Криптовалютын зах зээл макро эдийн засгийн хүндрэлийг хэрхэн даван туулж болохыг эндээс үзнэ үү

Криптогийн хөрөнгө оруулагчид энэ жил криптовалютын түүхэн дэх хамгийн урт баавгайн мөчлөг болох төлөвтэй байгаа хатуу олсоор явж байна. Энэ түгшүүр нь криптовалютын ахмад дайчдын хувьд ядарсан мэт санагдаж болох ч бид энэ жил цоо шинэ нутаг дэвсгэрт орсон уу?

Эхлээд биткойны үнийн уналтаар илэрч байсан өнгөрсөн баавгайн мөчлөгүүдийг эргэн харж, зөв ​​лавлах цэгийг тогтооцгооё.

Биткойны баавгайн замыг шалгасан

13 нас 8 сартай биткойн одоо өсвөр насандаа орж байна. 2017 оны 95-р сар хүртэл биткойны нийт криптовалютын зах зээлийн ноёрхол 40%-ийг эзэмшиж байсан бол 2022 оны 62-р сарын байдлаар XNUMX% болтлоо буурсан байна. Өөрөөр хэлбэл, нийт крипто зах зээлийн XNUMX%-д биткойн бүрэн ноёрхсон байна.

Энэ нь Ethereum нь ажлын баталгаанаас баталгаа гаргах шилжилтээ дуусгаснаар өөрчлөгдөж магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч хагасаас доогуур давамгайлж байсан ч Bitcoin давамгайлсан криптовалют хэвээр байна. Гэсэн хэдий ч крипто зах зээл бүхэлдээ биткойноор хөдөлж байна.

Энэ шалтгааны улмаас өмнөх баавгайн мөчлөгүүд хэр удаан үргэлжилсэнийг харах нь чухал юм. Уламжлалт утгаараа "баавгайн зах зээл" болохын тулд хөрөнгө доод тал нь -20%-иар буурч, зах зээлийн маш сөрөг хандлагатай байх ёстой гэдгийг санаарай.

1. 2011 оны 32-р сард биткойн анхны баавгайн хямралд өртөж, 2 доллараас XNUMX доллар хүртэл унав.
   Үргэлжлэх хугацаа: -163%-ийн бууралттай 93 хоног.
2. 2013 оны арваннэгдүгээр сард биткойн анх удаагаа 1,000 ам.долларыг давж, 230 ам.доллар болтлоо унасан шигээ хоёр дахь удаагаа унав. Үргэлжлэх хугацаа: -410%-ийн бууралттай 86 хоног.
3. 2017 оны 20-р сард хоёр дахь баавгайн мөчлөгөөс сэргэж, биткойны үнэ 2018 мянган доллар хүртэл хүрч байсан ч 3.2 оны XNUMX-р сард XNUMX мянган доллар болж унав. Үргэлжлэх хугацаа: -411%-ийн бууралттай 82 хоног.
4. Өмнөх 20 мянган ам.долларын үнэ цэнийг сэргээсний дараа биткойны ханш 63 оны дөрөвдүгээр сард 2021 мянган ам.долларт хүрсэн. Удалгүй гурван сарын хугацаанд 29 мянган доллар хүртэл буурлаа. Үргэлжлэх хугацаа: -90%-ийн бууралттай 54 хоног.
5. 2021 оны арваннэгдүгээр сард ATH-д 68.7 мянган доллар хүрч, 20 оны арваннэгдүгээр сараас хойш анх удаа биткойны үнэ 2022 онд хэд хэдэн удаа 2020 мянган доллараас доош унав. Үргэлжлэх хугацаа: Үргэлжлүүлж байгаа боловч одоогоор 309 гаруй хоног -72%-иар буурсан байна.

Хэдийгээр сар бүр / долоо хоног бүр жагсаал цуглаан болж байсан ч тэд богино хугацаанд үргэлжилсэн. Тэднийг институцийн үрчлэлтийн үе шатууд эсвэл крипто халимуудын дэлгүүр хэсэх нь өдөөсөн. Ер нь уламжлалт хөрөнгийн зах зээл дээрх баавгайн зах зээл үргэлжилдэг 289 хоног.

Гэсэн хэдий ч уламжлалт үнэт цаасны зах зээлийн багахан хугацаанд крипто зах зээл оршин тогтноод зогсохгүй, шинэ дижитал хөрөнгийн асуудал эрхэлдэг. Энэ шалтгааны улмаас тав дахь баавгайн зах зээлийн төгсгөлийн төсөөлөл нь түүний гол хөдөлгөгчдийг харгалзан үзэх ёстой.

