2 онд хувьцаа, бондын гүйцэтгэл муу байгаа тул хөрөнгө оруулагчид хоёр ноцтой салхитай тулгарна.

Заримдаа хувьцаанууд сайн, бондын гүйцэтгэл муу байдаг. Зарим жил бонд сайн, хувьцааных нь ханш муу байдаг. Энэ жил хувьцаа ч, бонд ч муу гүйцэтгэлтэй байна. Хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь эерэг ашиг олоход маш хэцүү болгодог. Эдгээр хоёр хөрөнгийн ангиллын өнөөгийн нөхцөл байдлыг харцгаая, мөн бид юу хүлээж болохыг судалж үзье.

хувьцаа

Би өчигдрийн нийтлэлдээ бичсэнчлэн, "АНУ-ын хувьцаанууд хүлээгдэж буй инфляцийн мэдээллээс ч муу байсан" хувьцаанууд ойрын 6-12 сарын хугацаанд хүчтэй салхи шуургатай тулгарч байна. ХНС өндөр хүү, мөнгөний нийлүүлэлтийг бууруулснаар дэлхийн эдийн засгийн уналттай зэрэгцэн компаниудын орлого буурч, хувьцааны үнэ дагах магадлалтай. Ийм нөхцөлд АНУ-ын эдийн засаг хэр зэрэг тэсвэрлэх вэ?

ХНС инфляцийг бууруулахын тулд эрэлтээ бууруулсаар байгаа тул одоогоор хүчтэй байгаа аж ахуйн нэгжийн орлого буурах магадлалтайг бид мэднэ. Хэрэв ХНС зүү зүүж чадвал энэ нь хэт чангарахгүй гэсэн үг юм бол АНУ-ын эдийн засаг илүү ноцтой эдийн засгийн уналтаас зайлсхийх боломжтой. Гэсэн хэдий ч энэ бол маш нарийн бүжиг юм.

Хувьцааны үнэ нь хэт туйлширсан, үндэслэлгүй хөдөлгөөнд, ялангуяа уналтад өртдөг. Өчигдөр (9 оны 13-р сарын 2022-ны өдөр) DOW бараг 4.0% унасан тул бид үүнийг гэрчилсэн. Энэ нь өдрийн дундаж алдагдал болох 0.75%-иас хамаагүй өндөр байна. Зээлийн хүү өсөхөд технологийн хувьцаанууд улам дордов. Тиймээс өндөр хэлбэлзэл хэвээр байна. S&P 500 индексийн ирэх 30 хоногийн хүлээгдэж буй эрсдэлийг хэмждэг VIX индекс нь 2022 оны турш урт хугацааны дунджаас дээш буюу түүнээс дээш байсан. Түүнчлэн хэлбэлзэл өндөр хэвээр байгаа ч хувьцааны үнэ буурахад илүү их дарамттай тулгарч байна. Өөрөөр хэлбэл, эрсдэл өндөр байгаа үед хувьцааны ханш муу байдаг.

бонд

Хэдийгээр олон төрлийн бонд байдаг ч ихэнх нь нийтлэг эрсдэлтэй байдаг. Зээлийн хүү өсөхөд бондын үнэ буурдаг. Энэ жил зээлийн хүү үндсэндээ өссөн нь бондын гүйцэтгэлд ихээхэн дарамт учруулж байна.

Хувьцаа ба бонд

Энэ жилийн хувьцаа, бондын гүйцэтгэлийг харцгаая. Дараах хүснэгтэд АНУ-ын хувьцаа, гадаадын хувьцаа, АНУ-ын бонд зэрэг гурван хэсэг байна. Гүйцэтгэлийн бүх өгөгдөл нь 13 оны 2022-р сарын XNUMX-ныг дуустал YTD байна. Бондын гүйцэтгэлийг прокси хэлбэрээр өргөн арилжаалагддаг ETF-уудаар төлөөлдөг. Энэ юуг илчилж байна вэ?

АНУ-ын гурван хөрөнгийн индексийг харьцуулж үзвэл технологийн хувьцаанууд технологийн бус хувьцаанаас хамаагүй муу ажилласан гэж бид хэлж чадна. Энэ тухай NASDAQ мэдээлэвNDAQ
, технологийн нөөц ихтэй индекс. S&P нь DOW-ээс илүү технологитой боловч NASDAQ-аас бага. Товчхондоо, DOW нь NASDAQ-аас илүү сайн ажилласан S&P 500-аас илүү сайн ажилласан. Тиймээс энэ жил технологийн хувьцаанууд маш муу, ногдол ашиг төлдөг хувьцаанууд илүү сайн ажилласан гэж дүгнэж болно. Зээлийн хүү өсөх юм бол энэ нь хэвээр байж магадгүй.

Гадаадын хувьцаанууд АНУ-ын хувьцаанаас арай илүү сайн үзүүлэлттэй байгаа ч, ялангуяа хүйтэн цаг агаар орж, Европт эрчим хүчний хямрал нүүрлэж байгаа энэ үед сэтгэл хөдөлгөх зүйл алга. Мөн энэ онд бондын ханш буурчээ. Жагсаалтын эхний ETF-ээр төлөөлүүлсэн АНУ-ын бондын зах зээл бүхэлдээ -12.93%-иар буурсан байна. Өндөр өгөөжтэй буюу "хогийн" бондын ханш энэ онд бараг -14.0%-иар буурсан байна. 2008 оны санхүүгийн хямралаас хойш хөрөнгө оруулагчдын хамгийн дуртай зах зээл болсон богино хугацаат бонд энэ онд эвдрэх дөхөж байна. Бид урагшлахад юу хүлээж болох вэ?

Ялангуяа ХНС чангаруулж чадаагүй, дэлхийн эдийн засгийн уналт АНУ-ын компаниудын орлогод илүү сөргөөр нөлөөлсөн тохиолдолд хувьцаанууд хүнд үетэй тулгарч магадгүй юм. Бонд аль аль талдаа явж болно. Жишээлбэл, хэрэв зээлийн хүү тогтвортой эсвэл буурах юм бол бондууд эндээс илүү өндөрт шилжих боломжтой. Гэсэн хэдий ч хүү өссөөр байвал бонд унасаар байх болно. Сайн мэдээ гэвэл бид зээлийн хүүгийн доод түвшинд хүрэхээсээ илүү ойр байж магадгүй ч энэ нь баталгаатай биш юм. Тэгэхээр хөрөнгө оруулагч юу хийх ёстой вэ?

Энэ бүхнийг нэг талаас нь авч үзэхийг хичээцгээе. Ирэх 12-18 сарын хугацаанд бид донсолгоотой давхцсан ч гэсэн Америк 246 жилийн түүхэндээ илүү муу зүйл үзсэн. Бид хямрал, хямрал, дайн, тахал гэх мэт олон зүйлийг даван туулсан. Бүх зүйл ширүүн байсан ч энэ нь өнгөрч, Америкийн эдийн засаг дэлхийн тавцанд дахин байр сууриа хадгалах болно. Эцсийн эцэст, АНУ нь дэлхийн аль ч үндэстний хамгийн уян хатан, олон талт эдийн засагтай орон юм. Энэ үед та багцын хэд хэдэн өөрчлөлтийг хийж магадгүй, гэхдээ та урт хугацааны төлөвлөгөөгөө баримталж, чиглэлээ үргэлжлүүлэх хэрэгтэй.