BitMEX биржийн Гүйцэтгэх захирал асан Артур Хэйс сүүлийн үед АНУ-д ойртож буй эдийн засгийн хүндрэлээс болж "дэлхийн санхүүгийн сүйрэл"-ийг таамаглаж байна. блог шуудангийн хаяг, 19-р сарын XNUMX-нд нийтлэгдсэн. Артур Хэйсийн хэлснээр, Биткойны одоогийн ралли нь шинэ бухын гүйлтийн эхлэл гэж ойлгож болохгүй.
Артур Хэйс 2023 оны зах зээлийн төлөв
Эхлээд харахад Артур Хэйс АНУ-ын Хөдөлмөрийн статистикийн товчооны (алдаатай, төөрөгдүүлсэн) Хэрэглээний үнийн индексийн (ХҮИ) цувралыг дурьдаж байна. ХҮИ-ийн сүүлийн үеийн тогтмол буурах хандлага нь зөвхөн нэг л зүйлийг илтгэнэ гэж зах зээлийн олон шинжээчид үзэж байна: Сэр Пауэлл үнэгүй мөнгөний цоргыг дахин нээж, 2020 оны XNUMX-р сар шиг бороо оруулахаар бэлдэж байна.
Гэсэн хэдий ч Артур олон зах зээлийн шинжээчдийн итгэдэг зүйлд итгэдэггүй бололтой. Зах зээлийн өсөлт нь Bitcoin хэрхэн хариу үйлдэл үзүүлэх вэ гэсэн асуултыг төрүүлдэг. Үүнийг үр дүнтэй таамаглахын тулд бид хоёр чухал Bitcoin баримтыг авч үзэх ёстой.
Эхнийх нь биткойн болон томоохон крипто хөрөнгийн зах зээл нь төв банкныхан болон дэлхийн санхүүгийн асар том байгууллагуудын залилангаас ангид цорын ганц зах зээл юм. Биткойны тухай ойлгох ёстой хоёр дахь зүйл бол дэлхийн дэлхийн хэмжээний мөнгөн төлбөрийн системийн уршигт хариу үйлдэл болохын хувьд түүний үнэ нь дэлхийн хэмжээнд ам.долларын хөрвөх чадварын цаашдын чиг хандлагаас ихээхэн хамаардаг (ам. доллар нь дэлхийн нөөцийн валют болох үүрэг гүйцэтгэдэг) юм.
Үүний тулд Bitcoin сүүлийн хоёр сарын хугацаанд ам.долларын хөрвөх чадварын индексийн үнэ цэнийг давсан байна. Артур Хэйсийн хэлснээр, энэ нь зах зээл ХНС-ийн эргэлт ойртож байна гэж үзэж байгааг харуулж байна.
2023 онд БСТ болон крипто зах зээлийн гүйцэтгэл
Артур Хэйсийн хэлснээр, биткойн нь 16,000 ам.доллараас доош орон нутгийн доод ханшаас огцом буурч байна. Дараа нь биткойн шинэ өндөрлөгт хүрч, ам.долларын хөрвөх чадварын хязгаарлалт сайжиртал хажуу тийш чиглэнэ гэж тэр үзэж байна.
Гэсэн хэдий ч зах зээлийн хоёр дахь хэтийн төлөв бий: зах зээл дахин эхлэхийг хүлээж байгаа тул биткойны ханш сэргэж байна. FED долларын мөнгө хэвлэх. Хэрэв тийм бол Артур хоёр боломжит үр дүнг төсөөлж байна:
Нэг нь хэрэв ХНС эргэлт хийхгүй бол, эсвэл ХНС-ийн олон захирагчид "сайн" ХҮИ-ийн тоонуудын дараа ч эргэлт хийх магадлалыг бууруулж байвал биткойн өмнөх доод түвшиндээ очих магадлалтай.
Хоёрдугаарт, хэрэв ХНС үнэхээр эргэлт хийх юм бол Биткойны сайн гүйцэтгэл үргэлжлэх бөгөөд энэхүү өсөлт нь иргэний бухын зах зээлийн эхлэлийг тавих болно. Гэсэн хэдий ч, хэрэв хоёулаа боломж гарч ирвэл хөрөнгө оруулагчид криптовалют худалдаж авах хэрэгтэй.
АНУ-ын хөдөлмөрийн зах зээлийн нөлөө
Мэдээллийн дагуу АНУ-ын цалин инфляцийн түвшинтэй ижил түвшинд өсч байна. Өөрөөр хэлбэл, аливаа зүйл илүү үнэтэй болж байгаа хэдий ч цалин нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор хүмүүсийн эдгээр барааг худалдан авах чадвар ижил хэмжээгээр нэмэгдэж байна.
Үүний үр дүнд иргэдийн худалдан авах чадвар нэмэгдсэн нь барааны үнийн өсөлтийг нэмэгдүүлэх эрсдэлтэй. Өөрөөр хэлбэл, бараа үйлдвэрлэгчид худалдан авагчид нь өнөөдөр өмнөхөөсөө илүү их мөнгө олж байгааг ойлгож, үйлчлүүлэгчдийнхээ сүүлийн үеийн цалингийн олсон ашгийг цуглуулахын тулд үнээ бүр ч өндөр өсгөж магадгүй юм.
