Whirlpool корпорацийн мөнгөн гүйлгээ нь ногдол ашгийнхаа аюулгүй байдлыг нэмэгдүүлсэн.

Аравдугаар сарын сонголтуудаас тоймлоорой

Үнийн өгөөжийн үндсэн дээр хамгийн найдвартай ногдол ашгийн өгөөжийн загвар багц (14.8%) нь 500 оны 8.4-р сарын 6.4-ноос 20 оны 2022-р сарын 18 хүртэл S&P 2022 (+15.2%)-аас 500%-иар илүү гарсан. Нийт өгөөжийн үндсэн дээр Загвар багц (+) 8.4% нь мөн хугацаанд S&P 6.8 (+22%) 59%-иар илүү гарсан байна. Шилдэг гүйцэтгэлтэй том хувьцааных 12%, хамгийн сайн гүйцэтгэлтэй жижиг хувьцааных 20% өссөн байна. Ерөнхийдөө хамгийн найдвартай ногдол ашгийн өгөөжтэй 500 хувьцааны 2000 нь 20 оны 2022-р сарын 18-ноос 2022 оны XNUMX-р сарын XNUMX хүртэл тус тусын жишиг үзүүлэлтээс (S&P XNUMX ба Russell XNUMX) давсан байна.

Энэхүү загварын багцад зөвхөн сонирхол татахуйц эсвэл маш их сонирхол татахуйц үнэлгээ авсан, чөлөөт мөнгөн гүйлгээ, эдийн засгийн ашиг орлого нь эерэг, 3%-иас дээш ногдол ашгийн өгөөжтэй хувьцаанууд багтсан болно. Хүчтэй чөлөөт мөнгөн гүйлгээтэй (FCF) компаниуд өндөр чанартай, илүү найдвартай ногдол ашгийн өгөөжийг өгдөг. Миний бодлоор энэ багц нь үйлчлүүлэгчдэдээ илүү сайн ажиллахад тусалж чадах онцгой сайн шалгагдсан хувьцааны бүлгийг өгдөг.

XNUMX-р сарын онцлох хувьцаа: Whirlpool корпораци
WHR

Whirlpool корпораци (WHR) нь XNUMX-р сарын хамгийн найдвартай ногдол ашгийн өгөөжийн загварын багцад онцолсон хувьцаа юм.

Хэдийгээр Whirlpool-ийн ашиг 2021 оны бүх цаг үеийн дээд цэгээс буурсан ч TTM NOPAT түүхэн түвшнээс хамаагүй дээгүүр хэвээр байна. Урт хугацаанд тус компани 1 оноос хойш орлогоо жил бүр нэмсэн 6%-иар, татварын дараах үйл ажиллагааны цэвэр ашгийг (NOPAT) 2011%-иар нэмэгдүүлсэн. Whirlpool-ийн NOPAT ашиг 3 онд 2011%-иас сүүлийн 6 сарын хугацаанд 6%-иар өссөн байна (TTM) ), харин хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн өгөөж (ROIC) мөн хугацаанд 9% -иас XNUMX% хүртэл өссөн байна.

Зураг 1: Whirlpool-ийн орлого ба 2011 оноос хойшхи NOPAT

Чөлөөт мөнгөн гүйлгээ нь тогтмол ногдол ашгийн төлбөрийг дэмждэг

Whirlpool компани тогтмол ногдол ашгаа 4.30 онд нэгж хувьцаанд 2017 ам.доллар байсан бол 5.45 онд 2021 ам.доллар болгон нэмэгдүүлсэн. Улирлын нэг удаагийн ногдол ашиг нь жилийн 4.8 хувийн ногдол ашгийн өгөөжийг өгдөг.

Хамгийн чухал нь Whirlpool-ийн чөлөөт мөнгөн гүйлгээ (FCF) нь тогтмол ногдол ашгийнхаа төлбөрөөс давж гардаг. 2017-2021 он хүртэл Whirlpool нь FCF-д 7.9 тэрбум доллар (одоогийн аж ахуйн нэгжийн үнийн дүнгийн 59%) төвлөрүүлж, 1.6 тэрбум долларын ногдол ашиг төлжээ. TTM дээр Whirlpool FCF-д 1.0 тэрбум долларын ашиг олж, 380 сая долларын ногдол ашиг төлсөн. Зураг 2-г үзнэ үү.

