Крипто хөрөнгийн зах зээлийн (MiCA) зохицуулалт гэгддэг Европын Холбооны удаан хүлээсэн крипто дүрмийн эцсийн санал хураалт саяхан боллоо. 2023 оны дөрөвдүгээр сар хүртэл хойшлогдсон. Энэ нь анхны саатал биш байсан бөгөөд өмнө нь Европын хууль тогтоогчид уг журмыг 2022 оны 2023-р сараас XNUMX оны XNUMX-р сар хүртэл хойшлуулсан.
Гэсэн хэдий ч энэ бүтэлгүйтэл нь зөвхөн техникийн бэрхшээлээс үүдэлтэй байсан тул МиКА нь Европын анхны цогц криптовалют систем болох замдаа явж байна. Гэхдээ энэ нь зөвхөн 2024 онд л тохиолдох болно, харин өнгөрсөн оны хоёрдугаар хагаст МИА-ийн текстийг аль хэдийн бичсэн байхад салбар хэд хэдэн цочролд орж, зохицуулагчдад шинэ толгойн өвчин үүсгэсэн. Крипто шиг эрч хүчтэй салбарт 2023 он бүхэлдээ шинэ халуун сэдвүүдийг авчирна гэдэгт эргэлзэх зүйл алга.
Тиймээс одоогоос жилийн дараа МИА нь одоо байгаа төгс бус талуудтай жинхэнэ "иж бүрэн бүтэц" болж чадах уу гэсэн асуулт гарч ирж байна. Эсвэл аль нь илүү чухал вэ гэвэл энэ нь TerraUSD эсвэл FTX-тай адил ирээдүйд бүтэлгүйтлээс урьдчилан сэргийлэх үр дүнтэй дүрэм байх уу?
Эдгээр асуултууд Европын Төв банкны ерөнхийлөгч Кристин Лагардын толгойд гарч ирсэн нь гарцаагүй. 2022 оны арваннэгдүгээр сард FTX-ийн дуулианы үеэр тэр гэжээ "Зохицуулах, хянах зорилготой MiCA II байх ёстой бөгөөд энэ нь маш их хэрэгтэй байна."
Cointelegraph нь Крипто хөрөнгийн зах зээлийн зохицуулалт нь Европ дахь крипто зах зээлийн хэвийн үйл ажиллагааг хангахад хангалттай эсэх талаар санал бодлыг нь мэдэхийн тулд салбарын олон оролцогч талуудтай холбоо барив.
ЕХ-ны DeFi зохицуулалтууд одоо ч гэсэн арга замууд хэвээр байна
МИА-тай холбоотой нэг гол харалган цэг бол төвлөрсөн бус санхүүжилт (DeFi) юм. Одоогийн төсөлд ерөнхийдөө крипто орон зай дахь хожмын зохион байгуулалт, технологийн хэлбэрүүдийн аль нэгийг дурдаагүй байгаа бөгөөд энэ нь МИА ирэхэд асуудал болж магадгүй юм. Энэ нь Куадратагийн ерөнхий зөвлөх Жеффри Блокингерын анхаарлыг татсан нь гарцаагүй. Блокингер Cointelegraph-т ярихдаа ирээдүйн хямралын хувилбарыг төсөөлөв.
"Хэрэв DeFi протоколууд нь тэдний бизнесийн загварт итгэх итгэл алдагдсаны үр дүнд томоохон төвлөрсөн солилцооны үйл ажиллагааг тасалдуулах юм бол мөнгө угаахаас эхлээд үйлчлүүлэгчийг хамгаалах хүртэл бүх зүйлийг шийдвэрлэх шинэ дүрмийг санал болгож магадгүй юм."
Bittrex Глобал Гүйцэтгэх захирал Оливер Линч мөн DeFi зохицуулалттай холбоотой дэлхий нийтийн асуудал байгаа бөгөөд MiCA үл хамаарах зүйл хийхгүй гэж үзэж байна. Линч хэлэхдээ, DeFi нь угаасаа зохицуулалтгүй бөгөөд зарим талаараа зохицуулагчдын хувьд тэр ч байтугай бага ач холбогдол өгдөг, учир нь үйлчлүүлэгчдийн дийлэнх нь төвлөрсөн биржээр дамжуулан крипто арилжаа хийдэг.
