Хамгаалах үйлчилгээ нь DeFi протоколуудад аюул учруулж байна уу?

Төвлөрлийг сааруулах нь криптовалютын салбарын гол хэсэг бөгөөд янз бүрийн протоколууд нь Bitcoin-ийн төвлөрлийг сааруулах түвшинд хүрэхийн тулд цаг хугацааны явцад оролддог.БСТ)-аас органик байдлаар ургаснаар авч чадсан цагаан цаасыг шуудангаар нийтэлсэн шинэ хөрөнгийн ангилалд жагсаах.

Төвлөрсөн бус санхүүгийн (DeFi) протоколууд нь засаглалын жетонуудыг ашиглан төвлөрлийг сааруулах санааг шинэ түвшинд авчирсан бөгөөд энэ нь эзэмшигчдэд төслийн хөгжил, үйл ажиллагааг зохицуулж буй асуудлаар санал өгөх, санал оруулах эрхийг олгодог. Засаглалын жетон нь ихэвчлэн хөрөнгө оруулагчдын эзэмшлийг төлөөлдөг төвлөрсөн бус бие даасан байгууллагууд (DAOs), ухаалаг гэрээг ашиглан ажилладаг.

Засаглалын токенууд болон DAO нь ухаалаг гэрээг дэмждэг давхарга-1 блокчейн эх үүсвэр юм. Ихэнхдээ эдгээр жетонуудыг хөрөнгө оруулалтын зорилгоор худалдаж авдаг бөгөөд төвлөрсөн худалдааны платформ дээр хадгалдаг бөгөөд энэ нь төвлөрсөн платформуудад тэдний удирддаг протоколоос илүү их эрх мэдэл өгдөг.

Өнгөрсөн сард криптовалютын бирж Binance санамсаргүйгээр хамгийн том төвлөрсөн бус бирж болох Uniswap-ын ард DAO-д санал өгөх эрх мэдлээр хоёр дахь том санал өгөх байгууллага болсон. Binance-ийн гүйцэтгэх захирал Чанпэн Жаогийн хэлснээр дотоод Uniswap (UNI) шилжүүлэх автоматаар шилжүүлсэн жетон.

Binance дараа нь хэрэглэгчийн жетоноор санал өгөхгүй гэдгээ тодруулсан боловч энэ үйл явдал нь төвлөрсөн бус протоколууд нь төвлөрлийг сааруулах үйлчилгээнд хэрхэн нөлөөлж байгааг онцлон тэмдэглэв.

Кастодианууд DeFi протоколуудын төвлөрлийг сааруулахад заналхийлж чадах уу?

Binance нь санамсаргүй токен төлөөлөгчөөр дамжуулан UNI-ийн нийт нийлүүлэлтийн 1.3%-ийг эзэмшиж, 0.25%-ийн босгыг давсан тул засаглалын саналыг санал болгож чадна. Гэсэн хэдий ч бирж дөрвөн хувийн ирцтэй байсан тул санал хураалтыг бие даан авч чадаагүй.

Хэрэв бирж үүнийг ашиглахаар шийдсэн бол түүний нөлөө мэдэгдэхүйц байх байсан.

Waves блокчэйн платформыг үүсгэн байгуулагч Саша Иванов, асран хамгаалах үйлчилгээ үзүүлэгчдийн төвлөрсөн хяналт нь "төвлөрсөн бус засаглалын ноцтой асуудал" гэж хэлээд "төвлөрлийг сааруулах амлалт" нь "нэг жетон засаглалын загвараар огт хэрэгжихгүй" гэж нэмж хэлэв.

Ивановын хувьд “төвлөрсөн асран хамгаалах үйлчилгээг токен эзэмшигчийн эрхээ хэрэгжүүлэхэд саад болох зүйл байхгүй” бөгөөд энэ нь хэрвээ Binance хүсвэл “санал гаргаж, саналаа өгч, платформ болон нийгэмлэгийн чиг хандлагыг өөрчилж болно” гэсэн үг юм. Ивановын шийдэл бол "зөвхөн жетон эзэмшихээс илүү дээр суурилсан" засаглалын загвар юм.

Ethereum scaling solution Polygon-ийн DeFi-ийн тэргүүн Хамза Хан Cointelegraph-т ярихдаа засаглалын жетонууд протокол бүрийг хянадаг бөгөөд протокол бүр нь хяналт хэрхэн хэрэгжиж байгаагаараа ялгаатай гэдгийг санах нь чухал гэж хэлэв.

