Диск хөтчийн бизнес нь удаан хугацааны туршид өсөлт, уналтын мөчлөгтэй байдаг. Ихэвчлэн хувийн компьютерын борлуулалтын өсөлтөөс үүдэлтэй эрэлт нэмэгдэж, үнийг өсгөсөн. Энэ нь тоглогчдыг бүх оновчтой түвшингээс илүү хүчин чадлыг нэмэгдүүлэхэд түлхэц болсон. Илүүдэл хүчин чадал нь үнийн уналт, дампуурлыг өдөөх болно. Нэгэн цагт хэдэн зуун тоглогчийг багтаасан хатуу дискний салбар гурав болж буурч, ердөө хоёр нь...
Санах ойн чипийн бизнес эсвэл үнэхээр бизнест нэгдмэл байдал бий болсон. Компьютер, сервер, ухаалаг гар утсанд өгөгдлийг түр хадгалдаг DRAM буюу динамик санамсаргүй санах ой гэж нэрлэгддэг чипүүд байдаг. Мөн флаш санах ой буюу NAND байдаг бөгөөд энэ нь дижитал логикоор "БИШ БАС" гэсэн утгатай. NAND нь хатуу төлөвт хөтчүүд, санах ойн карт, USB санах ойн зөөгч, түүнчлэн компьютер, сервер, ухаалаг гар утсанд ашиглагддаг. DRAM-д Micron Technology (MU) болон Солонгосын хэд хэдэн компани давамгайлдаг.
Samsung Electronics
(005930. Солонгос), ба
SK Hynix
(000660. Солонгос). NAND тоглогчдод Micron, Western Digital болон түүний хамтарсан түнш Kioxia, мөн Samsung, Hynix нар багтдаг.
надад бий хэргийг хийсэн Энэ орон зайд Western Digital болон Micron-д хэд хэдэн удаа хандсан бөгөөд одоо би өөртөө итгэх шинэ шалтгааныг өгөхийн зэрэгцээ ширээг дахин цохих болно.
Хамгийн гол нь шууд утгаараа эхэлцгээе. Микрон нь зах зээлийн үнэ/ашгийн үндсэн дээр хамгийн хямд хувьцааны нэг бөгөөд дараагийн 12 сарын хугацаанд тооцоолсон ашгаа тав дахин их хэмжээгээр арилжаалдаг. Би илүү хямд технологийн хувьцаа олж чадахгүй байна. Үүний зэрэгцээ, Western Digital нь ижил хугацаанд зургаа дахин ашиг олдог. Энэ нь хамгийн хямд технологийн хоёр дахь хувьцаа болж байна.
Мэдээллийн бүртгэл
Хяналт ба урьдчилж харах
Ажлын өдөр бүрийн үдэш бид тухайн өдрийн зах зээлийн талаархи чухал мэдээг тодруулж, маргааш юу чухал болохыг тайлбарлаж өгдөг.
Эдгээр нь хямд хувьцаанаас ч илүү юм. Micron болон Western Digital нар өнгөрсөн долоо хоногт Сан Франциско хотод шинжээчдийн уулзалт хийж, зарим нийтлэг сэдвүүд гарч ирэв. Хоёр компани хоёулаа таван жилийн өмнөхтэй харьцуулахад эрс өөр эцсийн зах зээлтэй бөгөөд тэдний компьютерийн зах зээлтэй ойр дотно харилцаа холбоо тасарч байна.
Western Digital болон өрсөлдөгч Seagate нь одоо үндсэндээ үүлэн хэрэглээний программуудад зориулсан өндөр хүчин чадалтай хөтчүүдийг хангадаг. Хэрэв та анзаараагүй бол, үүлэнд зарцуулсан зардал өссөөр байна.
Amazon.com
(AMZN),
Microsoft-
(MSFT), ба
Alphabet
(GOOGL) үүлэн бизнесийнхээ хүчирхэг, хурдацтай өсөлтийг мэдээлсээр байна. Метаверс хэзээ нэгэн цагт үнэхээр оршин тогтнох эсэхийг би мэдэхгүй, гэхдээ хэрэв байгаа бол энэ нь дискний хөтчүүд дээр амьдрах болно. Та Western Digital болон Seagate хөтчүүдийн тавиургүйгээр крипто, машин сурах, хиймэл оюун ухаан хийх боломжгүй.