Хамгийн сүүлд: DeFi аюулгүй байдал: Найдваргүй гүүр нь хэрэглэгчдийг хамгаалахад хэрхэн тусалдаг вэ?
Гэсэн хэдий ч Линч Cointelegraph-т хэлэхдээ, зохицуулагчид төвлөрсөн биржүүдийг хянаж, тэдэнтэй амархан харьцаж чаддаг учраас энэ салбарт DeFi чухал үүрэг гүйцэтгэхгүй гэсэн үг биш юм.
DeFi-д зориулагдсан тусдаа хэсэг байхгүй байгаа нь үүнийг зохицуулах боломжгүй гэсэн үг биш юм. Swan Bitcoin-ийн гүйцэтгэх захирал Терранс Ян Cointelegraph-т ярихдаа DeFi нь тодорхой хэмжээгээр уламжлалт санхүүгийн хэл рүү шилжих боломжтой, тиймээс үүнийг зохицуулах боломжтой гэж хэлэв.
"DeFi бол шинэ, шинэлэг зүйл мэт хувцасласан үүсмэл хэрэгсэл, бонд, зээл, хөрөнгийн санхүүжилт юм."
Барьцаалагдсан крипто бүтээгдэхүүний өгөөж, зээл олгох, зээлэх зэрэг нь хөрөнгө оруулалт болон арилжааны банкуудын сонирхож буй зүйл бөгөөд ижил зохицуулалттай байх ёстой гэж Ян үзэж байна. Ийм байдлаар, МИА-д тодорхойлсон тохирох байдлын шаардлагууд нь үнэндээ тустай байж болно. Жишээлбэл, DeFi төслүүдийг MiCA-ийн үгсийн санд крипто хөрөнгийн үйлчилгээ үзүүлэх гэж тодорхойлж болно.
Зээл олгох, бооцоо тавих
DeFi нь хамгийн алдартай нь байж болох ч удахгүй болох MiCA-ийн цорын ганц хязгаарлалт биш юм. ЕХ-ны тогтолцоо нь өсөн нэмэгдэж буй криптовалютын зээл, хувьцааны салбарыг шийдэж чадахгүй байна.
Саяхныг харгалзан үзвэл зээлийн аварга компаниудын бүтэлгүйтэлЦельсийн хэмнэл, Америкийн зохицуулагчдын анхаарлын төвд байгаа үйл ажиллагаанд анхаарал хандуулж байгаа тул ЕХ-ны хууль тогтоогчид ч бас ямар нэг зүйлийг гаргаж ирэх хэрэгтэй болно.
XReg Consulting-ийн түнш Эрнест Лима "Өнгөрсөн жилийн зах зээлийн уналт нь сул эсвэл байхгүй эрсдэлийн менежмент, үнэ цэнэгүй барьцаанд найдах зэрэг муу туршлагуудаас үүдэлтэй" гэж Cointelegraph-т ярьжээ.
Ян Еропын холбоонд зээл олгох, хувь нийлүүлэх зохицуулалтын тэнцвэргүй байдлын онцгой асуудал байгааг тэмдэглэв. Хачирхалтай нь одоогийн байдлаар Европ дахь уламжлалт банкны системтэй харьцуулахад сул зохицуулалтын хувьд тэгш хэмт бус давуу талтай нь крипто зах зээл юм. Арилжааны болон хөрөнгө оруулалтын банкууд, тэр ч байтугай "уламжлалт" финтекийн компаниуд ч зохицуулалт багатай крипто биржүүд, крипто зээл олгох, ставка хийх платформуудтай харьцуулахад хэт зохицуулалттай байдаг.
"Чөлөөт зах зээлийг залилангаас бусад ямар ч зохицуулалтгүй ажиллуул, эсвэл Европчуудад эдийн засгийн хувьд ижил бүтээгдэхүүнийг санал болгодог бүх хүмүүст дүрэм журмыг ижил болго."
