Террагийн уналт нь тогтвортой коиндод итгэх итгэлийг устгасан. Бүтээгч үүнийг сэргээж чадах уу?

DAI хэзээ ч үх гэж хэлдэггүй.

Зарим нь DAI-ийн хэт барьцаалагдсан дизайны капиталыг үр ашиггүй гэж нэрлэдэг боловч нэг нь MakerDAOПротоколын инженерүүд ийм учраас DAI нь хамгийн том, хамгийн урт хугацаанд үйл ажиллагаа явуулдаг төвлөрсөн бус байгууллага болсон гэж хэлж байна. тогтвортойcoin Зах зээл дээр. 

Өнгөрсөн сард Нью-Йоркт болсон Мессаригийн Мэйннетийн бага хурал дээр Сэм МакФерсон "Бүхэл бүтэн системийг зохион бүтээх анхны зарчмуудаас эхлээд уян хатан байдал, аюулгүй байдлын төлөө явсан." 

2017 онд эхлүүлсэн энэхүү хэт барьцаалагдсан загвар нь гүйлгээнд байгаа DAI-ийн 1 доллар бүр өөр криптовалютаар 1 доллараас дээш баталгаажсан гэсэн үг юм. Тодорхой харьцаа нь таны аль криптовалютаас хамаарч өөр өөр байж болох ба тогтворгүй буюу тогтворгүй криптовалютууд илүү өндөр харьцаатай байдаг. 

DAI-ийн эргэлдэхээс илүү их барьцаа хөрөнгөтэй байх нь криптовалютын зах зээл уналтад орж, уналтанд орох үед системийг нураахаас хамгаалдаг (сүүлийн үед үүнийг хийдэг болсон).

Энэ загвар нь өмнөхөөсөө эрс ялгаатай дөнгөUSDT болон Circle's USDC. 

"Эдгээр нь төвлөрсөн барьцаалагдсан сүлжээнээс гадуурх" гэж МакФерсон зах зээлийн үнэлгээгээр хамгийн том хоёр тогтвортой зоосны тухай ярьжээ. “Хүмүүс Circle шиг кастодианд ам.доллар өгөөд, үүний эсрэг USDC мөнгө хийнэ. Энэхүү IOU-г дараа нь тэдний анх байршуулсан ам.доллараар эргүүлэн авах боломжтой."

Тэдгээр төвлөрсөн тогтвортой коинууд нь мөн гэж хэлсэн дээр тулгуурласан хөрөнгө гэхээсээ илүү төрийн сангийн үнэт цаас, бодит доллар гэх мэт уламжлалт санхүүгийн хэрэгслээр Ethereum (ETH) эсвэл Ороосон Bitcoin (WBTC). 

Maker-ийн загвар нь мөн адил шатаж буй тогтвортой коин туршилтаас эрс ялгаатай Террагийн UST. 

18.6-р сард тухайн үед XNUMX тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй байсан UST компани дөрөв дэх том тогтвортой зоос зах зээл дээр сүйрч, дэлхийн хэмжээнд хөрөнгө оруулагчдыг устгасан. 

Tether and Maker's DAI-ээс ялгаатай нь UST нь Terra-ийн засаглалын токен LUNA-тай холбогдсон өвөрмөц шатаах механизмаар дэмжигдсэн "алгоритмын тогтвортой зоос" байв. 1 UST гаргахын тулд хэрэглэгчид эхлээд LUNA-г худалдаж аваад дараа нь 1 долларын үнэ бүхий жетоныг сольж, үр дүнтэйгээр "шатаах" болон эргэлтээс хасах шаардлагатай байв.

Тэд мөн эсрэг чиглэлд хөдөлж, 1 USD-г 1 долларын үнэтэй LUNA-г шатааж болно. 

