Зохицуулалтын хяналт нь BNPL салбарын өсөлтийг удаашруулахын оронд жижиг зээлдүүлэгчдийг хааж, салбарын нэр хүндийг өсгөж, зээлийн тайлагналын системд нэгтгэх замаар өсөхөд тусална.
хөөрхөн
Царт тахлын үед цаг агаар огцом өссөний дараа одоо худалдаж ав, дараа нь төл (BNPL) бизнест эдийн засгийн нөхцөл байдал муудаж, Apple болон банкны зээлийн карт гаргагч компаниудын өрсөлдөөн, хууль эрх зүйн зохицуулалтын хямрал зэрэгт бүрхэгдсэн ирээдүй тулгарч байна.
Наад зах нь энэ бол уламжлалт мэргэн ухаан юм. Холбооны Хэрэглэгчийн Санхүүгийн Хамгаалах Товчоо (CFPB) өнгөрсөн жил тус салбарын талаар лавлагаа нээснээс хойш зохицуулалтыг ерөнхийд нь "давтамж” болон салбарын өсөлтөд аюул учруулж байна. Goldman Sachs-ийн шинжээч Майкл Нгийн ням гарагт гаргасан судалгааны тэмдэглэл нь Affirm Holdings-ийг төвийг сахисан үнэлгээгээр хамруулах ажлыг эхлүүлж, "АНУ-ын BNPL-ийн зохицуулалтын нөхцөл байдал өөрчлөгдөж байгаа нь хэрэглэгч болон худалдаачдын үрчлэлтийн хурдыг бууруулж болзошгүй зохицуулалтын эрсдэлийг бий болгож байна" гэж тэмдэглэжээ. ”
Гэсэн хэдий ч илүү гүнзгий харвал зохицуулалт нь Америкийн BNPL салбарын удирдагчдад үнэхээр ашиг тустай болохыг харуулж байна.
BNPL нь АНУ-д арав гаруй жил үйл ажиллагаагаа явуулж байсан ч тахлын үеэр дэлбэрчээ. Онлайн зарлагын өсөлтөөс болж худалдан авалтаа хүүгүй хувааж төлөхийг санал болгож буй компаниудын төлбөрийн хэмжээ 230 оны 2020-р сараас 2021 оны 2.4-р сар хүртэл 12%-иар өсч, бүх онлайн жижиглэнгийн худалдан авалтын 2021%-ийг (мөн онлайн загварын зардлын XNUMX%-ийг) бүрдүүлжээ. дагуу XNUMX онд Accenture тайлан BNPL фирмийн Afterpay-ийн захиалгаар. BNPL-ийн дэлхийн цахим худалдааны зах зээлд эзлэх хувь нэмэгдэх төлөвтэй байна хоёр 2024 байна.
Тиймээс CFPB өнгөрсөн арванхоёрдугаар сард зарласан BNPL-тэй холбоотой хэрэг бүртгэлт нээж байгаа нь шуугиан тарьсан нь ойлгомжтой. Эцсийн эцэст, АНУ-ын хэрэглээний зээлийн ихэнх хэлбэрүүд нь нэг буюу хэд хэдэн холбооны болон/эсвэл муж улсын хуулиар зохицуулагддаг. Уламжлалт банкны зээлийг 1968 оноос хойшхи Холбооны Үнэн Зээл олгох тухай хуулиар зохицуулдаг. 2009 онд Конгрессоос баталсан CARD тухай хууль нь зээлийн карт нийлүүлэгчдийн сурталчилгаа, зээлийн үйл ажиллагаанд нэмэлт хязгаарлалт тавьдаг. Мөн өндөр хүүтэй “цалингийн зээл”-ийг олон муж улсууд зохицуулдаг зарим нь тэднийг шууд хориглодог.
BNPL-д тусгайлан зориулсан холбооны түвшний зохицуулалт байхгүй байгаа нь салбарын мэргэжилтнүүдийн үзэж байгаагаар тус салбарыг огт зохицуулдаггүй гэсэн ойлголтыг бий болгосон. Гэхдээ BNPL нь муж улсын болон холбооны зээлийн хуулиудад аль хэдийн хамрагдсан бөгөөд оршин тогтнох хугацаандаа байсаар ирсэн. Тийм ч учраас одоогийн зохицуулалтын хяналт нь BNPL томоохон компаниудын үйл ажиллагаа эсвэл зээлийн практикт хамгийн бага нөлөө үзүүлэх магадлалтай гэж салбарын эх сурвалжууд үзэж байна. Үнэн хэрэгтээ энэ нь зарим ахиу тоглогчдын туршлагыг таслан зогсоож, хэрэглэгчдийн дунд аюулгүй, зохицуулалттай бизнес гэсэн ойлголтыг бий болгосноор BNPL-ийг цаашид өсөж, өсөхөд нь тусалж чадна.
