Maker DAO нь 500 сая долларын бондын хөрөнгө оруулалт хийдэг

Өчигдөр Maker DAO USDC-г 500 сая DAI буюу ам.доллар хүртэлх хөрвөх чадвартай бондуудад хөрөнгө оруулах Maker Vault-ийг эхлүүлж байгаагаа зарлав.

Maker Governance нь DAO-ийн анхны балансын хөрөнгө оруулалтыг өндөр чанартай бондоор хийсэн.

MIP65: Monetalis Clydesdale нь PSM-ийн USDC-ийг 500 сая DAI өрийн дээд хязгаартай хөрвөх чадвартай бондын стратегид хөрөнгө оруулах зорилгоор Maker Vault-ийг идэвхжүүлнэ. pic.twitter.com/LlpBUkYXxE

- Maker (@MakerDAO) Аравдугаар сар 6, 2022

DAO-ийн анхны санал хураалтаар энэ зорилгоор эхний 1 сая DAI туршилтын шилжүүлгийг аль хэдийн баталсан бөгөөд 500 сая DAI-ийн дээд хязгаарт хүрэх хүртэл үйл явцыг дуусгахын тулд нэмэлт санал өгөх шаардлагатай болно.

Санхүүгийн 80%-ийг АНУ-ын Төрийн сангийн богино хугацаат бонд, үлдсэн 20%-ийг IG Corporate Bonds-д байршуулна. 

• 80% нь АНУ-ын Богино хугацааны Төрийн санд (40% 0-1 жил АНУ-ын Сангийн сан ETF, 60% 1-3 жил АНУ-ын Төрийн сан BlackRock-ээс ETF-ийг эзэмшдэг).

• IG Corporate Bond-д 20% (АНУ-ын Treasury Index болон Active global mandate-ийг хуваах, 0-5y хөрөнгө оруулалтын зэрэгтэй корпорацийн бондод Baillie Gifford).

- Maker (@MakerDAO) Аравдугаар сар 6, 2022

Maker DAO-ийн төлөвлөгөө богино хугацааны хөрвөх чадварыг сайжруулах

Энэ бүхэн нь нэг хэсэг юм MIP65 Монеталис Клайдесдейл, энэ нь PSM-ээр дамжуулан USDC-ийг авахын тулд RWA санг идэвхжүүлж, Monetalis-ийн зохион байгуулж, хадгалдаг сангийн эзэмшиж буй өндөр чанартай хөрвөх чадвартай бондуудад хөрөнгө оруулах болно. 

Maker DAO-ийн энэ сонголтыг хийх албан ёсны шалтгаан нь юуны түрүүнд Maker-ийн балансад USDC-д ямар ч өгөөж өгдөггүй их хэмжээний эрсдэл байгаа явдал юм. Нөгөөтэйгүүр бонд нь наад зах нь нэгийг өгдөг. 

Түүнчлэн мэргэжлийн бондын менежерүүдтэй хамтран ажиллаж, төрөлжүүлэх стратеги санаачлах нь нэн тэргүүний зорилт гэж үзэж байна.

DAI бол ам.долларын ханштай холбоотой алгоритмын тогтвортой зоос бөгөөд ам.доллартай тэнцэх хэмжээний зах зээлийн үнэ цэнийг бага багаар тогтворжуулах чадвараас шалтгаалан хэлбэлзэж болзошгүй гэдгийг санах нь зүйтэй. 

Maker DAO нь DAI-г удирддаг DAO учраас зах зээлийн үнэ цэнийг нь хариуцдаг. 

DAI нь зах зээлийн үнэлгээгээр дэлхийн дөрөв дэх том тогтвортой зоос бөгөөд түүнээс дээш байна Гүйлгээнд байгаа бэлэн мөнгө 6.3 тэрбум. 

