Chase Coleman-ийн Tiger Global компани шилдэг технологи, жижиглэн худалдааны холдингуудыг хөгжүүлж байна

Дүгнэлт

• Хөрөнгө оруулагч нь Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNow дахь байр сууриа хязгаарлав.ОДОО
  болон MicrosoftMsft
  .
• Хэд хэдэн хувьцаа нь түүний дээд эзэмшилд багтдаг.

Чейз Коулмэн (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Tiger Global Management-ийг үүсгэн байгуулагч, хожмын нэг Жулиан Робертсон (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч)-ийн хуучин "барын бамбарууд" энэ сарын эхээр хоёрдугаар улирлын хувьцааны багцаа дэлгэсэн.

Meta Platforms Inc.-ийн анхны хөрөнгө оруулагчийн хувьд (META, Санхүүгийн) Facebook болон Spotify Technology SA (SPOT, Санхүүгийн), гуругийн Нью-Йоркт төвтэй хедж сан нь жижиг хэмжээний хувьцаа болон технологийн гарааны бизнест анхаарлаа хандуулдгаараа алдартай. Тэрээр мөн эхний үе шат, хожуу үе шат, анхдагч зах зээлийн арилжаа болон хоёрдогч зах зээлийн үнэт цаасны үнэ цэнийн боломжуудыг эрэлхийлдэг.

Эдгээрийг анхаарч үзвэл, 13-р сарын 30-нд дууссан гурван сарын 19F-ийн мэдүүлэг нь Колеман дөрвөн шинэ албан тушаалд орж, XNUMX хувьцаанаас зарагдаж, одоо байгаа бусад олон хөрөнгө оруулалтыг нэмж эсвэл багасгасан болохыг харуулж байна. Түүний энэ улиралд хийсэн хамгийн том таван арилжаа нь Snowflake Inc. (SNOW, Санхүүгийн), JD.com Inc. (JD, Санхүүгийн), Carvana Co.CVNA, Санхүүгийн), ServiceNow Inc. (ОДОО, Санхүүгийн) болон Microsoft корпораци (Msft, Санхүүгийн) эзэмшил.

Хөрөнгө оруулагчид 13F-ийн мэдүүлэг нь пүүсийн эзэмшлийн талаарх бүрэн дүр зургийг өгөхгүй гэдгийг мэдэж байх ёстой, учир нь тайланд зөвхөн АНУ-ын хувьцаанууд болон Америкийн хадгаламжийн бичигт байгаа байр суурийг багтаасан байдаг ч үнэ цэнэтэй мэдээллээр хангаж чадна. Цаашилбал, тайлангууд нь зөвхөн хамгийн сүүлийн багцын мэдүүлгийн огнооны арилжаа, эзэмшилд тусгалаа олсон бөгөөд тайлагнадаг компани өнөөдөр эсвэл энэ нийтлэлийг нийтэлсэн үед эзэмшиж байсан ч байж магадгүй юм.

Snowflake

Коулман өөрийн хөрөнгийн багцад -4.05%-иар нөлөөлж, Цасан ширхгийг (SNOW, Санхүүгийн) 68.88%-иар эзэмшиж, 4.71 сая ширхэг хувьцаа зарсан. Энэ улиралд нэг ширхэг хувьцаа дунджаар 159.54 ам.доллараар арилжигдсан байна.

Тэрээр одоо нийтдээ 2.13 сая ширхэг хувьцаа эзэмшиж байгаа нь өөрийн хөрөнгийн багцын 10%-ийг эзэмшиж, 2.48 дахь том хувьцаагаа төлөөлж байна. Энэ нь өмнө нь түүний зургаа дахь том холдинг байсан юм. GuruFocus-ийн тооцоолсноор Колеман 41.05 оны гуравдугаар улиралд хөрөнгө оруулалтаа 2020 хувиар алдсан байна.

Үүлэн дээр суурилсан өгөгдөл хадгалах, аналитик үйлчилгээг санал болгодог Монтана муж улсын Bozeman технологийн компани нь 47.78 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Даваа гаригт түүний хувьцаа 149.57 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-номын харьцаа 8.74, үнэ-борлуулалтын харьцаа 32.62 байв.

2020 оны есдүгээр сард олон нийтэд санал болгосноос хойш хувьцааны үнэ 40 гаруй хувиар унасан байна.

GuruFocus нь Snowflake-ийн санхүүгийн чадавхийг 8 онооны 10-аар үнэлсэн бөгөөд хүүгийн даатгалд тав тухтай түвшин, найдвартай Altman Z-Score нь 18.76 байгаа нь сайн байр суурьтай байгааг харуулж байна.

