Япон бол өнөөгийн инфляци 'Hawk-ery' ямар нөхцөл байдалтай байгааг сануулж байна

Үг утгаа алдвал яах вэ? Күнз ийм хувилбарт эрх чөлөө бол зовж шаналах зүйл гэдгийг тодорхой хэлсэн бөгөөд түүнийг дахин зөвтгөж магадгүй юм.

Инфляцийн талаарх одоогийн хэлэлцүүлгийг тоймлон авч үзье. Тухайн үеийн инфляцийн шонхоруудын үзэж байгаагаар төрийн бүх зардал асар их, үнэ өсөх “эрэлт”-ийг бий болгосон. Үүний үр дагавар нь "илүүдэл эрэлт" -ээс үүдэлтэй өндөр үнэ юм. Консерватив үзэлтнүүд хүртэл энэ хачирхалтай мэдэгдлийг гаргаж байна; "Илүү эрэлт" гэж байдаггүй учраас хачирхалтай. Энэ талаар жаахан дараа.

Одоохондоо төрийн зарлага болох тодорхой татварыг эндүүрэлгүй болгоё. Энэ нь Пелоси, МакКоннелл гэх мэт овогтой хүмүүсийн хуваарилж буй үнэт баялгийг хувийн хэвшлээс гаргаж байгааг харуулж байна. Төрийн зарлагад үл үзэгдэх зүйл бол асар их юм. Хувийн хэвшилд ашиг хонжоо хайсан хүмүүс ийм үнэт нөөцөөр юу хийж чадах вэ?

Гэсэн хэдий ч консерваторууд болон либералууд аль аль нь засгийн газрын зардал эрэлтийг бууруулна гэсэн эрэлтийн талыг хүлээн зөвшөөрч байгааг онцлон тэмдэглэх нь зүйтэй. Үүний тухай бодож үз. Эрэлт нь түүний өмнөх үйлдвэрлэлийн тодорхой үр дүн бөгөөд засгийн газрын зардал нь үйлдвэрлэлд ногдуулах тодорхой татвар юм.

Эндээс уншигчид аргументийн алдаа дутагдлыг ерөнхийд нь олж харна гэж найдаж байна. Нийлүүлэлтээс бүх эрэлт дахин гарч ирдэг бөгөөд энэ нь үргэлж хоёр тэнцвэртэй байна гэсэн үг юм. Засгийн газар эрэлтийг бүтээмжтэй гараас илүү идэвхгүй гарт шилжүүлж чадахын хэрээр өсгөж чадахгүй. Энд үнэ өсөхөд хүргэдэг "илүүдэл" зүйл байхгүй. Консерватив үзэлтнүүд энэ уран зохиолыг сурталчилж байгаа нь ямар хачирхалтай вэ? Фил Грэмм, Жон Кочрейн гэх мэт алдартай нэрсийг багтаасан.

Үүний дараа Трампын партизанууд, эсвэл Жорж В.Бушийн партизанууд Карл Роув гэх мэт засгийн газар зардлаар инфляцийг өдөөх чадвартай "өөр" гэсэн ойлголтыг үгүйсгэж байгаа нь ялангуяа хачирхалтай. Хэрэв тийм бол Дональд Трампын үед инфляци огцом өсөх байсан болон Жорж Буш. Үнэндээ доллар байсан Жорж В.Бушийн үед уналт (бодит инфляци) (2001-2009 онуудад "ногоон"-ын эсрэг алт, газрын тос, гадаад голлох валют бүрийг харна уу), гэхдээ Бушийн он жилүүдийг консерватив үзэлтнүүд дурсаагүй бөгөөд үүний дараа Ардчилсан намынхан инфляцийн тодорхойлолтыг мартсан бололтой.

Зээл авах нь ямар нэгэн "өөр" юм шиг алдагдал нь инфляцийг үүсгэдэг гэж үздэг. Хэрэв та өнөөдрийн инфляцитай харьцдаг хүмүүс өнгөрсөн хугацаанд юу гэж ярьж байсныг гайхаж байгаа бол дээрээс харна уу.

Энэ нь биднийг Японд авчирдаг. Хэрэв засгийн газрын зардал нь үнэндээ инфляцид хүргэдэг "илүүдэл эрэлт"-ийн шинж тэмдэг байсан бол Япон улс засгийн газрын зардлын аймшигт, инфляцид үзүүлэх нөлөөний тухай орчин үеийн сэрэмжлүүлгийн үлгэр болон оршин тогтнох байсан нь гарцаагүй.

