Хөрөнгийн зах зээл уналтад орлоо. Одоо худалдаж авах шилдэг хувьцаанууд.

Өнөөгийн уналтын гайхалтай зүйл нь түүний ноцтой байдал биш юм - индекс нэгдүгээр сарын эхэн үеийн дээд цэгээсээ 18 хувиар буурсан байна. Холбооны нөөцийн сангийн урьд хожид байгаагүй тусламжаар бухнууд удаан хугацаанд ийм сайн байсан. Уоррен Баффетийн карьерын дундаж баавгайн зах зээл хэвийн байдалдаа ороход хоёр жил орчим, зарим нь дөрвөн жил гаруй хугацаа зарцуулсан. Гэвч өнөөдрийн 35 настай залуус коллеж төгссөнөөс хойш зургаан сар гаруйн хугацаа өнгөрсөнгүй. Техникийн хувьд хүнд

Nasdaq 100 индекс
2008 оноос хойш жил бүр эерэг өгөөжтэй болсон.

Хүлээлтийг сэргээх цаг болжээ. Дараахь зүйл бол хөрөнгө оруулалтын зарим шинэ удирдамж бөгөөд олон хадгаламж эзэмшигчид үүнийг хуучин гэж хүлээн зөвшөөрөх болно. Унасан меме хувьцаанууд болон криптовалютууд дээр сууж буй моментум хөөгчид хоёр дахин буурах уруу таталтыг эсэргүүцэх эсвэл бүр зогсох ёстой. Нөгөөтэйгүүр, хэт бууралтад бууж өгсөн туршлагатай хөрөнгө оруулагчид дэлгүүр хэсч эхлэх хэрэгтэй. Хүчтэй мөнгөн гүйлгээтэй, эрүүл өсөлттэй, тэр ч байтугай зохистой ногдол ашиг бүхий компаниудын дунд олон сайн хэлэлцээр хийх боломжтой.

Хувьцаанаас бүү зугт. Тэд таны санхүүгийн зөвлөхийн ханан дээрх Ибботсоны графикт ингэж заасан учраас бус бусад хөрөнгийн ангиллыг удаан хугацаанд давж гарах хандлагатай байдаг. Хувьцаа нь бизнесийг төлөөлдөг бол бонд нь санхүүжилт, түүхий эд нь эд юм. Хэрэв бизнесүүд санхүүжилт болон эд зүйлсийг илүү үнэ цэнэтэй зүйл болгон найдвартай болгож чадахгүй бол эргэн тойронд ийм олон том бизнесүүд байх ёсгүй.

Асуудал нь хувьцаа худалдаж авсан хүмүүс хөөрөх, сандрах хоёрын аль нэгийг нь шийдэж чадахгүй байгаа тул богино хугацааны өгөөж нь хэний ч таамаг байдаг. Vanguard саяхан тооцоолсноор 1935 оноос хойш АНУ-ын хувьцаанууд нэг жилийн хугацаанд 31%-д нь инфляцийн улмаас байр сууриа алдаж, харин 11 жилийнх нь ердөө 10%-д нь буурсан байна.

Бэлэн мөнгө ихтэй хөрөнгө оруулагчид худалдан авч эхлэх ёстой. Энэ нь бүх зүйл улам дордож чадахгүй гэсэн үг биш юм; Тэд чадна. S&P 500 индекс өнгөрсөн оны эцэст 21 дахин их орлоготой байснаас 17 дахин буурсан хэдий ч урт хугацааны дундаж болох 15 дахин ойртож, эсвэл уналт руугаа давж магадгүй байна. Удаан хугацааны зах зээлийн уналт нь баялгийн сөрөг нөлөөг бий болгож, зарлага, компанийн орлогыг бууруулж, хувьцааны үнийг бууруулж болзошгүй юм.

Гэхдээ доод тал нь цаг хугацаа гэж оролдох нь дэмий зүйл бөгөөд хувьцаа нь бага зэрэг илүү төлдөг худалдан авагчдыг ч цаг хугацаа өнгөрөх тусам илүү ухаалаг харагдуулдаг. 500 оноос хойшхи S&P 1988-ийн жилийн дундаж өгөөж 10.6% байна. Индекс 17 дахин их орлоготой арилжаалагдаж байх үед мөнгө байршуулж, 10 жилийн турш хадгалсан худалдан авагчид дундаас өндөр нэг оронтой тоогоор дундаж өгөөжтэй байв.