Өнгөрсөн хугацаанд түүний үнэ 0.90-1.22 ам.доллар хооронд хэлбэлзэж байсан бол 2021 оноос хойш энэ хүрээ багассан. Үнэхээр ч сүүлийн үед 0.99 оны арваннэгдүгээр сард маш ховор тохиолдлыг эс тооцвол 1.01 ам.доллараас доош буугаагүй бөгөөд 2021 ам.доллараас дээш өссөнгүй. 

0.99-р сард Терра экосистем сүйрсэн үед ч UST алгоритмын тогтвортой коин доллартай харьцах ханшаа алдсаны улмаас DAI маш сайн барьж, яг 1.01 доллараас 1 долларын хооронд хэлбэлзээгүй. Энэ нь ±XNUMX% хэлбэлзлийн муж юм. 

Гэсэн хэдий ч Maker DAO нь DAI-ийн үнэ цэнийг дэмжих USDC их хэмжээний улмаас болзошгүй эмзэг байдлыг илрүүлж, DAI-г барьцаалах хөрөнгийн хуваарилалтыг төрөлжүүлэх замаар эрсдэлийг бууруулахаар шийдсэн. 

Үүнийг харгалзан бонд, ялангуяа богино хугацааны АНУ-ын Төрийн сангийн сонголт нь бусад тогтвортой коины менежерүүдийн сонголттой нийцэж байгаа тул энэ нь тогтвортой коины үнэ АНУ-ын долларын үнэтэй хэвээр үлдэх магадлалыг үр дүнтэй нэмэгдүүлдэг. . 

DAI, Maker-ийн алгоритмын тогтвортой коин

Хэдийгээр DAI нь зарим талаараа UST-тэй төстэй алгоритмын тогтворжсон коин боловч үүнтэй төстэй асуудал хэзээ ч гарч байгаагүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. 

DAI нь өөрөө өмнөх тогтвортой зоосноос гаралтай байсан бөгөөд одоо гэж нэрлэгддэг SAI, үүнээс энэ нэрийг өвлөн авсан бөгөөд 2019 оны сүүлээр үүнийг бүрэн сольсон. Нэгэн цагт DAI гэгддэг SAI нь эхэндээ зөвхөн ETH (Ethereum), энэ нь боломжит депегийн эрсдэл бараг байхгүй гэсэн үг юм. 

Гэсэн хэдий ч SAI-ийн хүрч байсан хамгийн доод үнэ нь $ 0.92 байсан тул өнгөрсөн хугацаанд зарим асуудал гарч байсан ч ам.долларын ханш хэзээ ч алдагдаагүй. 

Гол нь Мэйкерийн удирдлага үргэлж ухаалаг байж, асуудал гарсан үед дор хаяж дунд/урт хугацаанд тогтвор суурьшилтай байлгах үүднээс үргэлж алхам хийж чадсанд оршино. 

Нэгэн цагт тэд алгоритмын тогтвортой коиныг ETH-ээр барьцаалах нь хэтэрхий эрсдэлтэй гэж шийдэж, Bitcoin зэрэг бусад барьцаа хөрөнгөө нээж өгсөн. Энэхүү шинэ чиглэлийг эхлүүлэх үед шинэ тогтвортой коин бий болж, DAI гэж нэрлэгдсэн бол өмнөх нь SAI болж өөрчлөгдсөн бөгөөд эцэст нь бараг бүрэн орлуулсан. 

Өнөөдрийн байдлаар ердөө 21 сая гаруй SAI гүйлгээнд байгаа тул энэ нь жинхэнэ тогтвортой зоос байхаа больж, 2021 онд зөвхөн таамаглалын шалтгаанаар 25 долларын үнээс богино хугацаанд давсан таамаглалын тэмдэг болсон юм. 

Шинэ DAI-ийг ам.доллартай холбоход хамгийн их нөлөөлсөн сонголтуудын нэг нь барьцаа хөрөнгийг төрөлжүүлсэн, ялангуяа USDC-ийг нэмсэн явдал юм. USDC нь алгоритмын бус тогтвортой зоос боловч 100% ам.доллар эсвэл түүнтэй тэнцэх хэмжээний барьцаатай, Circle Coinbase-тай хамтран гаргасан. 

