Цэвэр технологи ба ногоон эрчим хүч салбарууд олон жилийн хүчтэй өсөлтийн ирмэг дээр байна. Морган Стэнлигийн 5 одтой шинжээч Стивен Бирд улс төрийн хүсэл зориг нь ойрын хэдэн жилийн хугацаанд "цэвэр, ногоон" технологийн таатай орчныг бүрдүүлэхийн тулд цэвэр, сэргээгдэх эрчим хүчний бодит үр өгөөжийг дэмжих магадлалтай гэж үзэж байна.
Берд өөрийн үзэл бодлыг тоймлон бичихдээ: "Одоогийн үнэлгээнүүд нь IRA-ийн үр дүнд бидний харж буй урт хугацааны тогтвортой өсөлт, ашгийн өсөлтийг тусгаагүй гэж бид үзэж байгаа бөгөөд энэ нь бидний сонирхол татахуйц салбарын үзлийг хөдөлгөж байна ... Бид 2023 онд цэвэр технологид нөлөөлөх таван сэдвийг онцолж байна: (1) Ашигтай өсөлт, ашигт хүрэх замд анхаарлаа төвлөрүүлэх, (2) IRA-ийн үр өгөөж нь хүлээгдэж байснаас хожуу биелэх, (3) Батарейны нөөцийг хадгалахад нийлүүлэлтийн сүлжээг хөнгөвчлөх, хүчтэй өсөлтийг бий болгож, үнийг сайжруулах, (4) Инфляцын хэрэглээний төлбөр, дефляцийн хуваарилалт үүсгэх, ба (5) Ногоон устөрөгч дэх төслийн зарлал.”
Үүний зэрэгцээ бид Бердийн хэд хэдэн сэдвийг агуулсан цэвэр технологи, ногоон эрчим хүчний гурван хувьцааны хамгийн сүүлийн үеийн утгыг гаргаж ирсэн бөгөөд ирэх саруудад өсөлтийн хүчирхэг суурийг харуулж байна. Морган Стэнлигийн тайлбарын хамт дэлгэрэнгүй мэдээллийг энд оруулав.
Stem, Inc. (үүдэл)
Бид "ухаалаг" батерейны системийг бий болгохын тулд өндөр технологийн хиймэл оюун ухааны программ хангамжийг эрчим хүчний хадгалалттай хослуулсан Stem компаниас эхлэх болно. Компанийн Athena платформ нь хиймэл оюун ухаанаар ажилладаг систем бөгөөд сүлжээний эрчим хүч, газар дээр нь эрчим хүч үйлдвэрлэх болон хуримтлагдсан эрчим хүчний хоорондох төрөл бүрийн сэлгүүдийг оновчтой болгож, Stem-ийн бизнес эрхлэгчдэд эрчим хүчний төлбөрөө 10% -иас 30% хүртэл хэмнэх боломжийг олгодог. Stem нь Athena бол ангидаа хамгийн их ашиглагддаг, хамгийн амжилттай оновчлолын платформ гэдгээрээ сайрхаж байна.
Зарим тоонуудыг харах нь Stem-ийн AI эрчим хүчний менежментийг хэтийн төлөвтэй болгоход тусална. Athena платформ нь дэлхийн хэмжээнд 200,000 гаруй нарны эрчим хүчний станцад ашиглагдаж байгаа бөгөөд 25 гигаватт нарны эрчим хүчийг удирдаж байгаа ба өөр 2.4 гигаватт хадгалах багтаамжтай бөгөөд 1 тэрбум гаруй цаг бүртгэлтэй ажиллах үеийн мэдээллээс суралцах боломжтой. Энэ бүхэн нь 1.2 он гэхэд 2050 их наяд ам.доллар болж өсөх боломжтой гэсэн Стемийн тооцоолсноор томоохон зах зээлийг бий болгож байгаа юм. Өөрөөр хэлбэл, энэ компани хөгжлийн гараагаа эхэлж байна.
Stem-ийн хамгийн сүүлд 3-р улирлын 22-р улиралд мэдээлсэн санхүүгийн үр дүн нь өсөлтийн сэдвийг дэмжиж байна. Тус компани энэ улиралд 100 сая долларын орлого олсон нь дээд амжилт тогтоож, жилийн өмнөхөөс 150% өссөн байна. Тус компани цэвэр алдагдалтай ажиллаж байгаа боловч 3-р улирлын 22-р улиралд цэвэр алдагдал 116 сая доллараас 34 сая доллар хүртэл буурсан байна. Стем энэ улирлыг 294 сая долларын хөрвөх чадвартай хөрөнгөөр дуусгасан.
