UST-USD хоорондын уялдаа холбоо болон LUNA хэрхэн 99%-иар унасныг илүү гүнзгий судалж үзэх

TerraUSDT (UST) нь (Хэдийгээр "байсан" нь илүү дээр байж болох юм) тогтвортой байдлын механизм нь төлбөрийн амлалтаас үүдэлтэй алгоритмын тогтвортой зоос. Luna. Терра блокчэйнд итгэх итгэлээс болж UST-ийн тогтвортой байдлыг хангахын тулд худалдаачид шаардлагатай бол жетон гаа, шатаадаг.

Гэвч тавдугаар сарын 9-10-ны хооронд УСТ-ийн үнэ унаж, арван центээс доош унаж, ханшаа бүрэн алдлаа. Ам.доллараас салгахаас өмнө UST нь зах зээлийн үнэлгээгээр гурав дахь том тогтвортой зоос байсан. Энэ нь уналт нь крипто дахь хамгийн анхаарал татсан хөгжлийн нэг бөгөөд блокчэйнд сонирхолтой хүн бүрийн ойлгох ёстой зүйл болгож байна. 

Ийм удаан хугацаанд тогтвортой байсан УСТ яагаад салсан бэ? Үр дагавар нь юу вэ?

Алгоритмын тогтворжуулагч нь бусад тогтвортой коинуудаас ялгаатай

UST-ийн задралд дүн шинжилгээ хийхээсээ өмнө энэ нь хууль ёсны болон хэт барьцаалагдсан тогтвортой коинуудаас юугаараа ялгаатай болохыг харцгаая.

• Алгоритмын тогтворжуулсан мөнгө нь ямар ч барьцаа хөрөнгө шаарддаггүй. Тэд үүний оронд валютын үнийн хэлбэлзлээс шалтгаалан хэрэглэгчдийн эзэмшиж буй жетонуудын тоог тохируулдаг. 
• Fiat болон хэт барьцаалагдсан зоос нь барьцаа хөрөнгө шаарддаг. Жишээлбэл, Tether (USDT) нь fiat ам.доллараар барьцаа хөрөнгө эзэмшдэг. Хэт барьцаалагдсан зоос нь BTC болон ETH-ийг барьцаа болгон ашигладаг. BTC болон ETH-ийн үнийн хэлбэлзэл өндөр байдаг тул барьцаа хөрөнгө нь хэт барьцаалагдсан байх ёстой.

UST нь 1 долларт бэхлэгдсэн тогтвортой зоос боловч хангалттай барьцаа хөрөнгөгүй. Токены үнэ 1 доллараас доош унасны дараа түүний бүх экосистем, түүний дотор LUNA болон Anchor протоколыг үүнтэй хамт чирсэн.

UST-ийн салгах: Өмнө ба дараа

UST токены үнэ 1 долларт тогтвортой байна 

Footprint Analytics-ийн мэдээллээс харахад UST 1 оны 1-р сарын 27-ноос 2021 оны 8-р сарын 2022 хүртэл 2 жилийн хугацаанд ойролцоогоор 116.32 доллар орчим тогтвортой байсан. Энэ хугацаанд LUNA-ийн үнэ XNUMX томоохон өсөлтийг үзүүлж, XNUMX долларт хүрсэн байна.

UST-ийн 1 долларын зангуу тогтвортой байдал нь Террагийн экосистемийн өсөлтийн хөдөлгөгч хүч байв.

• Өнгөрсөн хугацаанд Anchor протоколын хөрвөх чадвар нь Terra TVL-ийн 50% -ийг эзэлж байсан бөгөөд тогтвортой хадгалалтын орлого нь UST-ийн тогтвортой байдлыг 1 доллараар дэмжсэн. Энэ нь UST-ийн орлогын нөөцөөр 267 сая гаруй долларын нөөцийг бүрдүүлж өгсөн бөгөөд энэ нь хэрэглэгчдэд UST-г протоколд байршуулснаар APY 20% олох боломжийг олгосон нь бусад тогтвортой зоосны өгөөжөөс хамаагүй өндөр юм. Өндөр өгөөж нь тогтвортой коины эрэлтийг өдөөж буй том хүчин зүйл бөгөөд Anchor-ыг 17.2 тэрбум долларын TVL-д татахад хүргэсэн.

• Luna Foundation Guard (LFG) нь UST-ийн тогтвортой байдлыг дэмжих, Терра экосистемийн хөгжлийг дэмжих зорилгоор 2022 оны 1-р сард байгуулагдсан. XNUMX-р сард тэрээр UST-ийг бэхлэх, Терра экосистемийг хөгжүүлэхэд туслах зорилгоор BTC-ийн дэмжлэгтэйгээр LUNA-г худалдсанаар олон VC-ээс XNUMX тэрбум долларын санхүүжилт босгосон.

Гэсэн хэдий ч эдгээр механизм, нөөц нь УСТ-ийн тогтвортой байдлыг хангахад хангалтгүй байв.

UST яагаад салсан бэ?

UST-ийн үнэ 1-р сарын 8-нд 0.18 доллар байсан бол 14-р сарын XNUMX-нд ойролцоогоор XNUMX доллар болж буурсан. Энэ нь богино хугацаанд сэргэж, механизм нь хангалттай уян хатан байх болов уу гэж шоолж байсан ч дараа нь уналтаа үргэлжлүүлэв. 

16-р сарын XNUMX-ны байдлаар UST үхсэн бололтой, алгоритмын тогтвортой коиндод итгэх зах зээлийн итгэлийг устгасан.

Юу болсон бэ?