Одоогийн Crypto Bear зах зээлийг юу хөдөлгөж байна вэ?

Аз болоход, 53 онд криптовалютын зах зээлийн нийт үнэлгээ яагаад -2022%-иар буурсан нь туйлын ил тод байна. Энэ бүхэн Холбооны нөөцийн хөрвөх чадварын сангийн менежменттэй холбоотой. 2020 оны 5-р сард эхэлсэн тахалаас үүдэлтэй эдийн засгийн удаашралаас хойш ХНС эдийн засгийг XNUMX их наяд ам.долларт хүргэсэн нь долларын ханшийн түүхэн дэх хамгийн том урамшууллын өсөлт байв.

Энэхүү хөрвөх чадварын хэт их урсгал нь криптовалют, DeFi, NFT-д нэвтэрч байсан ч муухай тал нь инфляци гэсэн муухай толгойгоо өсгөж эхлэв. ХНС-ын хоёрдмол зорилго нь инфляци болон ажилгүйдлийг аль алиныг нь бага байлгах явдал юм. Хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) хүртэл өссөний дараа Гуравдугаар сард 8.5%, ХНС зээлийг илүү үнэтэй болгохын тулд холбооны сангийн хүүний арга хэрэгслийг ашигласан.

Гуравдугаар сард ХНС-ийн өсөлт ердөө 25 бит/сек байсан. Гэвч 75-р сараас XNUMX-р сар хүртэл үүнийг хоёр дахин өсгөх дохиогоор хувьцаанууд болон криптовалютууд хоёулаа уналтад орсон. XNUMX, XNUMX-р сард хоёр нэмэлт XNUMX бит/с өсөлтийг нэмж, крипто зах зээл уналтад орсоор байсан нь тухайн үед нэг дэмжлэгийн түвшин байсан юм.

Дижитал хөрөнгийн мөн чанар, тухайлбал биткойны талаар эндээс авах үнэ цэнэтэй сургамж бий. Хүмүүс Биткойн ийм юм уу өөр зүйл хийсэн мэт ярьж, үүнийг аж ахуйн нэгж гэж тодотгож болно. Гэсэн хэдий ч бүх зүйл дуусч, биткойн нь хүний ​​оруулсан хувь нэмэр болох платформоос өөр зүйл биш юм.

Хүмүүсийн хариу үйлдэл нь хамгийн том хөдөлгөгч, илүү их хөрөнгөжсөн хөрөнгийн зах зээлтэй нийцдэг. Хариуд нь хөрөнгийн зах зээл ХНС-тай хямд зээлийн нийлүүлэлтийнхээ төлөө донтуулдаг. Түүгээр ч барахгүй биткойн бол инфляцийн эсрэг хамгаалалт биш харин долларын эрэлтийн эсрэг хамгаалалт юм.

ХНС долларын хөрвөх чадвараа эргүүлж эхлэхэд бусад улс орнууд түүнээс хамааралтай учраас долларыг илүү үнэ цэнэтэй болгосон. Тиймээс бусад улс орон үнэгүйдэж буй үндэсний мөнгөн тэмдэгтийнхээ эсрэг илүү их доллар худалдаж авах ёстой. Үүнийг хангалттай нотолсон Шри Ланкийн сүйрэл гадаад ам.долларын нөөцгүй болсон үед.

Цаашилбал, Европ Орост хориг тавьсны дараа эрчим хүчний хүнд хямралд орж, еврогийн ханш XNUMX жилийн дараа анх удаагаа долларын ханшид унажээ. Үүнийг толин тусгал болгож, Bitcoin солилцооны урсгал олон жилийн доод түвшиндээ хүрчээ.

Үүний үр дүнд долларын нийлүүлэлт нэмэгдэж, инфляци огцом өссөн ч олон улсын эрэлт хэрэгцээ тасрахгүй байна. Крипто зах зээлийн тэргүүлэгч болохын хувьд биткойн нь инфляцийг үл харгалзан ам.долларын ханшийн өсөлтийг даван туулах чадваргүй байгаа нь тодорхой боллоо, эсвэл тийм үү?

