(Bloomberg) - Хөрөнгийн зах зээлийн 2023 оны хүчтэй эхлэлийн түр зогсолт нь Уолл Стритийн ихэнхийг зовоож буй гол асуултыг онцолж байна: Хэзээ дахин худалдан авалт хийж эхлэх нь аюулгүй вэ?
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Тийм ээ, инфляцийн удаашрал нь өнгөрсөн жил S&P 500 индексийг 2008 оноос хойших хамгийн муу уналтад хүргэсэн хүүгийн түрэмгий өсөлтийн мөчлөгийг Холбооны нөөцийн санд удахгүй зогсоох боломжийг олгоно гэдэгт зах зээлүүд итгэлтэй болж байна. Гэвч үүнтэй зэрэгцэн эдгээр Өндөр хүү нь эдийн засгийг уналтад оруулж, аливаа өсөлтийн тормозыг дарж болзошгүй.
Санхүүгийн инь-янгийн байр суурийг тодорхойлох нь наад зах нь хэлэхэд төвөгтэй юм.
"S&P 500 уналт эхлэхээс өмнө хэзээ ч ёроолдоо хүрч байгаагүй, гэхдээ АНУ-ын эдийн засаг уналтад орох эсэх нь одоогоор тодорхойгүй байна" гэж Нед Дэвис Судалгааны АНУ-ын ахлах стратегич Эд Клиссолд хэлжээ. АНУ 75 оны эхний хагаст эдийн засгийн удаашралд орно гэж “Зарим үзүүлэлтүүд зөөлөн буулт хийх боломжгүй гэдгийг хэлж байна. Эдгээр бүх хөндлөн урсгалууд нь хөрөнгө оруулагчдыг АНУ-ын хувьцаанд байршуулахад хүндрэл учруулж байна."
Хөрөнгө оруулагчид ирж буй эдийн засгийн мэдээлэл, түүхэн чиг хандлагыг олж мэдэхийн тулд эдгээр хөндлөн урсгалууд хөрөнгийн зах зээлийг он гарсаар эхлэхэд бэлэн байна. Өнгөрсөн долоо хоногт S&P 500 индекс 0.7%-иар буурч, хоёр долоо хоногийн дараалсан хожлын дараалсан ч баасан гаригт 1.9%-иар өссөн нь ХНС-ын ажилтнууд хэт түрэмгий бодлогын арга хэмжээ авахаас болгоомжилсны улмаас технологийн хувьцааны өсөлтийн ачаар. Технологийн өндөр үзүүлэлттэй Nasdaq 100 индекс 30-р сарын 0.7-наас хойшхи хамгийн сайн өдөр болж, долоо хоногт XNUMX%-иар өссөн байна.
Клиссолд хэлэхдээ, янз бүрийн салбаруудын түүхэн гүйцэтгэл нь уналтад орохын тулд хаашаа хөрөнгө оруулалт хийх талаар удирдамж өгч чадна. Материал үйлдвэрлэгчид, аж үйлдвэрийн компаниуд гэх мэт эдийн засгийн мөчлөгийн сүүлээр оргилдоо хүрэх хандлагатай байгаа компаниуд эдийн засгийн хямралын өмнөх зургаан сарын хугацаанд сайн ажилладаг. Хэрэглэгчийн гол нэрийн бүтээгдэхүүн, эрүүл мэндийн нөөцийн хувьд ч мөн адил.
Үүний зэрэгцээ санхүү, үл хөдлөх хөрөнгө, өсөлтөд чиглэсэн технологи зэрэг ханшийн мэдрэмжтэй салбаруудын хувьцаа энэ хугацаанд хоцрох хандлагатай байдаг.
Асуудал нь өнгөрсөн жилийн борлуулалтын цар хүрээ нь түүхэн харьцуулалтыг ашиглахад хэцүү болгодог. Үнэн хэрэгтээ, өнгөрсөн жилийн томоохон алдагдалд орсон хувьцаанууд, тухайлбал ханшийн мэдрэмжтэй технологи, харилцаа холбооны үйлчилгээний хувьцаанууд энэ жилийн хамгийн сайн үзүүлэлтүүдийн тоонд багтаж байгаа нь хөрөнгө оруулагчдыг баавгайн зах зээлийн хамгийн муу уналт ард нь байгаа эсэхэд гайхаж байна.
Ирэх долоо хоногт зах зээлүүд Microsoft Corp., Tesla Inc. болон International Business Machines Corp.-ийн орлогын үр дүнгээр хувьцааны чиглэлийг илүү өргөн хүрээнд тодорхойлоход бэлэн байна. Түүнчлэн Худалдааны яам пүрэв гарагт АНУ-ын дөрөвдүгээр улирлын дотоодын нийт бүтээгдэхүүний анхны тооцоог гаргах бөгөөд энэ нь хурдацтай байх төлөвтэй байна.