Жишээлбэл, UNI токен эзэмшигчид протоколын кодонд өөрчлөлт оруулах эсвэл хэрэглэгчдийн хөрөнгийг хянах боломжгүй боловч төлбөрийг хувь хүний ​​хөрвөх чадварын санд үндэслэн шийдвэрлэх гэх мэт бусад өөрчлөлтийг хийх боломжтой гэж Хан нэмж хэлэв.

Algorand блокчэйн сүлжээний DeFi-ийн тэргүүн Даниел Оон Cointelegraph-т хэлэхдээ, хэрэглэгчид ихэвчлэн төвлөрсөн платформууд өөрсдийн удирдлагын жетонуудаар юу хийж байгааг хянаж, түрийвч, муу токеномик дизайн зэрэг програмуудыг дэмжих итгэлгүй байдлаас болж хайдаг.

Per Oon, шагнал болгон өгөөж авахын тулд "хэрэглэгчдээсээ олон саналыг уншиж, заавал санал хураалтад оролцох, X,Y,Z хийх, жетондоо бооцоо тавихыг хүсдэг" янз бүрийн DeFi засаглалын платформууд байдаг. Тэр нэмсэн:

"Эдгээр бүх захиргааны даалгаврын өмнө хэрэглэгч санал хураах үйл явцыг зохицуулахын тулд үүнийг гуравдагч этгээдийн төвлөрсөн платформд шилжүүлэхээр шийдсэн бөгөөд ингэснээр тэд өмнөх хураамжийг авах боломжтой болно."

Төвлөрсөн платформууд нь бий болсон орлогыг хэрэглэгчидтэй хуваалцдаг тул засаглалын урамшууллын хялбаршуулсан хэрэглээ нь хэрэглэгчдийг эдгээр платформд татдаг. Энэ нь DeFi протоколуудыг жинхэнэ төвлөрсөн бус хэвээр үлдэх сорилттой болгож байна.

Төвлөрлийг сааруулах зорилго

Ивановын хэлснээр, төвлөрсөн бус хэвээр үлдэх сорилт нь нэг жетон засаглалын системд одоогоор боломжгүй байна, учир нь эдгээрийг ашигладаг протоколууд нь токен нь төвлөрсөн бус тохиолдолд л төвлөрсөн бус хэвээр үлдэнэ.

Хамгийн сүүлд: Бутархай NFTs ба тэдгээр нь бодит хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтад юу гэсэн үг вэ

Иванов хэлэхдээ, энэ салбар нь "төвлөрлийг сааруулах нь бодитой биш харин зорилго хэвээр байгаа" үе шатанд байна, учир нь криптовалютын хэрэглэгчид "төвлөрсөн бус эдийн засаг руу шилжихийн тулд төвлөрсөн байгууллагуудтай харилцах" ёстой. "Бид төвлөрсөн бус үйлчилгээгээр дамжуулан бодит төлбөрийн системтэй болсон" үед өөрчлөлт гарах болно гэж тэр хэлэв.

Хан өөр байр суурьтай байсан бөгөөд DeFi протоколын багууд засаглалын санал хураалтаар юуг өөрчлөх боломжтойг ухамсарлах хэрэгтэй гэж хэлээд нэмж хэлэв.

"Протокол нь нээлттэй эх сурвалжтай, зөвшөөрөлгүй, өөрийгөө хамгаалах боломжийг олгодог бөгөөд хэрэглэгчийн санд нөлөөлөхүйц хэрэглэгчийн сан эсвэл материаллаг протоколын шинэчлэлтийг хянах ямар ч удирдлага байхгүй бол төвлөрсөн бус хэвээр байна."

Curve болон QiDao зэрэг протоколуудад ашигладаг veTokenomics загварууд нь протоколын засаглалд хэт их хяналт тавихаас "төвлөрсөн бус солилцоо болон бусад асран хамгаалагчийн эсрэг тэмцэх сонирхолтой шийдэл юм" гэж Хан нэмж хэлэв. veTokenomics загварууд нь засаглалд ашиглаж болох шилжүүлэггүй veTokens-ийн оронд токенуудыг тодорхой хугацаанд түгжих эсвэл царцаах боломжийг олгодог.

