Ecovyst (ECVT) 2022 оныг амжилттай дуусгалаа. Үнэхээр ч Эллиотт өвлийн шуурганы улмаас экоүйлчилгээний бизнестээ үйлдвэрлэл тасалдсан, төлөвлөгдөөгүй засвар үйлчилгээ зэргээс шалтгаалан 4-р улиралд 182.8 сая долларын борлуулалт 189.3 сая долларын зөвшилцсөн хэмжээнээс доогуур байсан ч энэ нь 7.4% -иар өссөн байна. өмнөх жилээс өндөр үнэ, нөхөн сэргээх үйлчилгээний хэмжээ нэмэгдсэн. Сүүлийнх нь эрчим хүч, ачаа тээвэр, эргэлтийн хувьсах зардлын өсөлтийг нөхөхөөс илүүтэйгээр зассан цэвэр орлого 38.9%-иар өсч 31.8 сая ам.долларт хүрсэн бол компанийн жигнэсэн дундаж хувьцааны тоо 7.3%-иар буурчээ. Өнгөрсөн жил хувьцааны өгөөжийг 47.1% хүртэл нэмэгдүүлж, 25 цент болгосон нь хүлээгдэж байснаас 2 центээр илүү байв.

Харамсалтай нь шуурга 4-р улирлын үр дүнд бага зэрэг нөлөөлсөн ч ECVT холбогдох үйлдвэрлэлийн тасалдал нь 1-р улиралд онгон хүхрийн хүчлийн олдоц, борлуулалт багасна гэж найдаж байна. Холбогдох засвар үйлчилгээ, засварын зардлын дийлэнх нь энэ улиралд гарах тул ECVT 760 онд 790-2023 сая долларын борлуулалт хийнэ гэж тооцоолж байгаа нь шинжээчдийн хайж байсан 843.0 сая доллараас хамаагүй доогуур байгаа бөгөөд хувьцааны ханш сул байгаагийн гол шалтгаан байж магадгүй юм. өнөөдөр.

Гэхдээ энэ доогуур төсөөлөлд хүхрийн дундаж үнэ буурсантай холбоотойгоор дамжих үнийг 95 сая ам.доллараар бууруулсан нь бодит ашгийн түвшинд хамгийн бага нөлөө үзүүлдэг. Тийм ч учраас ECVT-ийн 292.5-285 сая долларын тохируулсан EBITDA-ийн 300 оны урьдчилсан таамаглалын 2023 сая долларын дунд цэг нь 2.0 сая долларын зөвшилцөлтэй төсөөллөөс ердөө 294.5 сая доллараар доогуур байна. Үнэн хэрэгтээ, хэрэв та ойролцоогоор 7-8 сая долларын сөрөг нөлөөллийг нэмбэл ECVT 1-р улиралд тохируулсан EBITDA-д нөлөөлнө гэж үзэж байгаа бол дундаж цэг нь 300 сая доллар буюу хүлээлтээс 5 сая доллараас илүү байх болно.

Миний бодлоор энэ нь боловсруулах үйлдвэрийн өндөр ашиглалтын ачаар онгон хүхрийн хүчил, нөхөн сэргээх үйлчилгээний үндсэн эрэлт хэрэгцээг илэрхийлсээр байна; өндөр октантай, илүү цэвэр шатдаг дээд зэргийн түлшний хэрэгцээ нэмэгдэж байна; олон салбар, ялангуяа уул уурхайн салбар дахь эрэлтийн эерэг суурь. Эдгээр таатай хандлага 2023 он хүртэл үргэлжилж, нүүрстөрөгч багатай, ногоон технологид суурилсан шийдлүүдийн эрэлт тогтвортой хэвээр байгаа ч илүү сул удирдамж нь шуурганы цохилтыг үл харгалзан үйл ажиллагааны орлого 5.7% -иар өсөхийг харуулж байна. Хэрэв та хувьцааны хэмжээг мэдэгдэхүйц бууруулснаар хувьцаанд ногдох ашгийн нэмэлт өсөлтийг тооцох юм бол орлогын өсөлт яагаад илүү гайхалтай болохыг ойлгоход хэцүү биш юм. Энэ нь үргэлжлэхийн хэрээр хувьцааны үнэ сэргэнэ гэж найдаж байна.