Зах зээлийн ерөнхий мэдрэмжийг ихэвчлэн зах зээлийн урт хугацааны зан төлөвийг харснаар тодорхойлогддог. Гэсэн хэдий ч, жижигрүүлэх нь зах зээлийн өнөөгийн нөхцөл байдлыг илүү сайн харах боломжтой боловч заримдаа зах зээлийн байрлалын хамгийн хатуу хэмжүүр нь дунд хэсэгт байдаг.
SOPR ба түүний зах зээлийн шинжилгээнд үнэ цэнэ
Зарцуулсан бүтээгдэхүүний ашгийн харьцаа (SOPR) нь зах зээлийн ерөнхий мэдрэмжийг тодорхойлоход тохиромжтой хэмжигдэхүүн юм. Нэрнээс нь харахад хэмжигдэхүүн нь гаралтын үр дүнгийн зарцуулсан үеийн үнэ цэнийг бүтээгдсэн үеийнхтэй нь харьцуулдаг. Энэ хэмжигдэхүүн нь тодорхой хугацааны дотор гинжин хэлхээнд шилжүүлсэн бүх зоосны ашгийн түвшинг харуулдаг.
SOPR нэгээс хэтэрсэн тохиолдолд тухайн зоос нь ашигтай ажиллаж байна. Энэ харьцаа нэгээс бага байвал зоос алдагдалтай гүйлгээ хийдэг. SOPR-ийн 1-ийн харьцааг SOPR дахин тохируулах гэж нэрлэдэг бөгөөд ихэвчлэн дунд хугацааны мөчлөгийн эхлэл эсвэл төгсгөлийн дохиогоор ашиглагддаг. SOPR дахин тохируулах нь бухын зах зээлд дэмжлэг үзүүлэх эсвэл баавгайн зах зээлд эсэргүүцлийн үүрэг гүйцэтгэдэг.
Хэмжилт нь энгийн бөгөөд тайлбарлахад хялбар дохио боловч зах зээлийн илүү төвөгтэй дүр төрхийг харуулахын тулд үүнийг өөрчилж болно.
Жишээлбэл, аливаа "дотоод" үйл ажиллагааг (жишээ нь, нэг эзэмшигчийн хаяг хоорондын гүйлгээг) устгахын тулд гүйлгээг шүүх нь aSOPR-аар хийгддэг бөгөөд энэ нь түүхий өгөгдлийн SOPR-тай харьцуулахад зах зээлийн дохиог илүү сайн харуулдаг. SOPR болон aSOPR хэмжигдэхүүнийг урт болон богино хугацааны эзэмшигчдийн бүлэгт хувааж болно.
Bitcoin-ийн SOPR
Тавдугаар сараас хойш анх удаа Bitcoin-ийн 7 хоногийн MA SOPR 1-ээс дээш гарахыг оролдож байна. XNUMX-р сарын сүүлээр Bitcoin-ийн SOPR нэгд хүрч, XNUMX-р сарын эхний долоо хоногт дахин туршиж байна.
Bitcoin SOPR-д 1 хүрч, эсэргүүцлийг эвдэж чадаагүй болгонд; түүний үнэ богино хугацаанд өсөв. SOPR-ийн эсэргүүцлийг эвдэх оролдлого нь баавгайн зах зээлийн өсөлттэй бараг үргэлж холбоотой байдаг бөгөөд заримдаа үхсэн муурны үсрэлт гэж нэрлэдэг.
Биткойны эсэргүүцлийг даван туулах амжилтгүй оролдлого нь гутранги мэт санагдаж болох ч хэтийн төлөв эерэг байна. Түүхээс харахад SOPR 1-ээс дээш гарахын тулд хэд хэдэн оролдлого хийсэн байдаг. 1-ийн харьцааг даван туулахын тулд хэдий чинээ их тэмцэнэ, төдий чинээ илүү хүчтэй дэмжлэгтэй болсон.
Ethereum-ийн SOPR
Bitcoin-ээс ялгаатай нь Ethereum эхний оролдлогоор SOPR 1-ээс дээш гарч чадсан. 1-р сарын байдлаар Ethereum нь XNUMX-ийн өгөгдлөөр дэмжлэг олсон бололтой Шилэн зангилаа Сүүлийн уналтаасаа хурдан сэргэж байгааг харуулж байна. Ethereum-ийн SOPR-ийн өсөлт нь ETH-ийн үнийн өсөлтийн шууд үр дүн бөгөөд ихэнх зоосыг улаан өнгөөр хадгалж буй өргөн хүрээний зах зээлийн чиг хандлагыг эсэргүүцэж байна.
Гэсэн хэдий ч Bitcoin эсэргүүцлээ дахин туршиж байхад Ethereum дэмжлэгээ дахин туршиж байгаа нь хоёр эсрэг чиглэлд хөдөлж болохыг харуулж байна. Түүхээс харахад зарцуулсан бүтээгдэхүүний ашгийн харьцаа хүчтэй дэмжлэг үзүүлэхийн тулд дэмжлэг үзүүлэхийн тулд хэд хэдэн удаа эсэргүүцлийг даван туулах шаардлагатай байв.
Өмнөх шиг хамрагдсан CryptoSlate-ийн мэдээлснээр Ethereum-ийн зах зээлийг эсэргүүцсэн ралли нь удахгүй болох Merge-ийн талаархи таамаглалын үр дүн юм. Энэ нь дериватив арилжааны мэдэгдэхүйц өсөлтөөс харагдаж байгаа бөгөөд энэ нь Ethereum-ийн нээлттэй сонирхлыг 6.4 тэрбум долларт хүргэсэн нь биткойны нээлттэй хүүгээс 1.4 тэрбум доллараар илүү юм. Деривативын арилжааны өсөлт нь хийн төлбөр буурч байгаа нь сүлжээн дэх хэрэглэгчийн идэвхжил буурч байгаагаас ялгаатай юм.
Ийм хэмжээний таамаглал нь Ethereum-ийн SOPR-ийн тогтвортой байдалд аюул учруулж байна. Ethereum-ийн үнийн аливаа сул тал нь мэдээжийн хэрэг харьцаанд нөлөөлж 1-ээс доош түлхэх болно. Хэрэв гэнэт уналтанд орвол Ethereum-ийн SOPR дахин түвшнээс дээш гарахыг оролдвол хүчтэй эсэргүүцэлтэй тулгарч магадгүй юм.
Эх сурвалж: https://cryptoslate.com/research-the-merge-is-causing-a-divergence-between-ethereum-and-bitcoin-sopr/