Крипто огцом уналтад орсон ч венчур хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтаа хийсээр байна

Та бүхэл бүтэн гэж дүгнэхэд уруу татагдаж магадгүй cryptocurrency Бидний гэрч болсон халдвар, эмх замбараагүй байдлыг харгалзан салбар нь тэнгэрт 11-р бүлгийн дампуурлын томоохон мэдүүлэг рүү чиглэж байна. Сэм Банкман-Фрийд-ийн крипто бирж FTX гэнэт олон тэрбум долларын титэм судастай болсон бөгөөд эрүүл ухаантай хэн ч үүнд итгэхгүй байж магадгүй юм.

Гэсэн хэдий ч венчурын санхүүжилт зарим азтай барилгачдад гашуун хатуу ширүүн үед ч цутгасаар байна. Крипто өвөл.

Бүх технологийн хүнд хэцүү жил болох 2022 онд криптовалютын венчур капиталын хөрөнгө оруулалт финтек болон биотехнологийн аль алиныг нь давсан. Pitchbook-ийн шинжээчдийн үзэж байгаагаар, сүүлийн 6.5 сарын хугацаанд 12 тэрбум ам.доллар авчирсны 879 сая ам.доллар нь хамгийн сүүлийн улиралд орж ирсэн.

Бид зөвхөн крипто бизнесийн сүүлийн үеийн уйтгартай мэдээний багцыг хурдан харах хэрэгтэй. "Earn Alliance" нэртэй төслийн 4.75 сая долларын санхүүжилт хамгийн түрүүнд харагдана. Ramp Network-д 70 сая долларын хөрөнгө босгосон. Roboto Games-д 15 сая доллар, Burn Ghost-т 3.1 сая доллар өгсөн NFT, мөн толгой эргэх $ 72 сая зах зээлийн тэргүүлэгч Keyrock. Animoca Brands-д 2 тэрбум долларын метаверс сан байгуулахаар илүү их төлөвлөгөөтэй байгаа бол Жихан Ву тэргүүтэй крипто деривативын зах зээл болох Matrixport нь 100 тэрбум долларын үнэ бүхий 1.5 сая доллар босгохоор зорьж байна.

Венчур капиталын компаниуд яагаад ийм боломжуудыг ашигласаар байдгийг ойлгоход хялбар байдаг. Баавгайн зах зээл дээр ч гэсэн VC нь акултай адил: тэд хогондоо хөрөнгө оруулах замаар үргэлжлүүлэн сэлж байх ёстой (уучлаарай, "төвлөрсөн бус технологи") эсвэл тэд мөхөх болно. Гэтэл яагаад тэд баялгаа бүтэлгүйтсэн зүйлд хөрөнгө оруулсаар байна вэ?

Хаашаа ч явсан энэ салбар уналтад ороод байх шиг байна. Саяхан Кайл Саманигийн өмнө нь бардам, өндөр нисдэг компани байсан Multicoin Capital-ийн хөрөнгөө хаагдсан байна. FTX. Хамгийн том дэлбэрэлтүүдийн заримыг Babel Finance, Three Arrows Capital, FTX-ийн өөрийн венчур салбар зэрэг салбарын шилдэг хөрөнгө оруулагчид хийсэн. Matrixport-ын 1.5 тэрбум долларын үнийн хүсэлтийг одоо татан буугдсан өрсөлдөгчийнх нь шаардаж байсан 32 тэрбум долларын үнэлгээтэй харьцуулж үзвэл Blockstream зэрэг одтой стартапууд өөрсдийн үнэлгээг томоохон захиалгаар бичиж байна.

Энэ бүхэн нь сэрүүцүүлэх нөлөөтэй гэдэгт эргэлзэхгүй байна. Миний ярьсан VC пүүс, төсөл бүр хөрөнгө оруулалтад өмнөхөөсөө илүү болгоомжтой хандах болсон гэж мэдэгддэг. төлөөлөгч Маркбанк санхүүжилт "чанасан" гэдгийг анхааралтай тэмдэглэв.