Ажиглагдах өөр нэг асуудал бол үл хөдлөх токенууд (NFTs) юм. 2022 оны XNUMX-р сард Европын Комиссын зөвлөх Питер Керстенс МИА-д тодорхойлолт байхгүй ч гэсэн NFT-ийг криптовалют болгон зохицуулах ерөнхийдөө. Практикт энэ нь NFT гаргагчдыг крипто хөрөнгийн үйлчилгээ үзүүлэгчтэй адилтгаж, орон нутгийн засаг захиргаа дахь Европын үнэт цаас, зах зээлийн газарт үйл ажиллагааныхаа тайланг тогтмол гаргаж байх шаардлагатай гэсэн үг юм.
Өөдрөг үзлийг өдөөх шалтгаан
MiCA-г крипто үйлдвэрлэлийн салбарынхан дунд зэргийн өөдрөгөөр хүлээж авсан. Текстэд хэд хэдэн хатуу зүйл байсан ч зах зээлийг хуульчлах үүднээс энэ арга нь ерөнхийдөө боломжийн бөгөөд ирээдүйтэй мэт санагдсан.
2022 онд бүх үймээн самуунтай байгаа тул ЕХ-ны крипто системийн дараагийн давталт болох таамаглал бүхий "MiCA-2" нь илүү хязгаарлагдмал эсвэл крипто-эргэлзсэн байх уу? "МСС-д тулгараад байгаа цаашдын саатал нь зах зээлийн сүүлийн үеийн үйл явдлуудыг харгалзан ЕХ-ны хууль тогтоомжийг нэвтрүүлэхэд урьд өмнө хэзээ ч байгаагүйгээр илүү их шаардлагатай байгааг харуулж байна" гэж Линч зах зээлийг илүү нягт, хурдан шалгах шаардлагатай гэж мэдэгдэв. .
Хамгийн сүүлд: SEC vs. Kraken: Криптод довтлоход нэг удаагийн эсвэл нээлтийн салво уу?
Лима мөн илүү олон асуудлыг хамарсан ойрын арга барилыг хүлээж байна. Мөн Европын хууль тогтоогчид зохицуулалтын шинэчлэлийг хурдасгах нь үнэхээр чухал юм.
“Одоогоор ажиллаж байгаа, МЗХ-ны дэглэмийн нэг хэсэг болох техникийн зарим стандарт, удирдамжид илүү бат бөх хандлагыг баримтална гэж би найдаж байна. Зохицуулагчдын зүгээс зөвшөөрөл, зөвшөөрөл, хяналт шалгалтыг бид бас харж магадгүй ч хууль тогтоомжийг шинэчлэн батлах үед "крипто өвөл" аль хэдийн гэссэн байх болно."
Эцсийн эцэст Европын Холбооны хүнд суртлын машин хоцрогдсон гэсэн хэвшмэл ойлголтод автаж болохгүй.
Энэ нь АНУ-д биш харин ЕХ хэвээр байгаа бөгөөд энд дор хаяж нэг том хууль эрх зүйн баримт бичгийг хууль болгохоор төлөвлөж байгаа бөгөөд МИА-ийн гол нөлөө нь үргэлж бэлгэдлийн хувьд илүү чухал байсан бол крипто дахь яаралтай асуудлууд нь үнэндээ байж болох юм. амбиц багатай хууль тогтоох болон гүйцэтгэх эрх мэдлийн актуудад хамрагдах. Гэсэн хэдий ч эдгээр үйлдлүүдийн сэтгэл санаа нь чухал хэвээр байна - бид ЕХ-ноос хамгийн сүүлд сонсоод үүнийг хийхээр шийдсэн. эрсдэлийн жинг 1,250% хадгалахыг банкуудад үүрэг болго дижитал хөрөнгөнд өртөх талаар.
Эх сурвалж: https://cointelegraph.com/news/the-limitations-of-the-eu-s-new-cryptocurrency-regulations