(Bloomberg) - Карлайл групп дотор байлдааны шугамууд үүсч байв. Нэг талаас: Кьюсонг Ли, Карлайлийн үүсгэн байгуулагчдын нөмрөгийг авч, шинэ үеийн удирдагчдын замыг цэвэрлэхээр сонгогдсон гүйцэтгэх захирал. Нөгөө талаар: түүнийг гараар сонгосон хүмүүс.
Bloomberg -ээс хамгийн их уншсан ном
Хувийн өмчийн фирмийн дотор эрх мэдлээ баталгаажуулахыг хүсч буй шинэ гүйцэтгэх захирал болон түүнийгээ өгөхийг хүсдэггүй хуучин хамгаалагч хоёрын хоорондох хурцадмал байдал өнгөрсөн долоо хоногт эвдэрсэн цэгт хүрэв. Карлайлийн удирдах зөвлөлийн гишүүд Лигийн удирдлагад итгэх итгэлээ алдсан гэж шийджээ. Гүйцэтгэх захирал 2022 оны сүүлээр сунгах гэрээндээ илүү их цалин авахыг эрэлхийлсний дараа гэнэт огцорчээ.
Өөрчлөлтийг ням гарагийн орой зарласан бөгөөд энэ бүх жүжиглэлээс ангид мэдэгдэл хийж, шинэ гүйцэтгэх захирлыг олох "цаг нь зөв" гэж хоёр тал харилцан тохиролцож, үүсгэн байгуулагч Уильям Конвей түр хугацаанд ажиллах болно гэж мэдэгдэв. Гэхдээ энэ нь нэлээд удсан гэж дотоод хүмүүс хэлж байсан.
Ийнхүү хувийн хэвшлийн дэлхийн анхны титануудын зохистой өв залгамжлагч олох гэсэн анхны оролдлогуудын нэг нь дууссан бөгөөд энэ үйл явц нь салбар даяар хэцүү байсан. Карлайлийн үүсгэн байгуулагчид олон жилийн өмнөөс бэлтгэлээ хийж эхэлсэн бөгөөд тус бүр өөр өөр давуу тал, хэв маягтай хамтран ажиллах ёстой байсан Ли, Гленн Янгкин нарт хяналт тавьж эхэлсэн. Гэвч Ли улс төрд амжилттай үсрэлт хийсэн Янгкиныг орхиж, дараа нь явахаас өөр сонголт үлдээгүй. Тус компани одоо шинэ ангаа эхлүүлж байна.
Одоогийн болон хуучин захирлууд болон Карлайлийн ойр дотны бусад хүмүүс сүүлийн хэдэн сарын хугацаанд хамгийн сүүлийн жүжиг хэрхэн өрнөж, энэ нь тэдний компанитай хамтран ажиллахад нөлөөлж болзошгүй гэж санаа зовсны улмаас нэрээ дурдаагүй болсныг тайлбарлав.
Карлайл, Ли нарын хэвлэлийн төлөөлөгч нар ямар ч тайлбар хийгээгүй.
Энэ жил 55 настай Янгкин Виржиниа мужийн амбан захирагч болсноор эхэлж, 56 настай Ли нар хамтдаа ажиллаж байсан компанидаа хяналтаа чангатгасан. Гэхдээ цорын ганц гүйцэтгэх захирал болон Карлайлийн зарим зоригт хүмүүсийн хооронд маргаан байсан.
Ли олон жилийн турш бизнесээ нэгтгэх, өөх тосыг багасгах, зээл гэх мэт хувьцаа эзэмшигчдээс үнэлэгддэг шимтгэлийн урсгалыг нэмэгдүүлэх боломжийг олж харсан газруудад нөөцөө төвлөрүүлэхэд анхаарлаа хандуулсан. Тэрээр Карлайлийн ахмад дайчдад хүндэтгэлтэй ханддаггүй байсан бөгөөд Zoom нь дотоод динамикийг хэрхэн ардчилсныг сайшааж байв. Жишээлбэл, 2020 оноос эхлэн тэрээр хөрөнгө оруулалтын хорооны хурал дээр ижил асуултыг байнга асуудаг: "Өрөөнд байгаа хамгийн залуу хүн хэн бэ? Бид юу алдсан бэ?"
Шийдэмгий, тууштай Ли бүх зүйлд хурдан тэмдэг тавьсан. Зээл нь өнгөрсөн оны хоёрдугаар улиралд 38% байсан бол одоо хөрөнгийнхөө 22% болж байгаа нь түүний орлогыг төрөлжүүлэх эрмэлзлийг харуулж байна. Өрсөлдөгчдийг дуурайж даатгалын салбарыг өргөжүүлэх талаар гол шийдвэр гаргах цаг болсон үед Ли хүссэн үр дүндээ хүрэхийн тулд удирдах зөвлөлийн хэлэлцүүлгийг удирдав. Тэрээр тэдэнтэй Fortitude Re-ийн цөөнхийн хувьцааг авах талаар ярилцсан бөгөөд энэ нь зохицуулалтын өндөр өртөгтэй дийлэнх хувийг эзэмшихийн оронд түүний давуу тал юм. Энэ хэлцэл эцэстээ компанид Fortitude-аас 48 тэрбум долларын хөрөнгийг түгжихэд тусална.
