MEV Capital, DeFi-д төвлөрсөн институцийн хөрөнгө оруулалтын менежер нь Uniswap-ийн өгөөжийг бууруулахад чиглэсэн шинэ байнгын алдагдалтай эрсдэлээс хамгаалах бүтээгдэхүүнийг танилцуулж байгаа бөгөөд яг нарийн бүтэц нь энэ төрлийн анхных гэж мэдэгджээ.
Blockworks-ийн олж авсан асуудал болон маркетингийн материалын талаар сайн мэддэг эх сурвалжийн мэдээлснээр MEV-ийн саналыг боломжит хязгаарлагдмал түншүүдэд тусад нь удирддаг дансуудаар (SMAs) танилцуулсан.
Үүний үндсэн стратеги нь Uni v3-ээр дамжуулан DeFi өгөөжийн өгөөжийг бий болгохын зэрэгцээ сөрөг талаас нь хамгаалах зорилготой чамин, богино хугацааны крипто хувилбаруудаас бүрддэг. MEV нь салбарын дериватив болон бүтэцлэгдсэн бүтээгдэхүүнээр мэргэшсэн Сингапурт төвтэй OrBit Markets-ийг түншлэгчээр сонгосон гэж эх сурвалж хэлэв.
DeFi контекст дэх байнгын алдагдал: Uniswap сан ажиллуулахад гарах зардлыг эрсдэлд оруулж, ингэснээр бий болсон нийт хураамжаас доогуур байна. MEV-ийн олон тооны өрсөлдөгчид өөрсдийн байнгын хөөргөх стратегийг эхлүүлсэн.
Эх сурвалжийн мэдээлснээр пүүсийн бодлоор бусад худалдаачид үүнийг мөнхийн свопоор хийсэн гэж үздэг. Эдгээр нь худалдан авагчид DeFi-ийн ургац-фермийн сул талыг богино байр суурь эзэлснээр нөхөхөд найдаж байгаагаараа ялгаатай.
"Энэ бол бүрэн хедж биш" гэж нэг эх сурвалж хэлэв. "Энэ бол бүтэн нүүр биш."
MEV-д нэг нэмэлт бөгөөд ил тод бус түнш бий гэж эх сурвалжийн хэлснээр үйлчилгээ үзүүлэгчийг дижитал хөрөнгийн сонирхол нэмэгдэж буй түүхий эдийн зах зээл дээр тогтсон компани гэж ангилжээ. Эмзэг бизнесийн харилцааны талаар ярилцахын тулд эх сурвалжийг нэрээ нууцалсан.
MEV DeFi дахь байнгын алдагдлыг хэрхэн хамгаалдаг
Литвад төвтэй MEV нь 32 сая долларын хөрөнгөтэй. Түүний арилжааг Францын Societe General банкны хөрөнгө оруулалтын банкны хэлтсийн ахмад зүтгэлтэн, Хөрөнгө оруулалтын ахлах захирал Лоран Буркин удирдаж, хөшүүрэгтэй санхүүгийн бүтээгдэхүүн, түүнчлэн нэмэлт хөрөнгийн ангилал дээр ажиллаж байсан.
Буркин 2020 онд MEV компанийг үүсгэн байгуулсан бөгөөд одоо есөн орон тооны ажилтантай бөгөөд ерөнхий түнш Гитис Триликаускис, Хөрөнгийн менежерийн үйл ажиллагааны ахлах ажилтантай хамтран байгуулсан.
Триликаускис баасан гаригт Blockworks-д өгсөн ярилцлагадаа MEV-ийн хамгийн сүүлийн стратеги бий болсноо баталжээ. Тэрээр пүүсийнхээ маркетингийн материал болон хөрөнгө оруулагчдын харилцааны талаар тайлбар өгөхөөс татгалзсан байна.
яаж ажилладаг талаар энд байна:
- Хязгаарлагдмал түншүүд SMA-уудаар дамжуулан стратегийг худалдан авдаг бөгөөд тэдний байр суурийг төвлөрсөн бус бирж (DEX) дээр эзэмшдэг. Uniswap хийх.
- LP хөрөнгөтэй MEV нь WETH/USDC гэх мэт Uni крипто санд зориулсан зах зээлийн төвийг сахисан хөрвөх чадвар нийлүүлэгчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Энэхүү пүүс хөрвөх чадварыг хангахын тулд хураамжийн төлбөрөөс өндөр төлбөр төлөхөд хүргэж болзошгүй үнийн зөрүүг хайж байна.
