Масс-адопп гэдэг нь зохицуулалттай, барьцаагүй DeFi зээлийг хэлнэ

Барьцаагvй зээл нь DeFi-д саад учруулах асар их боломжтой. Dusk Network нь бүрэн зохицуулалттай барьцаалагдсан зээлийг сүлжээнд оруулах шийдэлтэй.

Төвлөрсөн бус санхүүжилт (DeFi) үргэлжлэн хөгжиж байгаа бөгөөд DeFi нийгэмлэгийн хэрэгцээг хангахын тулд илүү олон үйлчилгээ, хэрэгсэл, бүтээгдэхүүн хэрэгжиж байгааг бид харж байна. AMMs, stablecoin болон барьцаалагдсан зээлүүд нь эдгээрийн цөөн хэдэн жишээ бөгөөд тус бүр нь уламжлалт санхүүгийн үйлчилгээг гинжин хэлхээнд нэвтрүүлэх үүднээс DeFi экосистемийг хөгжүүлдэг. 

Дагаж мөрдөх/зохицуулалтын сорилтууд энэ орон зайд хэвээр байгаа бөгөөд удахгүй хэрэгжих болно MiCA зохицуулалт нэг нь. Гэсэн хэдий ч DeFi нь үргэлжлүүлэн хөгжиж, хөгжиж, блокчейн экосистемийн чухал хэсэг болжээ.

Дутуу барьцаагүй зээл нь DeFi ертөнцийн тасалдсан сүүлийн үеийн ойлголтуудын нэг юм. Энэ нь RegFi (Зохицуулалттай санхүүжилт)-ийн гол онцлог боловч DeFi-ийн хүрээнд барьцаагүй зээлийн бодит зах зээлийг хэрхэн ажиллуулах, хүргэх, хадгалах талаарх нээлтийн үе шат нь боловсруулагдсаар байна.

Ортогональ арилжаа ба түүний барьцаагүй зээл

Саяхан Orthogonal Trading нь M11-ийн удирддаг усан сангаас барьцаалагдсан зээлтэй байсан бөгөөд Maple Finance-ийн хэрэглүүрээр олгосон нь тогтоогдсон. Maple Finance болон M11 нь FTX-ийн хямралын дараа Orthogonal нь санхүүгийн байдлынхаа талаар буруу мэдээлэл өгсөн бөгөөд бусад хүмүүсийн нэгэн адил хөрвөх чадварын асуудалтай байсан тул зээл хүссэн болохыг илрүүлсэн. Зээл хүссэнээс хойш компани төлбөрийн чадваргүй болсон.

Orthogonal-ийн жишээнээс харахад дутуу барьцаагүй зээл нь DeFi сүлжээн дэх болон сүлжээнээс гадуурх санхүүгийн аль алинд нь бодитой сонголт болохын өмнө шууд авах ёстой зүйл гэдгийг харуулж байна. 

Бид RegFi-д ашигладаг аргуудыг DeFi болон түүний онцлог хэрэгцээнд нийцүүлэн тохируулахгүйгээр зүгээр л ашиглах боломжгүй гэдгийг ойлгох нь зайлшгүй юм. Энэ хоёр нь технологи, бизнес эрхлэх арга барилын хувьд эрс ялгаатай бөгөөд RegFi-д хэрэглэгдэх бүтээгдэхүүнийг DeFi-д тааруулахгүйгээр зүгээр л хуулбарлах боломжгүй юм.

Дутуу барьцаагүй зээл нь DeFi-д чухал үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд зайлшгүй шаардлагатай бөгөөд Dusk бол DeFi экосистемд үүнийг амжилттай нэвтрүүлж чадах цорын ганц биш юмаа гэхэд цорын ганц протоколуудын нэг юм.

Дутуу барьцаагүй зээл ба яагаад DeFi-д хэрэгтэй байгааг ойлгох

Барьцаалагдсан зээл

Дутуу барьцаатай зээлийн нарийн ширийнийг ойлгохын өмнө тэдгээрийн эсрэг буюу барьцаалсан эсвэл заримдаа хэт их барьцаатай зээлийг судлах хэрэгтэй. Хэт барьцаатай зээл нь DeFi-д түгээмэл байдаг бөгөөд та криптовалютаа барьцаанд тавьж, үүний эсрэг зээл авах боломжтой зээлийг хэлдэг. 