Гэсэн хэдий ч өрсөлдөгчдийн ихэнхийг гүйцэхгүй байгаа өөрийн хөрөнгө, хөрөнгө, хөрөнгийн сөрөг ашиг, өгөөж нь компанийг хүндрүүлж байна.

Snowflake-д хөрөнгө оруулсан гурууудаас, Уоррен Баффет (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) нь гүйлгээнд байгаа хувьцааныхаа 1.93%-ийг эзэмшиж, хамгийн том хувь эзэмшдэг. Фрэнк Сэндс (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Баилли Гиффорд (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Жим Саймонууд (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч)' Сэргэн мандалтын үеийн технологи, Спирос Сегалас (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Чак Акре (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч)-ийн пүүс хувьцаанд мөн чухал байр суурь эзэлдэг.

JD.com

Хөрөнгийн багцад -3.96%-ийн нөлөөлөл үзүүлснээр хөрөнгө оруулагч JD.com (JD, Санхүүгийн) байр сууриа 37.42%-иар бууруулж, 18.25 сая ширхэг хувьцааг унагав. Улирлын туршид нэг ширхэг хувьцаа дунджаар 57.70 ам.доллараар арилжаалагдсан байна.

Коулман одоо нийт 30.53 сая ширхэг хувьцаа эзэмшдэг бөгөөд энэ нь өөрийн хөрөнгийн багцын 16.44%-ийг эзэлдэг бөгөөд түүний хамгийн том эзэмшил юм. GuruFocus-ийн мэдээллээс харахад тэрээр амьдралынхаа туршид ойролцоогоор 34.18% хөрөнгө оруулалт олсон байна.

Хятадын цахим худалдааны компани нь 87.02 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Даваа гаригт түүний хувьцаа 55.79 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-номын харьцаа 2.67, үнэ-борлуулалтын харьцаа 0.74 байв.

GF -ийн утгын шугамҮНЭ
Түүхэн харьцаа, өнгөрсөн санхүүгийн гүйцэтгэл болон шинжээчдийн ирээдүйн ашгийн тооцоолол дээр үндэслэн хувьцааны үнэ одоогоор мэдэгдэхүйц доогуур байгааг харуулж байна.

JD.com-ийн санхүүгийн чадавхийг GuruFocus 7-аас 10-оор үнэлжээ. Хангалттай хүүгийн хамрах хүрээнээс гадна 3.29 өндөр Altman Z-Score нь компани сайн байр суурьтай байгааг харуулж байна. Хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртөг нь оруулсан хөрөнгийн өгөөжийг бүрхэж, өсөхийн зэрэгцээ үнэ цэнийг бий болгохоор тэмцэж байгааг харуулж байна.

Компанийн ашигт ажиллагаа төдийлөн сайн байгаагүй бөгөөд салбарынхтай харьцуулахад ахиу ашиг, өгөөж муу байгаа тул 5-аас 10 оноо авсан байна. JD.com нь мөн дунд зэргийн Piotroski F-оноотой 4-өөс 9, энэ нь тогтвортой компанийн хувьд нөхцөл байдал гэсэн үг юм. Таван од тутмын нэг нь урьдчилан таамаглах зэрэглэлийг ажиглаж байна. GuruFocus-ийн судалгаагаар ийм зэрэглэлтэй компаниуд 1.1 жилийн хугацаанд жилд дунджаар 10% өгөөжтэй байдаг.

1.95%-ийн эзэмшиж буй Coleman нь JD.com-ын хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч хэвээр байна. Томоохон хөрөнгөтэй бусад гуру хөрөнгө оруулагчид нь Dodge & Cox, Крис Дэвис байна (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Кен Фишер (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Филипп Лафонт (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч).

Карвана

Гуру Карванаг цавчив (CVNA, Санхүүгийн) 98.68%-ийг эзэмшиж, 8.42 сая ширхэг хувьцааг салгасан. Энэхүү хэлцэл нь өөрийн хөрөнгийн багцад -3.77%-ийн нөлөө үзүүлсэн. Улирлын хугацаанд нэг нэгж хувьцааны дундаж үнэ 53.66 ам.доллараар арилжаалагдсан байна.