Fundstrat Global Advisors-ийн техникийн стратеги хариуцсан дарга Марк Ньютоны хэлснээр, S&P 500 XNUMX-р сарын дундуур доошоо орох магадлалтай. Мөн тэрээр унасан технологийн хувьцааг бүрмөсөн хасах нь эрт байна гэж үзэж байна.
S&P 500 индекс 3,800-р сарын доод цэгээс XNUMX орчим байж чадах эсэхийг хянаж буй Ньютон хэлэхдээ, "Би энэ жил АНУ-ын хөрөнгийн биржийн талаар өөдрөг байна, гэхдээ хувьцааны хувьд хамгийн том эрсдэл бол ХНС-ийн өсөлтөөс хэтэрсэн явдал юм." “Технологийн компаниудын энэ долоо хоногийн орлого асар их хурдасгагч болж магадгүй. Зах зээлийн бусад булангууд тогтворжиж байна. Гэхдээ хэрэв технологи үнэхээр хүндээр уналтад орвол энэ нь асуудал болж, зах зээл өргөн хүрээний өсөлтөд хүрэх боломжгүй болно."
Bloomberg-ийн судалгаанд хамрагдсан шинжээчид энэ оны хоёр, гуравдугаар улиралд эдийн засаг унана гэж таамаглаж байна.
Энэ нь хямралын нэг стандарт тодорхойлолтод нийцэх байсан ч 1979 оноос хойш албан ёсны арбитр буюу Эдийн засгийн судалгааны үндэсний товчоо ийм бууралт эхэлснээс хойш дунджаар 234 хоногийн дараа хүртэл үргэлжилсэн гэж мэдэгдээгүй гэж Bloomberg Intelligence-ийн эмхэтгэсэн тоо баримт харуулжээ. . Тиймээс сэрэмжлүүлэхийн тулд амьсгалаа түгжих хэрэггүй.
Хөрөнгийн зах зээл нь уналт эхэлж, зогсоход тэргүүлэх үзүүлэлт байх магадлал өндөр байдаг. CFRA судалгааны фирмийн гаргасан Дэлхийн XNUMX-р дайнаас хойшхи мэдээллээс үзэхэд хөрөнгийн үнэ уналт эхлэхээс долоон сарын өмнө, дуусахаас таван сарын өмнө уналтад орох эрсдэлийг илтгэдэг.
Bloomberg Intelligence-ийн ахлах шинжээч Жиллиан Вольф хэлэхдээ, "S&P 500 энэ мэдэгдлээс өмнө сайн сэргэж магадгүй, учир нь хувьцаанууд ихэвчлэн хурдан уналтанд ордог."
Bloomberg Intelligence-ийн бодит үнэ цэнийн загвараас үзэхэд S&P 500 орлого буурч байгаа ч зээлийн өндөр өртөг болон эдийн засгийн тодорхойгүй байдал нь ирэх жилийн хувьцааны өсөлтийг саатуулж магадгүй юм. BI-ийн үндсэн хувилбараар индексийг 3,977 оны эцэст 2023 орчим болгож, Баасан гарагт хааж байснаас бараг өөрчлөгдөөгүй байна. Гэхдээ өсөлтийн хувилбар гарч ирвэл BI-ийн тооцоолсноор 4,896-д хүрч, 23%-ийн өсөлттэй байна.
180 Degree Capital компанийн гүйцэтгэх захирал Кевин Рэндино АНУ-ын эдийн засгийн уналт аль хэдийн эхэлсэн гэж мөрийцөж байна. Тэрээр жижиг хэмжээний хувьцаанууд, ялангуяа технологийн болон өөрийн үзэмжтэй хувьцаануудыг маш хямд үнээр худалдаж авдаг.
Жижиг хэмжээний хувьцаанууд нь зах зээл өсөхөөс өмнө хамгийн түрүүнд доошоо орсон бүлэгт багтдаг. Russell 2000 индекс 6-р сард 500%-иар өссөн нь S&P 3.5 индексийн XNUMX%-ийн өсөлтөөс давсан байна.
"Бүгд зугтаж байх хооронд би жижиг хэмжээтэй хувьцаанууд руу гүйж байна" гэж Рэндино хэлэв. “Тэд хамгийн түрүүнд нөхөн сэргэлтийг хөнгөлөх бөгөөд том хэмжээтэй харьцуулахад үүнийг аль хэдийн хийж эхэлж байна. Хөрөнгө оруулагчид эдийн засгийн хямралыг хүлээж байгаа ч бид энэ хямралд орсон эсэхээс үл хамааран Армагеддон руу чиглээгүй байна.”
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/investors-struggle-dive-back-us-134030157.html