Хөрөнгийн зах зээл давхар хортой коктейльтой тулгарч байна: Төв банкууд тахал өвчнөөс ялгаатай нь мэдэгдэхүйц буураагүй инфляцийг дарах гэж оролдох үед эдийн засгийн өсөлт удааширч байгаа шинж тэмдэг.
XNUMX-р сарын жижиглэнгийн инфляци хүлээгдэж байснаас хамаагүй муу уншсаны дараа өнгөрсөн долоо хоногт эдгээр ихэр дарамтаас үүдэлтэй хавчуурын шахалт хурцаар тавигдлаа.
Томоохон ачигчийн сэрэмжлүүлэг дохио нь эдийн засгийн хувьд эмзэг салбар дахь ижил төстэй сул талыг дагасан бөгөөд энэ нь үнэ огцом уналтаас харагдаж байна.
Материал сонгох салбар SPDR
биржийн арилжааны сан (XLB). (Худалдаачин баганыг харна уу.)
Баасан гаригт FedEx-ийн мэдээллүүд дээр хувьцааны ханш уналтад ороход бондын зах зээл хуцдаггүй зүйр үгтэй нохой байв. Өмнөх хувьцааны хямралаас ялгаатай нь Төрийн сангийн үнэт цааснууд борлуулалтын шуурганд орогнох газар хайж байсан хөрөнгө оруулагчдын саналыг барьж чадсангүй. Холбооны нээлттэй зах зээлийн хорооны лхагва гаригт хуралдсан хоёр өдрийн хуралдааны төгсгөлд бондын хүүг 75 суурьтай дахин өсгөх нөлөөлөл үзүүлэхээр бэлтгэж байгаа нь тодорхой. (Суурь цэг нь хувийн нэгжийн 1/100-ийг эзэлдэг.)
Мягмар гарагийн хэрэглээний үнийн индексийн тайлангийн дараа Төрийн сангийн өгөөж долоо хоногт огцом өссөн нь баттай байлаа. Тодруулбал, хоёр жилийн хугацаатай үнэт цаасны өгөөж баасан гаригт 30 суурь нэгжээр нэмэгдэж, 3.871%-д хүрсэн нь 31 оны 2007-р сарын XNUMX-нээс хойших хамгийн дээд түвшин юм.
Хүлээгдэж байснаар жижиглэнгийн шатахууны үнэ огцом буурсан нь ХҮИ-ийн сарын нийт өсөлтийг 0.1% хүртэл бууруулсан. Харин хоол хүнс, эрчим хүчний зардлыг оруулаагүй "үндсэн CPI" нь 0.6% -иар өссөн нь таамаглалаас хоёр дахин өссөн байна.
Үнийн чиг хандлага гэнэтийн муудсан нь ирэх долоо хоногт холбооны сангийн зорилтот хүүг 100 суурь нэгжээр хэт өндөр өсгөх зарим уриалгад хүргэв. Баасан гараг гэхэд ХНС-ын фьючерсийн зах зээл 82 баазын цэгт шилжих магадлал 75% байсан гэж CME FedWatch вэбсайт-тай нийцүүлэн Уолл Стрийт сэтгүүлд гарсан таамаглал долоо хоногийн эхээр. Энэ нь бүтэн хувиар өсөх 18%-ийн магадлалыг хэвээр үлдээсэн.
ХҮИ хүлээгдэж байснаас өндөр өсөлттэй байгаа хэдий ч Холбооны нөөцийн банк чангатгалаа хэтрүүлж байна гэсэн гомдол гарч байна. Төв банкнаас хямд мөнгөөр хооллож байсан зарим шүүмжлэгчдийн ярьснаар Төв банк инфляцид анхаарал хандуулж, хоцрогдсон үзүүлэлтэд хариу үйлдэл үзүүлж байна.
Энэ үзэл баримтлалыг буцаах нь Бреан Капитал компанийн эдийн засгийн зөвлөх Жон Райдинг, Конрад ДеКуадрос нар өнгөрсөн жил инфляци түр зуурынх биш гэж маргаж байсан бөгөөд тухайн үед Холбооны Нөөц шаардаж байсан. Хэдийгээр инфляци илүү өргөн хүрээтэй болж байгаа ч мөнгөний бодлого хязгаарлагдмал байдлаас хол хэвээр байна гэж тэд үзэж байна.