Хөгжиж буй зах зээл дэх өөдрөг байдлын орон зай

Крипто зах зээл нь Холбооны нөөцийн сангийн өршөөлд байгаа юм шиг санагдаж магадгүй, тухайлбал, Төв банкны үйл ажиллагаа хөрөнгийн зах зээл болон долларт хэрхэн нөлөөлж байгааг харуулж байна. ХНС крипто зах зээлийг аль хэдийн сэргээсэн бололтой. Гэсэн хэдий ч үндэслэн Chainalysis-ийн саяхан хийсэн тайлан Дэлхийн 154 улс оронд криптовалютын үрчлэлтийн индекс 2020 оны зуны бухын зах зээлээс дээгүүр хэвээр байна.

Түүнчлэн олон том хөрөнгө оруулагчид алдагдлаа ухамсарлаагүй байгааг тоо баримт харуулж байна. Энэ нь крипто зах зээлийг үнийн дэмжлэгийн цаашдын уналтаас сэргийлж байна. Үнэт цаасны инфляцийн фронт дээр мэдээ нь бүр ч сайн байна. Хөрөнгө оруулагчид криптовалют худалдан авах хамгийн өндөр магадлалтай нь долларын ханшийн өсөлтөд цочирдсон улс орнуудаас үүдэлтэй.

Гэсэн хэдий ч крипто хөрөнгө оруулагчдын дараагийн давалгаа зах зээлийг баавгайн савраас гаргахын тулд боловсролын хэлтэст маш их ажил хийх шаардлагатай байна. Дунджаар Gemini-ийн судалгаанд оролцогчид найзынхаа зөвлөмжөөс хоёр дахин их боловсролын нөөцийг тооцдог.

Хамгийн түгээмэл асуудал бол асран хамгаалах хамгаалалт, криптийг хэрхэн ашиглах/худалдан авах, итгэлцэл, засгийн газрын дэмжлэггүй байдал юм. Иймэрхүү бэрхшээлийг боловсролоор шийдэж болно. Хариуд нь тогтворгүй байдлын асуудал нь үрчлэлтийг нэмэгдүүлэх замаар өөрөө шийдэгддэг.

Зохицуулалтын тодорхой байдал

Боловсролоос гадна Gemini-ийн крипто сонирхогч санал асуулгад оролцогчдын гуравны нэгээс илүү хувь нь (одоохондоо эзэмшээгүй ч бэлэн байгаа) зохицуулалт нь гол асуудал гэж мэдэгджээ. Үүнд татварын зохицуулалт, дижитал хөрөнгийг түүхий эд, үнэт цаас гэж ангилах зэрэг орно.

Үнэт цаас, биржийн хороо нь АНУ-ын зохицуулалтын хүчингүй байдлыг ашиглан "хэрэгжүүлэх замаар зохицуулалт" бодлогыг хэрэгжүүлж байна. Энэ хооронд SEC-ийн дарга Гари Генслер зөвхөн Bitcoin болон Ethereum-ийг түүхий эд гэж үзэх ёстой бөгөөд энэ нь CFTC-ийн хяналтан дор байх болно гэж хэд хэдэн удаа дурджээ.

“Крипто зах зээл дээрх 10,000 орчим жетоны дийлэнх нь үнэт цаас гэдэгт би итгэдэг. Эдгээр олон мянган крипто аюулгүй байдлын жетонуудын санал, борлуулалтыг үнэт цаасны тухай хуульд хамруулдаг."

Гари Генслер Практик Хуулийн Хүрээлэнгийн SEC SEC-ийн бага хуралд оролцож байна

Үүний нэгэн адил Терра (LUNA) уналт нь хууль тогтоогчдод дижитал хөрөнгийн талаар хатуу зохицуулалт хийх шаардлагатай сумыг өгч магадгүй юм. -аас гарах магадлалтай ФАТФ-ын удирдамж, бүх крипто гүйлгээг хянах, тайлагнах боломжтой байхыг зөвлөж байна. Тодруулбал, асрамжийн бус хэтэвчээс эхлээд төвлөрсөн биржүүд хүртэл.

Эдгээр арга хэмжээ нь эерэг эсвэл сөрөг эсэхээс үл хамааран зохицуулалтын тодорхой байдал нь дэлхийн криптог нэвтрүүлэхэд тулгарч буй томоохон саад бэрхшээлийг арилгах болно. Нэмэлт урамшууллын хувьд энэ нь концертын ширээнээс "төрийн дэмжлэг байхгүй" байдлыг арилгах болно. Ерөнхийлөгч Байдены 2023-р сард гаргасан дижитал хөрөнгийг "хариуцлагатай хөгжүүлэх" тухай зарлигийг харгалзан үзвэл XNUMX он нь криптог зохицуулахад шийдвэрлэх жил байх магадлалтай.

