Өнөөдрийг хүртэл хөрвөх чадвар нь DeFi-ийн өсөлтөд нөлөөлсөн тул ирээдүйн төлөв юу вэ?

2020 оны XNUMX-р сарын дундуур нийт үнэ цэнийг төвлөрсөн бус санхүү (DeFi) дотор түгжигдсэн. Өргөдөл анх 1 тэрбум доллараас давсан. 2020 оны зун DeFi-ээр тэжээгдэж, 20 дахин өсөхөд нэг жилийн хугацаа ч шаардагдахгүй. хүрэх 20 тэрбум доллар, 200 тэрбум долларт хүрэхэд ердөө аравхан сар л байна. Өсөлтийн хурдыг харгалзан үзвэл DeFi зах зээлийг нэг эсвэл хоёр жилийн дотор нэг их наяд долларт хүрнэ гэж төсөөлөх нь тийм ч сонин биш юм шиг санагдаж байна.

Бид чадна шинж чанар Энэ гайхалтай өсөлт нь нэг зүйлд - төлбөр түргэн гүйцэтгэх чадвар. Эргээд харахад DeFi-ийн өргөжилтийг гурван эрин үеээр тодорхойлж болох бөгөөд энэ нь хөрвөх чадварын саад тотгорыг арилгах, зах зээлийг оролцогчдын хувьд илүү сонирхолтой, үр ашигтай болгох өөр нэг чухал хөгжлийг харуулж байна.

DeFi 1.0 - Тахианы мах, өндөгний асуудал

DeFi протоколууд 2020 оноос өмнө байсан боловч хөрвөх чадварын тухайд "тахиа, өндөг"-ийн асуудлаас болж бага зэрэг зовж байсан. Онолын хувьд хэн нэгэн зээл олгох эсвэл своп санд хөрвөх чадварыг өгч болно. Гэсэн хэдий ч төлбөр, хүү төлөх арилжаачид эсвэл зээлдэгчдийг татахын тулд хөрвөх чадварын эгзэгтэй масс үүсэх хүртэл хөрвөх чадвараа хангагчдад хангалттай урамшуулал байдаггүй.

Нийлмэл байсан 2020 онд энэ асуудлыг анх удаа шийднэ Энэ нь фермерийн протокол жетоны тухай ойлголтыг нэвтрүүлэх үед. Зээлдэгчдийн хүүгээс гадна Compound дээрх зээлдүүлэгчид мөнгөө байршуулсан цагаасаа эхлэн урамшуулал олгох COMP жетоны урамшуулал авах боломжтой.

Энэ нь DeFi зуны гарааны гар буу болох нь батлагдсан. SushiSwap-ийн Uniswap-д хийсэн "цус сорогчийн дайралт" нь төслийн үүсгэн байгуулагчдад нэмэлт урам зориг өгсөн бөгөөд тэд сүлжээн дэх хөрвөх чадварыг урамшуулахын тулд өөрсдийн жетон ашиглаж эхэлсэн нь гарцын аж ахуйн галзуурлыг ноцтойгоор эхлүүлсэн юм.

Холбогдох: Хөрвөх чадварын олборлолт эрчимтэй явагдаж байна - Энэ үргэлжлэх үү, эсвэл уналтанд орох уу?

DeFi 2.0 — Хөрөнгийн үр ашгийг дээшлүүлэх

Энэ бол DeFi 1.0 буюу биднийг 1 тэрбум доллараас 20 тэрбум доллар хүртэл авч байсан эрин үе юм. DeFi 2.0 буюу 200 тэрбум доллар хүртэл өсөлтийг харуулсан үе нь хөрөнгийн үр ашгийг дээшлүүлсэн. Энэ нь тогтвортой хөрөнгийн хувьд Uniswap-ын автоматжуулсан зах зээлдүүлэгчдийн (AMM) загварыг сайжруулж, гулсалт багатай илүү төвлөрсөн арилжааны хосуудыг санал болгодог Curve-ийн өсөлтийг харсан.

Curve нь санал хураалттай токеномик загвар гэх мэт инновацийг нэвтрүүлсэн бөгөөд энэ нь хөрвөх чадварын найдвартай байдлыг нэмэгдүүлэх, гулсалтыг бууруулахын тулд хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгчдийг урт хугацаанд хөрөнгөө түгжихийг өдөөдөг.

Uniswap v3 нь хөрвөх чадвараа өөрчлөх боломжтой байдгаараа хөрөнгийн үр ашгийг улам сайжруулсан. Ethereum-аас гадна олон хэлхээтэй DeFi экосистем нь BSC, Avalanche, Polygon болон бусад платформууд дээр цэцэглэн хөгжиж эхэлсэн.

Тэгэхээр DeFi-г өсөлтийн дараагийн үе шатуудыг давж, нэг их наяд доллар ба түүнээс дээш түвшинд хүргэхэд юу түлхэц өгөх вэ? Дөрвөн гол хөгжил болно гэдэгт би итгэж байна.

DEX нь эрлийз болдог

DeFi-д маш амжилттай болох нь батлагдсан AMM загвар нь Ethereum-ийн удаан хурд, өндөр хураамж нь захиалгын номны загварт гинжин хэлхээнд амьдрахад хангалттай үйлчлэхгүй нь тодорхой болсны дараа зайлшгүй үүссэн.