Ихэнх BNPL төлөвлөгөөг TILA зохицуулдаггүй, учир нь тэд хэрэглэгчдэд төлбөрийг дөрвөн хэсэгчлэн төлдөг бөгөөд энэ нь TILA хэрэгжиж эхлэх таван төлбөрийн босгоос арай доогуур байдаг. Гэсэн хэдий ч муж улсын хуулиудад BNPL фирмүүдээс АНУ-ын ихэнх мужуудад зээлийн лиценз авахыг шаарддаг. , хураамж, хүүгийн төлбөрийг ил тод болгох, хязгаарлах талаар хатуу шаардлага тавьдаг. Мөн BNPL үйлчилгээ үзүүлэгчдийг 2010 оны Додд-Фрэнкийн хуулийн дагуу Шударга бус, хууран мэхлэх эсвэл хүчирхийлсэн үйлдэл, зан үйл (UDAAP) ашиглахыг хориглосон бөгөөд энэ нь холбооны зохицуулагчдад төөрөгдүүлсэн эсвэл хулгайлсан BNPL зээлийг таслан зогсоох хангалттай боломжийг олгодог.
"[CFPB] нь маш тодорхой BNPL зохицуулалт гаргавал би гайхах болно" гэж CFPB-ийн ахмад дайчин Ким Холзел хэлэхдээ, одоо Goodwin Procter хуулийн фирмийн түнш бөгөөд банкууд болон финтекүүдэд зөвлөгөө өгдөг. “Тэд хүсвэл одоо үүнийг зохицуулах дүрэм журамтай. Тэд [UDAAP]-ыг нэлээд хол сунгасан тул энэ орон зайг зохицуулахын тулд хууль тогтоох түвшинд хүрэх шаардлагагүй гэж би бодож байна."
BNPL зээлдүүлэгчид өмнө нь хуулийн хариуцлага хүлээлгэж байсан. Кларнаг шүүхэд өгсөн Калифорнийн ангиллын хэрэг Банкны үлдэгдэл бага байхад BNPL худалдан авалтын төлбөрийг автоматаар нэхэмжилсэн тохиолдолд харилцагчдаасаа овердрафт буюу NSF (хангалтгүй сан) хураамж авах эрсдэлийг задруулаагүй гэж буруутгасан.
Зохицуулалтын хяналт шалгалтын эерэг үр дагавар нь жижиг өрсөлдөгчдийнхөө зардлаар салбарын томоохон тоглогчдын нэр хүндийг өсгөх болно. Кларна, Afterpay зэрэг салбарын удирдагчид онлайн худалдаачидтай хамтран ажилласнаар орлогынхоо 90 гаруй хувийг бүрдүүлдэг. Эдгээр пүүсүүд үйлчлүүлэгчдээс үндсэн "дөрөвт төлөх" төлөвлөгөөнд хүү тооцдоггүй ч урт хугацааны санхүүжилтийн зарим төлөвлөгөөндөө шимтгэл авдаг.
Гэсэн хэдий ч худалдааны түншлэлийн ашигтай гэрээ байгуулж чадахгүй байгаа шинэ өрсөлдөгчид орлогын үндсэн эх үүсвэр болох хураамж цуглуулдаг. Жишээлбэл, 2019 онд байгуулагдсан Chillpay стандартын төлбөр авдаг хоцрогдсон төлбөр алдсан төлбөр тутамд $4, хэрэв хоцрогдсон төлбөрийг долоо хоногийн дотор дуусгаагүй бол өөр $4. Саяхан зарласан Австралийн BNPL фирм Openpay үйл ажиллагаагаа хааж байна АНУ-д BNPL худалдан авалт бүрээс хувьсах "төлөвлөгөө үүсгэх" болон "төлөвлөгөөний менежмент"-ийн хураамж авдаг. Байгууллагын банкууд BNPL бүтээгдэхүүнүүдийг зах зээлд гаргаж эхэлж байгаа ч тэдгээр нь ч гэсэн мөртэй ирдэг–Chase-ийн BNPL санал хоцрогдсон шимтгэл, хүү авдаггүй, харин ашиглахын тулд сар бүр тогтмол төлбөр шаарддаг.