Артур Хэйсийн хэлснээр, энэ хувилбарын дагуу Жером Пауэллд зээлийн хүүгээ үргэлжлүүлэн өсгөх шалтаг бий болно.
АНУ-ын Сангийн яамны оролцоо
2022 оны 4.7-р сард үндсэн PCE нь жилийн өмнөхөөс 4.7%-иар өссөн байна. Төлбөрийн үнэт цаас одоогоор 6 сарын дараа XNUMX%-иас дээш орлоготой байна. Үүний үр дүнд Сэр Пауэллд зээлийн хүүгээ өсгөх хангалттай боломж бий. Хамгийн чухал нь Пауэлл ХНС-ын балансыг үргэлжлүүлэн агшааж, мөнгөний нөхцөлийг хүссэн хэмжээнд нь чангатгах эрх чөлөөтэй байх болно.
ХҮИ-ийн уналт нь ямар нэг зүйлийг илэрхийлж магадгүй юм. Гэсэн хэдий ч Артур Хейс ХНС-ийн эцсийн эргэлтийн огноог урьдчилан таамаглахад ямар ч ялгаагүй гэж үзэж байна.
Гэсэн хэдий ч, Артур Хейс ХҮИ-ийн үзүүлэлтийг үл тоомсорлож, ХНС-ийн балансыг QT-ээр үргэлжлүүлэн бууруулах нь зээлийн зах зээлийг тасалдуулж, "өө новш!" ХНС-д зориулсан мөчийг бий болгож, тэднийг чиглэлээ түрэмгий байдлаар эргүүлэхэд хүргэнэ.
Хэрэв 2022 онд хагас их наяд долларыг хассан нь хэдэн зуун жилийн хугацаанд хамгийн муу бонд болон хувьцааны гүйцэтгэлийг бий болгосон бол 2023 онд энэ хэмжээг хоёр дахин хасвал юу болохыг төсөөлөөд үз дээ. Мөнгө шахах, татах үед зах зээлийн хариу үйлдэл тийм биш юм. тэгш хэмтэй - тиймээс, хөрвөх чадвараа үргэлжлүүлэн татаж байгаа тул санамсаргүй үр дагаврын тухай хууль нь ХНС-г хазах болно гэж би найдаж байна.
Артур Хайэс
Одоогийн ХНС-ийн хүүгийн өсөлтийн хувилбарууд нь эрсдэлтэй хөрөнгийн үнэ ханшийг бий болгож байна. Артур Хэйсийн хэлснээр 2023 он нь ХНС-ийг эргүүлэх хүртэл 2022 онтой адил муу байх магадлалтай.
2023 оны алтан гүйцэтгэл
Анхны харцаар алтны ханшийн сүүлийн үеийн өсөлт нь ХНС ойрын ирээдүйд чигээ эргүүлнэ гэсэн зах зээлийн үзлийг илэрхийлж байна гэж та амархан дүгнэж болно. Энэ бол үндэслэлтэй дүгнэлт юм. Гэсэн хэдий ч Артур алт шал өөр шалтгаанаар өсч байна гэж үзэж байна. Үүний үр дүнд алт, биткойны өсөлтийг ХНС-ийн эргэлт ойртож буйн баталгаа гэж андуурахгүй байх нь чухал юм.
Артур Хэйс болон бусад тоймчдын үзэж байгаагаар, АНУ барууны банкны систем дэх Оросын “хөрөнгө”-г царцаах зэрэг сүүлийн үеийн хэд хэдэн чухал геополитикийн үйл явдлуудын үр дүнд ойрын жилүүдэд дэлхийн ам.долларыг бууруулах үйл явц хурдасна.
Эрт орой хэзээ нэгэн цагт дэлхийн бусад улс орнууд АНУ-ын Сангийн бондод хөрөнгө оруулах нь Оростой ижил хувь тавилантай тулгарах нь утгагүй гэдгийг мэдэх болно гэж Артур үзэж байна. Энэ нь алтыг хамгийн ойлгомжтой, сэтгэл татам хөрөнгө оруулалтын сонголт хэвээр үлдээдэг.
Гавекал Судалгааны дээрх гайхалтай график нь алт нь АНУ-ын Сангийн сангаас илүү эрчим хүчний нөөц гэдгийг тодорхой харуулж байна. Тэд эргэлт хийхээр шийдсэн үед ХНС мөнгөний хатуу бодлогоос татгалзах хүсэлтэй байгаагаа ил тод илэрхийлэх болно.
ХНС 2021 оны сүүлээр мөнгөний нийлүүлэлтийг хязгаарлаж, бодлогын хүүгээ өсгөх замаар инфляцийн эсрэг тэмцэлд шилжинэ гэж мэдэгдсэн. Тэд 2022 оны XNUMX-р сард үүнийг хийж эхэлсэн бөгөөд тэдэнд итгээгүй хүн бүр алагдсан. Үүний үр дүнд ижил зүйл эсрэг чиглэлд тохиолдох магадлалтай: the FED Энэ нь дууссаны дараа бидэнд хэлэх болно, хэрэв та тэдэнд итгэхгүй бол дараа нь ирэх том өсөлтийг алдах болно.
Эх сурвалж: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/