Дэмжигчид, тэр дундаа одоогийн болон хуучин олон ажилчид Ли-г хөрөнгө оруулалт хийх чадвартай, ухаалаг удирдагч гэж харж байсан бөгөөд Карлайл үндсээсээ хальж, худалдан авалтын хөшүүрэгтэй компани болж, илүү төрөлжсөн үе тэнгийнхэнтэйгээ өрсөлдөхөд хэрэгтэй байв. Бүх амжилтынхаа төлөө үүсгэн байгуулагчид нь үр өгөөжөө өгөөгүй азаа сорьдог гэдгээрээ алдартай. Тус пүүс Emerging Sovereign Group, Claren Road Asset Management зэрэг эрсдэлээс хамгаалах сангуудаас зөвхөн гарахын тулд хувь эзэмшсэн. Ли өнгөрсөн алдаанаасаа зарим эмх замбараагүй байдлыг өвлөн авсан бөгөөд үүнийг цэвэрлэхэд ихээхэн үүрэг гүйцэтгэсэн.
Элэгдлийн үнэт зүйлс
Үүсгэн байгуулагчид болох Конвей, Даниел Д'Аниелло, Дэвид Рубенштейн нар дээд зиндаанд хатуу гурамсан улсыг бий болгохыг үргэлж эрэлхийлсээр ирсэн бөгөөд хамтын ажиллагаатай, зөвшилцөлд хүрсэн гэдгээрээ бахархдаг байсан гэж тэдний хэв маягийг мэддэг хүмүүс хэлэв.
Гэвч үүсгэн байгуулагчид нь сууж байгаа ТУЗ-ийн зарим гишүүд Ли Карлайлийн эелдэг үнэлэмжийг устгаж, хөрөнгө оруулагчид болон ажилчдыг холдуулах эрсдэлтэй гэж санаа зовниж байна. Тайлер Захем, Родни Коэн, Эшли Эванс нараас салах давалгаа авъяас чадвараа алдах нь улам бүр түгээмэл болж байгаа эсэх талаар маргаан үүсгэв. Энэ жилийн нэгэн цагт хүний нөөцийн дарга Брюс Ларсон сүүлийн үеийн элэгдэл нь ер бусын зүйл биш гэдгийг харуулсан өгөгдлийг удирдах зөвлөлд танилцуулав.
Үүнээс гадна Карлайл хувьцаа эзэмшигчдийн таашаалд нийцэхгүй байсан. Өнгөрсөн долоо хоногийн эцэс гэхэд хувьцааны үнэ энэ жил 31%-иар буурсан нь Apollo Global Management Inc., KKR & Co., Blackstone Inc.-ийнхээс ч дор байв.
Лигийн пүүсээ хөгжүүлэх оролдлогуудын зарим нь шинэ эрсдэлийг дагуулж байв. Энэ оны эхээр CBAM Partners-ээс барьцаалагдсан зээлийн өрийн хөрөнгийг худалдан авснаар Карлайл эдгээр зээлийн багцын томоохон менежер болсон ч энэ нь пүүсийг хямдралд оруулжээ.
Карлайлийн тэргүүлэх стратегийн хөрөнгө босгох ажил хүлээгдэж байснаас удаан явагдсан. Тус пүүс шинэ худалдан авалт, өсөлтийн сандаа зориулж одоогийн байдлаар 15 тэрбум орчим доллар цуглуулсан гэж зургадугаар сард хөрөнгө оруулагчдад мэдэгдсэн. Энэ нь 17 тэрбум долларын зорилтот түвшинд хүрэхийн тулд оны дундуур ойролцоогоор цуглуулж байсан 22 тэрбум доллараас бага байна. Ли 2020 онд тэтгэвэр, улсын баялгийн сан, хишиг гэх мэт хамгийн том институцийн хөрөнгө оруулагчдаас мөнгө босгох үүрэгтэй Карлайл дахь багийг цомхотгож байсан.
Түүний итгэл үнэмшилтэй хэв маяг нь хэлцэл хийхэд үр дүнтэй байсан ч энэ нь үүсгэн байгуулагчдыг улам бүр бухимдуулж, тэднийг ухрахыг урамшуулан дэмжсэнээр үүрэг нь аажмаар буурч байв. Тэрээр илүү их мөнгө авчрах, зөвлөгөө өгөх гэсэн оролдлогыг нь няцаав.
Гурван үүсгэн байгуулагчид сүүлийн жилүүдэд бүгд шинэ төсөл хэрэгжүүлсэн. Жишээлбэл, Рубенштейн ном бичиж, Bloomberg телевизээр нэвтрүүлэг хөтөлдөг.
Гэвч компанийн 25-аас дээш хувийг эзэлдэг тэрбумтнуудын гурвалсан хөрөнгө оруулалт, хувьцааны ханшийн уналт үргэлжилсээр байгаа тул хөндлөнгөөс оролцох хэрэгцээ улам бүр нэмэгдэж байв. Эцэст нь тэд хангалттай байсан тул Ли огцорчээ.
Пүүсийн ойр дотны хүмүүсийн үзэж байгаагаар стратеги хэвээр байх болно.
Гэсэн хэдий ч Даваа гарагт хувьцааны үнэ долоон хувиар буурч, мягмар гарагт 7 хувиар унасан нь шинжээчид гүйцэтгэх захирлыг гэнэт орхисны улмаас үүссэн тодорхойгүй байдлыг онцолжээ.
Крис Котовски зэрэг Оппенхаймерын шинжээчид үйлчлүүлэгчиддээ бичсэн тэмдэглэлдээ "Бид компанид ямар нэг ноцтой зүйл байгаа гэдэгт эргэлзэж байна" гэж бичжээ. "Бидний бодлоор энэ бол эзэнт гүрэн дахин цохилт өгөх тохиолдол юм."
(Хувьцааны үнийг эцсийн догол мөрөнд шинэчилнэ)
Bloomberg Businessweek сэтгүүлээс хамгийн их уншсан ном
© 2022 Bloomberg LP
Эх сурвалж: https://finance.yahoo.com/news/carlyle-billionaire-founders-reached-breaking-040000005.html