Vertex бол Арбитрум дээр босоо нэгдсэн нэг програмд нэгтгэгдсэн спот, мөнхийн хугацаа, нэгдсэн мөнгөний зах зээлийг санал болгодог хөндлөн маржинтай төвлөрсөн бус солилцооны (DEX) протокол юм.
Vertex нь хосолсон LP зах зээл дээрх позицууд захиалгын номыг дүүргэснээр хөрвөх чадвар нь нэмэгддэг эрлийз нэгдсэн төвлөрсөн захиалгын ном (CLOB) болон нэгдсэн автоматжуулсан зах зээлдүүлэгч (AMM)-ээр удирддаг. Vertex-ийн ухаалаг гэрээ нь эрсдэлийн хөдөлгүүр болон үндсэн бүтээгдэхүүнүүдийг хянадаг Arbitrum давхаргын 2 (LXNUMX)-ийн багц гүйлгээ, өөдрөг багц загвараас шалтгаалан хамгийн бага хийн төлбөр болон MEV-ийг санал болгодог.
Vertex-ийн үүсгэн байгуулагч Дариус Табатабайтай хийсэн ярилцлагадаа бид Vertex-ийн цаадах алсын хараа, нийтийн сүлжээний нээлт, өргөн хүрээний боломжууд, ирээдүйн замын зураглал болон бусад олон зүйлийн талаар ярилцсан.
1. Vertex-ийг бүтээх цаад алсын хараа юу байсан бэ? Платформ ямар асуудлыг шийдвэрлэхийг зорьж байна вэ?
Vertex-ийн эрхэм зорилго бол хамгийн сайн төвлөрсөн бус арилжааны туршлагыг хангах явдал юм. Өнөөдрийн DeFi нь хуваагдмал, хөрөнгийн үр ашиг багатай, танил бус, айлган сүрдүүлэх, эвгүй юм. Төвлөрсөн бус протоколууд нь төвлөрсөн биржүүдтэй (CEXs) өрсөлдөхийг хүсч байгаа бол үндсэн хэрэглэгчдэд нэвтрэх саадыг багасгах хэрэгтэй.
Vertex нь энэ асуудалд босоо нэгдсэн солилцоогоор ханддаг - багцлах цэг, мөнхийн зах зээл, нэгдсэн хөндлөн маржин бүхий мөнгөний зах зээл. Эрлийз захиалгын ном-AMM загвартай хослуулсан Vertex нь CEX-тэй өрсөлдөхүйц хоцрогдол багатай гүйцэтгэлийг бий болгохын зэрэгцээ идэвхгүй хөрвөх чадвар, сүлжээн дэх DeFi програмуудыг бие даан хадгалах давуу талыг санал болгосоор байна.
AMM-ийн хоёр LP нь захиалгын дэвтэрийг дүүргэж, захиалгын дэвтрийн зах зээлийн үр ашиг, үнийг илрүүлэх механикийн давуу талуудыг LP'-ийн түгээмэл байдалтай нэгтгэж, DeFi хөрөнгийн урт сүүлийг гинжин хэлхээнд шилжүүлдэг.
2. Vertex нь крипто орон зай дахь бусад DEX-ээс юугаараа онцлог вэ?
Vertex-ийг хөл хөдөлгөөн ихтэй DEX талбараас тусгаарлах хэд хэдэн анхаарал татахуйц талууд байдаг.
Нэгдүгээрт, Vertex нь DeFi-ийн гурван үндсэн командыг нэг программд нэгтгэснээр бүгдийг нэг дор DeFi-ийн туршлагыг хангадаг. Хэрэглэгчид урт/богино крипто хөрөнгийг спот эсвэл мөнхийн арилжаагаар арилжаалах, агуулагдсан мөнгөний зах зээлээс зээлэх/зээлжүүлэх, эсвэл сүлжээн дэх AMM-тэй идэвхгүй LP зах зээлээр арилжаа хийх боломжтой. Энэ нь янз бүрийн төрлийн хэрэглэгчдэд илүү хэмнэлттэй солилцооны платформоор хангахын зэрэгцээ хаалттай DeFi програм хооронд шилжих гүйлгээний зардлыг бууруулна.