Жишээ нь 10,000 долларын үнэ бүхий ETH доллар байршуулж, үүний эсрэг 9,000 долларын тогтвортой коин зээлж авах явдал юм. Зээлдэгч зээлээ төлөхөд ETH доллараа буцааж авна. Зээлдэгч зээлээ төлж чадахгүй, эсвэл тавьсан барьцааны үнэ нь зээлсэнтэй харьцуулахад тодорхой босго хэмжээнээс доогуур байвал зээлийг төлөхийн тулд барьцааг татан буулгадаг.

Барьцаалагдсан зээл нь DeFi-г хөгжүүлэхэд гол үүрэг гүйцэтгэсэн. Сүлжээнд зээл олгох нь давуу талтай бөгөөд татан буулгах ажиллагааг ухаалаг гэрээгээр гүйцэтгэдэг бөгөөд энэ нь илүү үр дүнтэй бөгөөд ойлгомжтой байдаг - хэрэв зээлдэгчийн байр суурь 1-ээс доош байвал албан тушаал татан буугдах болно.

Барьцаат зээл олгох

Дутуу барьцаагүй зээл гэдэг нь зээл авахаасаа өмнө зээлээ бүрэн барьцаанд тавьдаггүй зээл юм. Үүний энгийн жишээ бол моргейжийн салбар юм. Байр худалдаж авах хүсэлтэй иргэд ихэвчлэн орон сууцаа бүрэн төлөх төлбөрийн чадваргүй байдаг тул банкнаас зээл авахаар ханддаг. 

Банкууд ирээдүйн худалдан авагчийн зээлийн түүх, орлогыг хянаж, ийм мэдээлэлд үндэслэн зээл олгох шийдвэрээ гаргадаг. Гэсэн хэдий ч банкууд үлдсэнийг нь зээлэхээсээ өмнө тодорхой хувийг хадгаламж болгон шаарддаг. Хэрэв хүн зээлээ төлж чадахгүй бол банк байшинг нь хураан авч зарж мөнгөө нөхдөг.

Энэ төрлийн зээл нь иргэдэд санхүүжилт олгох замаар эдийн засгийг өсгөх боломжийг олгодог. Баталгаажсан санхүүжилтээр хувь хүмүүс өсөхөөр хүлээгдэж буй хөрөнгөд хөрөнгө оруулах боломжтой. Үүнээс гадна зээлсэн хөрөнгийг олон талаар ашиглах нь эдийн засгийн идэвхжлийг дэмжиж, өсөлтийг идэвхжүүлдэг.

Одоо Crypto болон DeFi-ийн гол асуудлуудын нэг бол үүнийг хийхэд хялбар биш юм бий болгох үнэ цэнэ. Тийм ээ, бид fiat-ыг крипто жетон болгон хөрвүүлж, хөрөнгийг хооронд нь сольж, зөөж болно, гэхдээ энэ нь DeFi хамгаалагдсан хязгаарлагдмал орчинд хязгаарлагдмал. DeFi нь RegFi-г ашиглах боломжтой хувилбарыг бий болгохын тулд fiat-аас крипто хөрөнгө рүү гинжин хэлхээгээр орж ирэх шинэ мөнгөнд найдахын оронд барьцаагүй зээлийн механизмаа боловсруулж, өөрчлөх шаардлагатай.

Ortogonal Trading-д ямар алдаа гарсан бэ?

Тус компани төлбөрийн чадваргүй байсан ч санхүүгийн байдлаа төөрөгдүүлж, төлж чадахгүй зээл авч чадсан. RegFi нь зээлийн шалгалт хийдэг банк, зохицуулагчид гэх мэт барьцаагүй зээлийг дэмжих олон механизмтай бөгөөд эдгээр механизмыг үл харгалзан тэд алдаа гаргаж чаддаг. 