Энэ нь зах зээлийн үнэлгээгээр дэлхийн хоёр дахь том тогтвортой зоос юм гүйлгээнд байгаа 46 тэрбум гаруй жетон. 

Maker DAO экосистем дэх USDC болон бондууд

нэмэлт USDC DAI-г дэмжих зорилгоор Maker's vault-д хандсан нь ханш алдагдах эрсдэлийг эрс бууруулсан тул UST-ийг задлахад алгоритмын тогтвортой коины DAI зах зээлийн үнэ барьцаалагдсан USDT-ээс бага унав. 

Түүгээр ч барахгүй, DAI-ийн менежер нь DAO бөгөөд дур зоргоороо авирлаж чаддаг хүмүүсийн баг биш байсан нь энэхүү алгоритмын тогтвортой коиныг дур зоргоороо удирдах боломжгүй болгосон. Үндсэн стратегийн өөрчлөлт, залруулга, тодорхой арга хэмжээг хэрэгжүүлэхийн өмнө тодорхой санал хураалтаар батлагдах ёстой бөгөөд энэ нь шон дээр хүчтэй, гэнэтийн нөлөө үзүүлж болзошгүй толгойн цохилтоос сэргийлдэг. 

Maker's гэх мэт DAO нь төвлөрсөн бус бие даасан байгууллагууд бөгөөд тэд үнэхээр төвлөрсөн бус учраас бие даан, дур зоргоороо шийдвэр гаргах чадвартай удирдагч, явцуу удирдлагын баггүй байдаг. 

Эдгээр бүх шалтгааны улмаас DAI бол бусдаас ялгаатай, маш өвөрмөц алгоритмын тогтвортой коин юм. Үнэн хэрэгтээ энэ нь крипто зах зээл дээр болсон бүх дуулиан шуугиантай зүйлтэй тулгарахдаа олон сарын турш маш сайн тэвчиж байгаа төдийгүй цаг хугацааны явцад бусад бүх зах зээлийн үнэлгээнээс асар их зах зээлийн үнэлгээнд хүрсэн юм. UST-ээс бусад алгоритмын тогтвортой коин. 

Гэсэн хэдий ч, UST нь зарим талаараа муу эсвэл эрсдэлтэй менежментийн улмаас, мөн юуны түрүүнд Maker DAO-ийн саяхан сонгосон бага эрсдэлтэй стратегиас тэс өөр байсан өндөр эрсдэлтэй барьцаа хөрөнгийн стратегиас шалтгаалж сүйрсэн. 

Одоо аль хэдийн нэлээд бага эрсдэлийг бууруулахын тулд Maker DAO нь АНУ-ын Төрийн сангийн бондуудад оруулсан хөрөнгийн багахан хувиар DAI-г хэсэгчлэн барьцаалахаар шийдсэн. 

500 тэрбум гаруй долларын капиталжуулалтын 6 сая доллар нь бага буюу ердөө 8% гаруй боловч DAI-ийн эрсдэлийг аль болох бууруулахыг оролдох Maker DAO-ийн арга барил, стратегийн талаар маш сайн санаа өгдөг. 

Харин UST-ийн стратеги нь илүү эрсдэлтэй байсан нь магадгүй эрсдэлийг бууруулахаас илүү ашиг олох зорилготой байсан байх. 

Эцсийн эцэст, энэхүү алгоритмын тогтвортой коины бат бөх чанарыг харгалзан үзвэл DAI-ийн стратеги үр дүнгээ өгч байгаа бол UST-ийн стратеги бүхэлдээ бүтэлгүйтсэн. 

Эрсдэл нь алгоритмын тогтвортой коины сайн шинж чанар биш тул үндсэн стратегийг бүрэн устгахад харьцангуй бага эрсдэлтэй байдаг.