Хэрэв ХНС ирэх долоо хоногт холбооны сангийн зорилтот түвшинг 75 суурь пунктээр нэмэгдүүлбэл бодлогын гол хүү 1954-2021 он хүртэлх аль ч үеийнхээс бодит утгаараа доогуур хэвээр байх болно гэж тэд харилцагчийн тэмдэглэлдээ бичжээ. Энэ нь ХҮИ-ийн жилийн 8.3% өсөлт ба одоогийн 2.25% -иас 2.5% -ийн нөөцийн сангийн хүүгийн хоорондох зөрүү их байгааг харуулж байгаа бөгөөд энэ долоо хоногт хүүгийн өсөлтийн дараа 3% -иас 3.25% хүртэл байх магадлалтай. Өөрөөр хэлбэл, бид ямар ч хамаагүй мөнгөтэй хэвээр байгаа бөгөөд Дир Стрейтсээс уучлалт гуйж, үнэ төлбөргүй (зах зээлийн хэллэгийг үндсэн оноо болгон ашиглах) боломжтой.
Холбооны нээлттэй зах зээлийн хороо яг юу хийх нь бараг тодорхой байгаа тул эдийн засгийн төсөөллийн шинэ хураангуй мэдээлэл болон Холбооны нөөцийн сангийн дарга Жером Пауэллийн хурлын дараах хэвлэлийн бага хурал дээр гол анхаарлаа хандуулах болно.
Энэхүү confab нь анхны шинэ багцыг үйлдвэрлэх болно XNUMX-р сарын FOMC уулзалтаас хойшхи эдийн засгийн төсөөлөл, энэ нь өөдрөг төсөөллийг үргэлжлүүлэн харуулсан.
Энэхүү тайланд инфляци 2%-ийн ойр орчимд буюу ХНС-ын хувийн хэрэглээний дефляторын урт хугацааны зорилгод хүрч буурч байгаа бол ажилгүйдлийн түвшин хамгийн сүүлд тооцогдож байсан 3.7%-иас дөнгөж өснө гэж таамаглаж байсан бөгөөд эдийн засгийн өсөлт 1980%-д хүрэх төлөвтэй байна. урт хугацааны хандлагаасаа эргэн тойронд буюу бага зэрэг доогуур орж ирнэ. XNUMX-аад онд ийм сайн таамаглалыг Рози Сценарио хэмээх засгийн газрын эдийн засагч гаргадаг гэж ярьдаг.
Зорилтот ханш нь самбарын хяналтад байгаа тул FOMC-ийн нөөцийн сангийн хүлээлтийг (үүнийг урьдчилан таамаглах хэрэггүй) илүү нухацтай авч үзэж магадгүй юм. Энэ оны эцсийн төсөөлөл 3.4-р сарын XNUMX% -иас өсөх нь гарцаагүй.
4-р сарын баасан гарагийн байдлаар ННС-ийн фьючерс 4.25%-4.25%-иас 4.5%-75%-ийн жилийн эцсийн интервалын хооронд хуваагдсан байна. Энэ нь 1-р сарын 2-25-нд болсон FOMC-ийн цугларалт дээр дахин 50 суурь нэгжийн өсөлт, дараа нь XNUMX-р сард XNUMX эсвэл XNUMX нэгжээр өснө гэсэн үг юм.
Магадгүй 2023 он болон түүнээс хойшхи төсөөлөл нь илүү тодорхой байх болно. Фьючерсийн зах зээл ХНС ирэх жил хүүгээ бууруулахгүй гэсэн хүлээлттэй байгаа нь FedEx-ийн орлогын мэдээнд бондын зах зээл хариу үйлдэл үзүүлэхгүй байгаатай холбоотой. Фьючерс одоогоор 4.25%-аас 4.5%-ийн оргил үеийг зааж байгаа бөгөөд XNUMX-р сар гэхэд хүрч, XNUMX-р сар хүртэл үргэлжилнэ. Энэ нь одоогийн зорилтот хүрээнээс хоёр дахин их юм.
Өргөн уншлагад Өнгөрсөн долоо хоногт LinkedIn-ийн нийтлэл, Bridgewater Associates-ийн үүсгэн байгуулагч Рэй Далио 4.5%-ийн нөөцийн сангийн хүү нь хувьцааны үнэ 20%-иар буурна гэсэн үг гэж бичжээ. Гэвч Jerome Powell & Co-ийн инфляцийн эсрэг зорилгод хүрэхийн тулд
Deutsche Bank
Эдийн засагчдын үзэж байгаагаар ойролцоогоор 5% байх шаардлагатай.
Эдгээрийн аль нь ч бухын хувьд өлзийтэй сонсогддоггүй.
Бичих Рэндалл В.Форсит [имэйлээр хамгаалагдсан]
FedEx-д бухнууд шатаж байна. Холбооны Нөөц тусална гэж бүү найд.
Текстийн хэмжээ
Эх сурвалж: https://www.barrons.com/articles/bulls-get-scorched-by-fedex-dont-expect-the-fed-to-help-51663377117?siteid=yhoof2&yptr=yahoo