Өнгөрсөн долоо хоногт 8.3%-ийн инфляцитай гарсан тайлантай харьцуулахад энэ нь тийм ч өгөөмөр сонсогдохгүй байна. Гэхдээ энэ тоо нь хоцрогдсон үзүүлэлт бөгөөд Холбооны нөөцийн санд үүнийг бууруулах хүчирхэг хэрэгсэл бий. Нэрлэсэн болон инфляцийг тохируулсан Төрийн сангийн өгөөжийн хоорондын хамаарал нь дараагийн таван жилийн дундаж инфляци 2.9%, дараагийн таван жилд 2.6% байх болно. Инфляцийг эмчлэх хүчтэй эм уналтад хүргэж болзошгүй. Хэрэв тийм бол энэ нь өнгөрөх болно. Одоохондоо ажлын байр элбэг, цалин нэмэгдэж, өрх, аж ахуйн нэгжийн баланс хүчтэй харагдаж байна.

Хямралын үеийн үнэ цэнийн бууралт гэнэн санагдаж магадгүй. Мэдээллийн товхимолд сэтгэл татам сэхээтнүүд байдаг. Гэвч тэдний урт хугацааны үр дүн муу байна. Ямар ч байсан дайн, өвчин, хомсдол, ардчиллын талаар санаа зовж, зүүний, барууны, залхуу, шуналчдыг, тэр ч байтугай шаардлагатай бол хөрөнгийн биржийн сурвалжлагчдыг буруутга. Гэхдээ 60% өөдрөг, 40% даруу байх урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын холимогийг хадгалахыг хичээ.

Байшингийн харагдах байдал

Morgan Stanley

Энэ нь S&P 500-ийн уналтад багахан хугацаа байгаа юм. Харин тус пүүсийн баялгийн удирдлагын хэлтсийн хөрөнгө оруулалтын ахлах ажилтан Лиза Шалетт хэлэхдээ, зах зээлийн зарим хэсэг нь санхүү, эрчим хүч, эрүүл мэнд, аж үйлдвэр, өргөн хэрэглээний үйлчилгээ, түүнчлэн тээвэр, дэд бүтэцтэй холбоотой компаниуд зэрэг гэнэтийн гэнэтийн үнээр үнэлэгддэг.

"Танд маш өндөр чанартай, найдвартай мөнгөний урсгал хэрэгтэй" гэж тэр хэлэв. "Та үүнийг ногдол ашгаа өсгөх сайн туршлагатай компаниудаас олж харах хандлагатай байдаг."

гэж нэрлэдэг биржийн арилжааны сан

Pacer US Cash Cows 100
(тикер: COWZ), топ эзэмшилд нь багтдаг

Валеро Энержи

(VLO),

McKesson

(MCK),

Dow

(DOW), ба

Бристол Майерс Скибб

(BMY), хувьд хавтгай байна энэ жил. Нэг нь залгасан

SPDR Portfolio S&P 500 Өндөр ногдол ашиг
(SPYD) нь ижил нэртэй боловч 3.7%-иас хамаагүй өндөр өгөөжтэй бөгөөд энэ жил 3%-ийн өгөөжтэй байна.

S&P 500 индекс баавгайн зах зээлийг зөрчөөгүй байж магадгүй ч түүний тал хувь нь дээд цэгээсээ 25%-иар буурсан байна. Хамгийн их нэрвэгдсэн зарим нэрсийг харвал

Boeing

(BA), дизайны алдаа, аялал жуулчлалын уналтаас болж багассан боловч бүтээгдэхүүний мөчлөг нь хэдэн арван жилээр хэмжигддэг бөгөөд сайн жилүүдэд 10 тэрбум доллараас илүү үнэ төлбөргүй бэлэн мөнгө олох боломжтой хэвээр байна. Хоёр жилийн өмнө 200 гаруй тэрбум ам.доллараар үнэлэгдэж байсан бол одоо 73 тэрбум ам.доллар болж байна.

Stanley Black & Decker

(

SWK

) инфляци болон нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээнд нэрвэгдсэн боловч эрэлт хэрэгцээ хэвийн байгаа тул үнэлгээ хагас дахин буурч, ашгийг 12 дахин нэмэгдүүлсэн байна.

