Их наяд долларын компаниудын буруу юу вэ?

Энэ бичлэгийн хувилбар байсан анх хэвлүүлсэн TKer.co дээр.

Та доорх шиг харагдах үнэлгээний диаграммыг харсан байх гэж бодож байна.

Хэрэв хийгээгүй бол захиас нь энгийн: Таван хувьцаа (Facebook,¹ Apple, Amazon, Microsoft, болон Google²) нь 500 компаниас бүрддэг S&P 500-ийн зах зээлийн үнэлгээний дөрөвний нэг орчим хувийг бүрдүүлдэг.

Энэ нь тэдний зах зээлийн асар том үнэлгээтэй холбоотой юм: Apple 2.8 их наяд доллар, Microsoft 2.4 их наяд ам.доллар, Google 1.8 их наяд ам.доллар, Amazon 1.6 их наяд ам.доллар, Facebook 876 тэрбум ам.долларын үнэтэй.

Нөхцөл байдлын хувьд S&P 20-ийн хамгийн жижиг 500 компани тус бүр нь 10 тэрбум доллараас бага хөрөнгөтэй.

Индекс дэх компаниудын 1% нь зах зээлийн нийт үнийн дүнгийн 25 орчим хувийг эзэлдэг гэсэн санаа нь сэтгэл дундуур байгаа бөгөөд зарим хүмүүс үүнийг хөрөнгийн зах зээлийн эмзэг байдал гэж үздэг.

Хоёр хурдан зүйл: Нэгдүгээрт, зах зээлийн төвлөрөл ба форвард зах зээлийн өгөөжийн хоорондын хамаарлыг харуулсан нотолгоо тийм ч их байдаггүй (харна уу). зураг). Хоёрдугаарт, зах зээлийн төвлөрөл нь ердийн зүйл биш юм (харна уу энэ мөн энэ нь).

Үнэн хэрэгтээ тухайн үед компаниуд зах зээлийн илүү том хувьцааг төлөөлдөг байсан.

“AT&T нь ​​13 онд АНУ-ын хөрөнгийн зах зээлийн нийт үнийн дүнгийн 1932% байсан; General Motors, 8 онд 1928%; IBM, 7 онд 1970%" гэж WSJ-ийн тоймч Жейсон Цвейг хэсэг хугацааны өмнө бичжээ.

Тэднийг 5 компани гэж нэрлэх нь буруу юм

Эдгээр таван хувьцаа нь таван компанийг төлөөлдөг гэж хэлэх нь техникийн хувьд үнэн зөв байж болох ч эдгээр компаниудын өртөж буй бизнес, зах зээлийг хэт хялбарчилсан явдал юм.

Майкрософтыг анхаарч үзээрэй. Хамгийн сүүлд гаргасан ашгийнхаа мэдэгдлийн дагуу тус компани гурван тусдаа олон тэрбум бизнесийн сегментийг мэдээлэв. арван томоохон бизнес арилжааны бүтээгдэхүүн (жишээ нь Office), өргөн хэрэглээний бүтээгдэхүүн (жишээ нь Skype), ухаалаг үүл (Azure), тоглоом (жишээ нь Xbox), LinkedIn гэх мэт. Майкрософт нь сурталчилгааны бизнестэй ч гэсэн Axios-ийн Сара Фишер онцолж байна Snap болон Twitter-ийн нийлбэрээс том байна!³

Түүх үргэлжилж байна

Apple, Google, Amazon, Facebook зэрэг нь удирдах албан тушаал хашдаг олон төрлийн бизнес эрхэлдэг.

Тэд маш их мөнгө олдог

Хамгийн чухал нь эдгээр үнэлгээ нь бурханлаг бус хэмжээний орлогоор дэмжигддэг.

Технологийн өсөлтийн томоохон нэрсийн жагсаалтыг Yardeni Research-ийн зөвшөөрлөөр харна уу, энэ нь дээрх графикаас арай илүү шинэчлэгдсэн юм.

FAANGM гэгддэг эдгээр компаниуд S&P 1 дахь нэрсийн 500%-ийг бүрдүүлдэг бол индексийн орлогын асар их 14%-ийг бүрдүүлдэг.

Тайлбар: Эдгээр хувьцаанууд нь индексийн 21 орчим хувийг эзэлж байгаа бөгөөд энэ нь тэдний хариуцдаг орлогын 14% -иас илүү хувь юм. Ийм байж болох олон шалтгаан бий. Ерөнхийдөө хөрөнгө оруулагчид технологийн хувьцаа, өндөр өсөлттэй хувьцаа, зах зээлд давамгайлж буй хувьцааны төлөө шимтгэл төлөх нь ердийн зүйл биш юм. Хамгийн гол нь тэд зах зээлийн үнэлгээний асар их хувийг эзэлж, орлогын асар их хувийг бүрдүүлдэг.