Энэ хооронд Animoca Brands компанийн гүйцэтгэх захирал Ят Сиу надад оньсого мэт мэдэгдлийг өгсөн.

Зарим гэрээ нь зах зээлийн нөхцөл байдал эсвэл үнэт зүйлсийн өөрчлөлтөөс шалтгаалан хэдэн сарын өмнөх шиг тийм ч утгагүй байж магадгүй юм.

Рамп Сүлжээний бизнесийн удирдагч Паулина Жоскоу надад санхүүжилтийн шаардлага хангаагүй хэд хэдэн төсөл, арваннэгдүгээр цагт бүтэлгүйтсэн хэд хэдэн түншлэлийн талаар мэдэж байсан гэж надад мэдэгдэв. Олон төсөл VC-ийн цорго хаагдахаас өмнө В цувралыг хүлээн авна гэж тэр үргэлжлүүлэв. Зах зээлдүүлэгч Keyrock-ийн гүйцэтгэх захирал Кевин де Патул хэлэхдээ, бусад салбарт хэвийн үзэгдэл боловч криптовалютын орон зайд зарим талаараа парадигмын өөрчлөлт болох "шаардлагатай шалгалт"-ыг дахин онцолж байгааг ажиглав.

Гэсэн хэдий ч найман оронтой тоогоор нэмэгдүүлсэн, маш өндөр үнэлгээ авсан тохиолдлууд байсаар байгаа бөгөөд үүний ихэнх нь уламжлалт сэжигтнүүдээс ирдэг. Эдгээр нь хэзээ ашиг олох, эрсдэлийг хэрхэн хянах талаар сайн мэддэг, сайн санхүүждэг компаниуд юм. Ripple, Coinbase Ventures, Paradigm, Polychain Capital, Pantera, том муу Андреессен Хоровиц зэрэг нь тэдний эгнээний нэр хүндтэй гишүүдийн нэг юм. Web3 салбарын бизнесүүд, тухайлбал 2 тэрбум долларын метаверс санг байгуулж буй Animoca Brands тэдэнтэй нэгдсэн. ("Gumi Cryptos Capital", "Argonautic Ventures", "Harrison Metal" зэрэг венчур капиталын фирмүүд гэх мэт олны танил бус цөөн хэдэн мэргэжилтнүүд байдаг.)

Эдгээр компаниудын оршин тогтнох нь үндсэндээ FTX-д өртөхөөс зайлсхийсэнтэй холбоотой байж магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч биржид хөрөнгө оруулалт хийсэн, Парадигм нь FTX-ийн FTT shitcoin-ээс зайлсхийсэн. (Хөрөнгө оруулалтын онцгой ур чадвар эсвэл азын үр дүнд бий болсон эсэх нь маргаантай байна.)

Гэсэн хэдий ч туршлага бас чухал юм. Animoca-ийн Сиу хэлэхдээ түүний компани 2017-2019 он хүртэл баавгайн зах зээлийн "илүү хүйтэн, илүү хориотой орчин"-ыг туулж маш их мэдлэгтэй болсон гэж хэлсэн. Энэ нь "крипто уугуул" VC-ууд хөгжсөн бизнесүүдээс илүү их боломж байна гэсэн үг үү? илүү оновчтой санхүүгийн салбарт? Tiger Global, Sequoia, Softbank зэрэг нь FTX-ийн томоохон дэмжигч байсан болохоос Animoca эсвэл eGirl Capital зэрэг салбарын тогтсон аваргууд биш гэдгийг санаарай. SBF-ийн дуу, бүжигт крипто-уугуул хүмүүс биш тэдгээр нэрс хэт их хөдөлсөн үү?