Үнэн хэрэгтээ, Японы хууль тогтоогчид үхсэн (харьцангуй утгаараа) Японы эдийн засгийг "өдөөх" зорилгоор хэдэн арван жилийн турш Кейнсийн загвараар зарцуулж байсныг бид хэр хурдан мартдаг. Логик зааснаас бусад тохиолдолд ийм өдөөлт байсангүй. Ийм энгийн зүйл хэлэх шаардлагатай байгаа нь харамсалтай ч үнэт баялгийн улс төрийн хуваарилалт нь хамгийн харгис татвар юм. Бизнес эрхлэгчид болон бизнесүүд өргөжин тэлэхийн тулд хөрөнгө шаарддаг бөгөөд засгийн газрын зардал нь хөрөнгийн баазыг хумихын зэрэгцээ бие махбодийн болон хүний ​​нөөцийг оновчтой бус ажиллуулдаг.

Японд энэ бүх эрэлтийн талын хуурамч өдөөлтүүдийн нэг нь анхаарал татахуйц зүйл бол үүний ихэнх нь байсан юм алдагдалтай зарцуулалт. Тодруулбал, 2017 оны байдлаар Японы өрийн хэмжээ ДНБ-д эзлэх хувь нь 225 хувь болж огцом өссөн байна. Тухайн үеийн нео-инфляциистуудын үзэж байгаагаар засгийн газрын зарлагыг "алдагдал"-тай хослуулах нь инфляцийн эцсийн эх үүсвэр болох байсан. Үнэнийг хэлэхэд, тухайн жилийн туршид нэг долларыг ойролцоогоор 112 иенээр сольж байсан; 360 онд 1971, 240 онд 1985 гэх мэтээр буурчээ. Өөрөөр хэлбэл, Японд засгийн газрын зардлын томоохон өсөлт олон арван жилийн турш иенийн доллар, алт, газрын тос зэрэгтэй харьцах ханшийн өсөлттэй уялдуулан явагдсан. Валютын үнэ бодлогын сонголт Таны хэлсэн зүйлийг үл харгалзан.

Зарим нь валютын хөдөлгөөнийг тайлбарлахдаа төв банкууд болон зээлийн хүүг ашиглах болно. Төв банкуудын ханшийн өсөлт нь валютыг өсгөнө гэж таамаглаж байна. Үнэн хэрэгтээ, ХНС 1970-аад оны туршид ам.долларын уналттай зэрэгцэн өссөн. Долларын ханшийг иентэй харьцуулбал хүүгийн түвшин хэдэн арван жилийн турш Японд АНУ-ын эсрэг буурч, өгөөжийн муруйгаас дээш доошилсоор ирсэн боловч дээр дурдсанчлан иенийн ханш ногоон мөнгөн дэвсгэрттэй харьцах ханш ихээхэн өссөн байна.

Энэ нь Японы сүүлийн хэдэн арван жилийн инфляцийн нөхцөл байдал (түүний хомсдол гэсэн үг) нь засгийн газрын зардал, алдагдал, төв банкны хүүтэй зууралдсан нео-инфляцичид инфляцийн "тохиолдол" гэж үздэг тухай түүхийг бүрэн гутаан доромжилж байна гэж хэлэх боломжийн товч арга юм. өнөөдөр. Хамгийн чухал нь Японд болсон туршлагаас харахад эдгээр шонхорууд Японтой холбоотой олон жилийн турш хаана байсан бэ гэсэн үндсэн асуулт гарч ирдэг. Буш №43 Цагаан ордны танхимаар тэнүүчилж байх үеийнхтэй адил тэдний тайлбар өөр байв.

Эдгээрийн аль нь ч илүү сайн АН-ыг дэмжих зорилготойгоор энэ зохиолчийн санал болгож буй МАН-ыг гутааж болохгүй. Консерватив үзэлтнүүд болон Бүгд найрамдахчууд өөрсдийн инфляцитай холбоотой гистеридээ Японы түүхийг үл тоомсорлож байгаа төдийгүй, намынхаа сүүлийн үеийн хоёр ерөнхийлөгчийг үл тоомсорлож байгаа биш, харин тэд дүн шинжилгээ хийхдээ инфляцийг (өмнө нь энэ нь валютын ханшийн уналт байсан) дахин тодорхойлж байгаа явдал юм. агшин зуурын.

Күнз дахин эрх чөлөө бол үгийн утгаа гээхийн золиос гэж хэлсэн бөгөөд "инфляци"-ны энэхүү тэмцэл нь ХНС болон засгийн газрын бусад зэвсэгт хүчнийг "ямар нэгэн зүйл хийх" боломжийг олгосон гэдэгт итгэлтэй байна. Ардчилсан нам засгийн газрын үйл ажиллагааг дэмжинэ гэж нэг нь хүлээж байгаа ч Бүгд найрамдахчууд тийм ч их биш. Ямар харамсалтай.