• Аварга халим 285-р сарын 7-нд XNUMX сая долларын үнэ бүхий УСТ-ыг зарсан нь USD-ийг доллараас салгахад түлхэц болсон юм.
• UST бэхэлгээгүй болсон тул LUNA хэвлэж эхлэв. Учир нь энэ хэрэглэгчид гартаа салгасан UST-г орхиж, улмаар LUNA-г илүү ихээр цутгаж, LUNA-г улам гүнзгийрүүлэхэд хүргэдэг.
• Гэсэн хэдий ч LUNA-ийн ханшийн уналт маш хурдан болсон тул түүнийг 1 доллар хүртэл өсгөхийн тулд хангалттай UST худалдаж авах боломжгүй байв. 
• LUNA болон UST хоёулаа цент хүртэл унав. 
• APY-ийн 20%-ийг нөхөхийн тулд нөөцөө байнга нөхөхийн тулд Терра санд түшиглэдэг Anchor мөн осолдсон.

• LFG-ийн BTC-ийн нөөц нь UST-ийг бэхлэхэд туслах үүрэг гүйцэтгэх ёстой байв. Гэсэн хэдий ч өнгөрсөн оны арваннэгдүгээр сард дээд цэгтээ хүрснээс хойш BTC-ийн үнэ буурч байна. 16-р сарын 30,000-ны байдлаар BTC-ийн үнэ XNUMX доллараас доош унасан байна. 

Энэ нь УСТ-ын бэхэлгээ болон Терра экосистемийн хөгжилд сөргөөр нөлөөлж байна.

• UST нь fiat валютын тогтвортой зоосноос ялгаатай бөгөөд хангалттай барьцаа хөрөнгөгүй.

UST-ийн үнийн уналт нь Терра экосистем болон криптод хэрхэн нөлөөлдөг вэ

Хуримттай сүйрлийн улмаас Терра экосистем үхсэн мэт харагдаж байна.  

UST 1 доллараас доогуур үнээр Terra-ийн уугуул жетон LUNA-д итгэх үнэ болон зах зээлийн итгэл унасан. Footprint Analytics-ийн мэдээллээс харахад LUNA-ийн токен үнэ буурч, UST эзэмшигчид UST-ийг хурдан орхисон нь LUNA-г илүү ихээр татахад хүргэсэн бөгөөд энэ нь LUNA-г улам гүнзгийрүүлэхэд хүргэсэн. 16-р сарын 0.11-ны байдлаар LUNA-ийн жетоны үнэ 116.32 ам.долларт хүрч байсан дээд цэгээсээ 99.9 доллараас доош унаж, нэг сар хүрэхгүй хугацаанд XNUMX%-иар буурсан байна.

UST болон LUNA-ийн зах зээлийн үнэлгээ урвуу болж, LURA-ийн зах зээлийн үнэлгээ UST-ээс бага байна. LUNA унах үед төлбөрийн чадваргүй байдлын онцгой нөхцөл байдлаас зайлсхийхийн тулд татан буулгах хангалттай орон зайг ерөнхийд нь хадгалдаг. Одоо зах зээлийн үнэлгээ LURA-ийн хувьд 1.2 тэрбум доллар, UST-ийн хувьд 1.15 тэрбум доллар болтлоо буурчээ. Энэ уналт нь өөртөө итгэх итгэлийг амархан унагаж, үхлийн спираль үүсэхэд хүргэдэг.

Мэдээжийн хэрэг, валютын үнэ, зах зээлийн үнэлгээ болон бусад үзүүлэлтүүд нөлөөлж байгаагаас гадна сөрөг өсөлтийг харуулсан Terra экосистемийн TVL протоколууд бас байдаг. Ялангуяа Anchor болон зэрэг протоколуудын хувьд Лидо, TVL 100 гаруй хувиар буурсан байна. Anchor нь алгоритмын тогтвортой валютын UST-д хамгийн их өртөж байгаа бол Лидод LUNA-ийн үнийн уналт нөлөөлж байна.

Дүгнэлт

Өнөөгийн зах зээлийн үймээн самуун газар авсаар байгаа бөгөөд алгоритмын тогтвортой коин UST нь ноцтой холболтгүй, LUNA жетоны үнэ сүйрлийн цохилтонд өртсөн бололтой. Хэдийгээр түүний оршин тогтнох магадлал бага мэт боловч крипто ертөнцөд галзуу зүйл тохиолдож болно.

Огноо, Зохиогч: Тавдугаар сар. 2022, Винси

Өгөгдлийн эх сурвалж: Footprint Analytics - Stablecoin-ийн алгоритмын шинжилгээ

Энэ хэсгийг хувь нэмэр оруулсан Footprint Analytics олон нийтийн.

Footprint Community нь дэлхий даяарх өгөгдөл болон крипто сонирхогчдод Web3, метаверс, DeFi, GameFi эсвэл блокчэйний шинэхэн ертөнцийн бусад салбаруудын талаар харилцан ойлголцож, ойлголт олж авахад тусалдаг газар юм. Эндээс та бие биенээ дэмжиж, нийгмийг урагшлуулж буй идэвхтэй, олон янзын дуу хоолойг олох болно.

Footprint Analytics гэж юу вэ?

Footprint Analytics нь блокчейн өгөгдлийг дүрслэн харуулах, ойлголтыг олж мэдэхэд зориулагдсан цогц шинжилгээний платформ юм. Энэ нь сүлжээн дэх өгөгдлийг цэвэрлэж, нэгтгэдэг тул ямар ч түвшний хэрэглэгчид жетон, төсөл, протоколуудыг хурдан судалж эхлэх боломжтой. Хяналтын самбарын мянга гаруй загвар болон чирэх, буулгах интерфэйсийн тусламжтайгаар хэн ч хэдэн минутын дотор өөрийн хүссэн графикийг бүтээх боломжтой. Блокчейн датаг илрүүлж, Footprint ашиглан илүү ухаалаг хөрөнгө оруулалт хий.