“Ухаалаг дүрэмтэй мэт харагдах зарим компаниуд өрсөлдөгчдөөсөө түрүүлэхийн тулд товчлол ашигладаг. Энэ нь тэдний эвдрэл байж магадгүй" гэж CFPB-ийн зохицуулалтын дарга асан, мөн Goodwin Procter-ийн түнш Тони Алексис хэлэв.
Энэ оны эхээр BNPL салбарын удирдагчдад зориулсан дугуй ширээний уулзалтыг зохион байгуулсан Харвардын Кеннедигийн Сургуулийн Карр хүний эрхийн бодлогын төвийн хуульч, хуульч Никита Аггарвал хэлэхдээ, Америкийн томоохон BNPL компаниудын төлөөлөгчид энэ салбарын зохицуулалтын талаар өөдрөгөөр ярьж байна. үйл явдал. Нэг пүүс өндөр зохицуулалтын стандартууд нь илүү хулгайн зээлийн үйл ажиллагаа явуулдаг жижиг фирмүүдийг хааж, салбарын нэр хүндийг бүхэлд нь өсгөж чадна гэж хэлсэн.
Хачирхалтай нь, шинэ дүрмүүд нь том BNPL компаниудад жижиг өрсөлдөгчид төдийгүй томоохон банкуудын эсрэг ч тусалж чадна. “[BNPL] орон зайд өөр олон өрсөлдөгчид орж ирж байна. Уламжлалт зээлийн картын компаниуд зах зээлд гарч ирж, санхүүгийн болон бусад төрлийн хураамжтай үед бүтээгдэхүүнээ BNPL гэж нэрлэж байгааг бид харж байна. Ийм төрлийн төлбөртэй үед энэ нь үнэхээр BNPL бүтээгдэхүүн биш юм" гэж Afterpay-ийн Олон нийтийн бодлого, зохицуулалтын асуудал эрхэлсэн захирал Харрис Куреши хэлэв. "Энэ бол бидний харах магадлалтай зүйлүүдийн нэг юм: [BNPL] бүтээгдэхүүн гэж юу болох, юу нь биш болохыг тодруулах."
BNPL-д анхаарал хандуулж буй зохицуулалтын гол үр дагавар нь BNPL-ийн худалдан авалт нь зээлийн тайлагналын үйл явцад хэрхэн нөлөөлж буйг шинэчлэх явдал юм. BNPL-ийн зарцуулалтыг шинжлэх дэд бүтэц байхгүй тул одоогоор ямар ч томоохон BNPL үйлчилгээ үзүүлэгч хэрэглэгчдийн мэдээллийг зээлийн товчоонд мэдээлдэггүй. Хэрэв BNPL пүүсүүд хэрэглэгчийн мэдээллээр хангадаг байсан бол зээлийн тайлагнадаг гурван томоохон агентлаг нь BNPL-ийн худалдан авалтыг бусад төрлийн зээлийн нэгэн адил авч үзэх бөгөөд энэ нь FICO-ийн тооцоолсноор хэрэглэгчдийн зээлийн оноог, тухайлбал төлбөрөө цаг тухайд нь төлсөн ч гэсэн муугаар бууруулдаг.
Одоогийн тайлагналын дэд бүтцийн хүрээнд 200 сарын хугацаанд бүрэн, хугацаандаа төлсөн 2 долларын BNPL худалдан авалт нь 200 долларын зээлийн хязгаартай зээлийн карт нээхтэй адил үр дүнтэй бөгөөд үүнийг даруй нэмэгдүүлж, 2 сарын дараа төлнө. үүнийг цуцлах – зах зээлийн тэргүүлэгч FICO-ийн тооцоолсноор хэн нэгний зээлийн оноонд хор хөнөөл учруулах зан үйл. Зээлийн оноог авснаар өсдөг учраас тэр зээлийн ашиглалтын түвшин бага (зээлийн картын хязгаарыг хэтрүүлэхгүй гэсэн үг) болон байх замаар урт хугацааны дансууд. Үүний эсрэгээр, хэт олон шинэ данс нээх нь таны оноог гэмтээж болно.
BNPL-ийг зээлийн файлууд болон FICO оноонд оруулах стандарт систем нь үйлчлүүлэгчдэд BNPL худалдан авалтаар дамжуулан зээл бий болгох боломжийг олгож, BNPL-ийн зарцуулалт нь тэдний зээлийн оноонд хэрхэн нөлөөлж байгааг ойлгох боломжийг олгодог. Klarna, Affirm, Afterpay зэрэг BNPL үйлчилгээ үзүүлэгчид гурван томоохон зээлийн товчоотой хамтран нэг жил гаруй хугацаанд BNPL зээлийн тайлагналын нэгдсэн системийг боловсруулж байна.
