Үзэл бодол: Технологи хайлж байхад үнэн хэвээр байна: Хагас дамжуулагчид дэлхийг идэж байна

Саяхан би Арвинд Кришнатай зургаан тавын дээд хэмжээний уулзалтад суулаа, IBM компанийн гүйцэтгэх захирал
IBM,
-0.79%.
Ярилцлагадаа тэрээр хагас дамжуулагчийн үйлдвэрлэл нь ДНБ-ий өсөлттэй хэр нягт уялдаатай байдаг талаар ажиглалтаа хуваалцав.

Технологи, ялангуяа хагас дамжуулагч компаниуд өсөхөд ДНБ өсдөг. Технологийн өсөлт нь хагас дамжуулагчийн өсөлтөөс бараг 100% хамааралтай. Тиймээс бид технологийн болон өсөлтийн нөөцийн хувьд удаан үргэлжилсэн өвөл болж байгаа энэ үед хагас дамжуулагчийн өсөлтийг анхааралтай ажиглах нь болгоомжтой байх шиг байна.

Урьдчилан таамаглал харилцан адилгүй байгаа хэдий ч, McKinsey хагас дамжуулагчийн салбарын өсөлтийг 2030 он гэхэд их наяд долларын салбар болох төлөвтэй байна гэж зөвлөх компанийн тооцоолсноор жилийн 6-8%, үнийн өсөлт нь 2% орчим байх ба энэ бүгд тэнцвэрийн өгөөжөөс хамаарна. эрэлт нийлүүлэлтэд.

Хагас дамжуулагчийн хэд хэдэн чиг хандлага нь өнөөгийн урьд байгаагүй инфляцид чухал үүрэг гүйцэтгэсэн нийлүүлэлтийн сүлжээний байнгын бэрхшээлээс эхлээд Intel зэрэг хагас дамжуулагч гол компаниудын орлого, өсөлт хүртэл хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татаж байна.
INTC,
-3.60%,
AMD
AMD,
-8.26%,
Nvidia
NVDA,
-7.82%,
Qualcomm
QCOM,
-3.41%,
Марвелл
MRVL,
-8.03%
болон Тайванийн Хагас дамжуулагч
TSM,
-3.53%.

Магадгүй анхаарах ёстой хамгийн чухал чиг хандлагын нэг бол ерөнхийдөө хагас дамжуулагчийн экосистем ба компьютерээс эхлээд сервер хүртэл чип үйлдвэрлэлд шинээр нэвтэрч буй хүмүүсийн давалгааг хөдөлгөж байгаа зүйл юм. Ялангуяа Arm компани хагас дамжуулагчийн үйлдвэрлэлд шинээр нэвтэрч буй хүмүүсийн дунд өрсөлдөөнийг бий болгосноор компьютерийн чипийн 86 гаруй хувийг бүрдүүлдэг x90-ийн түлхүүрийг атгах онцгой давуу талыг удаан хугацаанд эдэлж ирсэн Intel, AMD зэрэг албан тушаалтнуудын өрсөлдөөнийг бий болгож байна. мөн ихэнх серверийн чипүүд.

Бутлах Дэлхий даяар зэвсэглэ

Монополияны эсрэг асуудал нь Nvidia-н Армыг худалдаж авах гэрээг зогсоов. Гэхдээ голчлон Арм-ын хамгийн том үрчлэгч болон лиценз эзэмшигчдийн санаа зовоосон асуудал нь ухаалаг утаснаас эхлээд суперкомпьютер хүртэл бүх зүйлийг эрчим хүчээр хангахад Арм ирээдүйд гүйцэтгэх үүрэг хүлээгдэж буй хүчтэй үзүүлэлт юм.

Өнгөрсөн долоо хоногт WWDC, Apple
AAPL,
-3.83%
компани өөрийн үйлдвэрлэсэн цахиур дээр бүтээгдсэн M2 Mac-уудаа зарлалаа. Компанийн Arm процессорын анхны давталт нь асуудалтай байсан. Гэсэн хэдий ч Apple нь чип үйлдвэрлэх хүчин чармайлтдаа асар их ахиц дэвшил гаргасан бөгөөд Arm-ыг компьютерийн эзлэхүүний бараг 10% -д хүргэхэд туслах алхамаа олж эхэлж байна.