Драйвер компаниудын нэгэн адил Micron-ийн бизнест удаан хугацааны туршид компьютер болон ухаалаг гар утас ноёрхож байсан. Гэхдээ энэ нь бас хурдан өөрчлөгддөг. Микрон компанийн бизнесийн ахлах захирал Сумит Садана өнгөрсөн долоо хоногт хэлэхдээ, 38 оны санхүүгийн жилд компьютер болон гар утасны зах зээл нь компанийн нийт орлогын 2025%-ийг бүрдүүлнэ гэж найдаж байгаа бөгөөд 55 онд 2021%-иар буурсан байна. 42% байсан бол 2025 он гэхэд бизнесийн %. Автомашин, аж үйлдвэр, сүлжээний зах зээл орлогын 30% -иас 20% хүртэл өсөх ёстой. Садана хэлэхдээ, өөрчлөлтүүд нь илүү өндөр өсөлт, улирлын шинж чанарыг бууруулж, санхүүгийн гүйцэтгэлийг урьдчилан таамаглах боломжтой болно.
Зарим хөрөнгө оруулагчид үнэ цэнийг нээхийн тулд илүү түрэмгий арга барилыг шаардаж байна. Идэвхтэн хөрөнгө оруулагч Эллиот Менежмент саяхан Western Digital-ийн 6%-ийн хувьцааг ил болгож, компанийг хатуу диск болон NAND бизнесээ салгахыг уриалав. Western 2016 онд SanDisk-ийг 16 тэрбум доллараар худалдаж авснаар NAND бизнест орсон. Зургаан жилийн дараа компани бүхэлдээ 17 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээтэй болжээ.
Эллиот Вестернийн ТУЗ-д илгээсэн захидалдаа хэрвээ бизнесүүдийг салгавал компанийн хувьцаа хоёр дахин өсөх боломжтой гэж маргажээ. Эллиот Барууны NAND бизнесийн үнэ цэнийг 17-20 тэрбум доллар гэж тооцоолжээ. Хэрэв энэ нь зөв бол хөрөнгө оруулагчид хатуу дискний бизнесийг үнэ төлбөргүй авч байна.
Микрон яг л галзуу хямдхан харагдаж байгаа ч миний үгийг битгий хүлээж аваарай. Өнгөрсөн долоо хоногт Садана надад хэлэхдээ "Бидний хувьцаа дутуу үнэлэгдсэн гэж бид үзэж байна."
Өнгөрсөн долоо хоногт болсон компанийн шинжээчдийн уулзалтаар Микрон үйлдвэрүүд болон судалгаа, хөгжүүлэлтийн байгууламжуудаа солих зардлыг 100 тэрбум доллараар тооцоолжээ. Энэ нь тус компанид инженерийн авъяас чадвар, 50,000 патентыг нь огтхон ч үнэлдэггүй. Зөвхөн үүний үндсэн дээр Micron-ийн 75 тэрбум долларын зах зээлийн үнэлгээ нь утгагүй харагдаж байна. Микрон хувьцаагаа эргүүлэн худалдаж авах хөтөлбөрөө хурдасгаж байгаа бөгөөд тус компани энэ улиралд 700 сая долларын хувьцааг эргүүлэн худалдаж авсан бөгөөд худалдан авалт дуусаагүй байна.
Уулзалтаар Micron Санхүү хариуцсан захирал Марк Мерфи компанид зориулсан урт хугацааны санхүүгийн шинэ загварыг гаргасан бөгөөд үүнд мөчлөгийн дагуу орлогын өсөлт нэг оронтой тоогоор, 30%-ийн үйл ажиллагааны ашиг, 10%-иас илүү үнэгүй бэлэн мөнгө багтдаг. урсгалын хязгаар. Мөн тэрээр Micron урагшилж буй эзэмшигчдэд чөлөөт мөнгөн гүйлгээний 100% төлөх бодолтой байгааг тэмдэглэв. Өнгөрсөн долоо хоногт тус компани ногдол ашгаа 15 хувиар өсгөсөн. Ирэх жилүүдэд та илүү их өсөлтийг хүлээж болно.
Өнөөгийн нөхцөлд зарим хөрөнгө оруулагчид сүйрсэн технологийн зарим хувьцааг ёроолд нь оруулахыг оролдох нь эргэлзээгүй бөгөөд тэдгээрийн ихэнх нь Баруун эсвэл Микроноос илүү хурдан өсөх болно. Гэхдээ эдгээр компаниуд нь хэтийн төлөв сайжирч, зах зээлээ өргөжүүлж, ашиг орлого олох боломжтой хамгийн хямд технологийн хоёр хувьцаа юм.
Тэд үгийн бүх утгаараа дутуу үнэлэгддэг.
Бичих Эрик Ж.Савиц [имэйлээр хамгаалагдсан]