тэдний мөчлөгөөр тохируулагдсан үнэ-орлогын (CAPE) харьцааг харьцуулах явдал юм. Үүний үндсэн дээр, Barclays индексийн дагуу, Европын хувьцаанууд бүхэлдээ одоогийн байдлаар АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлээс 31%-иар илүү дутуу үнэлэгдсэн байна (эсвэл таны хэтийн төлөвөөс хамаарч 31%-иар бага үнэлэгдсэн).

Хэрэв та Европын хөрөнгийн бирж дээр бооцоо тавихыг хүсч байвал индексийн сан нь олон төрлийн өртгийг олж авах хамгийн хямд арга юм. Энэ орон зайд хамгийн их хөрөнгөтэй ETF нь Vanguard FTSE Europe ETF юм
ВГК,
+ 1.63%,
0.08% зардлын харьцаатай (эсвэл 8 доллар тутамд 10,000 доллар).

Хэрэв та хувь хүний ​​хувьцааг туршиж үзэхийг хүсч байвал миний аудитын фирмийн хянаж буй шилдэг мэдээллийн товхимолуудаас худалдаж авахыг санал болгож буй Европын компаниудын хувьцааг доор харуулав.

Марк Хулберт нь MarketWatch-ийн байнгын хувь нэмэр оруулдаг. Түүний Хулберт Рейтингс нь аудит хийлгэхийн тулд тогтмол төлбөр төлдөг хөрөнгө оруулалтын мэдээллийн товхимолуудыг хянадаг. Түүнд холбогдох боломжтой [имэйлээр хамгаалагдсан]

дэлгэрэнгүй: Bank of America эдийн засгийн хямралын таамаглалын дараа S&P 500-ийн зорилтыг "гудамжинд байгаа хамгийн доод түвшинд" хүртэл буурууллаа.

Мөн унших: Энэ бол Оросоос Герман руу хийг бүрмөсөн хааж байгаа хамгийн эрсдэлтэй салбар бөгөөд энэ нь уналтад орж байна