Хэрэв зохицуулалт тодорхой болвол институцийг өргөн хүрээнд нэвтрүүлэх нөхцөл бүрдсэн байна. 9.4 их наяд долларын хөрөнгөтэй дэлхийн хамгийн том хөрөнгийн менежер BlackRock нь Coinbase-ийг олон зуун ETF-ийн крипто интерфэйс болгохоор сонгосон. Бид үүнийг аль хэдийн мэдэж байгаа Bitcoin ETF-ийн нэр хүнд өссөөр байна Учир нь тэд асран хамгаалах эрхийг байгууллагын гарт үлдээдэг.

Тоглож олох (P2E) Тоглоом болон NFT

P2E тоглоомууд болон NFT нь хамт ажилладаг. Үнэн хэрэгтээ блокчейн тоглоом нь дижитал хөрөнгийн хамгийн том драйвер байж болох юм. Chainalysis-ийн тайланд дурдсанаар Вьетнам улс үндэстний криптовалютын үрчлэлтийн дунд нэгдүгээрт ордог.

Энэ бол осолгүй. Вьетнам, ялангуяа Хо Ши Мин хот бол Axie Infinity-ийн ард байдаг Скай Мэвисийн гэр юм. Энэхүү NFT-ээр ажилладаг тактикийн тоглоом нь орлогын бүх дээд амжилтыг эвдэж, бусад блокчейн тоглогчдын эхлэлийг тавьсан юм. Вьетнамд л гэхэд тус улсыг крипто стартапын төв болгосон. Олон Филиппиний бүс нутаг блокчэйн тоглоомын ижил төстэй хэрэглээг бас харсан.

Энэ хандлага нь крипто тоглоомын 2 оны 2022-р улирлын хөрөнгө оруулалттай нийцэж байна 59% -ийг эзэлж байна VC-ийн санхүүжилттэй бүх төслүүдийн . Наймдугаар сард нийгмийн бүх зүйлийн хаан Мета өөрийн Instagram NFT функцийг 100 улс оронд нэвтрүүлсэн. Хэрэв дижитал хөрөнгийн дэд бүтцийн илүү сайн тохиргоо байгаа бол илүү сайныг олоход хэцүү байх болно.

Дэд бүтцийн тухай ярих юм бол Ethereum бол DeFi/NFT экосистемийг бүхэлд нь удирдаж буй өөр нэг юм. Хэдийгээр нэгтгэсний дараа Ethereum нь Surge хүртэл удаашралтай байх боловч 2-р түвшний өргөтгөх шийдэлтэй - Полигон. Хажуугийн сүлжээ нь DraftKings, YugaLabs, Disney, Stripe, Reddit, Meta, Starbucks зэрэг гайхалтай олон төрлийн бизнесийн түншүүдийг цуглуулсан.

Криптог илүү сайн харахын тулд жижигрүүлж байна

ХНС дэлхийн төв банкны үүрэг гүйцэтгэж магадгүй. Түүний хэрэгсэл нь эдийн засгийг хөрвөх чадвараар дүүргэж, эсвэл шавхаж, амьжиргааны өртөг болон бизнес эрхлэхэд нөлөөлдөг. Гэсэн хэдий ч энэ нь зөвхөн дохионы мэдээлэл юм. Бодит хөрөнгийн эх үүсвэр шинээр эргэлдэж эхлэхэд бэлэн байна.

Крипто ертөнцөд эдгээр хөрөнгөнд VC-ээр дэмжигдсэн тасралтгүй төслүүд, корпорацийн блокчейн интеграцчлал, Web2 болон Web3 платформуудын нэгдэл (Twitter, Reddit, Meta гэх мэт) багтдаг. Сөрөг хүлээн авсан зохицуулалт ч тодорхойгүй байдлын мананг арилгавал эерэг болж хувирах магадлалтай.

Эдгээр шалтгааны улмаас бид Уоррен Баффетийн хөрөнгө оруулалтын аксиом болох "бусад шуналтай үед айдаг, бусад нь айдастай үед шуналтай байдаг" гэсэн ойлголттой танилцаж байна.