Эдгээр барын бамбарууштай 3 технологийн хувьцаа санал нэг байна

Дүгнэлт

• Хоёр хөрөнгө оруулагч техник технологид анхаарлаа хандуулдгаараа алдартай.
• Тэд хоёулаа Microsoft-д албан тушаал хашиж байсанMsft
  , UberУБ
  болон ServiceNowОДОО
  эхний улирлын байдлаар.

Домогт хөрөнгө оруулагч Жулиан Робертсон (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) нь зөвхөн Tiger Management-ийг удирдан чиглүүлдгээрээ төдийгүй хэсэг хүмүүсийг ивээлдээ авдгаараа алдартай. Эдгээр оюутан хөрөнгө оруулагчдын ихэнх нь хожим өөрийн гэсэн практикийг нээсэн бөгөөд тэднийг "барын бамбарууд" гэж нэрлэдэг.

Тэд нэг багшид нөлөөлсөн тул эдгээр гуру сангийн менежерүүдийн зарим нь ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын хэв маягтай, тэр ч байтугай ижил хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийдэг нь гайхах зүйл биш юм. Үүний нэг жишээ нь Чейз Коулмэн (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), одоо Tiger Global Management-ийг удирдаж байгаа бөгөөд Роберт Карр (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Жохо Капиталын удирдагч. Гуру хоёулаа технологийн болон онлайн медиа хувьцаанд хөрөнгө оруулалт хийдгээрээ алдартай.

дагуу Нэгтгэсэн багц, 13F мэдүүлэгт суурилсан Дээд зэрэглэлийн GuruFocus функц бөгөөд хоёр үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулагч хоёулаа Microsoft корпорацид албан тушаалтай. (Msft, Санхүүгийн), Uber Technologies Inc. (УБ, Санхүүгийн) болон ServiceNow Inc. (ОДОО, Санхүүгийн) 31-р сарын XNUMX-нд дууссан гурван сарын байдлаар.

Хөрөнгө оруулагчид 13F-ийн мэдүүлэг нь пүүсийн эзэмшлийн талаарх бүрэн дүр зургийг өгөхгүй гэдгийг мэдэж байх ёстой, учир нь тайланд зөвхөн АНУ-ын хувьцаанууд болон Америкийн хадгаламжийн бичигт байгаа байр суурийг багтаасан байдаг ч үнэ цэнэтэй мэдээллээр хангаж чадна. Цаашилбал, тайлангууд нь зөвхөн хамгийн сүүлийн багцын мэдүүлгийн огнооны арилжаа, эзэмшилд тусгалаа олсон бөгөөд тайлагнадаг компани өнөөдөр эсвэл энэ нийтлэлийг нийтэлсэн үед эзэмшиж байсан ч байж магадгүй юм.

Microsoft

Колеман Майкрософт дахь хувьцаагаа хязгаарлаж байхад (Msft, Санхүүгийн) эхний улиралд 13.79% -иар өссөн Карр 618,000 хувьцааны байр сууриа хэвээр үлдээсэн. Гуру нар нийлээд хувьцааны багцын 35.66% -ийг эзэлдэг.

Вашингтонд төвтэй Redmond программ хангамжийн компанийг үүсгэн байгуулсан Билл Гейтс (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) 2.02 их наяд долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Даваа гаригт түүний хувьцаа 273.59 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 28.19, үнэ-борлуулалтын харьцаа 12.40, үнэ-борлуулалтын харьцаа 10.60 байв.

GF -ийн утгын шугамҮНЭ
Энэ хувьцаа нь одоогийн байдлаар түүхэн харьцаа, өнгөрсөн санхүүгийн гүйцэтгэл болон ирээдүйн орлогын төсөөлөлд үндэслэсэн болохыг харуулж байна.

GuruFocus нь Майкрософт-ын санхүүгийн чадавхийг 8-аас 10-аар үнэлсэн бөгөөд хангалттай хэмжээний хүү, найдвартай Altman Z-Score-ыг 8.63-аар үнэлсэн нь орлого өсөхөөс илүү хурдацтай нэмэгдэж байгаа хэдий ч санхүүгийн байдал сайн байгааг харуулж байна. Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөж нь хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртгөөс ихээхэн давж байгаа нь компани өсөхийн хэрээр сайн үнэ цэнийг бий болгож байгааг харуулж байна.

