Сүүлийн жилүүдэд дэлхийн өнцөг булан бүрт крипто сонирхогч/хөрөнгө оруулагчдын дунд төвлөрсөн бус санхүүжилт (DeFi) хэмээх ойлголт ихээхэн татагдаж байгааг үгүйсгэх аргагүй. DeFi гэдэг үгийг хамгийн энгийн утгаар нь блокчэйн технологийг ашиглан бүтээгдсэн санхүүгийн аливаа бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг тодорхойлсон ерөнхий нэр томъёо гэж ойлгож болно.
Аливаа зүйлийг хэтийн төлөвтэй болгохын тулд DeFi зах зээл дэх нийт түгжигдсэн хэмжээ (TVL) - өөрөөр хэлбэл хөрөнгийн хэмжээ. Одоогоор 107 тэрбум ам.доллар байна, консервативуудын тооцоолсноор энэ хэмжигдэхүүн нь a хүрэх болно 507.92 тэрбум доллар 2028 он гэхэд тогтвортой нийлмэл жилийн өсөлтийн хурд (CAGR) 43.8% байна.
Энэ нь дэлхийн DeFi экосистемийн амжилт нь "хөрвөх чадварын сан" гэгддэг жижигхэн ойлголтоос хамаардаг гэдгийг дурдах нь зүйтэй. Энгийнээр хэлэхэд тэдэнгүйгээр төвлөрсөн бус зээл олгох, зээл авах, жетон солилцох зэрэг түгээмэл үйл ажиллагаа явуулах боломжгүй болно. Тодруулж хэлбэл, хөрвөх чадварын сангууд нь уламжлалт санхүүгийн хүрээнд үүнтэй шууд дүйцэх зүйл байхгүй зөвхөн криптовалютын системд зориулагдсан шинэлэг зүйл юм.
Хөрвөх чадварын сангууд нь аливаа DeFi протоколтой холбоотой үндсэн үйл ажиллагааг хөнгөвчлөхөд тусалдаг төдийгүй эрсдэлд маш их дуртай хөрөнгө оруулагчдад хамгийн богино хугацаанд гайхалтай урамшуулал цуглуулах хэрэгсэл болдог.
Хөрвөх чадварын сан (LP) гэж юу вэ? Өөр өөр төрлийн LP гэж юу вэ?
Хөрвөх чадварын сан нь ухаалаг гэрээний хүрээнд түгжигдсэн хөрөнгийн цуглуулга гэж төсөөлж болно, өөрөөр хэлбэл хэлцлийн нөхцөл, болзлыг урьдчилан тодорхойлж, кодын мөрөнд бичсэн өөрөө гүйцэтгэх гэрээ юм. Эдгээр сангууд нь төвлөрсөн бус худалдаа, зээл олгох, зээл авах, ургац хураах, нийлэг хөрөнгийг хөгжүүлэх гэх мэт янз бүрийн зорилгоор ашиглаж болно.
Өнөөдөр зах зээл дээр янз бүрийн хэв маягийн хөрвөх чадварын сангуудыг ашигладаг олон тооны DeFi платформууд байдаг. Центрифуг Тинлэйкийн экосистем нь зээлийн протокол болон бодит хөрөнгийн сангуудын зах зээлийн үүрэг гүйцэтгэдэг ийм саналуудын нэг юм. Платформд хийсэн аливаа хөрөнгө оруулалт нь үйлчлүүлэгчдэд "CFG" буюу Centrifuge-ийн уугуул жетон санал хэлбэрээр урамшуулал авах боломжийг олгодог.
Тодруулж хэлбэл, Тинлэйк нь нэхэмжлэх, орон сууцны үл хөдлөх хөрөнгийн зээл гэх мэт бодит ертөнц дэх хөрөнгийн үүсгэн байгуулагч, эзэмшигчдэд өөрсдийн хөрөнгийн санг ямар ч саадгүй боловсруулж, дэлхий даяарх DeFi хөрөнгө оруулагчдад санал болгох боломжийг олгодог. Эдгээр хөрөнгийг экосистемийн хүрээнд үйл ажиллагаа явуулж буй үнэт цаас гаргагч болон зээлдэгчдэд хөрвөх чадварыг хангахын зэрэгцээ тогтвортой өгөөжийг бий болгоход ашиглаж болно.