Тэрээр одоо нийт 112,370 ширхэг хувьцаа эзэмшдэг бөгөөд энэ нь өөрийн хөрөнгийн багцад 0.02% -ийг эзэлж байна. Энэ нь өмнө нь Coleman-ийн найм дахь том холдинг байсан юм. GuruFocus 45 оны эхний улиралд хөрөнгө оруулалтаа байгуулснаас хойш 2019 орчим хувийг алдсан гэж мэдэгдэв.

Аризонагийн Темп хотод төвтэй, хуучин машин худалдах, худалдан авах онлайн платформ ажиллуулдаг, олон давхар машин худалддаг машинаараа алдартай тус компанийн зах зээлийн үнэлгээ 4.01 тэрбум ам.доллар; Даваа гаригт түүний хувьцаа 37.85 ам. доллар орчим арилжаалагдаж, үнэ-болуулалтын харьцаа 7.44, үнэ-борлуулалтын харьцаа 0.23 байв.

GF Value Line-ийн дагуу хувьцаа нь дутуу үнэлэгдсэн ч одоогийн байдлаар үнэ цэнийн урхинд орж болзошгүй байна. Тиймээс боломжит хөрөнгө оруулагчид шийдвэр гаргахаасаа өмнө сайтар судалгаа хийх хэрэгтэй.

Карванагийн санхүүгийн хүч чадал, ашигт ажиллагааг GuruFocus 3-аас 10-аар үнэлжээ. Сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд тус компани шинэ урт хугацаат өр гаргасны үр дүнд хүүгийн даатгал сул байна. Altman Z-Score 1.61 нь хөрөнгө орлого өсөхөөс илүү хурдацтай нэмэгдэж байгаа бөгөөд Sloan харьцаа нь орлогын чанар муу байгааг илтгэж байгаа тул дампуурлын эрсдэлд орж болзошгүйг анхааруулж байна. Цаашилбал, WACC нь ROIC-ийг хиртэж байгаа тул компани үнэ цэнийг бий болгохын төлөө тэмцэж байна.

Үйл ажиллагааны ахиуц хэмжээ нэмэгдэж байгаа ч компанийн өгөөж сөрөг бөгөөд ихэнх өрсөлдөгчдөөс доогуур үзүүлэлттэй байна. Карвана мөн Пиотроски 1 гэсэн бага оноотой байгаа нь бизнесийн нөхцөл байдал тааруу байгааг харуулж байна. Мөн сүүлийн жилүүдэд үйл ажиллагааны орлогоо алдагдуулсан.

Баилли Гиффорд (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) нь 10.31% эзэмшиж, Карванагийн хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Стивен Кохен (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Симонсийн пүүс, Ли Айнсли (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Билл Гейтс (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч)' суурь, Лаффонт болон Пол Тудор Жонсон (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) мөн хувьцаа эзэмшдэг.

ҮйлчилгээNow

Колеман ServiceNow-оос 54.35%-иар үсээ хуссан (ОДОО, Санхүүгийн) эзэмшиж, 1.33 сая ширхэг хувьцаа зарж байна. Энэхүү хэлцэл нь хөрөнгийн багцад -2.78%-иар нөлөөлсөн. Энэ улиралд нэг ширхэг хувьцаа дунджаар 477.87 ам.доллараар арилжаалагдсан байна.

Гуру одоо нийт 1.12 сая хувьцаа эзэмшдэг бөгөөд энэ нь өөрийн хөрөнгийн багцын 4.45%-ийг бүрдүүлдэг бөгөөд долоо дахь том эзэмшилд ордог. GuruFocus-ийн мэдээлснээр тэрээр одоогийн байдлаар хөрөнгө оруулалтынхаа ойролцоогоор 15.64%-ийн ашиг олсон байна.

Хэрэглэгчдэд дижитал ажлын урсгал болон байгууллагын үйл ажиллагааг удирдахад нь туслах зорилгоор үүлэн тооцооллын платформ ажиллуулдаг Калифорнийн Санта Клара программ хангамжийн компани нь 92.42 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Даваа гаригт түүний хувьцаа 457.52 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 502.78, үнэ-борлуулалтын харьцаа 22.04, үнэ-борлуулалтын харьцаа 14.09 байв.

GF Value Line дээр үндэслэн хувьцааны үнэ одоогоор мэдэгдэхүйц доогуур байгаа бололтой.

GuruFocus нь ServiceNow-ийн санхүүгийн чадавхийг 7-аас 10-оор үнэлсэн. Хангалттай хүүгийн хамрах хүрээнээс гадна компани нь Altman Z-Score 9.10 өндөртэй байгаа нь орлого өсөхөөс илүү хурдацтай нэмэгдэж байгаа хэдий ч сайн байр суурьтай байгааг харуулж байна. WACC нь мөн ROIC-ээс давсан бөгөөд энэ нь компани үнэ цэнийг бий болгохын төлөө тэмцэж байна гэсэн үг юм.