- Үүний зэрэгцээ, MEV-ийн хөрөнгө оруулагчийн баримт бичигт дурдсанаар хөрөнгө оруулагчдын өгөөжийг DEX дээр "органик арилжааны хэмжээг" олж авах замаар бий болгох зорилготой юм.
- Энэхүү өгөөжийн анхны өгөөжийг хааж, дараа нь мөнхийн алдагдлаас сөрөг хамгаалалтыг бий болгохын тулд эдгээр хөрөнгө дээр хедж хийх явдал юм.
- Опционы гэрээг “Орбит” болон түүхий эдийн зах зээлдүүлэгчтэй хийж, хөрөнгийн хуваарилалтыг хийдэг.
Дижитал хөрөнгийн деривативын хөрвөх чадвар ямар ч байгууллагын хэмжээнд хүрэхэд хэцүү хэвээр байгаагийн үр дүнд крипто хувилбаруудыг лангуун дээр шийдвэрлэдэг. Тэд нэг юмуу хоёр долоо хоног нээлттэй байна.
Хеджийн үүрэг гүйцэтгэдэг деривативын зардлын зах зээлийн хурдацтай хэлбэлзлийг харгалзан MEV нь нээлттэй сонголтуудын эрсдэлээ болгоомжтой удирдах үүрэгтэй.
Тэдний үндсэн крипто хөрөнгийн тогтворгүй байдлын талаар дурдахгүй өнгөрч болохгүй.
Уламжлалт санхүүчид OTC аргуудаар дамжуулан өөрсдийн сонголтоо хийж болно. Гэхдээ тэдэнгүйгээр сонголтоо нээж, шийдвэрлэх илүү их боломжууд тэдэнд бий. Илүү олон дериватив зах зээлд оролцогчдын сонголт болон тэдгээрийн тээвэрлэлтийн өртөгийг дурьдах хэрэггүй.
Опционы зах зээлд оролцогчид зах зээлд гарч ирснээсээ хойш криптод маш их зүйлийг хөгжүүлсэн боловч олон тооны сонголттой байж хөрвөх чадварыг хангахад шаардлагатай, том хэмжээний балансыг хадгалах чадварын хувьд маш их зам бий гэж салбарын оролцогчид хэлж байна. тэдний номыг нээ.
MEV нь өмнө нь крипто бүтэцтэй бүтээгдэхүүн, түүнчлэн салбарын хэмжээнд тогтсон, нормативаас хол байгаа салбарын бүтээгдэхүүнд тулгуурласан нэмэлт стратегиудыг гаргасан.
Триликаускис Blockworks-д өгсөн ярилцлагадаа, Уолл Стрит бараа бүтээгдэхүүн, бүтэцтэй бүтээгдэхүүний нарийн төвөгтэй, нийлэг өртөлттэй холбоотой арилжааг таслан зогсооход хялбар байдаг.
Триликаускис болон түүний ерөнхий түнш Буркин нар MEV анх хөрөнгө хуваарилж эхэлсэн 2020 оны зунаас хойш DeFi жүжгүүдийг зохион бүтээж байна. Пүүсийн тэргүүлэх сан нь тогтвортой коины өгөөжид төвлөрдөг бөгөөд өнгөрсөн оны тавдугаар сард үйл ажиллагаа нь Ethereum стратегийг нэвтрүүлсэн.
Түүнээс хойш салбарын бүтэцтэй бүтээгдэхүүний тоглолтууд гарч ирсэн. MEV нь байгуулагдсан цагаасаа хойш "зөвхөн DeFi дээр өгөөж бий болгох стратеги" бизнес эрхэлж ирсэн гэж Триликаускис хэлэхдээ "төвлөрсөн биржүүдтэй харьцдаггүй, төвлөрсөн зээлдүүлэгчидтэй харьцдаггүй" гэжээ.
Uniswap бүтээгдэхүүний цаана байгаа "яагаад одоо" гэдгийн тухайд, MEV-ийн тооцоолсноор Триликаускисийн үзэж байгаагаар хэд хэдэн хүчин зүйл нөлөөлж байна: Uniswap болон түүний өрсөлдөгчдийг хүчирхэгжүүлдэг инфляцийн DEX засаглалын жетонууд; төвлөрсөн бус зах зээлийн хэмжээ ууршиж, DEX-ийг хөрвөх чадварын хөлөг онгоцоор доошлуулдаг засаглалын жетонуудыг чирч байна.