Үүний нэгэн адил, Тэнцвэржүүлэгч нь асрамжийн бус багцын менежер болон үнийн мэдрэгчээр үйлчлэх зорилготой өөр нэг Ethereum-д суурилсан хөрвөх чадварын сан юм. Протоколыг ашиглахдаа хэрэглэгчид зөвхөн тохируулж болох усан сангуудын хүчийг ашиглахаас гадна экосистемд хөрвөх чадварыг хасах эсвэл нэмэх замаар арилжааны хураамж авдаг. Ийм модульчлагдсан нэгтгэх протоколыг ашигласны үр дүнд Balancer нь хувийн, ухаалаг эсвэл дундын усан сангууд гэх мэт олон тооны нэгтгэх сонголтуудад дэмжлэг үзүүлэх боломжтой. Цаашилбал, Balancer дээрх хөрвөх чадварын сангийн эзэд хөрөнгө санал болгохоос гадна хувийн усан сангийн параметрүүдийг хүссэнээрээ өөрчлөх эрхтэй.
Яагаад DeFi-д хөрвөх чадварын түлхүүр байдаг вэ? DeFi-г хөрвөх чадвар хэрхэн хадгалж байна вэ?
Протоколын хөрвөх чадвар тодорхой түвшнээс доош унах бүрд "өндөр гулсах" асуудал гарч ирдэг бөгөөд энэ нь жетоны хүлээгдэж буй үнэ болон бодит арилжааны ханшийн хоорондох зөрүү юм гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Энэхүү гулсах асуудлаас гадна хөрвөх чадвар бага байгаа нь хөрөнгө оруулагчдыг зарж чадахгүй жетондоо гацахад хүргэдэг ("хивсэнцэр татах" тохиолдолд ч ийм зүйл тохиолддог).
Хөрвөх чадварын сангууд нь DeFi-ийн экосистемийг хэрхэн цэцэглэн хөгжүүлж байгаагийн тухайд тэд хөрөнгө оруулагчид болон хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгчдэд жетон дээр суурилсан шагнал авах хэрэгсэл болж өгдөг. Үнэн хэрэгтээ ийм шагналд суурилсан бүтэц нь янз бүрийн ашигтай хөрөнгө оруулалтын стратегийг бий болгосон. Жишээлбэл, Yield Farming бол хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө хатахаас нь өмнө өндөр ургац хураахын тулд өөр өөр протоколоор шилжүүлэх боломжтой ийм сонголтуудын нэг юм.
Түүнчлэн, ихэнх хөрвөх чадварын сангууд хэрэглэгчиддээ LP жетон буюу сүлжээний оролцооны төлбөрийн баримтаар хангадаг гэдгийг дурдах нь зүйтэй бөгөөд үүнийг дараа нь шууд сангаас урамшуулал болгон сольж эсвэл нэмэлт өгөөжийг бий болгохын тулд бусад протоколууд дээр тавьж болно. .
Ирээдүй
Дэлхий нийтээр төвлөрлийг сааруулах ёс суртахууны үндсэн дээр суурилсан санхүүгийн сонголтуудыг ашиглахад таталцсаар байгаа тул хөрвөх чадварт суурилсан платформ руу хэрхэн улам олон хүн шилжиж байгааг харах нь сонирхолтой байх болно. ургац өгөх тогтмол хадгаламж, хадгаламжийн банкны данс гэх мэт уламжлалт сонголттой харьцуулахад огт өөр түвшинд байна.
Анхааруулга: Энэ нийтлэлийг зөвхөн мэдээллийн зорилгоор оруулсан болно. Энэ нь хууль эрх зүй, татвар, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн болон бусад зөвлөгөө өгөх зорилгоор ашиглагдаагүй эсвэл ашиглахыг зорьсонгүй
Эх сурвалж: https://cryptodaily.co.uk/2022/06/heres-how-liquidity-pools-are-keeping-defi-alive