(Bloomberg) - Владимир Путин Украин руу цөмрөн орсноос хойш нэг жилийн дараа Европын хөрөнгийн биржийн өсөлт дайн даамжирч болзошгүй эрсдэлтэй хэвээр байна.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Бүс нутгийн хөрөнгийн биржүүд Оросын довтолгооны дараах шууд уналтаас сэргэсэн ч энэ жилийн бараг 8%-ийн өсөлтийн дараа огцом цочролд илүү өртөмтгий болж байна. Хэрэв дайн даамжирвал Европ дахь геополитикийн тодорхой бус байдлыг бий болгоод зогсохгүй эрчим хүч, хүнсний бүтээгдэхүүний үнэд дарамт нэмэгдэж, эдийн засгийн хямрал нэмэгдэж, аж ахуйн нэгжүүдийн ашигт дарамт болно.
Хөрөнгийн ахлах шинжээч Софи Лунд-Йейтс хэлэхдээ "Зах зээл дайны эхэн үетэй харьцуулахад эрсдэлийг бага гэж үзэж байгаа нь тодорхой бөгөөд жагсаалын элементүүд ойлгомжтой байгаа ч Европын хувьцааны аюулгүй байдлын маржин элэгдсэн" гэж хэлэв. Харгривс Лансдаун. "Энэ нь аливаа гэнэтийн хурцадмал байдал эсвэл тогтворгүй байдал нь зах зээлийн огцом хариу үйлдэлд хүргэж болзошгүй гэсэн үг юм."
Инфляци буурч, хүлээгдэж байснаас сайн орлого олж байгаа нь эдийн засгийн өөдрөг үзлийг нэмэгдүүлснээр 2023 онд Европын хөрөнгийн гол жишиг үзүүлэлт өссөн байна. Гэвч "Bank of America" корпорацын судалгаагаар геополитикийн асуудал улам дордож байгаа нь инфляцийн дараагаар зах зээлд аюул заналхийлж буй хоёр дахь том асуудал гэж сангийн менежерүүд үзэж байгаа нь хөрөнгө оруулагчдын бодлоос тийм ч их дайн биш юм. Ихэнх нь энэ жил энхийн гэрээ байгуулна гэж найддаггүй.
Хувьцааны ялагч ба ялагдагч хоёрын туйлшрал, еврогийн ханш суларсан нь бүх эрсдэлийг үнэлээгүй байгааг харуулж байна гэж Barclays Plc-ийн стратегич Эммануэль Кау хэлэв. ОХУ хориг арга хэмжээний хариуд байгалийн хийн нийлүүлэлтээ хязгаарласнаар Европын эрчим хүчний хувьцаа өнгөрсөн онд 20%-иар өссөн бол хүүнд мэдрэмтгий үл хөдлөх хөрөнгийн компаниуд 29%-иар унасан байна. Еврогийн ханш XNUMX-р сар хүртэлх алдагдлаас ихээхэн хэсгийг нөхсөн ч дайны өмнөх үеийнхээс доогуур хэвээр байна.
Дэлгэрэнгүй: Дайн эцэс төгсгөлгүй нэг жил болж байна
Сүүлийн үеийн үйл явдлууд хурцадмал байдлыг үгүйсгэх аргагүй гэдгийг харуулж байна. Хүний амь нас эрсдэж байгаа ч Путины дайныг дэмжих нь дотооддоо хатуурсан. Москва АНУ-тай байгуулсан цөмийн гэрээгээ түдгэлзүүлсэн нь Ерөнхийлөгч Жо Байден үүнийг "том алдаа" гэж нэрлэсэн ч Оросын удирдагч цөмийн зэвсэг хэрэглэнэ гэсэн дохиог өгөхгүй гэж мэдэгджээ.
Эрчим хүчний хямрал
Болзошгүй эрчим хүчний хямрал нь дайны томоохон эрсдэлүүдийн нэг юм. Зөөлөн өвөл Европт энэ удаа хямралаас зайлсхийхэд тусалсан ч дайн хүйтэн саруудад үргэлжилбэл нөөцийн нөөц дахин багасч магадгүй юм. Эрчим хүчний зардлын дахин өсөлт нь аж ахуйн нэгжийн ашгийн хэмжээг улам бүр бууруулна.
"Түүхэн хямд эрчим хүчний эх үүсвэрийг солих шаардлага тулгамдсан хэвээр байх болно" гэж CCLA-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлагч Шарлотт Райланд хэлэв. Түүхий эдийн үнэ түүхэн дээд цэгтээ хүрч унасан тул газрын тос, байгалийн хийн компаниудын ашиг энэ жил дахин өсөхийг тэр харахгүй байна.