Маркетингийн материалд дурдсанаар DEX зах зээлийн төлбөрийн хэмжээ түүхэн дээд цэгтээ хүрсэн хэвээр байгаа ч "түүхэн хүрээнийх нь хамгийн доод түвшинд" хэвээр байна.
Хамгийн гол нь MEV нь vDEX хэмжээтэй байсан ч зөвхөн хураамжаас ашиг олохын тулд хязгаарлагдмал түншийн хөрөнгийн сайн хэсгийг цуглуулж, дараа нь байршуулах шаардлагатай болно.
Өндөр.
Uniswap pool боломжийн багц
WETH/USDC жишээн дээр MEV энэ оны эхээр 20-60 тэрбум долларын орлого олно гэж хөрөнгө оруулагчдад мэдэгджээ. Uniswap-ийн төлбөр нь 0.05% байна. Эдгээр хураамжаас өгөөжийг бий болгох нь крипто хөрөнгийг төвлөрсөн бус усан сан руу түлхэж буй худалдаачдаас ихээхэн хамаардаг.
Пүүсийн үзэж байгаагаар крипто опционы зах зээл DEX-ээс олох боломжтой шимтгэлийг зохих ёсоор үнэлээгүй байгаа нь сүлжээн дэх хөрөнгө болон тэдгээрт хэрэгжсэн опционуудын хооронд арбитраж тоглоход хүргэдэг.
Удаан хугацааны туршид MEX одоогийн болон боломжит хөрөнгө оруулагчдад нүүлгэн шилжүүлэлт аажмаар буурна гэж хэлж байна. Тус пүүс маркетингийн материалдаа "боломжийг бид "богино-дунд хугацаанд" харж байна" гэж хэлснээр гинжин хэлхээнээс гадуурх сонголтууд "өрсөлдөхүйц үнээр" болж хувирах үед мөнгө олох боломжтой.
Хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг хаадаг хөрвөх чадвартай крипто хедж сангаас ялгаатай нь SMA нь ерөнхийдөө хөрвөх чадварыг агшин зуурын хэмжүүрээр ажилладаг. Энэхүү тохиргоо нь уламжлалт санхүүгийн салбарт анхдагч болсон боловч блокчейн нь арилжааг хянах тал дээр стратегийн номонд нэмэлт харагдах байдлыг нэмж өгдөг.
Энэхүү тохиргоог криптовалютын уугуул хязгаарлагдмал болон ерөнхий түншүүд, мөн тэдний Уолл Стрит дэх түншүүд аль аль нь дэмжсэн бөгөөд дөрөвдүгээр улирлаас хойш криптогийн бараг өнцөг булан бүрт ганхаж буй тогтворгүй байдал нь сэтгэл санааг улам нэмэгдүүлж байна.
MEV нь OrBit Markets-ийн шийдвэрлэсэн эрсдэлээс хамгаалах стратегиа маркетинг хийхдээ эдгээр ашиг тус болон бусад хүмүүст бооцоо тавьж байна.
"Бидний харсан зүйл бол одоо DeFi-д хөлсний цэрэг байх нь өвөрмөц байсан" гэж Триликаускис хэлэв. “Одоог хүртэл та [зах зээл дээрх] боломжуудаас санхүүжүүлэх шаардлагатай байсан. Ихэвчлэн та APR-ийн дагуу хоёроос гурван долоо хоногийн турш шингэн байрлал эсвэл [ургацтай] газар тариалангийн байрлалд үлддэг бөгөөд энэ нь сонирхол татахуйц биш зүйл рүү аажим аажмаар буурч байна."
Орой бүр өөрийн цахим шуудангаар тухайн өдрийн шилдэг крипто мэдээ, ойлголтыг аваарай. Blockworks-ийн үнэгүй мэдээллийн товхимолд бүртгүүлээрэй одоо.
Альфа-г таны ирсэн имэйл хайрцаг руу шууд илгээхийг хүсэж байна уу? Degen худалдааны санаа, засаглалын шинэчлэлт, токен гүйцэтгэл, алдаж болохгүй жиргээ болон бусад зүйлийг эндээс аваарай. Blockworks Research-ийн өдөр тутмын тойм.
Хүлээж чадахгүй байна уу? Манай мэдээг аль болох хурдан аваарай. Telegram дээр бидэнтэй нэгдээрэй Мөн биднийг дагах болно Google Мэдээ.
Эх сурвалж: https://blockworks.co/news/startup-to-help-hedge-impermanent-loss