Энгийнээр хэлбэл, veTokenomics нь төвлөрсөн байгууллагуудыг засаглалд оролцохгүй байхыг албаддаг, учир нь токенуудыг түгжих нь хэрэглэгчийн мөнгө татах үйл явцыг боловсруулахад шаардагдах хөрвөх чадварыг бууруулдаг. Түүгээр ч зогсохгүй, жетон түгжигдсэн хугацаа нь санал өгөх эрх мэдэлд нөлөөлдөг. Хан нэмж хэлэв:

“veTokenomics нь кастодианы төвлөрсөн удирдлагын халдлагаас хамгаалж байгаа юм шиг санагдаж байна, ингэснээр токен эзэмшигчид өөрсдийн токеныг протоколд түгжиж, засаглалд оролцох боломжтой. Жишээлбэл, хэрэв хэрэглэгч токеныг 4 жилийн турш түгжээд байвал тэд 4 дахин санал авах эрх авдаг."

Токенуудын түгжээг хүлээгдэж байснаас эрт тайлбал ихэвчлэн 50%-ийн торгууль ногдуулдаг бол санал өгөх эрх нь ялзарч, түгжигдэх хугацааг нэмэгдүүлдэг гэж тэр хэллээ.

Оон төвлөрсөн байгууллагууд DeFi протоколын санал хураалттай тэнцэх буюу түүнээс дээш өгөөж өгдөг "эдгээр жетонуудыг бусад байгууллагад зээлэх гэх мэт илүү ашигтай арга замыг баримталж байгаа нь ажиглагдсан" гэж онцлон тэмдэглэсэн бөгөөд энэ нь авсан саналын тоо буурахад хүргэдэг.

Төвлөрсөн платформ дээр токен барьдаг хүмүүс засаглалд оролцдоггүй тул оролцдог хүмүүсийн саналын эрх нэмэгддэг. Төвлөрсөн байгууллагууд шууд санал өгөх үед "төвлөрсөн байгууллага ихэвчлэн өндөр ялгаруулалтыг дэмжиж, улмаар бий болсон төлбөрийг нэмэгдүүлдэг болохыг харуулсан" гэж тэр нэмж хэлэв.

Ийм алхам нь урьдчилан таамаглах аргагүй үр дагаварт хүргэж болзошгүй юм. Үндэстэн дамнасан Covington and Burling хуулийн фирмийн хамтрагч Майкл Нонака Cointelegraph-т хэлэхдээ санал өгөх эрх нь цөөн тооны жетон эзэмшигчдэд төвлөрсөн байсан ч DeFi протоколыг төвлөрлийг сааруулах боломжтой гэж нэмж хэлэв.

“Хэрэв том жетон эзэмшигч нь протоколоор тодорхойлсон зорилгыг бус харин DeFi протоколын зорилгыг тусгахын тулд DeFi протоколын замналыг өөрчлөхөд хангалттай нөлөө үзүүлж чадвал асуудал үүсдэг. "

Ийм тохиолдолд бусад эзэмшигчид протоколыг үүсгэн байгуулагч эсвэл жетон эзэмшигчдийн үнэ цэнийг илэрхийлэхээ больсон гэсэн итгэл үнэмшлээс болж жетоноо зарж магадгүй гэж Нонака тэмдэглэв.

Эндээс харахад төвлөрсөн байгууллагуудаас авах аливаа арга хэмжээ нь төвлөрсөн бус засаглалд амархан нөлөөлж болзошгүй. Ихэнх төвлөрсөн байгууллагууд гинжин хэлхээний засаглалд оролцдоггүй, харин зүгээр л өөрсдийн платформ дээр хэрэглэгчдийн жетоныг хамгаалдаг.

Төвлөрсөн бус засаглалд нөлөөлөх

Хэрэв төвлөрсөн байгууллагууд өөрсдийн ашиг сонирхлын үүднээс эсвэл үүнийг хийх нь зөв гэж үзсэн учраас протоколын засаглалд нөлөөлөхийг оролдвол жетон эзэмшигчдэд хэд хэдэн сонголт бий.