Цаашаа харахад Стемд өөдрөг үзэлтэй байх олон шалтгаан бий. 12-р улирлын эцсийн байдлаар компанийн 3 сарын хугацаатай дамжуулах хоолой 22 тэрбум ам.долларт хүрсэн нь өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс 7.2%-иар өссөн байна. Энэхүү дамжуулах хоолой нь ирээдүйн ажлын төслүүд болон орлогод сайнаар нөлөөлдөг. Мөн ирээдүйн ажилд сайнаар нөлөөлж байгаа зүйл бол 29-р улиралд жилийн 3%-иар өсөж, 162 сая ам.долларт хүрсэн гэрээт хоцрогдол юм. Эдгээр тоо нь Stem-ийн бүтээгдэхүүн, мэргэжлийн ур чадварын эрэлт нэмэгдэж байгааг харуулж байна.
STEM-ийг хөрөнгө оруулалтын өнцгөөс харвал Морган Стэнлигийн Стивен Бирд энэ хувьцааг худалдаж авах хүчтэй жишээг харуулж байна. Тэрээр “Дэлхийн батерейны хангамж сайжирч, бие даасан ITC-ээр дамжуулан IRA-д дэмжлэг үзүүлж, STEM нь 2023 он гэхэд STEM-ийг эрчим хүчний нөөцийн сонирхол татахуйц болгоход чиглэсэн програм хангамжийн борлуулалтын байр суурийг нэмэгдүүлэхэд анхаарч байгаа гэдэгт бид итгэдэг. Хадгалах техник хангамжаас илүүтэй програм хангамжийн орлого улам бүр нэмэгдэж байгаа гэж бид үзэж байна."
Ийм өөдрөг байр суурь нь мэдээжийн хэрэг эерэг таамаглалтай байх ёстой. Пигготын үнэлгээгээр STEM нь 15 долларын үнэтэй худалдан авалт хийх бөгөөд ирэх онд 46%-иар өснө гэсэн үг. (Бёрдын амжилтыг үзэхийн тулд, энд дарна уу)
Ерөнхийдөө STEM нь сүүлийн үеийн 4 санал нэгтэй эерэг үнэлгээнд үндэслэн Уолл Стритийн шинжээчдийн зөвшилцлөөс Strong Buy үнэлгээ авдаг. Хувьцааны үнэ 10.27 ам.доллараар зарагдаж байгаа бөгөөд дундаж үнэ нь 16.25 ам.доллар байх нь нэг жилийн хугацаанд ~58% өсөх боломжтойг харуулж байна. (Харна уу STEM хувьцааны урьдчилсан мэдээ)
Altus Power, Inc. (AMPS)
Бидний харж байгаа дараагийн ногоон эрчим хүчний нөөц бол Altus Power юм. Энэ нь нарны эрчим хүчний экосистемийн тоглогч бөгөөд нарны эрчим хүчний иж бүрэн үйлчилгээ үзүүлдэг компани бөгөөд олон нийт, худалдаа, аж үйлдвэрийн зах зээлд нарны эрчим хүчний шийдлүүдийг ямар ч хэмжээгээр санал болгодог. Altus-ийн шийдлүүд нь сэргээгдэх эрчим хүчний ашиг тусыг боломжийн үнээр хослуулан цахилгаан үйлдвэрлэх, эрчим хүч хадгалах, цахилгаан машин цэнэглэх зориулалттай нарны эрчим хүчний суурилуулалтыг багтаасан болно. Алтус компани 2.9 онд ажиллаж эхэлснээсээ хойш 2009 тэрбум киловатт нарны эрчим хүч үйлдвэрлэжээ.
