Уламжлалт санхүүгийн байгууллагууд харилцагчдаас хадгаламж авч, түүгээрээ зээл олгодог. Гэхдээ тэд тодорхой хугацаанд хадгалсан зүйлээсээ хамаагүй илүү зээл олгодог бөгөөд энэ нь бутархай банк гэж нэрлэгддэг ойлголт юм. Нэг талаас зээлийн хүү болон хадгаламж эзэмшигчдэд төлсөн хүүгийн зөрүүг цэвэр хүүгийн маржин гэж нэрлэж, банкны ашигт ажиллагааг тодорхойлдог. Нөгөөтэйгүүр, актив, пассивын зөрүүг өөрийн хөрөнгө гэж нэрлэж, банкны гадны нөлөөллийг тэсвэрлэх чадварыг тодорхойлдог.
Банкинд хамгийн сүүлд ажиллахаас өмнө SVB нь ойролцоогоор 212 тэрбум долларын өр төлбөрийн эсрэг 200 тэрбум долларын хөрөнгөтэй байсан тул ашигтай банкны байгууллага төдийгүй найдвартай байгууллага гэж тооцогддог байв. Энэ нь тэд 12 тэрбум долларын өөрийн хөрөнгө буюу хөрөнгийн 5.6%-тай тэнцэх хэмжээний хөрөнгөтэй байсан гэсэн үг. Энэ нь банкуудын дунджаас 11.4%-ийн бараг тал хувьтай тэнцэж байгаа ч тийм ч муу биш юм.
Асуудал нь АНУ-ын холбооны нөөцийн сүүлийн үеийн үйл ажиллагаа нь SVB ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасаараа (ойролцоогоор 82 тэрбум доллар) ихээхэн өртсөн урт хугацааны өрийн үнийг бууруулсан явдал юм. SVB 15-р сард хувьцаа эзэмшигчиддээ XNUMX тэрбум долларын бодит бус алдагдал хүлээж, банкны өөрийн хөрөнгийн дэрийг арчиж хаясан гэж мэдэгдсэн нь олон асуултыг төрүүлэв.
Холбогдох: USDC-г устгасан боловч өгөгдмөл байдалд орохгүй
Гуравдугаар сарын 8-нд SVB 21 тэрбум долларын хөрвөх чадвартай хөрөнгийг алдагдалтай зарснаа зарлаж, алдагдлыг нөхөхийн тулд мөнгө босгоно гэдгээ мэдэгдэв. Гэхдээ энэ нь илүү их мөнгө босгох шаардлагатай байгааг зарлаж, тэр байтугай банкаа зарах талаар бодож байсан нь хөрөнгө оруулагчдын санааг зовоож, ойролцоогоор 42 тэрбум долларыг банкнаас гаргахыг оролдсон. Мэдээжийн хэрэг, SVB хангалттай хөрвөх чадваргүй байсан тул Холбооны Хадгаламжийн Даатгалын Корпораци 17-р сарын XNUMX-нд хүлээн авсан.
Макро санхүүгийн уран зохиолд эдгээр нөхцөл байдлын талаар хэлэх зүйл их байгаа боловч сайн хураангуй нь шугаман бус динамикийг хүлээх явдал юм - өөрөөр хэлбэл, орц дахь бага хэмжээний өөрчлөлт (хөрөнгө, хөрөнгийн харьцаа) нь гарцад мэдэгдэхүйц өөрчлөлт авчрах болно ( хөрвөх чадвар). Банкны үйл ажиллагаа хямралын үед илүү өртөмтгий байж, нийт эдийн засгийн үйл ажиллагаанд ихээхэн нөлөө үзүүлдэг.
Бүтцийн шийдлүүдийг эрэлхийлж байна
Мэдээжийн хэрэг, SVB нь зээлийн хүү, хэрэглэгчийн эрэлт зэрэг макро эдийн засгийн нөхцөл байдалд илүү өндөр, эрсдэлтэй өртдөг цорын ганц банк биш бөгөөд энэ нь өнгөрсөн долоо хоногт мэдээлсэн мөсөн уулын зөвхөн орой нь байсан юм. Бид үүнийг өмнө нь харсан - хамгийн сүүлд 2007-2008 оны санхүүгийн хямралын үеэр Вашингтон Мутуал задран унасан. Үүний үр дагавар нь Додд-Фрэнкийн тухай хуулийн дагуу санхүүгийн зохицуулалтыг нэмэгдүүлэхэд хүргэсэн бөгөөд энэ нь Холбооны нөөцийн сангийн эрх мэдлийг санхүүгийн үйл ажиллагааг зохицуулах эрх мэдлийг өргөжүүлж, хэрэглэгчийн эрхийг хамгаалах шинэ удирдамж, тухайлбал Хэрэглэгчийн санхүүгийн эрхийг хамгаалах товчоог ажиллуулж эхэлсэн.
Түүнчлэн DFA нь "Волкерын дүрэм"-ийг баталж, банкуудыг өмчийн арилжаа болон бусад дамын хөрөнгө оруулалтыг хязгаарлаж, банкууд өөрийн хадгаламжийг хувьцаа, бонд, валют гэх мэт арилжаанд ашигладаг хөрөнгө оруулалтын банкны үүрэг гүйцэтгэхээс ихээхэн сэргийлж байсныг тэмдэглэх нь зүйтэй.
ДЭЛГЭРЭНД: SEC Цахиурын хөндийн банкинд мөрдөн байцаалт явуулж байна $SIVB удирдах ажилтнуудын хувьцааны борлуулалт уналтаас хэд хоногийн өмнө хийсэн.