Компанийн ашиг орлого 10-аас 10 оноо авсан нь үйл ажиллагааны ахиуц үзүүлэлт нэмэгдэж, өөрийн хөрөнгө, хөрөнгө, хөрөнгийн өгөөж нь ихэнх өрсөлдөгчдөөс давж гарсан, Пиотроски 8-ийн 9-ын өндөр үнэлгээтэй байсан нь бизнесийн нөхцөл байдлыг илтгэж байгаагаараа илүү сайн байсан. эрүүл байна. Тогтвортой орлого, орлогын өсөлтийг бүртгэсний дараа Майкрософт таван одны 2.5-ыг урьдчилан таамаглах боломжтой зэрэглэлд хүрсэн. GuruFocus-ийн судалгаагаар ийм зэрэгтэй компаниуд 7.3 жилийн хугацаанд жилд дунджаар 10%-ийн өгөөжтэй байдаг.

GuruFocus-ийн хэлснээр Колеман 141.72 оны 2016-р улирлаас хойш оруулсан хөрөнгө оруулалтынхаа ойролцоогоор 112.48%-ийг олсон байна. Карр 2019 оны эхний улирлаас хойш ойролцоогоор XNUMX%-иар өссөн байна.

Майкрософтод хөрөнгө оруулсан гуру нараас Кен Фишер (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) нь гүйлгээнд байгаа хувьцааныхаа 0.37%-ийг эзэмшиж, хамгийн том хувь эзэмшдэг. PRIMECAP менежмент (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Dodge & Cox, Баилли Гиффорд (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Спирос Сегалас (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Стив Мандел (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Андреас Халворсен (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Жереми Грэнтам (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Eagle -ийн анхны хөрөнгө оруулалт (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Газар ба цахилгаан (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Hotchkis & Wiley зэрэг нь хувьцаанд чухал байр суурь эзэлдэг.

Uber технологи

Эхний улиралд Колеман Uber-ээ таслав (УБ, Санхүүгийн) 93.1%-иар эзэмшиж байсан бол Карр 26,950 ширхэг хувьцаагаа өөрчлөлгүй үлдээв. Гуру нарын нийт хувьцааны багцын жин 0.31% байна.

Сан Франциско хотод төвтэй, хоол хүнс, илгээмж хүргэх үйлчилгээг санал болгодог ridesharing компанийн зах зээлийн үнэлгээ 47.42 тэрбум доллар; Даваа гаригт түүний хувьцаа 24.87 ам. доллараар арилжаалагдаж, үнэ-номын харьцаа 5.31, үнэ-борлуулалтын харьцаа 2.19 байв.

GF Value Line-ийн дагуу хувьцаа нь дутуу үнэлэгдсэн ч одоогийн байдлаар үнэ цэнийн урхинд орж болзошгүй байна. Тиймээс боломжит хөрөнгө оруулагчид шийдвэр гаргахаасаа өмнө сайтар судалгаа хийх хэрэгтэй.

Uber-ийн санхүүгийн хүч чадал, ашигт ажиллагааг GuruFocus-аас 4-аас 10-т үнэлжээ. Сүүлийн гурван жилийн хугацаанд ойролцоогоор 2.9 тэрбум ам.долларын урт хугацаат өр шинээр гаргасны үр дүнд тус компани хүүгийн даатгалд хамрагдах боломжгүй болсон. Altman Z-Score -0.05 бага байгаа нь хөрвөх чадвараа сайжруулахгүй бол дампуурах эрсдэлтэй болохыг анхааруулж байна.

Тус компани нь мөн сөрөг ахиуц ашиг, өгөөжтэй холбоотой бөгөөд энэ нь салбарын ихэнх компаниудын гүйцэтгэлээс доогуур байна. Uber-ийн Piotroski F-оноо 3 бага байгаа нь үйл ажиллагааны нөхцөл байдал тааруу байгааг харуулж байна. Мөн тус компани сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд үйл ажиллагааны орлого, нэгж хувьцаанд ногдох орлого буурчээ.

GuruFocus-ийн тооцоолсноор Колеман 4.67 оны хоёрдугаар улирлаас хойш хөрөнгө оруулалтынхаа 2019%-иар өссөн бол Карр 53.45 оны эхний улирлаас хойш ойролцоогоор 2021%-иар алдсан байна.

1.22%-ийн хувьцаатай Фишер бол Uber-ийн хамгийн том гуру хувьцаа эзэмшигч юм. Бусад шилдэг гуру хөрөнгө оруулагчид орно Фрэнк Сэндс (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Сегалас, Халворсен, Филипп Лафонт (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Стивен Кохен (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Ларри Роббинс (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Ли Айнсли (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч), Номхон далайн анхны зөвлөхүүд (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч) болон Дэвид Теппер (арилжаа, Төсвийн ерөнхийлөн захирагч).