Хан энэ протоколд цаашид оролцохгүй байх нэг хувилбар гэж үзэж байна. Тэр хэлсэн:

"Web3 болон DeFi-ийн үндсэн зарчмуудын нэг бол гарах, салаалах эрх юм. Хэрэв хэрэглэгчид түүний засаглалтай санал нийлэхгүй бол тодорхой DeFi протоколыг үргэлжлүүлэн ашиглах шаардлагагүй."

Хэрэв төвлөрсөн оролцогчид санал өгөх эрх мэдлээ хорлонтой зорилгынхоо төлөө ашиглавал хэрэглэгчид "хэрэглэгч нар, хөгжүүлэгчид, хөрөнгө оруулагчид болон бусад хүмүүсийн үнэт зүйлд илүү нийцсэн засаглалын бүтцийг бий болгохын тулд зүгээр л мөнгөө эргүүлэн татах боломжтой бөгөөд хөгжүүлэгчид кодыг салгаж болно" гэж тайлбарлав. сонирхогч талууд.”

Төвлөрсөн бус бирж (DEX) агрегатор 1inch Network-ийг үүсгэн байгуулагч Антон Буков Хантай санал нэг байгаа бололтой:

“DeFi хэрэглэгчид дижитал хөрөнгөө кастодианы платформд байршуулах нь эдгээр платформуудад санал өгөх эрх өгдөг гэдгийг ойлгох ёстой. Хэрэв эдгээр платформууд хадгаламжтай холбоотой гэнэтийн арга хэмжээ авах юм бол энэ нь хадгаламж, хэрэглэгчийн баазыг бууруулахад хүргэнэ гэдэгт би итгэхийг хүсч байна."

CoinRoutes ухаалаг захиалгын чиглүүлэлтийн програм хангамжийн үйлчилгээ үзүүлэгчийн гүйцэтгэх захирал Дэвид Вайсбергер Cointelegraph-т ярихдаа дэлхийн хэмжээнд зохицуулагчдын үйл ажиллагаа нь төвлөрсөн бус засаглалд ихээхэн нөлөөлж болзошгүй гэж мэдэгдэв. Хэрэв "зохицуулагчид протоколыг хянадаг эзэмшигчдэд харагдахыг шаарддаг" бол асран хамгаалах үйлчилгээ үзүүлэгчид анхаарлаа төвлөрүүлэх нь "протоколд дасан зохицоход тусалж чадна".

Хамгийн сүүлд: Зарим төв банкууд дижитал валютын уралдаанаас татгалзсан

OKCoin-ийн үйл ажиллагааны ерөнхий захирал Жейсон Лау Cointelegraph-т хэлэхдээ, DeFi-д илүү олон санхүүгийн байгууллагууд оролцох тусам хөрөнгийн урсгал нэмэгддэг. Тэрээр үйлчилгээ нь орон зайг өөрчлөхөд нөлөөлөхөөс илүүтэй дасан зохицох болно гэж таамаглаж байсан:

“Кастодигийн үйлчилгээг DeFI-ийн гол сорилт гэж үзэж болохгүй. DeFi дэмжигчид Tether-ийн дуулианаас харахад хэрэглэгчийн итгэлийн доголдол, DeFi-ийн үйл ажиллагааг өөрчлөх засгийн газрын зохицуулалттай тэмцэж магадгүй юм. Үүний оронд асран хамгаалагчийн үйлчилгээ DeFI зарчмуудыг үйлчилгээндээ оруулахын тулд дасан зохицож байгааг бид харсан.”

Төвлөрсөн бус хадгалалтын шийдлүүд гарч ирснээр институциональ хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө бие даан хамгаалахын зэрэгцээ протоколуудыг төвлөрсөн бус хэвээр үлдээх боломжтой болно гэж Лау нэмж хэлэв. Гэсэн хэдий ч зохицуулалттай кастодиануудыг ашиглах нь "Defi протоколын найдвартай байдлыг нэмэгдүүлэх" бөгөөд ил тод байдлыг хангахын зэрэгцээ аюулгүй байдлыг сайжруулж чадна гэж тэр хэлэв.

Төвлөрсөн бус протоколууд нь криптовалютын нэгэн адил санхүүгийн технологийн дэвшилтэт технологи учраас олж мэдэх олон зүйл үлдэж байна. Токен эзэмшигчид үл мэдэгдэх зүйлийг судлахын тулд төвлөрсөн бус засаглалд оролцох нь зоригтой оролдлого гэж үзэж болно.