(Bloomberg) - Хөрөнгийн дахин сэргэлтийг өдөөж, юу болохыг тааварлаарай: хүн бүр доод ёроол байгаа эсэх талаар маргахыг хүсч байна. 2022 онд бухнууд хоёр удаа алдаа гаргасан нь мэтгэлцээний цар хүрээг бууруулахад юу ч биш юм.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Өөдрөг үзэлтнүүдэд шинэ аргумент байдаггүй гэсэн үг биш. Энэ долоо хоногийн хувьцааны өсөлт, тэр дундаа S&P 5.5 индексийн өдөр бүр 500%-иар өссөн мангас нь Холбооны нөөцийн сангийн инфляцийн тэмцэлд бодит ахиц дэвшил гарсан гэдгээрээ өмнөхөөсөө ялгаатай байв. Долларын ханш мөн гол дэмжлэгийн түвшинд унаж, Хятад улс Ковидийн зарим хязгаарлалтыг сулруулж, өгөөж сүүлийн арван жилийн хугацаанд ажиглагдаагүй түвшнээсээ огцом ухарсан нь бүгд тогтвортой ахиц дэвшилд хүрэх гол бүрэлдэхүүн хэсэг гэж үзсэн.
Энэ жилийн институцийн хөрөнгө оруулагчдын судалгаагаар 1-р байранд орсон Evercore ISI чартист Рич Росс хувьцааны үнэ цэнээс 15 их наяд долларыг устгасан баавгайн зах зээлийг зогсооход хангалттай байсан. 10 сар.
"Бидний мэдэж байгаа баавгай үхэж, шинэ бух гарч ирэв" гэж Росс баасан гарагт үйлчлүүлэгчдэдээ бичсэн тэмдэглэлдээ бичжээ.
Эргэлзэгчид олноор бий. Тэд ХНС-ын түрэмгий чангаралтаас үүдсэн эдийн засгийн хохирлыг онцолж, цаашид үргэлжлүүлэх хүсэлтэй байгаагаа илэрхийлэв. Ирэх онд эдийн засгийн уналт болно гэсэн таамаг үргэлжлэн өссөөр байгаа бөгөөд зээлийн хүүгийн түвшин өндөр байгаа нь эцэстээ Корпорат Америкт нөлөөлсөн. Компаниудын үнийн өсөлтийг даван туулж чадсанаар бүтэн жилийн турш өссөн ашиг одоо дөрөвдүгээр улиралд буурах төлөвтэй байна. Энэ нь эргээд түүхэн хэм хэмжээнд хүрсэн үнэлгээг дахин бүдгэрүүлсэн мэт харагдуулна.
PGIM Fixed Income-ийн хөрөнгө оруулалтын ахлах стратегич Роберт Типп Bloomberg TV-д хэлэхдээ "Бид ойгоос гараагүй гэж би бодохгүй байна."
Зах зээлийн чиглэлийн талаарх зөрчилдөөнтэй үзэл бодол нь шинэ зүйл биш бөгөөд хоёр баазын хувьд хангалттай хэмжээний тэжээл байдаг. Гэхдээ уналтыг худалдаж авах оролдлого бүр ууртай урвуутай тулгарч, гол индексүүд хоёр оронтой тоогоор алдагдахад хүрэх замдаа хэвээр байгаа зах зээлд бооцоо өсөж эхэлдэг. S&P 5.9 индексийн энэ долоо хоногийн 500%-ийн өсөлттэй адил өсөлтийг алдах нь багцыг сүйрүүлж болзошгүй юм.
2022 оны ихэнх хугацааг тодорхойлсон инфляцийн арилжаа одоо явж байгаа эсэхийг шийдэх нь ёроолыг дуудах гол түлхүүр болсон. Долоо хоногийн турш ядаж байсан юм шиг харагдсан. Өсөн нэмэгдэж буй хувьцаанууд үнэ цэнийг бууруулж, хөшүүрэг багатай компаниуд илүү сайн ажиллаж, технологи нь эрчим хүчээ давсан.