Altus нь эрчим хүч үйлдвэрлэх хүчин чадлаа нэмэгдүүлэхийг үргэлж эрэлхийлдэг бөгөөд үүний тулд компани нь ухаалаг худалдан авалтын амжилтад хүрсэн. Өнгөрсөн арванхоёрдугаар сард Алтус 293 сая долларын гэрээ байгуулснаа зарласан бөгөөд үүний дагуу одоо байгаа болон баригдаж буй 220 мегаваттын нарны эрчим хүчний эх үүсвэрийг True Green Capital Management-ээс худалдаж авсан. Мөн энэ сарын эхээр Altus зээлийн санхүүжилтээ 141.3 сая доллар болгон нэмэгдүүлсэн шинэ санхүүжилтийн гэрээг зарлав. Энэхүү өргөтгөсөн зээлийг DE Shaw Renewable Investments-ээс саяхан олж авсан багцын хөрөнгийг оновчтой болгоход ашиглана.
Алтус компани 3-р улирлын 22-р улирлын тайландаа эрчим хүч үйлдвэрлэх хүчин чадлаа улирал тутам 100 мегаваттаар нэмэгдүүлснийг харуулсан. Тус компани 30.4 сая долларын орлого олж, жилийн 51%-ийн ашиг олжээ. GAAP-ын хэмжүүрээр Altus-ийн улирлын цэвэр алдагдал 96.6 сая доллар болсон боловч компанийн гар дээр байгаа 290 сая долларын бэлэн мөнгө нь True Green худалдан авалтыг санхүүжүүлэхэд хангалттай байв.
Стивен Бирд Морган Стэнлигийн Алтусын үзэл бодлыг харуулсан бөгөөд энэ хувьцаа яагаад хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татах ёстойг хэд хэдэн зүйлээр илэрхийлэв. Берд эдгээр цэгүүдийг дурдаад, "AMPS нь (i) хэрэглээний төлбөрийн өсөлт, (ii) цахилгаан сүлжээний тогтворгүй байдал, (i) нэмэгдэж байгаа зэрэг нь мэдэгдэхүйц өсөх хандлагатай байгаа C&I тархсан нарны эрчим хүчийг хөгжүүлэх чиглэлээр зах зээлд тэргүүлэгч хэвээр байх болно гэдэгт бид итгэж байна. iii) үнийн тодорхой байдлын талаарх хэрэглэгчийн эрэлт (өөрөөр хэлбэл эрчим хүчний үнийн хэлбэлзэлд өртөхгүй байх), (iv) корпорацийн нүүрстөрөгчийг зайлуулах зорилтууд.”
Хувьцааг урьдчилан харж, Бирд үүнийг илүүдэл жинтэй (өөрөөр хэлбэл Худалдан авах) гэж үнэлдэг бөгөөд энэ онд 12% -иар өсөх магадлалыг 47 долларын үнэтэйгээр үнэлж байна.
Ерөнхийдөө бухнууд AMPS-ийн төлөө гүйж байгаа нь гарцаагүй; Хувьцааны хувьд сүүлийн үеийн 6 шинжээчийн тойм байгаа бөгөөд тэдгээр нь бүгд эерэг байна – Strong Buy-ийн зөвшилцөлд санал нэгтэй үнэлгээ өгсөн. Хувьцааны үнэ 8.14 ам.доллар бөгөөд дундаж үнэ нь 12 ам.доллар байхаар зорьж байгаа нь Морган Стэнлигийн үзэл бодолтой нийцэж байна. (Харна уу AMPS хувьцааны урьдчилсан мэдээ)
Bloom Эрчим хүч (BE)
Хамгийн сүүлд гэхдээ хамгийн чухал зүйл бол эрчим хүч хадгалах, эрчим хүч үйлдвэрлэх огтлолцол дээр төвлөрсөн цэвэр технологийн эрчим хүчний компани Bloom Energy юм. Bloom нь хатуу исэл түлшний эсүүдээр дамжуулан цахилгаан эрчим хүч үйлдвэрлэх, хадгалах салбарт тэргүүлэгч платформыг санал болгодог. Эдгээр нь одоо байгаа батерейны систем эсвэл чулуужсан түлшний өөр технологи бөгөөд цахилгаан химийн хувиргалтаар эрчим хүч үйлдвэрлэдэг. Хатуу исэл түлшний эсүүд нь ялгаруулалт багатай, харьцангуй өндөр үр ашигтай байдаг гэсэн хоёр давуу талтай.
