АНУ-ын үндэсний өр анх удаагаа давлаа 31 их наяд $ Энэ сард Холбооны нөөцийн сан засгийн газрын өрийг худалдаж авахаас татгалзаж, гадаадын хөрөнгө оруулагчдын сонирхол буурч байгаа энэ үед.
Хамгийн том тоглогчид гарч ирсэн тул Treasurys одоо өөр найдвартай худалдан авагчдыг хайж байна. Морган Стэнлигийн стратегич Мэттью Хорнбахын хэлснээр үнэт цаас эцэстээ хэн нэгний гарт орно гэдэгт эргэлзэх зүйл алга. Хамгийн том асуулт бол эдгээр үнэт цаасыг ахиу тоглогчид ямар үнээр худалдаж авч, зарах вэ гэсэн асуулт юм.
Эх сурвалж: Morgan Stanley Research, Холбооны Нөөц, Bloomberg
The томоохон худалдан авагчид байхгүй Treasurys-ийн хувьд АНУ-ын засгийн газрын бондын зах зээлийг зовоож буй асуудлын жагсаалтад санаа зовоосон өөр нэг эх сурвалж юм. Дэлхийн хамгийн гүнзгий бөгөөд хөрвөх чадвартай тогтмол орлогын зах зээл нь үнэндээ хөрвөх чадвар буурахтай тулгарч байгаа бөгөөд үүнийг олон тооны арилжаачид, эрдэмтэн судлаачид, бондын зах зээлийн гуру нар хэлж байна. хямрал үүсгэх. Үүнээс гадна Төрийн сангийн зах зээлийн Их Британийн түнш Английн Төв банк интервенц хийхэд хүргэж, АНУ-ын зах зээлд эргэлдэх вий гэсэн болгоомжлолыг төрүүлэв.
Уншсан: Их Британийн хямрал АНУ-ын хогны өрөнд асгарлаа болон Үзэл бодол: Хөрөнгийн зах зээл асуудалтай байна. Учир нь бондын зах зээл "уналтад тун ойрхон" байгаа юм.
“Эдийн засгийн олон янзын оролцогчид АНУ-ын Төрийн сан худалдаж авдаг. Худалдан авагчид нь арилжааны банкууд, хөрөнгийн менежерүүд эсвэл АНУ-ын өрхүүд байгаа эсэхээс үл хамааран засгийн газраас гаргасан Төрийн сангийн үнэт цаасыг хэн нэгэн худалдаж авах болно" гэж Хорнбах мягмар гарагт бичсэн тэмдэглэлдээ бичжээ. Хөрөнгө оруулагчдад хамгийн их хамааралтай асуулт бол "Үнэт цаасыг хэн худалдаж авах биш, харин ямар үнээр авах вэ?"
Бондын үнэ унаснаар Төрийн сангийн өгөөж өндөр болж байгаа бөгөөд яг одоо эдгээр өгөөж нь сүүлийн 4 гаруй жилийн хугацаанд ажиглагдаагүй XNUMX% -иас дээш буюу холгүй байна. Онолын хувьд бондын үнэ цаашид буурах нь өгөөжийг улам өсгөж, хувьцаа гэх мэт эрсдэлтэй хөрөнгийн сонирхлыг бууруулж, зах зээлийн зарим оролцогчид бараг 5% Холбооны сангийн ханшийн зорилтот радар дээр. ХНС-ийн хүүг 5%-д хүргэх зорилт нэмэгдэж байгаа нь Төрийн сангийн өгөөжийг 5%-д хүргэх магадлалтай.
Сүүлийн 30 ба түүнээс дээш жилийн хугацаанд төрийн сангийн өгөөжийн түвшинг тодорхойлсон хамгийн чухал хүчин зүйл бол үнийн эсрэг чиглэлд хөдөлж байгаа нь ХНС байсан бөгөөд түүний хүүгийн бодлого, цаашдын чиг хандлага нь хүлээлтийг бий болгож байна гэж Хорнбах хэлэв.
Төв банк инфляцийн өсөлтийг дарахын тулд сүүлийн хэдэн арван жилд байгаагүй хурдацтай хүүгээ өсгөж байгаа бөгөөд энэ оны эхээр бондын худалдан авалтыг зогсоосныхоо дараа тайлан балансаа хумиж байгаа нь санхүүгийн нөхцөл байдлыг чангатгах зорилготой юм.
Үүний зэрэгцээ 2001-2010 он хүртэл дэлхийн бусад улс төрийн санд томоохон байр суурьтай болох замыг зассан Япон, Хятад тэргүүтэй гадаадын хөрөнгө оруулагчид 2014 оноос хойш АНУ-ын Засгийн газрын бондын хэмжээг тогтмол бууруулж байна. Морган Стэнлигийн стратегич.
Barclays-аас өгсөн өгөгдөл
БАРК,
Мягмар гараг нь АНУ-ын тогтмол орлоготой зах зээлд сөрөг дүр зургийг харуулж байна. Дүгнэж хэлэхэд, энэ нь 5-р сарын XNUMX-нд дууссан долоо хоногт бондын хөрөнгийн гадагшлах урсгал нэмэгдэж, ХНС дахь Treasurys-ийн гадаад хадгаламж буурсантай адил харагдав.
Мягмар гарагт арилжаачид өмнөх сессийн үеэр АНУ-ын бондын зах зээлийг хаасан Колумбын өдрийн амралтаас буцаж ирэв. Хоёр-
TMUBMUSD02Y,
АНУ-ын 10 жилийн хугацаатай бондын өгөөж
TMUBMUSD10Y,
мягмар гарагт хоёр долоо хоногийн дээд цэгтээ хүрсэн бол 30 жилийн хугацаанд
TMUBMUSD30Y,
2014 оноос хойших хамгийн дээд түвшиндээ хүрсэн. Dow industrials 0.1%-иар өссөн бол S&P 500
SPX,
болон Nasdaq Composite-ийн хувьд доогуур үзүүлэлттэй байна.
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/why-questions-are-swirling-about-who-will-buy-more-than-31-trillion-of-us-debt-and-at-what- үнэ-11665507637?siteid=yhoof2&yptr=yahoo