BIS тайлан: Криптовалютын гурван хандлага

Олон улсын төлбөр тооцооны банк (BIS) 2022 онд бидний харж байсан шиг уналтаас зайлсхийхийн тулд криптовалюттай холбоотой эрсдэлийг шийдвэрлэх гурван боломжит аргыг санал болгосон эмхэтгэл гаргасан.

Дэлхийн банкны зохицуулалтын байгууллага болох BIS нь нэгэн баримт бичгийг нийтэлжээ Крипто дахь эрсдэлийг шийдвэрлэх: сонголтуудыг гаргах, Энэ нь криптовалютын зохицуулалтад гурван хандлагыг санал болгодог. FTX задран унасны дараа үүссэн эмх замбараагүй байдлын дараа зохицуулагчид криптог үл тоомсорлож чадахгүй гэж BIS баталж байна.

Сүүлийн үеийн крипто зах зээлийн үймээн нь эрсдэлтэй тэмцэх зайлшгүй шаардлагатай байгааг харуулж байна. Сайн инновацийг дэмжих зорилгоор төв банкны дижитал валют гаргах зэрэг бодлогын арга хэмжээний өөр өөр чиглэлүүд байдаг. #BISBBuletin # Крипто # CBDC #Зохицуулалт https://t.co/DnI4GXi35X pic.twitter.com/qVDPSWBBwC

- Олон улсын тооцооны банк (@BIS_org) Нэгдүгээр 12, 2023

Крипто салбарыг зохицуулалтгүй орхих нь цаашид боломжгүй юм

FTX болон Сэм Банкман-Фридийн бүхэл бүтэн крипто гүрэн задран унасан нь засаглал нь төвлөрсөн бус санхүүгийн төслүүдэд төвлөрсөн байдаг тул криптовалютын төвлөрлийг сааруулах санаа нь ихэвчлэн бодитой бус, төөрөгдөл байдгийг харуулсан гэж BIS илтгэлдээ дурджээ. аж үйлдвэр бүрэн өөрөө удирдахад бэлэн болоогүй байна. Криптовалютын салбар нь уламжлалт санхүүгийн (TradFi) адил олон эмзэг байдалд өртдөг боловч эрсдэл нь криптогийн нарийн ширийн зүйлсээр улам бүр нэмэгддэг. BIS-ийн зохиогчид жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад үзүүлэх аюул хэтэрхий их байгаа тул бид крипто салбарыг зохих зохицуулалтгүйгээр орхиж болно гэж үзэж байна. BIS ингэж дүгнэв:

Крипто дахь хэд хэдэн бизнесийн загварууд нь шууд Понзи схемүүд байсан. Эдгээр шинж чанарууд нь үйлчлүүлэгчдэд тулгардаг мэдээллийн асар их хомсдолтой хослуулан хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалт, зах зээлийн шударга байдлыг эрс алдагдуулж байна.

Криптовалютыг хориглох, агуулах, зохицуулах

Дээр дурдсан шалтгааны улмаас BIS нь криптовалюттай харьцах гурван аргыг санал болгосон.

Крипто ертөнцийн зорилтот онцлог, арга хэмжээ тус бүрийн харьцангуй үр дүнтэй байдлаас хамааран бие даасан арга хэмжээ эсвэл хослуулан эрх баригчид тодорхой хориг, хязгаарлалт, зохицуулалтыг хослуулж болно. Жишээлбэл, хувь хүний ​​харьяалал нь эрчим хүч их зарцуулдаг ажлын нотлох жетон эсвэл алгоритмын тогтвортой коин тараахыг хориглож болно. TradFi болон криптог холбодог зарим зуучлагчдыг мөн зохицуулж болно. Криптогийн бусад хэсгүүдийг тусгаарлах стратегийн нэг хэсэг болгон тусгаарлаж болно.

BIS-ийн эхний арга нь холбогдох бүх эрсдлийг арилгахын тулд криптовалютыг бүхэлд нь хориглох явдал юм. Энэ арга нь хөрөнгө оруулагчдыг залилан гэх мэт эмзэг байдлаас хамгаалах болно. Цаашлаад энэ арга нь санхүүгийн системийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлнэ гэж тэд үзэж байна. Криптовалютыг бүхэлд нь хориглох нь боломжгүй, учир нь хоригийг тойрч гарах боломжтой.

BIS-ийн хоёр дахь арга бол TradFi-аас криптовалютыг тусгаарлах эсвэл агуулах явдал юм. Үүгээрээ BIS нь TradFi-тай хамгийн бага давхцалтай байхын тулд криптовалютуудыг ringfencing гэсэн үг юм. Мэргэжилтнүүд энэ салбар TradFi-тай холбогдож хөгжсөн тул ийм арга барил боломжгүй болсон гэдгийг хүлээн зөвшөөрч байна. Энэ арга нь хөрөнгө оруулагчдад илүү сайн хамгаалалт өгөхгүй.

BIS нь криптовалютыг гурав дахь арга барил болгон зохицуулахыг санал болгож байгаа бөгөөд хасалтаас үзэхэд энэ нь хамгийн бодитой арга юм. Криптод зохицуулалт хийснээр засгийн газрууд уламжлалт санхүүгийн байгууллагуудын адилаар энэ салбарыг зохицуулж чадна гэсэн үг юм. Энэ нь "хариуцлагатай тоглогчид" буюу аюулгүй, тогтвортой крипто үйлдвэрлэлийн чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулдаг байгууллагууд зохих зохицуулалтаас ашиг хүртэх болно гэж үзэж байна. Зохицуулалт нь төвлөрсөн бус орон зайд "лавлах цэг"-ийг тодорхойлоход хэцүү байдаг тул хүндрэлтэй байх болно. Лавлах цэг нь хуулийн этгээд эсвэл хариуцлагатай хүмүүсийг хэлнэ. Гэсэн хэдий ч BIS ийм оролдлогын эхлэлийг протоколд хяналт тавьдаг байгууллага гэж үздэг гэж мэдэгджээ.

Дүгнэлтдээ, BIS нь төв банкуудыг зөв инновацийг нэвтрүүлж, криптовалютуудын ашиг тус, тухайлбал хэмнэлт, хурд, санхүүгийн хүртээмж зэрэгт найдаж буй хүмүүст криптовалютын эрсдэлгүйгээр санал болгох төлбөрийн шийдлүүдийг бий болгохыг уриалав. Түүнчлэн, төв банкны дижитал валютыг (CBDC) илүү олон төв банкууд хөгжүүлэхийг санал болгосон бөгөөд ингэснээр дэлхийн криптовалютын эрэлтийг мэдэгдэхүйц бууруулах боломжтой юм.

Анхааруулга: Энэ нийтлэлийг зөвхөн мэдээллийн зорилгоор оруулсан болно. Энэ нь хууль эрх зүй, татвар, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн болон бусад зөвлөгөө өгөх зорилгоор ашиглагдаагүй эсвэл ашиглахыг зорьсонгүй.