Qualcomm-ийн компьютерийн бизнесийн хувьд эрт байгаа хэдий ч тус компани Nuvia-г худалдан авснаар авъяас чадвар, IP-ийн хүчирхэг төвийг олж авсныг тэмдэглэх нь зүйтэй. Qualcomm мөн Windows дээр Snapdragon санал болгосноор Arm дээр томоохон бооцоо тавьсан. 2023 оны эхээр Arm-ыг ашиглах Nuvia-д суурилсан анхны чипүүд гарч ирэх бөгөөд Lenovo, Microsoft зэрэг компаниудын загварт орох болно.
MSFT,
-4.24%,
Samsung болон бусад OEM-ууд аль хэдийн Arm PC дээр Windows-ийг ашиглаж байна.

Арм нь дата төв болон серверийн тал дээр хүчтэй үрчилж байгааг харж байна. Амазоных
AMZN,
-5.45%
AWS нь Graviton инстанцаараа Arm дээр томоохон бооцоо тавьсан анхны хэт масштабтай үүлэн үйлчилгээ үзүүлэгч байсан. Энэ үед Arm нь AWS сервер байршуулалтын 20%-ийг эзэлж байна. Trend Force-ийн тайланд дурдсанаар 2025 он гэхэд Arm нь бүх сервер байршуулалтын 22 орчим хувийг эзлэх болно. - Хэдхэн жилийн дотор зах зээлд томоохон хувь хэмжээ. AWS-ийн амжилт нь Microsoft-ын Azure, Google зэрэг бусад гиперскалеруудын цул загвараас ажлын ачааллыг ялгах хандлага нэмэгдэж байгаагийн зэрэгцээ хурдасгагч болсон нь дамжиггүй.
GOOG,
-4.08%
болон Oracle
ORCL,
-4.60%,
бүгд гэртээ ургуулсан цахиур хийхийг хайж байна.

AMD болон Intel-ийн хүнд байдал

Сансарт ирж буй оролцогчдын талаар уншиж байхдаа энэ нь AMD болон Intel-д муу байх болно гэж бодоход амархан. Мэдээжийн хэрэг, янз бүрийн түвшинд.

Intel зах зээлийг алдар сууд нь эргүүлж өгөх стратегитэй гэдэгт итгүүлэхийн тулд олон бэрхшээлтэй тулгарсан. Зах зээл нь Intel-ийн хувьд маш хүнд байсан гэж би боддог ч энэ нь хөрөнгө оруулагчдын дунд "бидэнд харуулах, бидэнд битгий хэл" гэсэн сэтгэлгээг шаарддаг хэд хэдэн түүхэн үйл явдлуудаас үүдэлтэй юм.

Гүйцэтгэх захирал Пэт Гэлсингер Intel-ийн хамгийн сайн хувилбарыг эргүүлэн авахын тулд түрэмгий хандсан бөгөөд үүнийгээ өргөжүүлэх замаар хийсэн. Үүний нэг хэсэг нь гар байх болно.

Intel Foundry Service (IFS) нь урт хугацааны нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний асуудлыг засахад чухал үүрэг гүйцэтгэнэ гэж миний бодлоор Arm-д суурилсан үйлдвэрлэлийн шийдлийн нэг хэсэг болно. Компанийн IDM 2.0 стратеги ч бас бий эрлийз цахиур нь зөвхөн x86 төдийгүй x86, Arm, Risc-V агуулсан чиплетуудыг агуулж болох ирээдүйг заажээ..

AMD-ийн саяхан болсон хөрөнгө оруулагчдад зориулсан танилцуулгын үеэр тус компани бизнесээ төрөлжүүлсээр байгаа тул 300 тэрбум долларын өртөгтэй шинэ зах зээлээ (TAM) хуваалцлаа. Intel, Nvidia, Qualcomm нар шинэ зах зээлд тасралтгүй төрөлжүүлэхэд тулгуурлан TAM-аа их хэмжээгээр өргөжүүлсний зэрэгцээ чип үйлдвэрлэгчдийн эрэлтийн өсөлт, үнийн уян хатан байдлаас ашиг тус хүртэж байна.

Компанийн ихэнх стратеги нь Intel-ээс зах зээлд эзлэх байр сууриа үргэлжлүүлэн авахаас хамгаалж байх шиг байна. Гэсэн хэдий ч саяхан Xilinx-ийг 35 тэрбум доллараар худалдаж авсан нь Арм дахь үндэс сууриа гүнзгийрүүлж, зөвхөн x86-аас өсөлт, төрөлжилтийг нэмсэн.

Ялагчид ба ялагчид

Богино хариулт нь тийм, иймээс л албан тушаалтнууд Армыг ашиглах байр суурь руу шилжиж байгаа юм.

