24-р сарын XNUMX-нд dYdX сан, хариуцагч байгууллага dYdX төвлөрсөн бус крипто бирж, өөрийн токеномикийн "өөрчлөлтүүд" -ийг эрт хөрөнгө оруулагчид, ажилчид, гэрээт гүйцэтгэгчид, мөн мэдээжийн хэрэг олон нийтэд түгээх арга замаа зарлав.
Тэгэхээр, нөхцөл байдалд ямар нийтлэг бус байна вэ? Төслийн үндэс нь dYdX Trading Inc. болон түүний анхны хөрөнгө оруулагчидтай тохиролцсоны дагуу, шийдсэн төслийн токеномикийг өөрчлөх, ийм хөрөнгө оруулагчдын анхны багц жетоныг түгжих хугацааг сунгах, огноог 1 оны 1-р сарын 2023-ээс XNUMX-р сарын XNUMX хүртэл өөрчлөх. Энэ нь сайн эсвэл муу байсан эсэх нь аль талаас нь хамаарахаас шалтгаална. худалдаа нэг байсан. Нэг талаас, хөрөнгө оруулагчид жетоноо удаан хугацаанд хадгалахаар тохиролцсон нь төслийн урт хугацааны амжилтанд итгэх итгэлийг санал болгож байна. Нөгөөтэйгүүр, нэмэлт өөрчлөлтийн тухай мэдээний дараа жетоны үнэ огцом өссөн тул нийлүүлэлт нэмэгдэхийг хүлээж dYdX-д богино байр суурь эзэлдэг хүн сэтгэл дундуур байсан байж магадгүй юм.
Холбогдох: FTX дээр SEC-д "Би чамд хэлсэн" гэж хэлсэн миний түүх
Гэхдээ яагаад хойшлогдсон бэ? Хэдийгээр dYdX нь АНУ-д албан ёсоор байдаггүй, сүүлийн үеийн ялалтууд Үнэт цаас, биржийн хорооноос хэрэгжүүлсэн арга хэмжээ нь сан болон түүний өмгөөлөгчдийн хооронд халуун дотно яриа өрнүүлсэн байж магадгүй юм. Одоо, DYDX засаглалын жетон нь эцсийн дүндээ АНУ-ын хуулийн дагуу "аюулгүй байдал" гэж үзэж болох уу гэдэг нь олон зүйлийг дүүргэж болох бөгөөд энэ нийтлэлийн хамрах хүрээнээс гадуур байна. Хамгийн чухал нь: Түгжигдэх баримт бичигт нэмэлт өөрчлөлт оруулахад гарын үсэг зурсан хүмүүс яагаад илүү урт түгжигдэхийг зөвшөөрч байна вэ? Яагаад токенуудыг онгойлгож, зүгээр л барьж болохгүй гэж?
АНУ-д "үнэт цаас"-ын бүх санал, борлуулалт нь бүртгэлтэй, чөлөөлөгдсөн эсвэл хууль бус байдаг. Тодорхой дүрмүүд нь үнэт цаасыг анхлан санал болгох, худалдах төдийгүй дахин борлуулах, өөрөөр хэлбэл, одоо байгаа жетон эзэмшигчдийн бусдад худалдах үйл ажиллагаанд хамаарна. Ерөнхийдөө тодорхой дүрмийг дагаж мөрдөхгүйгээр үнэт цаас гаргагч болон олон нийтийн хооронд дамжуулагч (хууль ёсоор бол "андеррайтер") болж чадахгүй. Чөлөөлөгдсөн үнэт цаасыг "хязгаарлагдмал үнэт цаас" гэж нэрлэдэг бөгөөд аюулгүй боомт хэрэглэхгүй бол үнэт цаасыг дахин худалдах нь хууль бус "тараалт" болно.
Ийм аюулгүй боомтуудын нэг Үнэт цаасны тухай хуулийн 144 дүгээр дүрэм. Хөнгөлөлтөд хамрагдахын тулд "андеррайтер" гэж тооцогдохоос айхгүйгээр зарж борлуулахын тулд 144-р дүрмийн хязгаарлалтыг дагаж мөрдөх ёстой. Янз бүрийн төрлийн эзэмшигчдэд хамаарах хязгаарлалтын ангилал байдаг, тухайлбал, "харъяа байгууллагууд" (гаргагчийг хянадаг эсвэл хянадаг) болон "харъяа бус компаниуд". Хамтарсан болон хамааралгүй бүх борлуулалт нь нэг жилийн хугацаатай байдаг. Энэхүү эзэмшлийн хугацаа нь онолын хувьд үнэт цаасыг сэжиггүй олон нийтэд шууд хаяхын тулд бус "хөрөнгө оруулалтын зорилгоор" худалдаж авсан болохыг тогтоожээ.