Хоёрдугаарт, Vertex-ийн өвөрмөц дизайн нь түүнийг Арбитрум, цаашлаад DeFi-ийн ихэнх хөрвөх чадварын төв болгон хөгжүүлэхэд тохиромжтой. Тодруулбал, олон бүтээгдэхүүнийг нэгдмэл маржин хөдөлгүүрт нийлүүлэхийн ашиг тус нь маржингийн шаардлагыг бууруулж, зах зээл дээр байр сууриа илэрхийлэхэд илүү уян хатан байдлыг хангахад тусалдаг. API/SDK нь HFT-д ээлтэй арилжаа хийх боломжийг олгодог бөгөөд DeFi программуудад DEX-ийн бага хураамж, хоцрогдол багатай гүйцэтгэлийг ашиглах боломжийг олгодог. Ерөнхийдөө энэ туршлага нь бусад DeFi програмууд архитектурыг нь ашиглаж болох ердийн DEX-ээс илүү CEX дээр арилжаа хийхтэй адил мэдрэмж төрүүлэх зорилготой юм.
Гуравдугаарт, Vertex-ийн Hybrid Orderbook-AMM загвар нь ихэнх одоогийн DEX-ийн шинж чанаргүй байдлаар үнийг илрүүлэх үйл явцад тусалдаг. Жишээлбэл, захиалгын ном нь хоцролт багатай захиалгын тохирлыг дэмждэг бол AMM нь гинжин хэлхээн дэх урт сүүлт хөрөнгийг дэмжихийн зэрэгцээ цензурын эсэргүүцлийг баталгаажуулдаг. Захиалгын дэвтэр болон AMM-ийн хөрвөх чадвар нь төвлөрсөн захиалгын захиалгын биржүүд (CLOBs) болон AMM-ийн хооронд ихэвчлэн ажиглагддаг солилцооны хоорондын зөрүүг арилгахын тулд нэгтгэгддэг.
Sequencer захиалгын номын тусламжтайгаар Vertex нь хөрвөх чадварыг илүү үр дүнтэйгээр масштаблахын зэрэгцээ бага хураамжийн загвар, илүү сайн хөрвөх чадвар бүхий урт сүүлтэй DeFi хөрөнгийн дэмжлэгийг нэмсэн хэвээр байх болно.
3. Арбитрум дээр платформын нийтийн сүлжээг ажиллуулах нь крипто экосистемд Vertex-ийг хэрхэн урагшлуулах вэ?
Манай үндсэн KPI бол эзлэхүүн юм. Дөрөвдүгээр сарын сүүлчээр олон нийтэд зориулсан сүлжээний нээлт нь бидний алсын харааг тодорхойлох эцсийн сорилт байсан бөгөөд түүнээс хойш 3 долоо хоногийн хугацаанд бид гайхалтай хэмжээний бүтээн байгуулалт хийсэн бөгөөд 24 цагийн хамгийн дээд хэмжээ нь нийтдээ 60-хөн долоо хоногт 4 сая доллараас давсан байна. спот ба мөнхийн хосууд. Мэдээжийн хэрэг, хийх, сайжруулах зүйл (мөн илүү олон өгөгдөл) байдаг ч удахгүй гарах замын зураглал нь биднийг очихыг хүссэн газартаа хүргэхэд тусална гэдэгт бид итгэлтэй байна.
Арбитрум руу илүү их хөрөнгө урсаж байгаа тул Vertex нь Ethereum дээр арилжаалах зах зээлийн ихээхэн хэсгийг эзлэхийг зорьж байна. Vertex-ийн урт хугацааны зорилгыг хэрэгжүүлэхтэй холбоотой хүчин чармайлтын ихэнх хэсэг нь Vertex-ийн эргэн тойронд зохицсон экосистемийг (жишээ нь, дельта төвийг сахисан савнууд, сонголтууд гэх мэт) бий болгоход туслах, хэрэглэгчдэд арилжаа хийхдээ хүссэн олон төрлийн функцуудыг гаргах зэрэг багтдаг. солилцох (CEX эсвэл DEX), бүтээгдэхүүнийг оновчтой болгох, хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх, Vertex нь Ethereum хэрэглэгчдийн хувьд илүүд үздэг арилжааны газар болох газар.
