Эдгээр 3 том ногдол ашгаар дараагийн хямралыг даван туул

Ногдол ашгийн хөрөнгө оруулагчид, ялангуяа хаалттай сангийн (CEF) хөрөнгө оруулагчдын хувьд бид мэдэх Зах зээл дээр засвар хийх үед чиг хандлагатай байхын тулд: бид зарж, үнэ цэнэтэй төлбөрөө хасахыг хүсэхгүй байна!

Энэ нь крипто, ашиггүй технологийн хувьцаа, NFT болон өөр юу болохыг Бурхан мэддэг фэн хөвгүүд, охидын эсрэг зүйл юм. Хямрал ирэх үед тэд батлан ​​даалтад гарах боломжтой үргэлж хэтэрхий оройтсон хий. Тэгээд тэд бэлэн мөнгөнийхөө үлдэгдэл инфляцид идэгдэж байгааг хараад сууж байхаас өөр аргагүйд хүрнэ!

Мэдээжийн хэрэг, бид хийж чадахгүй Эдгээр эрсдэлүүдийн талаар санаа зовох хэрэгтэй: CEF-үүд маань өндөр өгөөжтэй байгаа тул бид хэцүү цаг үед тайван сууж, нөхцөл байдал намжих хүртэл төлбөрөө баяртайгаар цуглуулж чадна.

Үнэн хэрэгтээ бид зүгээр суухаас илүү ихийг хийж чадна - бид дараагийн уналт хэзээ ирэхийг хэлж өгдөг нэг найдвартай үзүүлэлтийг харж болно (санамж: тэнд байна тийм биш байна нэг нь одоо тэнгэрийн хаяанд байна). Бидний "хямралын дохио" гарахад бид орлогоо нэмэгдүүлж, тогтворгүй байдлыг зөөлрүүлэх CEF-ийг авах боломжтой. Бид доор хоёрыг хэлэлцэх болно.

Гэхдээ эхлээд таны сонссон уналтын дохионы тухай ярья: өгөөжийн муруй.

Энэхүү график нь АНУ-ын 10 жилийн төрийн сангийн өгөөж болон АНУ-ын 2 жилийн төрийн сангийн өгөөжийн зөрүүг харуулж байна. Би үүнийг бичиж байх үед эхнийх нь 1.816%, сүүлийнх нь 1.196% байна. Энэ хоёрын хоорондох "тархалт" нь 0.62 буюу эерэг тоо юм.

Энэ нь утга учиртай. Эцсийн эцэст, 10 жилийн хугацаатай Төрийн сан худалдаж авахад таны мөнгө арван жил түгжигдсэн байдаг тул хөрвөх чадваргүй байдлаа нөхөх ёстой. Графикаас харж байгаачлан бүх зүйл ихэвчлэн ийм байдлаар явагддаг.

Гэвч сүүлийн 45 жилийн хугацаанд энэ тоо зургаан удаа сөрөг болж, хөрөнгө оруулагчид урт хугацаатай бонд эзэмших сонирхол багассан гэсэн үг. Энэ нь ямар ч утгагүй юм! Энэ нь тохиолдоход үүнийг урвуу өгөөжийн муруй гэж нэрлэдэг. Мөн ийм тохируулга хийх болгонд уналт нь ихэвчлэн 18-XNUMX сарын дотор тохиолддог.

Тиймээс, хэрэв бид дараагийн уналтыг урьдчилан таамаглахыг хүсвэл Төрийн сангийн өгөөжийн муруйг ажиглах хэрэгтэй бөгөөд нэг удаа эргэвэл эдийн засгийн уналт ирж байгааг мэдэж болно.

Дараагийн хямралыг хэрхэн даван туулах вэ ("Жүжиггүй" 7%+ ногдол ашиг)

Эндээс л манай өндөр өгөөжтэй хаалттай сан (CEFs) бидэнд маш том давуу тал болж өгдөг, учир нь бид худалдан авалт хийхдээ үргэлж хөнгөлөлт үзүүлэхийг шаарддаг. Учир нь цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг (NAV буюу сангийн багцын үнэ цэнийг) гүн бууруулсан CEF нь манай багцын "амортизатор" болж чаддаг, учир нь гүнзгий хөнгөлөлттэй сан хямдрахад хэцүү байдаг!

