Stablecoin нь криптовалют ертөнцөд чухал үүрэг гүйцэтгэсээр байна. Хэдийгээр Terra/UST, USDD, DEI, and NIRV-д нөлөөлсөн сүүлийн үеийн үйл явдлууд нь эдгээр хөрөнгө үргэлж тогтвортой байдаггүйг харуулсан ч тэд ойрын хугацаанд хамааралтай хэвээр байх болно. Гэсэн хэдий ч stablecoin-ийн ирээдүй өнөөгийн хүмүүсийн дассан байдлаас арай өөр харагдаж магадгүй юм.
Stablecoins гэж юу вэ?
Тогтвортой коин нь блокчейн дээр суурилсан хөрөнгө бөгөөд ямар ч валюттай холбоотой байсан 1 доллар эсвэл 1 EUR/GBP-ийн үнэ цэнийг үргэлж хадгалж байдаг. USDT болон USDC зэрэг төвлөрсөн тогтвортой зооснууд нь гүйлгээнд байгаа хөрөнгө бүрийг fiat валют эсвэл бусад санхүүгийн хэрэгслээр дүйцэхүйц баталгаатай байлгахын тулд банкны нөөцөд тулгуурладаг. Хэдийгээр эдгээр тогтвортой зооснууд нь зуучлагчийг хамардаг - USDT-д зориулсан Tether, USDC-ийн хувьд Circle - тэд fiat валютыг дэмждэг тул "хамгийн найдвартай" stablecoin сонголтууд юм.
Бусад төслүүд нь бэхэлгээг хадгалахын тулд алгоритмын аргыг судалж болно. Үүний нэг сайн жишээ бол Ethereum экосистемийн уугуул тогтвортой зоос болох DAI юм. MakerDAO протокол нь хэрэглэгчдийг 150% барьцаалах харьцааг мөрдөхийг албаддаг ч хэрэглэгчид DAI олж авахын тулд криптовалют барьцаа нийлүүлэх боломжтой. Та $1.5 инчийг авахын тулд $1 крипто хөрөнгө нийлүүлэх хэрэгтэй DAI. Хэт барьцаалах нь DAI-аас крипто хөрөнгө рүү хөрвүүлэх хангалттай нөөц мөнгийг үргэлж баталгаажуулдаг.
Хэрэглэгчид бусад крипто хөрөнгийн эсрэг арилжаа хийх, зээлсэн тогтвортой коиныг эргүүлэн төлөх ашиг олох зорилгоор эсвэл төвлөрсөн бус бирж дээр хөрвөх чадварыг хангах замаар өгөөжийн аж ахуй эрхлэхийн тулд тогтвортой коиныг ашигладаг. Нэмж дурдахад тогтвортой коин нь үнэ цэнэ нь хэлбэлздэггүй тул бараа, үйлчилгээний төлбөрийн хэрэгсэл болгон ашиглаж болно.
Харамсалтай нь бусад тогтвортой зооснууд нь валюттай тэнцэх хэмжээний мөнгөн тэмдэгтийн нөөцийг хадгалах, хэт барьцаалахгүйгээр хадгалахыг оролддог. Ийм арга барилыг оролдсон олон тооны валютууд гайхалтай бүтэлгүйтсэн ч хөгжүүлэгчид боломжгүй зүйлд хүрэхийг хичээсээр байна. Энэ зорилго нь боломжгүй зүйл биш байж болох ч өнөөг хүртэл оролдсон арга барил нь бүтэлгүйтсэн.
Лунагийн гайхалтай үхэл/UST
2022 он тогтвортой коины салбарын хувьд сонирхолтой эхлэл байлаа. Эдгээр уясан хөрөнгө нь зах зээлийн харьцангуй өндөр үнэлгээтэй байдаг - наад зах нь USDT болон USDC-тэй холбоотой - алгоритмын хувилбарууд нь зарим ноцтой асуудал, эрсдэлүүдийг үүсгэдэг. Терра сүлжээн дэх алгоритмын тогтвортой зоос болох UST хэдхэн хоногийн дотор ханшаасаа 0.01 доллараас доош үнэ цэнээр унаснаар энэ нь илүү тодорхой болсон.
Энэхүү алдартай stablecoin устахад хэд хэдэн хүчин зүйл нөлөөлдөг. UST нь үндсэндээ бусад криптовалютуудаар баталгаажсан тул зах зээлийн тогтворгүй байдал нь асуудал байсан. Тэр барьцаа үнэ цэнээ алдаж эхлэхэд зах зээлийн ханшийг барих нь улам бүр хэцүү болсон. Колумбын бизнесийн сургуулийн профессор Омид Малекан нэг алхам урагшиллаа шошго UST нь "зайлшгүй үхлийн спираль" юм.
