(Bloomberg) - Broadcom Inc VMware Inc-ийг 61 тэрбум доллараар худалдаж авах гэрээг пүрэв гаригт хийхээс өмнө компанийг алсаас нууцаар харж байсан.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Хэсэг хугацааны турш VMware нь Broadcom-ийн зорилтот жагсаалтын эхэнд байсан хөрөнгийн нэг байсан гэж энэ асуудлыг мэддэг хүмүүсийн хэлснээр нэхэмжлэгч бизнесээ цааш үргэлжлүүлэхийн өмнө чимээгүйхэн шалгаж үзсэн. Broadcom хэд хэдэн тоог цөөлж, VMware-ийн бүтээгдэхүүнүүдийн цар хүрээг судалж, арга барилаа гаргахаасаа өмнө нэг жил орчмын турш хувилбаруудыг ажиллуулсан гэж хэлэлцүүлэг нь хувийнх байсан тул тодруулахгүй байхыг хүссэн хүмүүс хэлэв.
Түүхэн дэх чип үйлдвэрлэгчийн хамгийн том худалдан авалт, бүх цаг үеийн шилдэг технологийн хэлцлийн нэг болох гэж буй зүйл ийнхүү эхэлжээ. Пүрэв гарагийн гэрээ нь Цахиурын хөндийн программ хангамжийн анхдагч бүхий өргөн хүрээтэй хагас дамжуулагч компанитай гэрлэв - энэ долоо хоногийн эхээр Блүүмберг хэлэлцээрийн талаар мэдээлэхээс өмнө цөөхөн хэдэн нэгдэхийг хүлээж байсан. Broadcom нь VMware-ийг програм хангамжийн стратегийн гол тулгуур болгохоор төлөвлөж байгаа бөгөөд энэ нь чипний үйлдвэрлэлээс хамааралтай байдлыг бууруулж байна.
Сайн шалтгааны улмаас үерхэл аажмаар эхэлсэн. VMware нь өнгөрсөн жил гарах хүртэл Dell Technologies Inc-ийн нэг хэсэг байсан. 2021 оны 1-р сард зарлаж, XNUMX-р сарын XNUMX-нд дууссан энэхүү хуваагдал нь VMware-г Dell-ээс салгаж, худалдан авалтын хувьд илүү сонирхолтой болгосон. Гэхдээ Broadcom-ийн удирдлагууд гэрээ хаагдсанаас хойш дор хаяж зургаан сарын дараа юу ч хийж, сонирхлоо илэрхийлж чадахгүй байсан гэж хүмүүс хэлэв.
Татварын дүрмүүд нь салангид компанид M&A яриа хэлэлцээр хийхээс урьдчилан сэргийлдэг - хуульчид ерөнхийдөө зургаан сарын хугацаатай байхыг зөвлөдөг - тиймээс Broadcom VMware оролцох хүсэлтэй байх хүртэл хүлээх хэрэгтэй болсон.
XNUMX-р сарын эхээр Broadcom-ын гүйцэтгэх захирал Хок Тан компьютерийн бизнесээ салгасны дараа VMware-ийн шилдэг хувьцаа эзэмшигч хэвээр байсан Майкл Деллтэй утсаар ярьснаар хэлэлцээр эхэлсэн. Broadcom-ийг хамгийн том, хамгийн олон талт чип үйлдвэрлэгчдийн нэг болгосон Малайз гаралтай бизнес эрхлэгч Тан Dell-ийг холбох сонирхолтой байгаа талаар ярихыг хүссэн.
Энэ хоёр залуу Техасын Остин хотод уулзалт зохион байгуулжээ. Тэнд Тан албан ёсны саналаа хэлсэн: Тэр өгөөмөр урамшуулал санал болгож, үүнээс ч илүү үнэ цэнийг хүргэхээ амласан. Dell энэ санааг хүлээн авсан бололтой, нэг талаараа түүний 40%-ийг эзэмшдэг VMware-ийн хувьцаа спиноффоос хойш төдийлөн сайн ажиллаагүй байсантай холбоотой. Dell-ийн даргаар ажилладаг VMware-ийн удирдах зөвлөл нь худалдан авах боломжийн талаар дүн шинжилгээ хийх гүйлгээний хороог байгуулсан.
Гэвч хэлэлцээр удаан эхэлсэн бол хоёр тал удалгүй алдсан цагаа нөхсөн. Хоёулаа урагшлахаар тохиролцсоны дараа гүйлгээ хоёроос гурван долоо хоногийн дотор хийгдсэн.