БлэкРок

iShares ETF-ийг эзэмшдэг, дэлхийн хамгийн амжилттай хөрөнгө цуглуулагч (BLK) энэ жил форвард орлогоо 20 дахин нэмэгдүүлж байсан бол 15 дахин буурчээ. Тэр ч байтугай

Netflix

(NFLX) нь сүүлийн гурван жилийн дундаж орлогоос бараг 2.2 дахин буурсан, сонирхол татахуйц байна. Тэнд байгаа зарим нэг чөлөөт мөнгөн гүйлгээ нь скриптийг маш сайн хийх болно.

Хогийн савнаас харахаас илүү боловсронгуй аргууд байдаг. UBS-ийн АНУ-ын хөрөнгийн стратегийн тэргүүн Кейт Паркер хувьцааны ханш өсөх хандлагатай байна. 2000-аад оны эхээр үнэлгээ нь сунасан түвшнээс боломжийн түвшинд хүрэхийн тулд хоёроос гурван жил зарцуулсан гэж тэр онцлон тэмдэглэв. Энэ удаад тэд үүнийг хэдхэн долоо хоногийн дотор хийсэн. Худалдан авалтын менежерүүдийн индекс буюу PMI оргил түвшнээс буурч байгаа гэх мэт өнөөгийн нөхцөлд хөрөнгө оруулалтын аль шинж чанар илүү сайн болохыг таамаглахын тулд түүний баг саяхан машин сургалтын компьютерийн загварыг ашигласан.

Тэд ашиг орлого, санхүүгийн чадавхи, үр ашиг гэх мэт олон төрлийн арга хэмжээнүүдийг гаргаж ирсэн бөгөөд тэд хамтдаа чанарыг тэмдэглэв. Дараа нь тэд зах зээлийг өндөр, сайжруулсан чанар, түүнчлэн борлуулалтын зохистой өсөлт, чөлөөт мөнгөн урсгалын өгөөжийг шалгасан. Нэрс орсон

Alphabet

(GOOGL),

Кока Кола

(КО),

Чеврон

(CVS),

АНУ-ын Bancorp

(USB),

Pfizer

(PFE), ба

Хог хаягдлын менежмент

(WM).

Манайх шиг жижиг компаниудыг битгий харамлаарай

iShares Рассел 2000
ETF (IWM). BofA Securities-ийн мэдээлснээр тэдний үнэ / ашгийн харьцаа нь түүхэн дунджаас 20%, томоохон компаниудынхаас 30% бага байна.

Украйны дайнд Европт илүү өртөж байсан ч олон улсын хувьцааны хувьд ч мөн адил. MSCI All Country World-ийн АНУ-ын өмнөх индекс саяхан арилжааны форвард орлогоос 12.2 дахин өссөн байна. Энэ нь 22 жилийн өмнөх 20-р хувь, өөрөөр хэлбэл статистикийн хувьд бага түвшинд байна. АНУ-ын зах зээл 82 дахь хувьтай байна. Долларын ханш саяхан худалдааны томоохон түншүүдийн валюттай харьцах ханш сүүлийн 20 жилийн дээд түвшинд хүрсэн нь Морган Стэнлигийн Баялгийн Менежментийн ажилтан Шалетт хэлэхдээ, энэ нь гадаад дахь хувьцааг илүү сайн наймаа болгож байна. "Хэрэв та Европт хөрөнгө оруулалт хийсэн бол хувьцааны ханш өсөх ба еврогийн ханш өсөх боломжтой" гэж тэр хэлэв. "Иентэй ижил зүйл."

Бондын хувьд ч шийтгэлийн хэмжээ багассан. The 10 жилийн хугацаатай Төрийн сан өгөөж 3 орчим хувьтай байна. Энэ нь аялал жуулчлалын мөчлөгийн үеэр тэжээгддэг сангийн хүү хаана хүрэхтэй ойролцоо оргилдоо хүрэх хандлагатай байдаг бөгөөд энэ удаад Морган Стэнлигийн эргэн тойронд өгөх, авах, 3% орчим байх төлөвтэй байна. Шалетт хэлэхдээ: "Та энд цагийг төгс олохгүй байж магадгүй, гэхдээ бондын гүйлгээний ихэнх хэсэг нь аль хэдийн болсон гэж бид бодож байна" гэж Шалетт хэлэв.