Холбогдох: Автомат зах зээл үйлдвэрлэгчид үхсэн

Гэсэн хэдий ч өндөр хурдны хямд блокчейн дээр DeFi байгаа нь захиалгын номын загварыг ашиглан төвлөрсөн бус биржүүдийн (DEX) тоо нэмэгдэх хандлагатай байна гэсэн үг юм. Төлбөр тооцооны хурдан хугацаа нь гулсах эрсдэлийг бууруулдаг бол бага ба үл тоомсорлох шимтгэл нь зах зээлд оролцогчдын хувьд захиалгын ном солилцох нь ашигтай байдаг.

Төвлөрсөн захиалгын номыг ашиглан төвлөрсөн бус солилцооны хэд хэдэн жишээ бий - Солана дээр бүтээгдсэн ийлдэс, нурангин дээрх Дексалот, Полкадот дээр Полкадекс зэрэг хэд хэдэн жишээ өгөх болно. Захиалгын номын бирж байгаа нь захиалгын хязгаарыг зөвшөөрч, илүү танил болсон арилжааны туршлагыг бий болгодог тул байгууллагын болон мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдыг эгнээндээ нэгтгэхэд илүү хялбар байх болно.

Хөндлөн гинжин уялдаатай

Ethereum-аас бусад блокчейн дээр DeFi протоколууд тархсан нь хөрвөх чадварыг өөр өөр экосистемд ихээхэн хуваахад хүргэсэн. Зарим талаар хөгжүүлэгчид блокчейн хоорондын гүүрээр үүнийг даван туулахыг хичээсэн боловч саяхан Solana's гэх мэт хакерууд Хорхойн нүхний гүүрийг хакердсан түгшүүр төрүүлэв.

Гэсэн хэдий ч DeFi дахь хуваагдмал хөрвөх чадварыг тайлж, цаашдын хөрөнгө оруулалтыг татахын тулд найдвартай хөндлөн гинжин хэлхээ холбоо шаардлагатай болж байна. Зарим эерэг шинж тэмдгүүд байдаг - жишээлбэл саяхан Binance хийсэн Symbiosis-д стратегийн хөрөнгө оруулалт, хөндлөн гинжин хөрвөх чадварын протокол. Үүний нэгэн адил, Thorchain, хөндлөн гинжин хөрвөх чадварын сүлжээ нь өнгөрсөн жил нээгдсэн бөгөөд саяхан үнэ цэнийн түгжээг хурдацтай олж авсан нь гинжин хэлхээ хоорондын хөрвөх чадварын тодорхой дур хүслийг илтгэж байна.

Blockchain болон DeFi нь санхүүгийн зах зээлтэй нэгдэж эхэлдэг

Одоо крипто нь дэлхийн хэмжээнд хүлээн зөвшөөрөгдсөн санхүүгийн хөрөнгө болж байгаа тул блокчэйн болон DeFi-ийн хил хязгаар бүдгэрч эхлэх нь цаг хугацааны л асуудал юм. Энэ нь хоёр чиглэлд шилжих магадлалтай. Нэгдүгээрт, тогтсон дэлхийн санхүүгийн системээс хөрвөх чадварыг гинжин хэлхээнд авчрах, хоёрдугаарт, байгууллагууд криптотой холбоотой төвлөрсөн бус санхүүгийн бүтээгдэхүүнийг нэвтрүүлэх замаар.

Хэд хэдэн крипто төслүүд одоо институцийн чанартай бүтээгдэхүүнүүдийг эхлүүлсэн бөгөөд өөр олон төсөл хэрэгжиж байна. MetaMask Institutional түрийвч аль хэдийн байгаа бол Aave болон Alkemi нь байгууллагуудад зориулж "Хэрэглэгчээ мэдэх" (KYC) санг ажиллуулдаг.

Нөгөө талаас, Сэм Банкман-Фрид санхүүгийн системийг гинжин хэлхээнд оруулсны төлөө туг мандуулж байна. Гуравдугаар сард тэрээр Флорида дахь Фьючерсийн аж үйлдвэрийн ассоциаци дээр үг хэлж, АНУ-ын зохицуулагчдад санхүүгийн зах зээл дэх эрсдлийн удирдлагыг крипто зах зээлд зориулж боловсруулсан туршлагыг ашиглан автоматжуулж болохыг санал болгов. FT хэсгийн өнгө аяс бүрхэвч Энэ түүх нь уламжлалт санхүүгийн хэвлэлүүд крипто болон блокчэйн рүү ханддаг байсан үл тоомсорлодог, бүр доромжилсон хандлагаас хол, одоо сонирхол таталтаар дүүрэн байна.

DeFi их наяд долларын үнэд хүрэхийг хэн ч таамаглах биз. Гэсэн хэдий ч өнөөгийн өсөлт, хөрөнгө оруулалт, инновацийн хурдыг ажиглаж буй хүмүүс бид үүнд удахгүй хүрэх болно гэдэгт итгэлтэй байна.

Энэ нийтлэлд хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө, зөвлөмж ороогүй болно. Хөрөнгө оруулалт, арилжааны алхам бүр нь эрсдэлтэй холбоотой бөгөөд шийдвэр гаргахдаа уншигчид өөрсдөө судалгаа хийх хэрэгтэй.

Энд илэрхийлэгдсэн үзэл бодол, бодол, үзэл бодол нь зохиогч нь дангаараа байдаг бөгөөд Коинтелеграфын үзэл бодол, үзэл бодлыг илэрхийлэх, илэрхийлэх албагүй.