4. Та гүйлгээг хурдасгахын тулд Vertex-ийн ашигладаг "гинжин хэлхээнээс гадуур" програмчлалын талаар дэлгэрэнгүй тайлбарлана уу?
Мэдээжийн хэрэг, энэ бол сайн асуулт юм. Vertex нь захиалгын дэвтэр болон тохирох хөдөлгүүрийг байршуулдаг гинжин хэлхээнээс гадуурх дарааллыг ашигладаг. Дараалал тогтоогч нь 15-30 миллисекундын хоцролтыг хангадаг. Энэ нь зах зээлийн захиалгыг байршуулсны дараа бөглөхөд шаардагдах хугацаа юм. Энэ хурд нь ихэнх төвлөрсөн биржүүдийнхтэй адил юм. Харьцуулбал, гинжин хэлхээний DEX-ийн хоцрогдол нь ихэвчлэн блокчэйний блоклох хугацаанаас хамаардаг. Ямар ч блокчейн блокчлох хугацаа 30 миллисекунд байдаггүй тул Vertex-ийн дараалалч нь үүнийг гайхалтай хурдан болгодог.
Гэхдээ хурд нь дараалал тогтоогчийн цорын ганц хэрэгсэл биш юм. Байгууллагын зах зээлдүүлэгчид болон өндөр давтамжийн худалдааны пүүсүүд гэх мэт автоматжуулсан худалдаачид API эсвэл SDK-ээр дамжуулан дараалал үүсгэгчтэй холбогдож болно. Тэд биржийг гүн хөрвөх чадвараар хангахын тулд хязгаарлах захиалгыг иш татах боломжтой бөгөөд бусад арилжааны газруудтай үнийн нийцтэй байдлыг хангахын тулд хоёр дахь арбитрын арилжаа хийж болно. Гүн хөрвөх чадвар, үнийн тогтвортой байдал нь зах зээлд маш чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Тэд хамтдаа үнийг илүү сайн илрүүлэхийг дэмждэг.
Дараалал нь DEX-ийн үндсэн функцууд нь Арбитрум дээр гинжин хэлхээнд хадгалагддаг чухал хамгаалалтуудыг агуулдаг. Жишээлбэл, Vertex-ийн бүх үндсэн бүтээгдэхүүний логик, татан буулгалт, хадгалалт нь бусад DEX-тэй адил гинжин хэлхээнд хянагддаг. Секвенч хэзээ ч асран хамгаалдаггүй
хөрөнгө, мөн энэ нь гүйлгээг хуурамчаар үйлдэх, арилжаа хийх, татан авалтыг зогсоож чадахгүй. Vertex нь өөрийгөө асран хамгаалах, гинжээр төлбөр тооцоо хийх давуу талыг хадгалдаг.
Хэрэв дараалал тогтоогч хэзээ нэгэн цагт унтарвал протокол нь "Slo-Mo" горим гэж нэрлэгддэг өгөгдмөл төлөв рүүгээ буцдаг бөгөөд энэ нь захиалгын дэвтэргүй зүгээр л сүлжээн дэх AMM юм.
Хэдий дараалал тогтоогч нь гинжин хэлхээнээс гадуур боловч DAO-г эхлүүлсний дараа төлөвлөж буй Vertex DAO-ийн удирддаг хуваарилагдсан дараалал тогтоогч сүлжээг хэрэгжүүлснээр цаг хугацааны явцад төвлөрлийг сааруулж болохыг анхаарах нь чухал юм.
5. Hybrid Orderbook-AMM дизайн нь Vertex-ийн гүйцэтгэлийг хэрхэн нэмэгдүүлэх вэ?
Hybrid Orderbook-AMM загвар нь гүйцэтгэлийг хоёр үндсэн аргаар сайжруулдаг бөгөөд эдгээрийн нэг нь өмнө дурьдсан: сүлжээнээс гадуурх захиалгын номны хоцрогдол багатай, зах зээлийн үр ашгийн механикийг идэвхгүй хөрвөх чадвар, өөрийн хяналттай хослуулах чадвар. гинжин хэлхээний AMM.