Компанийн ашиг орлого нь 4-аас 10-ийн үнэлгээтэй байсан ч ашиг орлого нь салбарынхаа тэн хагасаас илүү гарсан ч гэсэн тийм ч сайн байгаагүй. ServiceNow нь мөн дунд зэргийн Piotroski F-оноо 5, нэг одтой урьдчилан таамаглах зэрэглэлтэй.

ServiceNow-д хөрөнгө оруулалт хийсэн гурууудаас, Фрэнк Сэндс (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) гүйлгээнд байгаа хувьцааныхаа 1.34%-ийг эзэмшиж, хамгийн том хувь эзэмшдэг. Фишер ба Стив Мандел (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) мөн хувьцаанд чухал байр суурь эзэлдэг.

Microsoft

Хөрөнгө оруулагч Майкрософтыг унагав (Msft, Санхүүгийн) 29.46% буюу 2.15 сая хувьцааг эзэмшиж байна. Энэхүү хэлцэл нь өөрийн хөрөнгийн багцад -2.49%-ийн нөлөө үзүүлсэн. Улирлын туршид нэг ширхэг хувьцаа дунджаар 271.99 ам.доллараар арилжаалагдсан байна.

Коулман одоо 5.16 сая хувьцаа эзэмшдэг бөгөөд энэ нь өөрийн хөрөнгийн багцын 11.11%-ийг эзэлж, хоёр дахь том байр сууриа илэрхийлж байна. GuruFocus-ийн тооцоолсноор тэрээр олон жилийн хөрөнгө оруулалтаас 142.99% олсон байна.

Вашингтоны Редмонд хотод төвтэй программ хангамжийн компани нь 2.07 их наяд долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Даваа гаригт түүний хувьцаа 277.79 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 28.79, үнэ-борлуулалтын харьцаа 12.43, үнэ-борлуулалтын харьцаа 10.53 байв.

GF Value Line нь хувьцааг одоогоор нэлээд үнэлж байгааг харуулж байна.

Майкрософт-ын санхүүгийн чадавхийг GuruFocus 8-аас 10-аар үнэлсэн нь хангалттай хэмжээний хүүгийн хамрах хүрээ, 8.35 өндөр Altman Z-Score зэргээс шалтгаалсан. ROIC нь мөн WACC-ийг давж гардаг тул үнэ цэнийг бий болгож байна.

Компанийн ашигт ажиллагаа 10-аас 10 оноо авсан нь үйл ажиллагааны ахиуц өсөлт, өгөөж нь өрсөлдөгчдийн ихэнхийг тэргүүлдэг, Пиотроскигийн F-оноо 7 өндөр байгаа нь нөхцөл байдал эрүүл байгааг харуулж байна. Тогтвортой орлого, орлогын өсөлт нь Microsoft-ын 3.5 одтой урьдчилан таамаглах зэрэгт нөлөөлсөн. GuruFocus нь ийм зэрэглэлийн өгөөжтэй компаниудыг жилд дунджаар 9.3% олсон байна.

Фишер бол 0.38 хувийн хувьцаатай бөгөөд компанийн хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Бусад шилдэг гуру хөрөнгө оруулагчид орно PRIMECAP менежмент (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Dodge & Cox, Баилли Гиффорд (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Сегалас, аль Гор (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Симонсийн фирм, Мандел, Жереми Грэнтам (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Андреас Халворсен (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч).

Нэмэлт арилжаа ба багцын бүтэц

Улирлын турш гуру нь Alphabet Inc.-д жижиг албан тушаалд орсон.GOOGL, Санхүүгийн), Samsara Inc. (зүйлсзүйлс
, Санхүүгийн), Lamb Weston HoldingsLW
Inc (LW, Санхүүгийн) болон Zillow группZ
Inc (Z, Санхүүгийн).

Гуругийн 11.93 хувьцаанаас бүрдсэн 73 тэрбум долларын хөрөнгийн багцын ихэнх нь технологи, хэрэглэгчийн мөчлөгийн салбарт хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Тодруулга

Би/бид дурдсан хувьцаанд ямар ч байр суурь байхгүй бөгөөд ойрын 72 цагийн дотор дурдсан хувьцаануудад шинэ албан тушаал худалдаж авах төлөвлөгөө байхгүй.