Үргэлж дээшээ гэж ХНС мэдэгдэв.
хөөрхөн
Илүү урт хугацаанд өндөр. Холбооны нөөцийн сангийн олон албан тушаалтнууд зээлийн хүүгийн талаар багагүй хугацаанд ингэж ярьж байна. Гэсэн хэдий ч олон хөрөнгө оруулагчид тэдний үгэнд ордоггүй бөгөөд инфляцийн араатан дарагдсаны дараа Төв банк эрт орой хэзээ нэгэн цагт богино хугацааны хүүг "эргэлдэж", бууруулна гэж найдаж байна.
ХНС-ын дэд дарга Лаэл Брейнард инфляцийг үнэхээр бууруулж байгаа эсэхийг баталгаажуулахын тулд хүү тодорхой хугацаанд өндөр түвшинд байх ёстойг саяхан олон нийтэд анхаарууллаа. Тийм ээ, инфляцийн хувьд хүйтэрч байна Хэрэглээний үнийн индекс 6.5-р сарын тайланд: өмнөх сарын 7.1% байсан бол жилийн 6.5% болж буурсан байна. Гэсэн хэдий ч XNUMX% нь ХҮИ-ээс сүүлийн XNUMX жилд байгаагүй өндөр үзүүлэлт юм. Инфляци буурч байгаа бол цаашид ч буурна гэсэн дүрэм байхгүй. Үүнд ХНС-аас тусламж хэрэгтэй байна.
Брайнард Чикагод хэлсэн үгэндээ "Сүүлийн үеийн бууралттай байсан ч инфляци өндөр хэвээр байгаа бөгөөд инфляцийг тогтвортой байдлаар 2% болгохын тулд бодлого нь тодорхой хугацаанд хангалттай хязгаарлалттай байх шаардлагатай" гэж хэлэв. Тун удалгүй инфляци 2%-иас нэлээд доогуур байсан бөгөөд хүү нь тэг дөхөж байсан.
Яг одоо Холбооны сангийн хүү, ХНС-ын эдийн засгийг удирдан чиглүүлэхийн тулд (эсвэл оролдохын тулд) ашигладаг жишиг үзүүлэлт нь 4.25% -аас 4.5% хооронд хэлбэлзэж байна. Банкны бодлого боловсруулагч байгууллага лхагва гаригт хуралдахдаа ханшийн хэмжээг дөрөвний нэгээр нэмэгдүүлнэ гэж Холбооны Нөөцийн банкнаас өргөн хүлээж байгаа болон утсаар ярьж байна. Энэ нь өнгөрсөн жил тус бүр 0.75 оноогоор дөрвөн удаа дараалан өсгөсөн ХНС-ын илүү түрэмгий хүчин чармайлтын удаашрал юм.
Одоо ХНС эдийн засгийг уналтад оруулах вий гэсэн айдастай хэвээр үлдэхийг хүсэхгүй байна. Тиймээс маргааш хүлээгдэж буй өсөлттэй адил хөнгөн өсөлт нь илүү утга учиртай бөгөөд заримд нь чангаруулах дэглэм дуусах дөхөж байгааг харуулж байна.
The фьючерс зах зээл 4.75-р сар гэхэд жишиг үзүүлэлт нь 5.0%-4.5% байх болно гэсэн төслүүд байгаа бөгөөд энэ нь 4.75-р сарын уулзалтын дараа дахин дөрөвний нэг пунктээр өссөн гэсэн үг юм. Гэсэн хэдий ч арванхоёрдугаар сар гэхэд тэжээлийн сангийн хэмжүүр XNUMX% -иас XNUMX% хүртэл буурна гэж бооцоо тавьж байна. Өөрөөр хэлбэл, ХНС энэ жилээс зөөлрүүлж эхэлнэ.
Сарын өмнө, Фьючерсийн зах зээлүүд Холбооны Нөөцийг хоёрдугаар сарын хурлаар хагас нэгжээр өсгөх шийдвэр гаргана гэж итгэж байсан. Тиймээс та ХНС хаашаа чиглэж байгаа талаарх ойлголтын өөрчлөлтийг харж болно.
Гэхдээ энэ таамаглал нь буруу байх магадлалтай. Холбооны Нөөц нь өөрийн гишүүдийн дунд санал асуулга явуулдаг бөгөөд үүнийг цэгийн график гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь гишүүдийн үзэж байгаагаар жилийн хүү 5.0% орчимд дуусна. Тэд мөн энэ нь удахгүй биш, 4.0 оны эцсээр 2024% орчим буурна гэж бодож байна.
ХНС-ийн кампанит ажлын бас нэг ховор дурдагддаг зүйл бол хүүг "хэвийн болгох" явдал юм. Царт тахлын эхэн үеийн хариуд хийсэн тэгтэй ойролцоо хувь хэмжээ нь хэвийн биш юм. Үүнээс өмнө ханш маш хол, хэтэрхий бага байсан. 2008-09 оны санхүүгийн хямралаас хойш тэд 2%-иас доош, заримдаа 1%-иас доош байсан. Энэ нь хувьцаанд яаран орох гэх мэт эдийн засгийн бүх төрлийн гажуудлыг өдөөж, улмаар тэднийг хэт үнэлэхэд хүргэсэн.
Богино хугацааны хүүгийн хамгийн тохиромжтой газар бол 4% -иас 5% хооронд байдаг нь үнэн юм. Эдийн засаг эрчимтэй хөгжиж байсан 1990-ээд онд тэд тэнд байсан. Бараг тэгтэй тэнцэх хүүгийн зохиомол өдөөлтгүйгээр үүнийг хийж чадсан. Энэ бол ХНС-ийн ирээдүйн талаар бодож байгаа зүйл юм. Хөрөнгө оруулагчид энэ бодит байдлыг ухамсарлах ёстой.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/lawrencelight/2023/01/31/why-the-fed-will-keep-rates-above-4-for-a-long-time/