Дайны улмаас засгийн газруудын урт хугацааны хөрөнгө оруулалт өөрчлөгдөхөд сэргээгдэх эрчим хүч, батлан хамгаалахын компаниудад зарцуулах зардал нэмэгдэж магадгүй юм. UBS-ийн дэлхийн баялгийн менежментийн стратегичид түүхий эд, ногоон технологи, эрчим хүчний хэмнэлт, кибер аюулгүй байдал зэрэг салбарт боломжуудыг олж харж байна гэжээ.
"Дайн дууссан ч бид Оросоос нийлүүлэлт авахаас илүү дургүй байх болно, учир нь энэ нь найдвартай эх үүсвэр биш тул эрчим хүч, химийн салбарууд заавал шинэчлэл хийх ёстой" гэж Ван Ланшот Кемпенийн хөрөнгө оруулалтын ахлах стратегич Жоост ван Леендерс хэлэв. . "Сэргээгдэх эрчим хүчийг түлхэх нь Европ илүү тусгаар тогтнох цорын ганц арга зам юм."
Хүнсний өртөг
Мөргөлдөөн үргэлжилбэл харьцангуй бага өртөж болзошгүй өөр нэг салбар бол сүүлийн нэг жилийн хугацаанд зарим зүйлийн нийлүүлэлт тасалдсан хоол, ундаа юм.
Bloomberg Intelligence-ийн стратегич Тим Крейгхед, Лорен Дуиллет нар Украины гол наранцэцэг, тос, эрдэнэ шиш, улаан буудайн нийлүүлэлтийн хязгаарлагдмал байдал нь үнийн өсөлтөд нөлөөлж байгаа тул хүнсний салбарын ашигт ажиллагаа "урт хугацааны сорилттой тулгарч байна" гэж мэдэгджээ.
Өндөр зардал нь хэрэглэгчдийг аль хэдийн хохироож, төв банкныхныг харгис болгоод байгаа үнийн дарамтыг нэмэгдүүлнэ.
Эрчим хүч, хүнсний бүтээгдэхүүний үнийн өсөлт нь хэрэглэгчдийг өөр газар зарцуулах мөнгө багатай болгож, үүний зэрэгцээ бизнес эрхлэгчдийн зардлыг өсгөж, улмаар эдийн засаг нь дайны өмнөх төсөөлж байснаас хамаагүй суларсан өсөлт, инфляцийг бий болгосон гэж Беренбергийн эдийн засагчид тэмдэглэлдээ бичжээ. Үүний үр дүнд тэд 2024 онд бодит ДНБ 3.6%-иар бага, үнийн түвшин өмнөхөөсөө 8.9%-иар өндөр байх төлөвтэй байна.
Эрсдэлд байгаа мөчлөг
Дайн даамжрах юм бол эдийн засгийн хувьд эмзэг салбарууд хамгаалалтын үе тэнгийнхнийхээс илүү амжилтаа эргүүлж авах эрсдэлтэй. Хөрөнгө оруулагчид энэ халдлагын эдийн засгийн өсөлтөд үзүүлэх нөлөөллийг харгалзан үзсэний улмаас өнгөрсөн оны эхээр мөчлөгт цохилт өгсөн. Гэсэн хэдий ч сүүлийн хэдэн сарын хугацаанд ийм хувьцаанууд харьцангуй аюулгүй гэж үзсэн хувьцаануудаа давсан.
Ерөнхийдөө энэ өсөлтийн дараа Европын хувьцааны төлөв улам бүр муудаж байна. Bloomberg-ийн санал асуулгын стратегичид эдийн засгийн эрч хүч муудаж байгаатай холбогдуулан Stoxx 600 оныг одоогийн түвшингээс доогуур дуусгана гэж найдаж байна.
Дайн эхэлснээс хойш хөрөнгө оруулагчид дэлхийн хөрөнгийн санд 40 тэрбум ам.доллар зарцуулсан нь 354 тэрбум долларын бэлэн мөнгө болж хуримтлагдсаны багахан хэсэг нь гэж EPFR Global-аас иш татан Америкийн Банкны тайланд дурджээ. Мөн сүүлийн үед тэд АНУ-д илүү өндөр хүүтэй байх байр суурьтай байгаа тул бондын талд хоёуланд нь дампинг хийж байна.
Citigroup Inc-ийн Европын хөрөнгийн стратегийн тэргүүн Беата Мантей хийн үнэ буурч, ам.долларын ханш буурч, Хятад дахин нээгдэж байгаатай холбоотойгоор геополитикийн эрсдэлүүд Европын хөрөнгийн үнэлгээг таглана гэж найдаж байна.
"Цуглааны тухайд бид эндээс хөөгөөд явахгүй" гэж тэр хэлэв.
- Майкл Мсикагийн тусламжтайгаар.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2023 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/no-end-sight-war-threatens-083000098.html