Orthogonal Trading-ийн хувьд тэдний "санхүүгийн байдлаа буруу мэдүүлсэн" нь M11-ийн удирдаж буй зээлийн сан одоо нөхөж баршгүй өртэй тулгарах нөхцөл байдалд хүргэсэн бөгөөд энэ өрийг нөхөх ачаа нь зээлдүүлэгчийн нуруун дээр бууж байна.

RegFi-д зээлдэгчид мөнгө зээлсэн бөгөөд зээлдэгч энэ өрийг төлж чадахгүй бол зээлдүүлэгчийн ачааг үүрдэг. Та мөнгөө нөхөхийн тулд хийж болох зарим арга хэмжээ байдаг ч энэ нь хэзээ ч болохгүй. Зээлдүүлэгчид мөнгө зээлэхээр шийдэхдээ хоёр гадаад хүчин зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

1. элэгдэлд орсон хөрөнгө
2. хөрөнгийн буруу үнэлгээ эсвэл буруу мэдээлэл

Эрсдэл нь зээлдүүлэгчдээс шалтгаалдаг тул ихэнх хүмүүс хэнд мөнгө зээлэхээ шийдэхдээ консерватив хандлагатай байдаг нь бизнес эрхлэгчдэд шаардлагатай санхүүжилтийг олж авахад хүндрэлтэй байдаг бол цэвэр зээлийн түүхийг бүрдүүлж чаддаг хүмүүс хөрвөх чадварт хялбар хандах боломжтой байдаг. 

Зээлдэгч нь урьдчилж барьцаа хөрөнгө гаргаж өгөх ёстой бөгөөд зээлээ төлж чадахгүй, эсвэл барьцаа хөрөнгийнх нь үнэ авсан зээлийнхээ үнээс доогуур байвал автоматаар татан буугддаг тул хэт барьцаатай, гинжин хэлхээтэй зээлүүд үүнийг буцаадаг. Энэ тохиолдолд эрсдэл нь зээлдэгч дээр бууж, ухаалаг гэрээ автоматаар татан буулгах болно.

Бид RegFi-ийн барьцаагүй зээлийн өсөлтийг дэмжих нөлөөлөл, гэхдээ хэт барьцаалагдсан зээлд ашигладаг ухаалаг гэрээний үр нөлөөгөөр хоёр ертөнцийн хамгийн сайн сайхныг авч чадна гэдэгт Dusk бат итгэлтэй байна.

Dusk Network-ийн шийдэл

Dusk-ийн зорилго бол DeFi-д зохицуулалт оруулах замаар санхүүг сайжруулах явдал бөгөөд үүнийг хийх нэг арга нь эдийн засгийг нэмэгдүүлэх барьцаагүй зээлийг гинжин хэлхээнд үр ашигтай, крипто хамгаалагдсан хязгаарлагдмал орчинд нээх явдал юм. 

Dusk бол Layer-1 блокчейн бөгөөд зохицуулалтад нийцсэн бөгөөд Зохицуулагдсан DeFi (RegDeFi) шинэ үзэл баримтлалыг бий болгодог. Зохицуулалттай DeFi нь уламжлалт санхүүгийн байгууллагуудад блокчэйн технологид нэвтрэх боломжийг олгохын зэрэгцээ уламжлалт санхүүгийн ертөнцөд крипто хамгаалагдсан хязгаарлагдмал орчинг нээж өгдөг. Эдгээр хоёр ертөнц нийлэхийн хэрээр үнэт цаас, бонд болон бусад санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг токенжуулж, гинжин хэлхээнд оруулах боломжтой.

RegFi нь одоогоор хөрөнгийн хооронд нэг төрлийн байдал дутмаг байгаа тул бэрхшээлтэй тулгарч байна. Үндсэндээ байшин нь fiat-аас ялгаатай үнэт цаастай адил биш юм. Блокчейн ертөнцөд энэ нь асуудал биш бөгөөд тэдгээр нь зөвхөн байт кодлогдсон өгөгдөл юм. 