Хоёрдахь арга нь арай илүү нарийн бөгөөд уурхайчдын олборлох үнэ цэнийн (MEV) эргэн тойронд эргэлддэг. Үндсэндээ Ethereum-ийн XNUMX-р давхаргад гүйлгээг шинэ блок болгон тохируулдаг баталгаажуулагчид олборлосон блок доторх гүйлгээг оруулах, хасах эсвэл дахин захиалах чадвараараа дамжуулан худалдааны урсгалыг эрэмбэлэх боломжтой. Ийм боломжоор уурхайчдын олж болох ашгийн хэмжээ нь MEV юм.
Ийм маневраас олж авсан үнэ цэнэ нь ашигтай болсон бөгөөд энэ нь ерөнхийдөө гинжин хэлхээнд хортой урсгал үүсгэж болох XNUMX-нийлбэргүй практикт тооцогддог - ихэнхдээ MEV роботууд ашигтай гүйлгээ хийхдээ өөрийн мэдэлгүй ажилладаг жижиглэн худалдааны хэрэглэгчдэд зориулагдсан. Энэ нь хэрэглэгчдийн зардлаар үнэ цэнийг нь "олборлодог" бөгөөд MEV оператор ашиг олдог.
Гүйлгээний захиалгын дэвтэр DEX нь мөн MEV-д өртөмтгий байдаг бөгөөд гүйлгээг дахин эрэмбэлэх, хасах эсвэл оруулахаас үнэ цэнийг гаргаж авдаг роботуудын "Харанхуй ой"-д гинжин хэлхээний үйл ажиллагаа харагдана. Ийм роботууд улам бүр түгээмэл болж байна.
Vertex дээр гинжин хэлхээнээс гадуурх захиалгын дэвтэр байгаа нь гинжин хэлхээний MEV роботуудад өртөхгүйгээр эхний ээлжинд гарсан (FIFO) зарчмаар арилжааг боловсруулах боломжийг олгодог. Нэмж дурдахад, дараалал үүсгэгч нь миллисекундын хоцрогдолтой цагийн хуваарь дээр ажилладаг тул Ethereum-ийн XNUMX-р давхаргын блоклох хугацаа илүү урттай харьцуулахад MEV-ээс ашиг олох нь илүү хэцүү болж, Vertex захиалгын ном дээрх MEV-ийн урамшууллыг бууруулдаг.
Харьцуулбал, MEV-д тэсвэртэй байхаар бүтээгдсэн гинжин захиалгын номууд нь байнгын багц дуудлага худалдаа (FBA) гэж нэрлэгддэг зүйлийг байнга ашигладаг бөгөөд энэ нь бүх үнийг салангид байдлаар жигд байлгахыг шаарддаг. FBA-ийн сул тал нь бүх арилжаа ижил үнээр явагдах нь үнийн саналын зөрүүг арилгадаг. Зах зээлд оролцогчийн ашиг нь санал хүсэлтийн зөрүүнээс гардаг тул FBA үндсэндээ хөрвөх чадварын хангамжийг идэвхгүй болгодог. Үр дүн нь мэдээж хөрвөх чадвар бага, хэлбэлзэл өндөр.
MEV-ийн асуудлын талаар дүгнэлт хийх нь хэцүү бөгөөд энэ нь үргэлжилсэн судалгааны сонирхолтой талбар юм. Ерөнхийдөө Vertex-ийн дизайн нь хэрэглэгчдээс гаргаж авсан үнэ цэнийг багасгахыг эрмэлздэг.