Тан, Делл нараас гадна Broadcom-ын программ хангамжийн дарга Том Крауз болон хувийн хөрөнгийн аварга Silver Lake-ийн түнш Эгон Дурбан нар хэлэлцээний ахлах оролцогчид байв. Хөрөнгө оруулалтын фирм нь VMware-ийн томоохон хувьцаа эзэмшигч бөгөөд бараг арав гаруй жилийн өмнө Dell-ийн нэр бүхий компанийг хувийн болгоход тусалсан. VMware-д Goldman Sachs Group Inc. болон JPMorgan Chase & Co-ийн банкирууд зөвлөгөө өгсөн.
Broadcom бол M&A-д харь хүн биш юм. Тус компани нь 2016 онд Tan's Avago Technologies Ltd.-тэй нэгдсэний үр дүнд бий болсон бөгөөд түүнээс хойш хэд хэдэн блокбастер хэлцлийг хийжээ. Broadcom үйл явцыг хурдасгасан.
Broadcom-ийн Крауз ярилцлагадаа "Бид юу хийхийг хүсч байгаа талаар маш тодорхой алсын хараатай гэдгээрээ бахархаж байна." "Бид эдгээр боломжуудыг олж хараад хурдан хөдөлдөг."
Зөвлөхүүд хэвээр үлдэж, ажилтнууд нь Барселонагийн явуулсан Broadcom-той хэлэлцээрийн үеэр Верона код нэртэй VMware-г нэгтгэхийн тулд бүх хүчин чармайлтаа гаргажээ.
Хэлэлцээний эцсийн шатанд Делл Швейцарийн Давос хотод байсан тул Европын сэдэв тохиромжтой байв. Broadcom болон VMware нар Цахиурын хөндийн оффисын ойролцоо уулзалт хийсэн. Хоёр компани нь бие биенээсээ 20 милийн зайд байрладаг бөгөөд Сан Хосе дахь Broadcom, Пало Алто дахь VMware нартай.
Broadcom дор хаяж дөрвөн банктай хамтран ажиллаж, гэрээ хийхээс өмнөх өдрүүдэд дахин хоёр банкийг авчирсан. Эдгээр зургаан пүүс - Barclays Plc, Bank of America Corp., Citigroup Inc., Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley, Wells Fargo & Co. зэрэг нь Broadcom-д 32 тэрбум долларын зээл олгохоор тохиролцсон нь нэг жил гаруйн хугацаанд хамгийн том өрийн санхүүжилт болсон юм.
Энэ сард технологийн хувьцааг шийтгэж буй зах зээлийн үймээн самууныг үл харгалзан хэлцэл саадгүй, байнгын шалгалтаар явагдсан. Хэлэлцээнд ойр байсан хүмүүс энэ жилийн хамгийн сүүлийн технологийн томоохон гэрээ болох Илон Маск Твиттерийг 44 тэрбум ам.доллараар булаан авсантай харьцуулахад энэ нь уламжлалт хэлэлцээр байсан гэж хэлжээ.
Хоёр тал алдагдлыг багасгаж, зах зээлийн тогтворгүй байдлыг даван туулахын тулд хурдан хөдлөхийг хүссэн тул VMware бусад боломжит тендерт оролцогчидтой ярилцахаа больсон гэж хэлэлцүүлгийн талаар мэдлэгтэй хүмүүс хэлэв. Харин гэрээнд “go-shop” гэх заалт оруулсан.
Энэ заалтын дагуу VMware нь ойрын 40 хоногийн хугацаанд өрсөлдөгчидтэй санал авах боломжтой бөгөөд энэ нь ийм хэмжээний стратегийн хэлэлцээрт ховор тохиолддог. Энэ нь VMware-ийн удирдах зөвлөлд цааш үргэлжлүүлэх ая тухтай байдлыг өгсөн.
Хоёр тал 1.5 тэрбум долларын салалтын хураамж авахаар тохиролцсон боловч VMware 750-р сарын 5-ны дотор илүү сайн санал олж чадвал XNUMX сая доллар төлөх ёстой.
Гэрээнд "go-shop" заалтыг оруулсан нь VMware-д илүү тааламжтай болсон бөгөөд Broadcom үүнтэй хамт амьдрахад бэлэн байв.
"Энэ бол тийм юм" гэж Краузе хэлэв. “Энэ бол маш сайн тохиролцсон гэрээний нэг хэсэг. Маш олон наймаа хийсэн."
Үнэ болон бусад нөхцөл дээр үндэслэн тэрээр "Дэлгүүрт орох нь зөв тэнцвэртэй юм шиг санагдсан" гэж хэлэв.
(13-р догол мөр дэх хурлын талаарх дэлгэрэнгүй мэдээллийг шинэчилсэн.)
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/broadcom-secretly-eyed-vmware-61-143157556.html