Сүүлийн хэдэн долоо хоног зах зээлийн хатуу оролцогчдын хувьд ч үймээн самуунтай байсан. Крипто зах зээл асар их үнэ цэнээ алдаж, зарим тоглогчид арчигджээ. Гэсэн хэдий ч энэ удаад эдгээр тоглогчдын дунд Сингапурт төвтэй крипто хедж сан гэх мэт томоохон нэрс бий. Гурван сумны капитал (3AC).
3AC компанийг 2012 онд Кайл Дэвис болон Су ЖуКолумбын их сургуульд хамт суралцаж, дараа нь банкны аварга Credit Suisse-д хамтран ажиллаж байсан.
Олон жилийн туршид 3AC нь LUNA, Aave, Avalanche, BlockFi, Deribit, Solana зэрэг олон төсөлд хувь нэмрээ оруулан салбарын шилдэг тоглогчдын нэг болж өссөн. Өсөх тусам тус компани зах зээл дээр илүү эрсдэлтэй бооцоо тавьж эхэлсэн бөгөөд XNUMX-р сард LUNA уналтанд орохдоо үйл явдлын гинжин урвалыг эхлүүлж, эцэст нь түүнийг сүйрэхэд хүргэсэн.
Твиттерт цуу яриа аль хэдийн шуугиан тарьж байсан бол зургадугаар сарын 16-нд Санхүүгийн цаг 3AC өөрийн маржин дуудлагыг биелүүлж чадаагүй гэж мэдээлсэн. Хэдэн өдрийн дараа, Wall Street Journal 3AC крипто брокер Voyager Digital-аас нийт 665 сая долларын зээлсэн мөнгөө эргүүлэн төлөхгүй байж магадгүй гэж мэдээлсэн.
Дараа нь Voyager Digital дампуурлаа зарлах шаардлагатай болсон бөгөөд гүйцэтгэх захирал Эрлих 3AC-аас эргэн төлөгдөхгүй байгаа нь гол шалтгаан гэдгийг тодорхой хэлсэн. 3AC нь маржингийн дуудлагыг биелүүлээгүй нь энэ салбарт цаашид халдвар авахад хүргэсэн.
Хожим тодорхой болсоноор 27 компани хохирч, нийт 3 тэрбум гаруй долларын хохирол учирчээ.
Уналтын түүх
Оргил үедээ 3AC ойролцоогоор 18 тэрбум долларын крипто хөрөнгийг удирдаж, энэ салбарын шилдэг пүүсүүдийн нэг болсон. Асар их дүн нь Ethereum (ETH) болон Avalanche (AVAX) зэрэг амжилттай төслүүдэд эрт хөрөнгө оруулалт хийснээр боломжтой болсон.
Ийм хөрөнгөтэй ийм компанийг дампууралд юу хүргэж чадах вэ? Товчхондоо: Эрсдэлийн буруу менежмент, бизнесийн түншүүдтэйгээ харьцахдаа увайгүй байдал, шуналын нэлээд хэсэг.
LUNA: UST-ийн сүйрэл нь гарал үүслийн цэг байсан
3AC-ийн бэрхшээлүүдийн эхлэл нь LUNA болон түүний алгоритмын тогтвортой коин UST-ийн уналтаас улбаатай. 3AC нь оргил үедээ ойролцоогоор 560 сая доллар, үнэ хэдхэн хоногийн дотор бараг тэг болтлоо унасны дараа 600 орчим долларын үнэ бүхий хоёр хөрөнгийн чухал байр суурийг эзэлдэг.
3AC нь эсрэг талын хөрөнгөөр дамжуулан өндөр хөшүүрэг ашиглан дээрх байр суурийг бий болгосон. 3AC нь эсрэг талуудад мэдэгдэлгүйгээр Anchor Protocol-д хөрөнгө оруулсан.
Цуу ярианаас баримт хүртэл
Жу Су олон нийтийн сүлжээн дэх өөрийн байр суурийг устгаж, олны нүднээс алга болсноор бүх зүйл ил болж эхэлсэн. Энэ нь 3AC 60,000 stETH зарах гэх мэт бусад зүйлсийн дунд 3-р сарын 14-нд XNUMXAC маржин дуудлага хийх тухай анхны цуурхалд хүргэсэн. Лунагийн гамшиг, 3AC одоо бас дампууралд өртөж магадгүй гэж хэн ч төсөөлөөгүй.
Удалгүй мэдээлснээр 3AC нь зээлийн платформ Aave дээр 245 сая долларын ETH хадгалуулсан бөгөөд USDC болон USDT-ээр 189 сая доллар зээлэхийн тулд барьцаа болгон ашигласан байна. Тэгэхээр зээл, үнийн харьцаа ердөө 77 хувь байсан. 3AC энэ зээлийг төлж чадахгүй, барьцаа хөрөнгөө ч нэмэгдүүлж чадаагүй. Гэхдээ эндээс улам л дордох байсан.
Олон нийтийн өмнө үг хэлсэн анхны хохирогчдын нэг бол зах зээлдүүлэгч 8BlocksCapital-ийн арилжаа хариуцсан дарга Дэнни Юань юм.
11) Бидний олж мэдсэн зүйл бол тэд хаа сайгүй урт хөшүүрэгтэй байсан бөгөөд маржин дуудагддаг байсан. Маржингийн дуудлагад хариулахын оронд тэд бүгдийг хий үзэгдэл болгосон. Платформууд өөрсдийн байр сууриа татан буулгахаас өөр сонголтгүй байсан тул зах зээлүүд улам бүр уналтад хүргэв.