Хөөсний дараах мөнгө хаашаа урсаж байгааг ажиглах нь бас сонирхолтой. Хямралаас хойш миний ярилцсан олон венч капиталын компаниуд болон багцын төслүүд нь "төвлөрсөн бус" хөрөнгө оруулалтад ихээхэн анхаарал хандуулж, шинэчлэгдсэнийг онцолсон.

Coinfund венчур капиталын фирмийн Крис Перкинсийн хэлснээр 2022 оны хэд хэдэн гамшиг нь хэт их төвлөрөлтэй крипто фирмүүдийн талаарх түүний сэжиглэлийг улам бүр нэмэгдүүлсэн. Тэр төслүүдээс зайлсхийснээр компани нь оршин тогтнох боломжтой болсон гэж тэр үзэж байна.

Перкинс надад хэлэхдээ, "Бид төвлөрсөн компаниуд задрахыг ажиглаж эхэлснээр бид төвлөрсөн бус технологид анхаарлаа төвлөрүүлэх хэрэгтэй гэсэн диссертацийг улам бататгасан бөгөөд би үүнийг хүссэн гэж хэлэхгүй. Тэр ч байтугай задралын дараа олон тооны төвлөрсөн хөрөнгө оруулалтыг өөрийн багцаас идэвхтэй хасах хүртэл явсан. (Гэсэн хэдий ч тэрээр үүнийг тойрсон байдлаар тайлбарлав: "Бид эсрэг талын эрсдлийг хязгаарлахын тулд маш болгоомжтой алхам хийсэн.")

Санхүүжүүлсэн төслүүдийн зарим нь зайлшгүй шаардлагатай “дэд бүтцийн” төслүүд байгаа нь үнэн. Bitcoin peer-to-peer зээлийн протокол Жишээлбэл, дижитал контентыг бие даасан байдлаар байршуулдаг Fleek нь Finterest-ийн 25 сая доллартай харьцуулахад 1.5 сая доллар цуглуулсан. FTX-ийн сүйрлээс хойш хөрөнгө цуглуулсан бусад олон төвлөрсөн бус төслүүд нь өндөр бооцоотой, төвлөрсөн бус дериватив арилжаа гэх мэт үйл ажиллагааны дэд бүтцийг санал болгодог боловч тэдгээр нь бүгд зөөлөн, маргаангүй байдаг.

Төвлөрлийг сааруулах "аюулгүй байдал"

Төвлөрсөн бус технологи нь илүү ил тод, FTX-ийг унагасан санхүүгийн бэрхшээлд тэсвэртэй гэж үздэг. (DEFI degens, "Ийм учраас та криптогоо төвлөрсөн биржид байршуулах ёсгүй!" FTX уналтаас хойш.) Гэсэн хэдий ч, Терра бага зэрэг төвлөрсөн бус, Coinbase болон Galaxy-ийн дэмжлэгийг татсан алгоритмын тогтвортой коин биш гэж үү? Цаашилбал, поликул нь онолын хувьд төвлөрсөн бус зүйл биш гэж үү? Тийм үү?

“Төвлөрлийг сааруулах” гэдэг нь маш өргөн хүрээтэй бөгөөд төвөгтэй ойлголт гэдгийг санах нь маш чухал юм; Энэ нь хэзээ ч үнэмлэхүй биш бөгөөд хэзээ ч үнэмлэхүй итгэлийг төрүүлдэггүй. Заримдаа луйвар нь таны амьдралын хэмнэлтийг "ил тод" хулгайлж байгааг бодит цаг хугацаанд нь харах боломжийг танд олгодог.

Тиймээс, венчур капиталыг өсгөж буй хамгийн сүүлийн үеийн марксизмын токен нь үнэхээр "төвлөрлийг сааруулсан" эсэх, эсвэл түүний гурван хөгжүүлэгчид ТУЗ-ийн шинэ санал болгоныг ердөө л хачирхалтай, туршилтын засаглалын тогтолцоонд захирч байгаа эсэхийг авч үзэх нь чухал юм. Эстонид зөвшөөрөгдсөн. Миний холбоо барьсан бараг бүх “төвлөрсөн бус” бизнесүүд дотооддоо PR хийдэг гэдгийг анхаарна уу. болох уу мемпуль урьдчилан бичсэн PR шугам тараах уу?