Энэ механизм дамын наймаачдад арбитраж хийх боломжийг олгосон. Жишээлбэл, UST 1 доллараас доош унах бүрт хэрэглэгчид хөнгөлөлттэй үнээр тогтвортой коиныг 0.98 доллараар худалдан авч, LUNA-ийн 1 доллараар (протоколын загвараар) сольж, дараа нь 1 долларыг зарж 0.02 доллар халааслах боломжтой. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь зөвхөн пенни боловч томоохон эзэмшигчид энэ механизмыг өргөн хүрээнд ашигласнаар нэлээд ашиг олох боломжтой.

Биткойны нэгэн зэрэг уналтанд орсон эдгээр томоохон эзэмшигчдийн ихэнх нь экосистемээс гарч эхлэхэд доод тал нь унав. Гурван хүнд хэцүү өдрийн дотор 1-р криптовалют 39,700 доллараас ойролцоогоор 28,900 доллар болтлоо унасны дараа UST-ийн зах зээлийн үнэлгээ ердөө 1 тэрбум доллар болж уналаа. 

Өнөөдөр UST 0.03 ам.доллараар арилжаалагдаж байгаа бөгөөд зах зээлийн үнэлгээ нь 304 сая доллараас бага зэрэг давсан байна. 

Террагийн сүйрэл нь хөрөнгө оруулагчдыг сүйрүүлэхээс гадна криптовалютын орон зайг бүхэлд нь дахин нягталж үзэхэд хүргэсэн бөгөөд зарим нэг хүрээлэлд энэ нь "тогтвортой зоос" гэсэн ойлголтыг цоолбор болгожээ. ("Тогтвортой биш" гэдэг нь ойлгомжтой хошигнол юм.)

MakerDAO-д зориулсан хоёр зам

MakerDAO-г үүсгэн байгуулагч Руне Кристенсен саяхан пеннийн төслийг урагшлуулах хоёр замыг тодорхойлсон асар том санал. Энэ нь дараагийн бүрэн зохицуулалттай необанк болж, эсвэл бүрэн гоблин горимд шилжиж, "өөр зүйл" гэж үзэж болно.

Энэхүү нийтлэл нь салбар даяар, ялангуяа DAI-д үзүүлэх нөлөөгөөр ихээхэн анхаарал татсан. Гэсэн хэдий ч Макферсон Макферын ирээдүй тийм ч хялбар биш гэж тайлбарлав. 

"Бид зохицуулалттай банк болох шаардлагагүй гэж би бодохгүй байна" гэж тэр хэлэв. "DAI-ийн үргэлж баримталж ирсэн ийм дунд үндэс бий. Эндээс бид зохицуулалттай компаниудын бодит хөрөнгөд идэвхтэй хөрөнгө оруулалт хийж байгаа бүх ертөнцөөс хамгийн сайн сайхныг олж авдаг."

Төрөл бүрийн төвлөрсөн бус криптовалютуудаас гадна DAI-ийн тодорхой хэсэг нь тээвэр зуучлалын нэхэмжлэх, махны орон зай дахь бодит компаниудын худалдааны авлага зэрэг хөрөнгөөр ​​баталгааждаг. Саяхан, Maker хамтран ажилласан Huntington Valley банктай хамтран тус банкинд 100 сая долларын зээл санал болгосноор "бөөний зээлийн шугам" болж чадсан гэж Макферсон хэлэв.

Энэ төрлийн барьцааг бодит ертөнцийн хөрөнгө (RWA) гэж нэрлэдэг.

Инженерийн дунд суурь нь зөвшөөрөлгүй, төвлөрсөн бус протоколыг "үндсэндээ" хадгалахын зэрэгцээ криптод олон бизнесийг үргэлжлүүлэн нэвтрүүлэх болно.

Мөн илүү өргөн хүрээтэй зохицуулалтын эсрэг тэмцлийн үеэр тэрээр "сансар огторгуйд сайн санаатай олон төсөлд хор хөнөөл учруулдаг аварга сүх"-ээр гүйлгэхийн оронд Терра шиг үйл явдлуудаас урьдчилан сэргийлэх зохицуулалтыг олж харна гэж найдаж байна.

Зохицуулагчид Макферсоны төсөлд итгэх итгэлийг хуваалцах эсэхийг харах л үлдлээ.