- Дэнни (@Danny8BC) June 16, 2022
Маржин дуудлага маш богино хугацаанд хуримтлагдсан. 8BlocksCapital мөн 3AC-аас эргэн төлөлтийг хүлээж байсан ч ийм зүйл болоогүй. Үүгээр ч зогсохгүй 3-р сарын 15-нд Жу-гийн жиргээг эс тооцвол XNUMXАС-ын албан тушаалтнууд амьд байгаагийн шинж тэмдэг алга.
Бид холбогдох талуудтай харилцах шатандаа явж байгаа бөгөөд энэ асуудлыг шийдвэрлэхэд бэлэн байна
- Жу Су? (@zhusu) June 15, 2022
3AC дампууралд хэн хамгийн их хохирол амссан бэ?
3AC сүйрлийн бүрэн нөлөөллийн талаар ойлголттой болохын тулд хеджийн сантай хамт татагдсан зарим нэр хүндтэй хохирогчдын тоймыг энд оруулав. Three Arrows Capital нийтдээ 3.5 гаруй компанид 20 тэрбум ам.долларын өртэй.
- BlockFi: 3AC-ийг татан буулгасны дараа асар их хохирол амссан; FTX-тэй худалдан авах нөхцөл
- Voyager: 650AC-д 3 сая доллар зээлсэн
- Эхлэл: 2.36AC-д 3 тэрбум доллар зээлсэн
- Deribit: 3AC нь DRB Панамын хөрөнгө оруулагч байсан; 24-р сарын XNUMX-нд тэд Британийн Виржиний арлуудад татан буулгах өргөдөл гаргах ёстой байв
- Blockchain.com: 3AC-д 270 сая доллар зээлсэн; ажилчдын 25%-ийг халсан
- Finblox: 3AC нь хөрөнгө оруулагч байсан бөгөөд үймээн самуунтай үед татан авалтаа хаах шаардлагатай болсон
Татан буулгах ба үр дагавар
29-р сарын 3-нд Британийн Виржиний арлуудын шүүх XNUMXAC компанийг татан буулгах шийдвэр гаргасан бөгөөд одоогоор Тенео зөвлөх фирмийн хяналтанд байдаг.
3AC өргөдөл гаргасан 15 бүлэг дампуурал Үүний дараахан XNUMX-р сарын эхээр Нью-Йоркийн өмнөд дүүрэгт.
Дараагийн өдрүүдэд хүмүүс Су Жу, Кайл Дэвис нар хаана байгаа, яагаад зээлдүүлэгчтэйгээ холбоо барихыг санаа зовохгүй байгаа талаар асууж байв. Долдугаар сарын 12-нд АНУ-ын дүүргийн шүүх үүсгэн байгуулагчид нь холбоо бариагүйн улмаас 3AC компанийн АНУ-ын үлдэгдэл хөрөнгийг царцаасан.
Удалгүй Тенео татан буулгагч Рассел Крамплерийн номыг хэвлэв 1,000+ хуудасны баталгаа 3AC-ийн уналт дээр. Жу, Дэвис нарын "зардал"-ын талаар цөөн хэдэн жижиг боловч тодорхой мэдээлэл гарч ирэв. Жишээлбэл, тэд 50 сая долларын үнэтэй дарвуулт онгоцны урьдчилгаа төлбөр хийсэн бол Жу эхнэрийнхээ хамт Сингапурт 28 сая доллараас дээш үнэтэй хоёр байшин худалдаж авсан.
Хамгийн сүүлчийн чухал үйл явдал 22-р сарын XNUMX-нд болсон бөгөөд Су Жу эцэст нь чимээгүй байснаа эвгүй асуултуудтай тулгарсан. Bloomberg News-д өгсөн ярилцлага. Түүний хэлснээр хүмүүс удаан үргэлжилсэн бухын зах зээлд хэтэрхий тухтай, аюулгүй байдлын хэт их мэдрэмжтэй болсон байна. Энэ нь тайвшрахад хүргэсэн бөгөөд LUNA-г сүйрсний дараах зах зээлийн үймээн самууныг 3AC-ыг даван туулахад хэтэрхий их байсан гэж тэр мэдэгдэв.
Дүгнэлт: Шунал нь хэнийг ч гэмтээж болно
Сүүлийн долоо хоногт энэ асуудалд юу тохиолдсон, магадгүй ирэх саруудад ч үргэлжлэх болно гэдэгт итгэхийн аргагүй юм. 3АС-ийн хэмжээтэй компани ийм хурдан урсана гэж би ч бас хэн ч бодсонгүй.
Гэхдээ энэ бол криптовалютын зах зээл - хөшүүрэг, шуналын зах зээл бөгөөд үүнээс одоогоор хэн ч хамгаалагдаагүй байна. Энэ нь "илүү ихийг" хүсэх байгалийн хүсэл юм; Гэхдээ Аристотель Грекийн ёс зүйн дээд сургаалын тусламжтайгаар аль хэдийн олж мэдсэн мезот ('mesotes', Грек, англи хэлээр' дунд'), бүх ариун журам, энэ тохиолдолд, хүсэл эрмэлзэл нь зөвхөн дунд хэсэгт тэнцвэртэй байж, дүүжин нь дутуу эсвэл хэт хэмжүүр рүү хүчтэй савлагдахгүй тохиолдолд л тустай байдаг.
Зах зээлд оролцогч бүрт анхааруулах хэрэгтэй: Шунал нь хэдийнэ хэдийнэ их мөнгөтэй байсан ч хэнийг ч гэмтээж болно!
Эх сурвалж: https://cryptoslate.com/the-downfall-of-three-arrows-capital-3ac-what-went-wrong/