-Watcher.Guru (@WatcherGuru) Гуравдугаар сарын 14, 2023
Санхүүгийн зохицуулалтын өсөлт нь шинжлэх ухаан, технологи, инженер, математикийн (STEM) ажилчдын эрэлт хэрэгцээг огцом өөрчлөхөд хүргэсэн буюу товчоор хэлбэл "квант". Санхүүгийн үйлчилгээ нь зохицуулалтын өөрчлөлтөд онцгой мэдрэмтгий байдаг бөгөөд зохицуулалт нь тэдний хүүгийн бус зардалд нөлөөлдөг тул ачааллын ихэнх нь хөдөлмөрт ногддог. Банкууд автоматжуулалтыг нэмэгдүүлснээр дагаж мөрдөх зардлыг бууруулж, үйл ажиллагааны үр ашгийг нэмэгдүүлэх боломжтой гэдгээ ойлгосон.
Яг ийм зүйл болсон: 30-2011 оны хооронд санхүүгийн үйлчилгээнд STEM ажилчдын эзлэх хувь 2017%-иар өссөн бөгөөд үүний ихэнх нь зохицуулалт нэмэгдсэнтэй холбоотой байв. Гэсэн хэдий ч жижиг, дунд хэмжээний банкууд (ЖДБ) эдгээр зохицуулалтыг даван туулахад илүү хэцүү цаг хугацаа байсан бөгөөд энэ нь макро эдийн засгийн нөхцөл байдал, балансыг урьдчилан таамаглах боловсронгуй динамик загваруудыг ажилд авах, бий болгох зардалтай холбоотой юм.
Макро эдийн засгийн таамаглалын өнөөгийн дэвшилтэт технологи нь 1990 оны эконометрикийн загварт гацсан бөгөөд энэ нь маш буруу юм. Урьдчилан таамаглалыг илүү үнэн зөв гаргахын тулд эцсийн мөчид тохируулдаг ч бодит байдал нь ирээдүйн эдийн засгийн нөхцөл байдлыг урьдчилан таамаглах, жишээлбэл, Атлантагийн Холбооны Нөөцийн банкнаас зарим сонирхолтой, туршилтын аргуудыг хойш тавьж, зөвшилцөх хүчин чадалтай загвар эсвэл арга барил байдаггүй. GDPNow хэрэгсэл.
Холбогдох: Хууль тогтоогчид SEC-ийн дайны үеийн зөвлөхийг хууль тогтоомжийн дагуу шалгах ёстой
Гэхдээ эдгээр "одоо дамжуулах" хэрэгслүүд ч гэсэн асар их хэмжээний задалсан өгөгдлийг агуулдаггүй нь хөрөнгийн тодорхой ангилал эсвэл бүс нутагт өртдөг ЖДҮ-ийн хувьд таамаглалыг үр дүнтэй болгодоггүй бөгөөд үндэсний эдийн засгийн байдлыг сонирхдоггүй.
Бид урьдчилан таамаглахаас татгалзаж, нухацтай авч үздэг стратегийн шийдвэр гаргах арга хэрэгсэл рүү шилжих хэрэгтэй. Хэрэв одоо дамжуулалт найдвартай ажиллахгүй бол тэдгээрийг үйлдвэрлэхээ болих эсвэл ашигтай болгох арга замыг хайж олоорой. Дэлхий ертөнц маш динамик бөгөөд бид болгоомжтой байж, болзошгүй хямралаас зайлсхийхийн тулд одоо байгаа цаг үеээ ойлгоход туслахын тулд ангилсан өгөгдлөөс эхлээд нарийн төвөгтэй машин сургалтын хэрэгсэл хүртэлх бүх хэрэгслийг ашиглах хэрэгтэй.
Загвар хийснээр Цахиурын хөндийн банкийг аврах байсан болов уу? Үгүй байж магадгүй, гэхдээ илүү сайн загварчлах нь ил тод байдлыг нэмэгдүүлж, урьдчилан сэргийлэх зөв арга хэмжээг авахын тулд зөв асуулт асуух магадлалыг нэмэгдүүлэх болно. Технологи бол сайн засаглалыг орлох хэрэгсэл биш.
Цахиурын хөндийн банк дампуурсны дараа өнгөрсөн үеийг хуруугаараа зааж, дахин дурссан. Хамгийн чухал нь бид дараахь зүйлийг асуух ёстой. Яагаад банк гүйсэн бэ, бид юу сурч болох вэ?
Кристос А.Макридис профессор, бизнес эрхлэгч юм. Тэрээр урьдчилсан таамаглалыг сайжруулахын тулд хиймэл оюун ухааныг ашигладаг санхүүгийн технологийн гарааны Дайнамик компанийн гүйцэтгэх захирал, үүсгэн байгуулагчаар ажилладаг бөгөөд Стэнфордын их сургууль, Никосиагийн их сургуулийн судалгааны салбараар ажилладаг. Тэрээр Стэнфордын их сургуульд эдийн засаг, менежментийн шинжлэх ухаан, инженерийн чиглэлээр докторын зэрэг хамгаалсан.
Энэ нийтлэл нь ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд хууль эрх зүйн болон хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө өгөх зорилготой биш бөгөөд үүнийг авч болохгүй. Энд илэрхийлсэн үзэл бодол, бодол санаа, үзэл бодол нь зөвхөн зохиогчийнх бөгөөд Cointelegraph-ын үзэл бодол, санаа бодлыг тусгаж эсвэл төлөөлөх албагүй.
Эх сурвалж: https://cointelegraph.com/news/silicon-valley-bank-was-the-tip-of-a-banking-iceberg