Уламжлалт хөрөнгийг токенжуулснаар бид энэ асуудлыг шийдэж чадна. Хэрэв үнэ цэнийг хөрөнгөнд оруулах боломжтой бол түүнийг гинжин хэлхээнд нэгтгэж, бусад бүх хөрөнгөтэй ижил нийцтэй байх боломжтой. Гэхдээ энэ нь санхүүгийн салбарт юу өгч чадах вэ? Энэ нь бид блокчэйний технологийн үр ашигтайгаар барьцаагүй зээлийн хөрөнгийн үр ашигтай байх боломжтой гэсэн үг юм.

RegDeFi - зээл олгох, зээлийн зах зээлд хэрэглэх үед олон асуудлыг арилгадаг. Зээлдэгч зээлээ төлж чадахгүй бол хөрөнгийн буцаан олголт нь зээлдэгчийн нуруун дээр ирэх тул зээлдүүлэгчид тулгардаг гадаад хүчин зүйлс арилж, зээлдүүлэгчийн эрсдэл буурдаг. 

Гэсэн хэдий ч дижитал хөрөнгийн ертөнцөд бидний эгзэгтэй байр суурь эзэлдэг тул үүнийг арилгадаг хамгийн чухал асуудлын нэг бол компаниуд санхүүгийн байдлаа худал хэлж, худал мэдүүлэх чадвар юм. Цаашилбал, зарим нь хамгийн чухал нь төвлөрсөн нэгжийн хэрэгцээг арилгана гэж маргаж байна.

Практикт RegDeFi дараах байдлаар хэрэглэгдэх болно.

Хэрэв та байшин худалдаж авахын тулд зээл авсан бол үүнийг токенжуулж, улмаар өмнө нь сүлжээнээс гадуурх хөрөнгийн гинжин зээлийг авах боломжтой болно. Энэ байшин одоо гинжин хэлхээнд холбогдсон бөгөөд дижитал таних тэмдэгтэй холбогдсон байна. Бодит ертөнцийн бараа, уламжлалт үнэт цаас нь мөн нэрлэсэн байдаг тул сүлжээгээр арилжаалагдах боломжтой. 

Зээлдүүлэгчид одоо зээлдэгчийн хувийн мэдээлэлтэй холбоотой хөрөнгийг эргүүлэн авах боломжтой болсон бөгөөд ийм байдлаар DeFi нь крипто ертөнцөөс цааш ахиж, RegDeFi болж чадна.

Дутуу барьцаагүй зээлүүд DeFi-г хэрхэн өөрчлөх вэ?

Өмнө дурьдсанчлан, барьцаагүй зээл нь ирээдүйд өгөөжөө өгөх амлалт дээр тулгуурлан хувь хүн, аж ахуйн нэгж, үйлдвэрүүд хөгжих боломжийг олгож эдийн засгийг босгосон. Dusk Network-ийн технологи, зохицуулалтын дагуу үүнийг гинжин хэлхээнд оруулах боломжтой.

Боломж хязгааргүй юм. Бид ирээдүйд $ETH-г хадгаламж болгон ашиглан хөрөнгө худалдаж авах боломжтой юу? Уламжлалт санхүүгийн байгууллагууд хэр үр ашигтай, ил тод болох вэ? RegDeFi-ээр авсан зээлийн ачаар хичнээн бизнес бий болох вэ? 

Гэхдээ хамгийн гол нь зээлээ худал хэлж, залилан мэхэлж чаддаг хүмүүс биш, тодорхой нөхцөл хангагдсан тохиолдолд автоматаар хэрэгждэг ухаалаг гэрээгээр зээлээ зохицуулдаг гэдгийг мэдсээр байж зээлдэгчид яаж ажиллах вэ? Эцэст нь, гинжин хэлхээний болон гинжин хэлхээний хоорондох ялгааг арилгах арга зам бий. 

Анхааруулга: Энэ нийтлэлийг зөвхөн мэдээллийн зорилгоор оруулсан болно. Энэ нь хууль эрх зүй, татвар, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн болон бусад зөвлөгөө өгөх зорилгоор ашиглагдаагүй эсвэл ашиглахыг зорьсонгүй.