Харьяа байгууллагуудын борлуулалтад үнэт цаас гаргагчийн талаар "одоогийн олон нийтийн мэдээлэл" байгаа эсэх, тухайн хугацаанд хэдэн үнэт цаас борлуулах хязгаарлалт, борлуулалтын хязгаарлалт, мэдүүлгийн шаардлага зэрэг бусад хязгаарлалтууд хамаарна.
Холбогдох: Крипто хэрэглэгчид нүүр скан хийх шаардлагатай dYdX сурталчилгааг эсэргүүцдэг
Хэдийгээр dYdX-ийн инсайдерууд АНУ-ын үнэт цаасны хууль тогтоомжийг бүрэн дагаж мөрдөхийг хүсэх магадлал багатай ч, ялангуяа жетоныг богино хугацаанд эзэмшиж байгаа бол үндсэн зарчмуудаас нь урам зориг авсан байж магадгүй юм. Жишээлбэл, крипто төслүүдийн эхэн үеийн хөрөнгийг татахын тулд ашигладаг нийтлэг хэрэгсэл бол "ирээдүйн токенуудын энгийн гэрээ" буюу SAFT юм. Энэ төрлийн гэрээ нь жетоныг шууд дамжуулдаггүй боловч урьдчилгаа хөрөнгө оруулалтын хариуд үүнийг хийхээр амласан. Дээр дурдсанчлан, хэрэв та хязгаарлагдмал үнэт цаасаа эзэмших хугацаатай бол цагийг ажиллуулахын тулд эхлээд тэдгээрийг эзэмших ёстой. Тус сан нь хөрөнгө оруулагчдад SAFT-ийг ашигласан эсэх нь тодорхойгүй байгаа ч хэрэв ашигласан бол зарим хөрөнгө оруулагчид өмчлөхөд үнэхээр шинэ хүн байж магадгүй юм.
Токеномикийг өөрчлөх шийдвэрт оролцсон dYdX хөрөнгө оруулагчид жетон руу нэвтрэх эрхийг хойшлуулснаар зах зээлд итгэх итгэлээ илэрхийлэхийг хүссэн байж магадгүй юм. Тэд нэмэлт өөрчлөлтийн тухай мэдээний дараа шахуургыг урьдчилан таамаглаж байсан байх. Эсвэл тэд АНУ-ын хуулиас санаа авсан байж магадгүй бөгөөд эцэст нь эдгээр хуулиудыг дагаж мөрдөхийг эрмэлзэж байгаа байх. Цаашид токен ялгаруулалтын талаар dYdX өөр ямар арга хэмжээ авах нь сонирхолтой байх болно.
Ари Сайн байна үйлчлүүлэгчид нь төлбөрийн компаниуд, криптовалютын биржүүд, жетон гаргагчид багтдаг өмгөөлөгч юм. Түүний үйл ажиллагааны чиглэлүүд нь татвар, үнэт цаас, санхүүгийн үйлчилгээний нийцлийн асуудалд төвлөрдөг. Тэрээр 1997 онд ДеПолын Их Сургуулийн Хууль зүйн коллежид докторын зэрэг, магистрын зэрэг хамгаалсан. 2005 онд Флоридагийн их сургуулийг татварын чиглэлээр төгссөн бөгөөд одоо Гүйцэтгэх захиралд нэр дэвшиж байна. Жоржтауны их сургуулийн хуулийн төвөөс үнэт цаас, санхүүгийн зохицуулалтын чиглэлээр.
Энэ нийтлэл нь ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд хууль эрх зүйн болон хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө өгөх зорилготой биш бөгөөд үүнийг авч болохгүй. Энд илэрхийлсэн үзэл бодол, бодол санаа, үзэл бодол нь зөвхөн зохиогчийнх бөгөөд Cointelegraph-ын үзэл бодол, үзэл бодлыг тусгаж эсвэл төлөөлөх албагүй.
Эх сурвалж: https://cointelegraph.com/news/did-dydx-violate-the-law-by-changing-their-tokenomics