"Бид хэрэглэгчдийн зээлийн онооны үр дүн ямар байх талаар тодорхой ойлголттой болох хүртэл [хэрэглэгчдийн BNPL мэдээллийг мэдээлэхийг] хүлээхийг хүсч байна" гэж Куреши хэлэв. "Бидний хийж байгаа зүйл нь үйлчлүүлэгчдийнхээ цаг тухайд нь төлсөн түүхийг үнэн зөв тусгаж байгаа эсэхийг шалгахыг хүсч байна."
Австралийн түүхэн үйл явдлыг харахад зохицуулалтын үйл явц нь BNPL-д хэрхэн нөлөөлж байгааг харуулж байна. Австралид BNPL-ийг эрт нэвтрүүлсэн газар гуравны нэг нь Иргэдийн олонх нь BNPL нь тэдний төлбөрийн илүүд үздэг арга гэж хэлж байна. Сонин болон бодлого боловсруулагчид Өнгөрсөн оны эхээр BNPL-ийг зохицуулах талаар яриа өрнүүлж эхэлсэн. Хэдийгээр Австралийн BNPL зээл нь хамаарахгүй 2009 оны хэрэглэгчийн зээлийн эрхийг хамгаалах үндэсний хууль—Америкийн BNPL нь ерөнхийдөө TILA-д хамаарахгүйн адилаар тэдгээр нь 2001 оны үнэт цаас, хөрөнгө оруулалтын актад багтдаг бөгөөд энэ нь зохицуулагчдад “хэрэглэгчийн их хэмжээний хохирол учруулсан” тохиолдолд хөндлөнгөөс оролцох эрхийг олгодог. Америкийн зохицуулагчдад BNPL-ийн араас явах зөвшөөрөл өгдөг UDAAP-ын тодорхой бус удирдамж.
Австралийн зохицуулалтын талаархи асуултад салбарын хариулт хурдан бөгөөд нэгдмэл байв: энэ XNUMX-р сард Австралийн ихэнх томоохон BNPL үйлчилгээ үзүүлэгчдийн нэгдэл нэг салбар руу захидал бичиж, гарын үсэг зурав. дадлагын дүрэм, өөрсдийн бизнесийг одоогийн хууль тогтоомжоос илүү үр дүнтэйгээр өөрийгөө зохицуулах. Хэдийгээр одоогийн Австралийн засгийн газар дахин үзэх Үндэсний түвшний зохицуулалтын тухай асуулт, анхны яриа нь Австрали дахь BNPL бизнесийн практикийг огт өөрчилсөнгүй, харин оронд нь нэгдсэн ёс зүйн дүрмийг бий болгосон.
Америкийн зохицуулалт нь эцсийн дүндээ BNPL аваргуудад тусалж чадах ч энэ салбар нь бэрхшээлтэй тулгарсаар байна. зэрэг шинээр элсэгчид Apple-ийн тогтсон пүүсүүдийн зах зээлд эзлэх хувийг заналхийлж байна. Кларна, зүгээр л тавьсан Дэлхийн нийт ажиллах хүчний 10% нь саяхан зарлалаа 6.7 оны 85-р сард 45.6 тэрбум долларын үнэлгээтэй байснаас 2021%-иар буурч, ердөө 2 тэрбум долларын хөрөнгө босгосон байна. BNPL бизнесийн загвар нь Америкийн зах зээлд ерөнхийдөө ашигтай байгаагүй. Jefferies-ийн шинжээчийн хэлснээр банк Affirm-ийг дор хаяж 3-XNUMX жилийн хугацаанд ашигтай байхаар төлөвлөөгүй гэж Forbes сэтгүүлд ярьжээ.
"Миний таамаглал бол эдийн засгийг амьд үлдэх хамгийн том цохилт болно" гэж Алексис хэлэв. “Таны бараа бүтээгдэхүүн болгож буй хамгийн том зүйл бол хэрэглэгчид бөгөөд хэрэв хэрэглэгчид өрөнд унаж байгаа бол тэд өрөнд орохгүй байж, зах зээлээс гарч магадгүй юм. Зарим компанид бараа худалдан авах хүн үнэхээр хэрэгтэй байна” гэв.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/dylansloan/2022/07/12/why-regulation-will-help-the-buy-now-pay-later-giants/