Тодруулбал, 1 долларын ханшийг барихын тулд алгоритм болон эгч валют болох LUNA-г ашиглах нь бараг боломжгүй юм. Хэрэглэгчид UST-г гаргаж, LUNA дахь ижил утгатай утгыг устгасан болохыг харж болно. Гэсэн хэдий ч худалдаачид UST 1 доллар байхаас үл хамааран LUNA-д 1 UST-г 1 доллараар бууруулах боломжтой. Энэ нь эцсийн дүндээ томоохон асуудал болж, LUNA-ийн асар их инфляцийг үүсгэж, харин UST үнэ цэнийг бууруулсаар байв. Эцэст нь хоёр валют бүх үнэ цэнээ алдаж, тогтвортой коиныг бүрмөсөн орхисон.
UST-ийн сүйрэл нь гэнэтийн зүйл биш байв. Төрөл бүрийн stablecoin-ууд алгоритмын аргаар оролдсон боловч амжилтанд хүрээгүй. UST өмнөх оролдлогуудаас хамаагүй удаан үргэлжилсэн боловч бүрэн сүйрэл нь ижил хувь заяаг авчирсан. Цаашилбал, UST Depegging нь илүү олон хэрэглэгчдийг LUNA-ийн ашиг тусын тулд тогтвортой коиноо бэлэн болгохыг албадаж, хөрөнгийн үнэ цэнийг хөөрөгдөж, харгис мөчлөгийг үргэлжлүүлэв.
Өнгөрсөн алдаанаас суралцах
LUNA болон UST-д нөлөөлж буй асуудлууд дахин давтагдахыг зөвшөөрөх ёсгүй нь ойлгомжтой. Харамсалтай нь алгоритмын тогтворжсон коинууд бас алга болохгүй бололтой. Хэдийгээр сүүлийн үеийн асуудлууд нөлөөлж байгаа ч гэсэн NIRV болон DEI, ийм валют нь алгоритмаар дамжуулан fiat валютын ханшаа хадгалж чадна гэсэн найдвар байсаар байна. Дахин хэлэхэд, энэ нь боломжгүй зорилго биш, гэхдээ өмнөх аргууд нь ажиллахгүй нь тодорхой.
Крипто барьцаалсан тогтвортой зоосны эгнээнд нэгдэх нь GTON Капитал доллар (GCD). Энэ нь ухаалаг гэрээгээр дамжуулан ам.долларын ханшийг зөөлрүүлдэг бөгөөд криптовалютыг барьцаалан гаргаж болно. Түүнээс гадна GCD нь Ethereum дээр суурилсан Optimistic Rollup сүлжээ болох GTON Network-ийн хийн валют болно. Гүйлгээний шимтгэлийг нөхөхийн тулд тогтворгүй крипто хөрөнгийг ашиглахын оронд тэд үүнийг тогтвортой коиноор хийх боломжтой.
GCD-ийн эргэлтийг гүйлгээний хураамжтай уялдуулан бууруулах арга замыг бий болгох нь утга учиртай. 202 оны XNUMX-р сард бета хувилбарт орох GTON сүлжээг хэр их сонирхож байгаагаас тухайн тогтвортой коины амжилт шалтгаална. Бусад Optimistic Rollups шийдлүүд болон крипто-барьцаалагдсан тогтвортой коинууд нь ижил төстэй татахын төлөө өрсөлддөг ч GCD нь ашиглагдах анхны хөрөнгө байх болно. эргэлдэхэд зориулж хийн валют болгон ашиглах нь түүнд өрсөлдөх давуу талыг өгч магадгүй юм.
Шинэ тогтвортой коин гаргах бусад төслүүдэд Aave Protocol (GHO, крипто хөрөнгөөр хэт барьцаалагдсан), дахин нээгдсэн Beanstalk Farms stablecoin (BEAN, өмнө нь 75 сая гаруй доллараар хакерджээ), Stablesats (Lightning Network-д суурилсан деривативууд нь биткойноор дэмжигдсэн синтетик бүтээгдэхүүн бий болгох) доллар) гэх мэт.. Орон зай улам бүр халж, янз бүрийн санаа, хандлагаар өрсөлдөх чадвартай болж, олон шинэ боломжуудыг бий болгож байгаа нь дамжиггүй.
- Сурталчилгаа -
Эх сурвалж: https://thecryptobasic.com/2022/08/11/can-traders-still-count-on-stablecoins-after-the-luna-fall/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=can-traders-still-count -on-stablecoins-unar-the-luna