Хөрөнгө оруулагчид өндөр зэрэглэлийн корпорацийн бондын өгөөжийг 4.7%, хог хаягдлын өгөөжийг 7.4% хүртэл нэмэгдүүлэх боломжтой. Чанартай бай. Бондын гол зорилго нь баяр баясгалан биш харин хамгаалах явдал юм. Vanguard-ийн тооцоолсноор хувьцаа, бондын 60/40-ийн холимог нь бүх хувьцааныхаас таван жилийн хугацаанд инфляциас хоцрох магадлал бага, харин 10-аас дээш жилээр хоцрох магадлал багатай.

Нас бол бондод хэр их хөрөнгө оруулахыг тодорхойлдог хүчин зүйл биш юм. Хөрөнгө оруулагчид хэр хурдан мөнгө хэрэгтэй болох талаар бодож үзээрэй. Төрөлхийн бус тэрбумтан аюултай амьдрах чадвартай. Хүүхэдтэй, ипотекийн зээлтэй, 28 долларын хадгаламжтай 30,000 настай ганц тэжээгч нь үүнийг уйтгартай, эрсдэл багатай зүйлд байрлуулж, ирээдүйн цалингийн өнөөгийн үнэ цэнэ болох нуугдмал ашиг тусыг нэмэгдүүлэхэд анхаарлаа хандуулах ёстой.

Нэг их уналтад орсон бүх зүйл илүү сайн тохиролцоо болсонгүй. Бэлэн мөнгө шатаах компаниуд хөрөнгийн зах зээлийг чангатгах болно. Хэрэв тэдний ашиг олох зам урт, түүнийг авах магадлал бага байвал болгоомжтой байгаарай. Үүний нэгэн адил ханш өсч, PMI буурч байгаа үед хөрөнгө оруулалтын хүчин зүйл болох меме-чадварын гүйцэтгэлийн хувьд удаан хугацааны амжилт байхгүй, гэхдээ магадгүй уналт худалдаж авахаа хойшлуулж магадгүй юм.

GameStop

(GME) ба

AMC үзвэр үйлчилгээ

(AMC) яг адилхан.

Криптод бэлэн мөнгөний урсгал, үндсэн хөрөнгийн үнэ цэнэ болон бусад үндсэн үнэ цэнийн хэмжигдэхүүнүүд дутагдаж байгаа тул үүнийг санал болгоход саяхан үнийн эрч хүчтэй байна. Энэ нь хөрөнгийн үнэ буурах тусам сонирхол татахуйц биш, харин ч сонирхолгүй болдог ховор жишээ юм. Өөрөөр хэлбэл, крипто үнэ цэнэ гэж байдаггүй. Хэрэв та хүсвэл хөгжилтэй байхын тулд smidgen худалдаж аваарай, гэхдээ хамгийн тохиромжтой багцын хуваарилалт нь тэг байна.

Криптогийн шүтэн бишрэгчид энэхүү эргэлзээг төөрөгдүүлсэн санхүү гэж үзэж магадгүй юм. Чидун жимсний салбар болохын хувьд бид блокчэйноос ч илүү их хувьсах чадвартай финтек инноваци руу эргэн орлоо. Дөрвөн зуун жилийн өмнө хөрөнгө оруулагчдад үе үе бэлэн мөнгө төлж байсан нь хамтарсан үйлдвэрүүдэд аялал бүрийн дараа ашгаа хуваахаас илүүтэй үүрд үйл ажиллагаагаа эхлүүлэх боломжийг олгосон нээлт болж, илүү олон хувьцааны гарыг сольж, энэ зорилгоор зах зээлийг бий болгосон юм. Өөрөөр хэлбэл, ногдол ашиг нь хувьцааг төрүүлсэн болохоос эсрэгээрээ биш.

1936 оноос хойш ногдол ашиг нийт ашгийн 36%-ийг бүрдүүлж байсан бол 2010 оноос хойш 15%-ийг бүрдүүлж байна. S&P 500 ногдол ашгийн өгөөж бараг 1.5%-тай байгаа нь 1956 он хүртэл дөрөв дэх хувьтай тэнцэж байна. Сайн мэдээ гэвэл 13 их наяд долларын бэлэн мөнгөөр ​​ажилладаг компаниуд хувьцаа эзэмшигчдэдээ чихэрлэг бүтээгдэхүүн санал болгохоор хайж байгаа тул BofA энэ жил төлбөр 7%-иар өснө гэж таамаглаж байна. . Аль болох түргэн илүү сайн.

Бичих Жак Хью [имэйлээр хамгаалагдсан]. Түүнийг Твиттер дээр дагаарай мөн түүний захиалгад хамрагдах Barron's Streetwise подкаст.