Зураг 2: Whirlpool's FCF ба 2017 оноос хойшхи тогтмол ногдол ашиг

Зураг 2-оос харахад Whirlpool-ийн ногдол ашиг нь найдвартай мөнгөн гүйлгээний түүхээр баталгааждаг. FCF бага эсвэл сөрөг байгаа компаниудын ногдол ашгийн найдвар бага байдаг, учир нь компани ногдол ашигаа тогтвортой төлж чадахгүй байж магадгүй юм.

WHR дутуу үнэлэгдсэн

Одоогийн үнээр нэгж хувьцааны 146 доллараар Whirlpool-ийн үнэ, эдийн засгийн дансны үнэ (PEBV) харьцаа 0.6 байна. Энэ харьцаа нь зах зээл Whirlpool-ийн NOPAT 40% -иар бүрмөсөн буурна гэж найдаж байна гэсэн үг юм. Whirlpool 6 оноос хойш жил бүр 2011%-иар, 5 оноос хойш жил бүр 2001%-иар нэмэгдсэн NOPAT-ын өсөлтийг тооцвол энэ хүлээлт хэт гутранги санагдаж байна.

Хэдийгээр Whirlpool-ийн NOPAT маржин 5% (TTM NOPAT маржин 6%-иас доогуур) болж, орлого нь ирэх арван жилийн хугацаанд жил бүр нийлбэр дүнгээр 1%-иар буурч байсан ч өнөөдөр хувьцааны үнэ 200+/хувьцаа буюу 34% өсөх болно. Энэ урвуу DCF хувилбарын цаадах математикийг харна уу. Энэ хувилбарт Whirlpool-ийн NOPAT 5 он хүртэл жил бүр 2031%-иар буурах болно. Хэрэв компанийн NOPAT түүхэн өсөлтийн хурдтай нийцүүлэн өсөх юм бол хувьцааны үнэ улам өсөх болно.

Миний фирмийн робо-аналитик технологийн санхүүгийн тайлан дахь чухал мэдээлэл

Whirlpool-ийн 10-Ks болон 10-Qs-д хийсэн Робо-Аналистын дүгнэлтэд үндэслэн миний хийсэн тохируулгын талаар доор дурдсан болно.

Хөрөнгө орлогын мэдүүлэг: Би 929 сая долларын залруулга хийсэн бөгөөд энэ нь үйл ажиллагааны бус орлогоос 39 сая долларыг хассан (орлогын 1% -иас бага).

Баланс: Би 8.8 тэрбум долларын цэвэр өсөлттэй хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгийг тооцоолохын тулд 1.1 тэрбум долларын залруулга хийсэн. Хамгийн их анхаарал татсан залруулга нь бусад иж бүрэн орлогод 2.4 тэрбум ам.доллар (тайлагнасан цэвэр хөрөнгийн 20%) байв.

Үнэлгээ: Би 6.9 тэрбум долларын засвар хийсэн бөгөөд энэ нь хувьцаа эзэмшигчийн үнэ цэнийг 5.4 тэрбум доллараар бууруулсан. Нийт өрийг эс тооцвол хувь нийлүүлэгчдийн үнэлгээнд хийсэн хамгийн анхаарал татсан зохицуулалтуудын нэг нь 763 сая долларын илүүдэл бэлэн мөнгө байсан. Энэхүү тохируулга нь Whirlpool-ийн зах зээлийн үнийн дүнгийн 10%-ийг эзэлж байна.

Мэдээлэл: Дэвид Сургагч, Кайл Гуске II, Мэтт Шулер нар тодорхой хувьцаа, хэв маяг, сэдвийн талаар бичихдээ ямар ч нөхөн төлбөр авдаггүй.