Үүнийг манай эрүүл мэндийн салбарын хоёр CEF-тэй хамтран ажиллахад бид харсан CEF Insider портфолио, Tekla Life Sciences (HQL) болон Tekla Healthcare Investors (HQH) Эдгээр нь 11 оны 2020-р сарын эхээр 500%-ийн хямдралтай арилжаалагдаж байсан. Таны харж байгаачлан, энэ хос уналтад өртөх үед S&P 7 хүртэл унасангүй бөгөөд зах зээлээс илүү хурдан (болон өндөр) эргэн сэргэсэн. Тэдний хөнгөлөлт оны эцэс гэхэд ойролцоогоор XNUMX% болж буурчээ.

Түүгээр ч зогсохгүй хоёр сан нь 7% -иас хойш 9% хүртэл өгөөжтэй байдаг. Дээр дурдсан өгөөжид ногдол ашиг багтсан тул ихэнх нь бэлэн мөнгөөр ​​байсан.

Хотын захиргаа-Бондын CEFs Cruise Through Corrections

Бид зөвхөн хямдралдаа найдах шаардлагагүй: өөрсдийн хэлбэлзлийг идэвхтэй бууруулах (мөн орлогоо нэмэгдүүлэх) санг нэмж оруулснаар бид өөрсдөдөө хамгаалалтын өөр давхаргыг өгч чадна. Хувьцааныхаас хамаагүй бага хэлбэлзэлтэй, ихэнх хөрөнгө оруулагчдад татваргүй өндөр ногдол ашиг санал болгодог хотын бондыг эзэмшдэг CEF-ийг ав. Эдгээр хоёр давуу тал нь тэднийг хүнд хэцүү үед гайхалтай сонголт болгодог.

Юу хэлэх гээд байгааг харахын тулд BlackRock хотын орлогын итгэлцэл (BLE) болон BlackRock MuniYield чанарын сан (MQY), аль алиныг нь би Contrarian Outlook-ийн Даваа гарагийн буланд онцолсон. Хоёулаа сүүлийн хоёр хямралыг даван туулж (тэд үүнээс илүүг харж байгаагүй) замдаа мөнгө хийсэн.

Мөн бид татваргүй орлоготой тэр тэтгэмжийн үнэ цэнийг бууруулж болохгүй. Яг одоо BLE нь 5.3%-ийн үр өгөөжтэй байгаа нь дангаараа эрүүл чийрэг боловч хэрэв та хамгийн өндөр татварын хэсэгт байгаа бол энэ нь танд 8.8%-ийн татвар ногдуулах боломжтой. Үүний нэгэн адил, MQY-ийн 5.1% -ийн өгөөж нь өндөр орлоготой хүмүүсийн татвар ногдох хувьцаа эсвэл санд 8.1% төлөхтэй ижил байж болно.

Хамгаалагдсан дуудлагын сан нь танд "Тодорхой" хувьцааны өртгийг өгнө

Өөр нэг хувилбар бол дуудлагын опционыг худалддаг CEF (худалдан авагчид сангийн хөрөнгийг ирээдүйд тогтмол үнээр одоо бэлэн мөнгөөр ​​худалдан авах боломжийг олгодог гэрээ).

Энэ нь орлого олох ухаалаг арга юм, учир нь хувьцаа нь "ажил хаях үнэ" гэж нэрлэгддэг тогтсон үнээр зарагддаг эсвэл зарагддаггүй. Аль ч тохиолдолд уг сан нь худалдан авагчийн урамшуулал гэж нэрлэгддэг энэхүү эрхийн төлөө хийсэн төлбөрийг хадгалж, ногдол ашгийнхаа нэг хэсэг болгон хувьцаа эзэмшигчдэд өгдөг. Энэ стратеги нь өнөөдрийнх шиг тогтворгүй цаг үед маш сайн ажилладаг.

Алдартай CEF нь CEF юм Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX). Нэрнээс нь харахад энэ нь S&P 500-д хувьцаа эзэмшдэг тул түүний багц нь алдартай индексийн сангийнхтай төстэй харагдаж байна. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), хамтран Apple (AAPL), топ холдинг, дараа нь Microsoft (MSFT), Цагаан толгой (GOOGL), Amazon.com (AMZN) болон Tesla (TSLA).

Гэхдээ SPY-ээс ялгаатай нь багахан хэмжээний 1.3% -ийн ашиг олдог, SPXX нь ухаалаг ногдол ашгийн стратегийнхаа ачаар 5.8% -ийн ногдол ашиг өгдөг.

Майкл Фостер бол тэргүүлэх судалгааны шинжээч юм Эсрэг OutlookБайна. Орлогын талаар илүү их ойлголттой бол манай хамгийн сүүлийн тайланг энд дарж “Үл барагдуулах орлого: Аюулгүй 5 хувийн ногдол ашиг бүхий 7.5 ашигтай сан."

Мэдээлэл: байхгүй