Холбооны нөөцийн хүүгийн өсөлт инфляцийг бууруулах уу? Үгүй байж магадгүй, шинэ судалгаа харуулж байна

Яг одоо инфляци муу байгааг бид бүгд мэднэ. Гэхдээ Холбооны нөөцийн сангийн үйл ажиллагаа ямар нэгэн ашигтай үр дагаварт хүргэх үү?

Магадгүй тийм биш, шинэ судалгаа харуулж байна.

Санхүүгийн аналитикийн HCWE & Co компанийн судалгааны захирал Дэвид Рэнсон “Үнийн хүүгийн өсөлт нь инфляцийг бууруулахад нөлөөлнө гэсэн үзэл бодол давамгайлж байгаа нь хоёр хувьсагчийн хооронд сөрөг хамааралтай болохыг харуулж байна” гэж бичжээ.

Өөрөөр хэлбэл, ХНС-ийн бодлогын хүүгээ өсгөх бодлого хэрэгжвэл хүүгийн өсөлтийг зарласнаас хойш хэдэн сарын дараа инфляци буурахыг бид харах ёстой. Мөн хүүг бууруулсны дараа инфляци өсөхөд эсрэгээр ажиллах ёстой.

Харамсалтай нь ХНС-ын аналитик эдийн засагчдын хувьд тийм биш юм шиг санагдаж байна гэж Рэнсон харуулж байна. Мөн XNUMX-р сартай хамт 7.1% инфляцийн уншилт, энэ нь банкинд ганц хоёр доллартай хүн бүрийг санаа зовох ёстой.

Та мэдэх хэрэгтэй зүйлээ энд үзүүлэв.

Нэгдүгээрт, хүүгийн өсөлт нь одоогийн инфляцийн түвшинтэй ерөнхийдөө эерэг хамааралтай. Энэ бол хэвийн зүйл. ХНС-ын бодлогод үндэслэн инфляцийн асуудал гараагүй байхад бодлогын баг үүнийг өсгөнө гэж та бараг хүлээхгүй.

Гэсэн хэдий ч энэ нь сонирхолтой бөгөөд санаа зовоосон дараагийн олдвор юм.

“АНУ-ын түүх эерэг хамааралтай болохыг тодорхой харуулж байна, […] ханшийн хөдөлгөөн нь [мөн] эерэг хамааралтай байна. дараах жилийн инфляци” гэж бичжээ. Рэнсон онцлон тэмдэглэв.

Тэрээр инфляцийг үйлдвэрлэгчийн үнийн индексээр хянадаг бөгөөд энэ нь илүү стандарт хэрэглээний үнийн индексээс илүү мэдрэмтгий байдаг.

Рэнсон 1955 оноос хойшхи өгөгдлийг ашиглан судалгаагаа хийж, 1954 он хүртэлх сар бүрийн өгөгдлийг ашиглан тусдаа судалгаа хийсэн. Үр дүн нь ижил байв.

“[Өгөгдөл] ХНС-ын зорилтот хүүгийн өөрчлөлт инфляцид хүлээгдэж буй байдлаар нөлөөлж байгаа шинж тэмдэг харуулаагүй” гэж Рэнсон бичжээ. "Хэрэв ямар нэгэн зүйл бол хүүгийн өсөлтийг хүү бууруулахаас илүү инфляци байнга дагаж байдаг."

Шулуухан хэлэхэд ХНС саяхан бодлогын хүүгээ өсгөсөн санааг энэ тоо баримт дэмжихгүй байна.

Пол Волкер 1980-аад оны эхээр ХНС-г удирдаж, инфляцийг дарж байх үед алтны зах зээл ямар үүрэг гүйцэтгэж байгааг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Рэнсон алт ерөнхийдөө ирээдүйн инфляцид мэдрэмтгий байдгийг онцолж байна. 1980 оны тухайд ХНС ямар нэгэн арга хэмжээ авахаас өмнө алтны үнэ буурч байсан. Тэрээр дараах байдлаар тайлбарлаж байна.

• “Алтны үнэ 800 оны 1980-р сард XNUMX доллар/унс давж, улмаар огцом буурч эхэлсэн. Ийм зүйл болсон өмнө дарга Волкер зээлийн хүүг 1981 оны XNUMX-р сард хүрсэн дээд цэгтээ хүргэв.

Дахин хэлэхэд, 1980-аад оны эхээр инфляцийн түвшин буурсан нь хүүгийн өсөлттэй давхцсан. Гэвч эдгээр хүүгийн өсөлт нь инфляцийн уналтын шалтгаан биш байсан.