Нэмж дурдахад төвлөрлийг сааруулах хандлага илт харагдаж байгаа ч крипто эзотерикийг урьд өмнө нь илүүд үздэг байсан шинж тэмдгүүд байсаар байна. Сансараас үрчлэх боломжтой нохой зардаг Dogami нэртэй пүүс 7 хэрэглэгчийн баазыг үзүүлсний дараа дөнгөж сая 200,000 сая долларын орлого олжээ. 1980-аад оны сонгодог хөлбөмбөгийн манга түүх болох "Ахмад Цубаса" нь блокчейн тоглоомыг өдөөсөн бөгөөд 15 сая доллар цуглуулаад байна.

Ердийн жишгээр бол эдгээр бизнесүүд нь аюулгүй бооцоо биш юм. Тэд үнэндээ 2017 оны ICO-ийн эрин үе шиг сонсогдож байна. Гэвч VC-ууд биткойныг дэмжсээр байна.

Догамийг бүтээгч нь онцлон тэмдэглэв ярилцлага Үзэн яддаг The Block хэвлэлд VC-үүд мөнгөөрөө салахаасаа өмнө "маш их" судалгаа хийсэн.

"Үүнийг бүтээ, тэгвэл тэд ирнэ" гэдэг бол эрэлт байхгүй үед хэцүү стратеги юм.

Төсөл хичнээн хачирхалтай, хачирхалтай, бүр инээдтэй байсан ч өмнөх Догамигийн хандив цуглуулахад оролцож байсан Анимокатын Сиу надад "Эрэлтийг бий болгохын тулд танд контент хэрэгтэй. Үүнийг барь, тэд ирнэ" гэж тэр үргэлжлүүлэн "эрэлт байхгүй үед хэцүү тактик юм. Тэд бие биенээ дэмжихийн тулд хоёулаа зайлшгүй шаардлагатай."

Эсвэл 2000-аад оны үеийн технологийн тэнэглэл нь эдгээр тодорхой санаачилгуудын жишээг харуулж байгаа бөгөөд энэ нь тэдэнд Web2-ийн ертөнцөд хөлийнхөө хурууг дэгжин, илүү ашигтай байлгах боломжийг олгодог. Burn Ghost-ийн бүтээгч, гүйцэтгэх захирал Стив Карраны хэлснээр тус компани нь "бид тоглогчдоо хаана, хэрхэн олж илрүүлэх талаар маш их эрх чөлөөтэй бөгөөд зөвхөн крипто зах зээлийн нөхцөл байдлаас хамаардаггүй" гэжээ. Burn Ghost нь 3.1 сая доллар цуглуулж, NFT шагналын сонголттой энгийн тоглоомуудыг бүтээдэг.

Мэдээжийн хэрэг, Burn Ghost, Finterest зэрэг бизнесүүд ойрын нэг цагт ганц эвэрт болно гэж хэн ч батлахгүй. Crypto-ийн VC euphoric үе шат дуусах нь дамжиггүй бөгөөд хэзээ ч бүрэн сэргэхгүй байх магадлалтай. Гэвч эдгээр туйлын хүнд нөхцөлд ч гэсэн ямар их мөнгө тойрон гарах нь гайхалтай хэвээр байна.

холбоотой

FightOut (FGHT) – Метаверст орлого олохын тулд хөдөл

• CertiK аудит, CoinSniper KYC баталгаажуулсан
• Эрт үе шатны урьдчилсан худалдаа одоо шууд байна
• Үнэгүй крипто олж, фитнессийн зорилгод хүрээрэй
• LBank Labs төсөл
• Transak, Block Media-тай хамтран ажилладаг
• Шагнал ба урамшуулал