6. Vertex-ийн хөндлөн захын загвар нь багцын үр дүнтэй менежментийн хувьд хэрэглэгчдэд ямар давуу талтай вэ?
Энгийн хариулт бол хөндлөн маржин нь таны хөрөнгөөр илүү их зүйлийг хийх боломжийг олгодог. Энэ нь маржингийн шаардлагыг багасгах, эрсдэл / шагналын харьцааг оновчтой болгох, нэг албан тушаалыг татан буулгах эрсдэлийг бууруулахад тусалдаг. Vertex-ийн нэгдсэн хөндлөн маржин нь хадгаламж, PnL болон албан тушаалуудыг дансны маржинд оруулах боломжийг олгодог.
Жишээлбэл, хэрэв танд 1 wBTC байгаа бол позицууд хоорондоо харилцан уялдаатай байдаг тул илүүдлийг протоколоор автоматаар хүлээн зөвшөөрдөг тул арилжааны үлдэгдэл капиталд хамгийн бага нөлөө үзүүлэх 1 wBTC-ийг мөнхийн богиносгох боломжтой байх ёстой. Энэ нь тусгаарлагдсан маржинтай зөрчилдөж байгаа бөгөөд 1 wBTC байнгын богино байрлал нь хэрэглэгчийн 1 wBTC спот эзэмшлийн дээр нэмэлт маржин шаарддаг.
7. Платформоос санал болгож буй босоо нэгдсэн спот болон мөнхийн шинж чанаруудын талаар бидэнтэй ярилцаарай.
Spot болон perpetuals хоёулаа Vertex дээр арилжаалагдах боломжтой. Гэхдээ үнэхээр онцгой зүйл бол хоёр зах зээл нь зээлээр дамжуулан позицийн идэвхгүй өгөөж, зээл авах замаар хөшүүргийн спот позицуудыг хөнгөвчлөх мөнгөний зах зээлтэй нэгдсэн байдаг.
Бүх хэрэгжээгүй PnL болон бусад хөрөнгийн үнэ цэнэ нь хөшүүргийг ашигладаг аливаа арилжааны маржингийн шаардлагад автоматаар тооцогдоно. Гурван нэгдсэн зах зээл - спот, перпс, мөнгөний зах зээл нь DeFi-д урьд өмнө байгаагүй хөрөнгийн үр ашгийг бий болгодог.
8. Vertex ирээдүйн санхүүгийн системд хэрхэн чухал үүрэг гүйцэтгэхийг зорьж байна вэ?
Хүмүүс CEX-ийн хоцрогдол багатай гүйцэтгэлийн шинж чанарыг алдагдуулахгүйгээр босоо байдлаар нэгдсэн DEX-ийн үнэ цэнийг болон хөрөнгийн үр ашгийг дээд зэргээр нэмэгдүүлэхтэй холбоотой давуу талуудыг олж харснаар Vertex дээр илүү их арилжаа нэгдэх болно гэдэгт бид итгэж байна.
9. Vertex-ийн ирээдүйд юу хүлээж байна замын зураг?
Бид одоогоор хэрэглэгчийн санал хүсэлтийг нэгтгэх, урд талын хэсгийг сайжруулах, нэг товшилтоор арилжаа хийх (захиалга өгөх гэх мэт) шинэ боломжуудыг нэмж, хүмүүст арилжаалах, барьцаа болгон ашиглах шинэ хөрөнгийг жагсаахад анхаарлаа хандуулж байна.
Дээр дурдсанаас гадна нээлтээ хийснээс хойш удахгүй гарах зарим онцлог, програмын шинэчлэлийн талаар бид ээждээ хадгалсан боловч ойрын хугацаанд зарим сонирхолтой хувилбарууд гарч ирэх бөгөөд энэ нь туршлагатай худалдаачид болон жижиглэн худалдааны хэрэглэгчдийн дунд ихээхэн шуугиан дэгдээх болно.
Vertex-ийн талаарх дэлгэрэнгүй мэдээллийг тэдний албан ёсны вэбсайтаас үзнэ үү.
Анхааруулга: Энэ бол төлбөртэй бичлэг бөгөөд үүнийг мэдээ / зөвлөгөө гэж үзэх ёсгүй.
Эх сурвалж: https://ambcrypto.com/an-all-in-one-defi-experience-interview-with-vertex-co-founder-darius-tabatabai/