Ногоон ухамсартай эрчим хүчний хэрэглэгчдийн хувьд Bloom-ийн технологи нь хэд хэдэн давуу талыг санал болгодог. Компанийн түлшний эсүүд нь эрчим хүч үйлдвэрлэхэд үргэлж бэлэн байдаг бөгөөд энэ нь цахилгаан эрчим хүчийг эрчим хүчний нөөцөд найдвартай нөөцлөх боломжийг олгодог. Түлшний эсийн үйл ажиллагааны гол дайвар бүтээгдэхүүн нь устөрөгч бөгөөд үүнийг өөрөө түлш болгон ашиглахад ашигладаг. Компанийн үйлчлүүлэгчдийн баазад FedEx, Honda, Google, Comcast зэрэг томоохон нэрс багтдаг.
Блумын улирлын үр дүнгийн майхан бага зэрэг тогтворгүй байх ба оргил үе нь 4-р улиралд ирнэ. Хамгийн сүүлд 3-р улирлын 22-р улирлын тайланд Блум 292.3 сая ам.долларт хүрч, өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс 41%-иар өсч, улирлын нийт орлогоороо компанийн дээд амжилт тогтоосон байна. Эцсийн эцэст, GAAP EPS нь 31 центийн алдагдалтай байсан нь харьцангуй жигд байна.
Хувьцааны гүйцэтгэлийг харахад сүүлийн 47 сарын хугацаанд Bloom Energy-ийн хувьцаа ~12%-иар өссөнийг бид харж байна.
Морган Стэнлигийн Берд 2023 онд Блүүм-ийн хувьцааг улам өсгөж чадах хэд хэдэн чухал зүйлийг тэмдэглэж байна. Тэрээр “Бид BE компани 2023 онд хэд хэдэн гол чиг хандлагаас ихээхэн ашиг хүртэх болно гэдэгт итгэж байна: (i) өсөн нэмэгдэж буй “эдийн засгийн шаантаг” буюу хуваарилагдсан эрчим хүчний үнэ цэнийн санал ( өөрөөр хэлбэл, C&I хэрэглэгчдийн түлшний эсүүд), (ii) сүлжээний тогтворгүй байдал нэмэгдэж, (iii) сүлжээний хүчин чадлын хязгаарлалт, (iv) IRA-д багтсан 3 долларын устөрөгчийн татварын хөнгөлөлт."
"Компани нь Фремонт дахь үйлдвэрлэлийн байгууламжаасаа үйл ажиллагааны хөшүүрэг болж, нийтийн үйлчилгээний төлбөр нэмэгдэж, сүлжээний тогтворгүй байдал нь түлшний эсийн хэрэглээг үргэлжлүүлэн эрэлтийг бий болгосноор 2023 он хүртэл хүчирхэг бүтэц бий болно гэж бид харж байна" гэж шинжээч нэмж хэлэв.
Бердийн үзэж байгаагаар энэ нь илүүдэл жинтэй (өөрөөр хэлбэл Худалдан авах) зэрэглэлийг зөвтгөдөг бөгөөд түүний зорилтот үнэ 35 ам. доллар нь хувьцаа ирэх 47 сарын хугацаанд 12% өснө гэсэн үг юм.
Ерөнхийдөө Bloom Energy нь 9-г худалдаж авах, 7-ыг барих гэсэн сүүлийн үеийн 2 тойм дээр үндэслэн Street-ийн шинжээчдээс Strong Buy зөвшилцлийн үнэлгээг авсан. Хувьцааны дундаж үнэ 30.22 ам.доллар байхаар төлөвлөж байгаа нь одоогийн хувьцааны ханш 27 ам.доллараас ~20.22%-иар өсөхийг харуулж байна. (Харна уу Блумын хувьцааны урьдчилсан мэдээ)
Өнөөдөр бүртгүүлээрэй Ухаалаг хөрөнгө оруулагчийн мэдээллийн товхимол Шилдэг аналитикийн сонголтыг дахин хэзээ ч алдахгүй.
Хариуцлагаас татгалзах: Энэ нийтлэлд тусгасан саналууд нь зөвхөн онцлох шинжээчдийн санал бодлыг илэрхийлж байна. Агуулгыг зөвхөн мэдээллийн зорилгоор ашиглах зорилготой. Хөрөнгө оруулалт хийхээс өмнө өөрийн дүн шинжилгээ хийх нь маш чухал юм.
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/looking-strong-multiyear-growth-morgan-224548894.html