Холбооны нөөцийн сангийн тэргүүн Жером Пауэллийн лхагва гарагт хийсэн хэвлэлийн бага хурал нь Dow Jones болон S&P 500 индексийн 2020 оноос хойших хамгийн том өсөлтийг авчирсан бол Nasdaq нийлмэл индекс баавгайн зах зээлээс дээш гарчээ. Нэг өдрийн дараа Dow болон S&P-ийн эдгээр бүх олз арчигдаж, баавгай дахин Nasdaq-ыг мөшгиж байна.
X
Хөрөнгийн зах зээлийн нэг шөнийн доторх эргэлтийн хамгийн энгийн тайлбар бол Dow Jones-д "Catch-2022" гэж тодорхойлогдох асуудал байгаа юм.
Жозеф Хеллерийн 1961 оны алдарт "Барьж авах-22" хошин романы гол дүрийн баатарт тулгарсан хүндрэлтэй адил асуудлыг шийдэх цорын ганц арга зам нь ямар ч шийдэлд хүрэхгүй байх баталгаа юм.
Пауэллийн захиас яагаад хөврөв - Дараа нь Доу Жонс живэв
Dow-ийн хүндрэлтэй нөхцөл байдал нь Холбооны нөөцийн систем эдийн засгийн уналтыг өдөөх эрсдэлтэй тул бодлогоо маш хурдан, чангаруулах шаардлагатай болсон явдал юм. Үүнээс гарах арга зам бол ХНС-ийн асуудал багатай тул Пауэлл лхагва гарагт үүнийг хүргэж, жагсаал цуглааныг өдөөсөн бололтой.
Пауэлл ядаж зургадугаар сарын уулзалтад зориулж хүүг 75 суурь нэгжээр өсгөх боломжоос татгалзахад л хангалттай байв.
Хэрэв ХНС инфляцийг хангалттай дарж чадвал Доу Жонс өсөх хандлагатай байна.
Гэсэн хэдий ч Пауэлл саяхан тайлбарласнаар мөнгөний бодлого нь зах зээлийн хүү, хувьцааны үнэ зэрэг санхүүгийн нөхцөл байдлыг өөрчлөх замаар "бодит эдийн засагт хүрдэг".
Өөрөөр хэлбэл, бодлогоо нухацтай чангатгаж, түүнийгээ "хурдан" хийх нь Пауэллийн хэлснээр шаардлагатай байгаа нь хувьцааны үнийг бууруулахыг бараг далд хэлбэрээр шаарддаг.
Хэр бага байх нь тодорхойгүй байгаа ч Лхагва гаригт болсон 1,000 оноотой Dow Jones ралли нь ХНС-ийн хайж байгаа зүйл биш байж магадгүй юм.
Пүрэв гаригт 10 жилийн Төрийн сангийн өгөөжийг 3.1%-иар шинэ мөчлөгт хүргэж, 15 суурь нэгжээр хааж, 3.07%-д хүрэхэд багахан хэмжээний ХНС тусалсан. Үүний зэрэгцээ Dow Jones Industrial Average 1,000 гаруй нэгж буюу 3.1%-иар унасан байна. S&P 500 индекс 3.6 хувиар уналаа. Nasdaq нэг өдрийн дотор 5 оноос хойших хамгийн муу түвшинд хүрсэний дараа 2020%-иар унав.
Гэхдээ Dow's Catch-2022-ын асуудал ахмад Жон Йоссарианы "Catch-22" шиг тийм ч гүнзгий биш юм. Эцсийн эцэст инфляцийн дарамт багасаж, ХНС шонхор хумсаа тайвшруулж магадгүй юм. Гэхдээ 2022 оны сайн хэсэгт Dow-ийн зам илүү өндөр байх нь өөрийн гэсэн бууралтыг бий болгож магадгүй юм.
Уншихаа мартуузай Том зураг өдөр бүр зах зээлийн чиглэлтэй синхронч байх, энэ нь таны арилжааны шийдвэрт ямар утгатай болохыг харуулах.
Холбооны нөөцийн санг чангаруулах нь хувьцааны үнийг бууруулах шаардлагатай юу?
ХНС ч бас өөрийн гэсэн Catch-2022 асуудалтай байж магадгүй. ХНС-ийн бодлого яагаад уналтад хүргэж чадахгүй байгаа нь хатуу буултаас зайлсхийж чадахгүй байгаа шалтгаан юм.
Дойче банкны стратегич Жим Рейд пүрэв гарагийн өглөө хийсэн тайлбартаа бичсэнчлэн, Пауэлл ХНС зөөлөн буулт хийж чадна гэсэн баталгааг өгөхийг хичээсэн, учир нь бизнесийн болон өрхийн санхүү мөнгөний бодлогод мэдэгдэхүйц хатууралтыг тэсвэрлэх хангалттай хүчтэй байдаг.
Гэсэн хэдий ч "инфляци олон арван жилийн дээд түвшинд хүрсэн үед ийм хүчтэй байгаа нь бодлого нь зах зээлийн үнэ ханшаар тогтоогдоогүй хязгаарлалтын түвшинд хүрэх шаардлагатай болдог" гэж Рид бичжээ.
Пауэллийн зөөлөн газардах хэтийн төлөвийн анхны туршилт нь Баасан гарагийн ажлын байрны тайлантай хамт ирдэг. Лхагва гарагт Пауэлл хэлэхдээ, ажиллах хүчний оролцоо нэмэгдэж, ажлын байр нэмэгдэх нь удааширч байгаа тул ажилгүйдлийн түвшин доод түвшинд ойртлоо гэж бодож байна. Ажилгүйдлийн түвшин цаашид буурах нь "харьцангуй хязгаарлагдмал" гэж тэр хэлэв.
Уолл Стритийн эдийн засагчид баасан гаригийн ажлын байрны тайланд АНУ дөрөвдүгээр сард 400,000 ажлын байр нэмж, ажилгүйдлийн түвшин 3.6% байна гэж харуулна гэж найдаж байна.
Чамд таалагдах боломжтой:
Хурдан ашиг олж, том алдагдлаас зайлсхийхийг хүсч байна уу? SwingTrader-ийг туршиж үзээрэй
Худалдан авах, үзэх хамгийн сайн өсөлтийн хувьцаа
Эх сурвалж: https://www.investors.com/news/dow-jones-has-a-catch-2022-problem-why-federal-reserve-rally-failed/?src=A00220&yptr=yahoo