Энэ динамик нь эргэлзэгчдийн хувьд албан тушаалд албадан орох эсвэл гарахад худалдан авагчид нөлөөлсөн. Богино хэмжээний худалдагчид ханшийн өсөлт сэргэх тусам бууралтын бооцоо тавихаар яаравчлав, харин опцион дилерүүд зах зээлд төвийг сахихын тулд хувьцаа худалдаж авахаас өөр аргагүйд хүрч, бага хөрөнгө оруулалттай мөнгөний менежерүүд ралли хөөцөлдөж байсан.
Үнэн хэрэгтээ, Пүрэв гарагт болсон жагсаалын үеэр зах зээлийн хамгийн найдвартай худалдан авагчдын нэг нь хаана ч байсангүй. Өдрийн арилжаачид хувьцаагаа бөөнөөр нь хаяж, цэвэр 2.65 тэрбум долларын хувьцаа зарсан нь JPMorgan Chase & Co таван жилийн өмнө хөрөнгийн бирж дээрх олон нийтийн мэдээлэлд үндэслэн урсгалыг хянаж эхэлснээс хойшхи хамгийн өндөр үзүүлэлт юм.
Хэдийгээр дүрвэгсдийг бууж өгөхийн шинж тэмдэг гэж үзэж болох бөгөөд энэ нь ихэвчлэн тогтвортой сэргэлтийг бий болгодог ч энэ нь гол гудамжны сэтгэл хөдлөлд нөлөөлж буй доройтож буй эдийн засгийг тусгаж магадгүй юм. Ипотекийн зээлийн хүү нэмэгдсэний ачаар орон сууцны зах зээл сүйрч байна. Мөн аж ахуйн нэгжүүдийн цомхотголууд нэмэгдэж байна.
Аж ахуйн нэгжийн орлогын хажууд хувьцааны өсөлтийг төлөвлөхөд хачирхалтай үл нийцэх байдал гарч ирэв. Есдүгээр сарын сүүлчээс хойш S&P 500 11%-иар өссөн ч шинжээчид дөрөвдүгээр улирлын ашгийн талаарх таамаглалыг бууруулж, одоо буурна гэж найдаж байна.
Morgan Stanley-ийн АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлийн ахлах стратегич Майк Вилсон компаниуд ирэх улиралд үнийн өсөлтийг даван туулж чадахгүй гэж таамаглаж байна. Түүний хэлснээр хувьцаанууд ойрын хэдэн долоо хоногт өссөөр байх ч зах зээлийн эцсийн доод цэг 2023 он хүртэл ирэхгүй.
Уилсон Bloomberg TV-д өгсөн ярилцлагадаа "Ирэх жил үйл ажиллагааны сөрөг хөшүүрэг олон компаниудын хувьд ямар чухал байх нь шинэ мэдээ байх болно." "Бид эцэст нь XNUMX-XNUMX сарын дотор бидний бодож байгаа том өөхний давирхай байх эцсийн доод цэгийг хийх болно."
Харин Том Ли зэрэг бухуудын нүдээр 1982-р сарын хэрэглээний үнийн индексийн зөөлөн хэвлэмэл нь "тоглоомыг өөрчилдөг" юм. Тэрээр өнөөдрийн болон 500 оныг хооронд нь харьцуулж үзсэн бөгөөд энэ нь урт удаан үргэлжилсэн инфляцийн төгсгөлийг харуулсан жил юм. Тухайн үед S&P 27 XNUMX-р сард доод цэгтээ хүрч, дөрвөн сарын дотор бүх цаг үеийн дээд цэгтээ хүрч, баавгайн зах зээлийн XNUMX%-ийг устгасан.
Инфляци үргэлжилсээр байвал S&P 500 ирэх саруудад 4,500 хүртэл өсөх магадлалтай гэж тэр хэллээ. Баасан гарагт 3,992.93 ханшаар хаагдсан.
Fundstrat Global Advisors LLC-ийн үүсгэн байгуулагчдын нэг Ли хэлэхдээ, "Инфляцийн дарамтыг зөөлрүүлэх нь "зөөлөн газардах" нөхцөлийг бэхжүүлж, ХНС эдийн засгийг хатуу газардах гэж байна гэсэн зөвшилцөлд сөргөөр нөлөөлж байна" гэж хэлэв. "Зөөлөн CPI нь газар хөдлөлтийн нөлөөлөл үзүүлсэн."
-Изабелле Ли, Эмили Граффео, Жонатан Ферро нарын тусламжтайгаар.
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/wild-stock-spike-revives-bottom-213305749.html