ҮйлчилгээNow

Колеман одоо үйлчилгээгээ нэмэгдүүлсэн (ОДОО, Санхүүгийн) улирлын туршид 10.82%-иар эзэмшиж байна. Карр 6,202 хувьцаа эзэмшиж байсан эзэмшиж буй хувьцаагаа хөндөөгүй. Хоёр гуругийн нийт хувьцааны багцын жин 5.60% байна.

Хэрэглэгчдэд дижитал ажлын урсгал, аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг удирдахад нь туслах зорилгоор үүлэн тооцооллын платформ ажиллуулдаг Калифорнийн Санта Клара программ хангамжийн компани нь 98.72 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй; Даваа гаригт түүний хувьцаа 496.10 ам.доллараар арилжаалагдаж, үнэ-ашгийн харьцаа 447.71, үнэ-борлуулалтын харьцаа 24.64, үнэ-борлуулалтын харьцаа 15.99 байна.

GF Value Line дээр үндэслэн хувьцаа одоогоор бага зэрэг доогуур үнэлэгдсэн байна.

GuruFocus нь ServiceNow-ийн санхүүгийн чадавхийг 7-аас 10-оор үнэлжээ. Хангалттай хүүгийн нөхцлөөс гадна компани нь Altman Z-Score-ын 9.19 өндөртэй байгаа нь орлого өсөхөөс илүү хурдацтай нэмэгдэж байгаа хэдий ч сайн байр суурьтай байгааг харуулж байна. WACC нь мөн ROIC-ийг гүйцэхгүй байгаа нь компани үнэ цэнийг бий болгохын төлөө тэмцэж байгааг харуулж байна.

Компанийн ашиг орлого тийм ч сайн байгаагүй бөгөөд 4-аас 10 оноо авсан бөгөөд өрсөлдөгчдийнхөө талаас илүү хувийг өгөөж өгсөн. ServiceNow нь дунд зэргийн Piotroski F-оноотой 5 бөгөөд үйл ажиллагаа нь тогтвортой компанийн хувьд ердийн зүйл, мөн нэг одтой урьдчилан таамаглах зэрэглэлийг харуулж байна. GuruFocus-ийн мэдээллээс харахад ийм зэрэглэлтэй компаниуд жилд дунджаар 1.1% өгөөжтэй байдаг.

GuruFocus-ийн мэдээллээс харахад Колеман 20.96 оны 2017-р улирлаас хойш оруулсан хөрөнгө оруулалтынхаа 14.76%-ийг олсон бол Карр 2020 оны XNUMX-р улирлаас хойш XNUMX%-ийн өгөөжтэй байна.

Сэндс нь гүйлгээнд байгаа хувьцааныхаа 1.36%-ийг эзэмшиж, ServiceNow-ийн хамгийн том хувийг эзэмшдэг. Коулман, Мандел, Фишер нар мөн хувьцааны салбарт чухал байр суурь эзэлдэг.

Портфолио найрлага

Coleman-ийн 26.64 хувьцаанаас бүрдэх 88 тэрбум долларын хөрөнгийн багц нь технологи, хэрэглээний мөчлөгийн салбарт голчлон хөрөнгө оруулалт хийдэг. Гуругийн Нью-Йоркт төвтэй хедж сан нь жижиг хэмжээний хувьцаа болон технологийн гарааны бизнест анхаарлаа хандуулдгаараа алдартай.

Каррын 701 хувьцаанаас бүрдсэн 19 сая ам.долларын хөрөнгө оруулалт нь өөрийн барын зулзагануудын нэгэн адил технологи, хэрэглээний мөчлөг, үндсэн материал, аж үйлдвэрийн салбарт ихээхэн хөрөнгө оруулалт хийдэг. Одоо гэр бүлийн оффис хэлбэрээр ажиллаж байгаа түүний пүүс нь олон тооны хөрөнгө оруулалтад анхаарлаа төвлөрүүлж, онлайн хэвлэл мэдээллийн хувьцаанд мэргэшсэн.

Тодруулга

Би/бид дурдсан хувьцаанд ямар ч байр суурь байхгүй бөгөөд ойрын 72 цагийн дотор дурдсан хувьцаануудад шинэ албан тушаал худалдаж авах төлөвлөгөө байхгүй.