Хэрэв Intel үнэхээр цутгах үйлдвэрийн бизнесээ шуугиулж чадвал энэ нь зарим хүмүүсийг гайхшруулж байсан ч тэр орон зайд ялагч байх ёстой.

Hyperscalers бүгд Arm ашиглан хэрэглэгчдийнхээ хэрэгцээнд нийцэх цахиурыг бүтээх боломжтой бөгөөд энэ нь аж ахуйн нэгжүүдэд илүү сонголт өгөх болно. Тэд бүгд AWS, Google, Microsoft, Oracle, Alibaba зэрэг компаниудын ашиг орлого олох нь гарцаагүй.
БАБА,
-10.31%.

Apple нь босоо байдлаар нэгтгэж, чип хийх чадварыг ур чадвар болгосон. Эргэлзэх шалтгаан байсан ч энэ үед тус компани хэрэглэгчдийнхээ хэрэгцээ шаардлагад нийцсэн чанартай бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж байгаа бөгөөд ашгийн хэмжээгээ нэмэгдүүлж, нийлүүлэлтийн сүлжээгээ улам сайн хянах боломжтой болсон.

Компьютерийн орон зайд Arm нь илүү олон төрөл, хувилбаруудыг бий болгоно. Энэ нь өрсөлдөөнийг өдөөж, OEM-д ялгах илүү олон сонголтыг өгөх болно. Тус компани чипсет бүтээх, лицензлэх арга барилыг дэлхийн бусад компаниас илүү сайн мэддэг учраас би энд Qualcomm-д дуртай - Nuvia-д суурилсан шийдлүүд үүнийг хэрэгжүүлэхэд нэн чухал байх болно.

Мэдээжийн хэрэг, хамгийн том ялагч бол Арм. Компани нь олон нийтэд нээлттэй болох гэж байгаа тул тогтвортой өсөлтийн урьдчилсан таамаглал, өөрийн IP дээр бий болсон дэлхийн түвшний хэрэглэгчдийн жагсаалтаас өөр зүйл алга.

"Төсвийн хамгаалалттай зүйл"

Товчхондоо, миний бодлоор IBM-ийн Кришна хагас дамжуулагч/ДНБ-ий хамаарлын тайлбартаа тусгах гэж оролдсон зүйл нь хоёр талтай байсан. Нэгдүгээрт, хагас дамжуулагчийн өсөлтийн аливаа удаашрал нь хөрөнгө оруулагчид болон ерөнхийдөө эдийн засгийн хувьд том, улаан тугуудыг өргөх ёстой. Хоёрдугаарт, эдийн засгийн хүлээгдэж буй бууралтын ихэнх хэсгийг даван туулах гол түлхүүр нь бизнесүүдэд илүү үр ашигтай ажиллаж, бүтээмжийг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог технологийн дэд бүтэц, програм хангамжид үргэлжлүүлэн хөрөнгө оруулалт хийхээс хамаарна.

Макро эдийн засгийн сорилт, шилдэг компаниуд өсөлт, хөгжилд анхаарлаа төвлөрүүлэхийн зэрэгцээ илүү хамгаалах байр суурь баримталж байгаатай холбогдуулан түүний бидний суулт дээрх хамгийн гүн гүнзгий мэдэгдэл нь: "Технологи бол төсвийн хамгийн хамгаалагдсан зүйл" гэсэн үг байж магадгүй юм. инноваци.  

Бараг бүх зүйл хагас дамжуулагч дээр ажилладаг бөгөөд бизнес болон хэрэглэгчийн үйл ажиллагааг оновчтой болгохын тулд бидний хэрэглэж болох бараг бүх шинэлэг тактикууд хагас дамжуулагчаас хамаарна. Хагас дамжуулагчийн өсөлт хурдасвал эдийн засаг ч мөн адил өсөх болно - бид x86, Arm эсвэл бусад боломжтой зааварчилгааны багцаас үл хамааран үүнд үндэслэх ёстой.

Даниел Ньюман бол үндсэн шинжээч юм Футурум судалгаа, Nvidia, Intel, Qualcomm болон бусад олон арван компаниудад судалгаа, дүн шинжилгээ хийх, зөвлөгөө өгөх, зөвлөх үйлчилгээ үзүүлдэг. Тэр болон түүний пүүс аль аль нь дурдсан компаниудад хувьцааны албан тушаал эзэмшдэггүй. Түүнийг Twitter дээр дага @danielnewmanUV.