Хөрөнгө оруулагчийн өнцгөөс харахад эдгээр компаниуд задрах нь хамгийн муу хувилбар байж болох бөгөөд энэ тохиолдолд тэд цар хүрээний ашиг тусаа алдаж магадгүй юм. Гэхдээ салсан ч хөрөнгө оруулагчид задарсан компанийн хувьцаатай үлдэх эсвэл худалдаж авах болно.

S&P 500-ийн нэгэн адил АНУ-ын зах зээл дээрх хамгийн том таван хувьцааны үнэ ханшийн замналаасаа болж олны анхаарлыг татдаг. Гэхдээ бизнесийг төрөлжүүлэх, орлого олох гэх мэт зүйлсийг сайтар ажиглавал эдгээр санаа зоволт нь арай хэтэрсэн байж магадгүй юм.

ТАЙЛБАР:

Миний хадгаламжийн ихэнх хэсэг нь S&P 500-ийг хянадаг өмчийн хөрөнгө оруулалтын сан болон ETF-д суудаг бөгөөд энэ нь би дээр дурдсан компаниудад ихээхэн өртөж байна гэсэн үг юм. Эдгээр компаниудын аль нь ч надад мөнгө төлдөггүй. Гэсэн хэдий ч миний мэддэг хүн бүр, тэр дундаа өөрийгөө ч гэсэн эдгээр компаниудын дор хаяж хэд хэдэн компанитай олон янзаар бизнес эрхэлдэг.

Би iPhone (AAPL) ашигладаг бөгөөд миний мэддэг бүх хүмүүс iPhone эсвэл Android (GOOGL) утсан дээр байдаг. Би гадаадад байгаа хүмүүстэй харилцахдаа WhatsApp (FB) ашигладаг. Цар тахлын дунд би Google Meet (GOOGL) болон Microsoft Teams (MSFT)-ийг илүү ихээр ашигладаг болсон.

Ажлын хувьд би ихэвчлэн Chrome (GOOGL)-г MacBook Air (AAPL) дээрээ ашигладаг. Надад Office (MSFT) байхгүй ч би маш их өгөгдөлтэй ажилладаг. Хэн нэгэн надад Excel файл (MSFT) илгээхэд би үүнийг Sheets (GOOGL) ашиглан нээдэг. Миний вэб сайт AWS (AMZN)-ээр ажилладаг боловч тасалдсан үед Azure (MSFT) ашигладаг хүмүүст атаархахаас өөр аргагүй. Мөн таныг TKer-д бүртгүүлэх үед мэндчилгээний имэйл дэх GIF-г GIPHY (FB) дээр үүсгэсэн.

Би нийтлэхдээ LinkedIn (MSFT) дээр ажлаа хуваалцдаг. Facebook (FB) бол ерөнхийдөө агуулгыг хуваалцах илүү том платформ боловч тэдний алгоритм нь миний зүйлийг авахгүй байх шиг байна. Сүүлийн үед миний бүтээлүүд Google Хайлтын (GOOGL) илэрц дээр гарч байгааг анзаарсан. Yahoo хайлт нь надад тийм ч их ачаалал өгөхгүй байх шиг байна, гэхдээ Yahoo хайлт нь үнэндээ Bing (MSFT) -ээр ажилладаг гэдгийг тэмдэглэх болно.

Чөлөөт цагаараа намайг Apple TV+ (AAPL) эсвэл Prime Video (AMZN)-аас ямар нэгэн зүйл цацаж байхад Instagram (FB)-г гүйлгэж байхад минь та нар намайг харж магадгүй. Тийм ээ, би Netflix болон Hulu-г захиалсан ч үүнийг бүгдийг нь Apple TV (AAPL) төхөөрөмжөөр дамжуулдаг.

Надад Echo Dot (AMZN) болон Echo Show (AMZN) байдаг ч би үүнийг зөвхөн таймер тохируулах, гэрлээ асаах, унтраахад л ашигладаг. Би Siri (AAPL) ашигладаггүй, харин эгч маань жолоо барьж байхдаа мессеж илгээхэд ашигладаг. Би Nest (GOOGL) эсвэл Ring (AMZN) ашигладаггүй, гэхдээ гэрийн эзэгтэй найзууд маань аль нэгийг нь шүтэн бишрэгчид юм шиг санагддаг.

Онлайн дэлгүүр хэсэхийн тулд би бусдын адил Amazon (AMZN)-д холбогдсон. Гэхдээ Apple Pay (AAPL) болон Google Pay (GOOGL) нь бусад сайтууд дээр гүйлгээ хийхэд илүү хялбар болгосон гэж би хэлэх болно.

Зөвхөн тодорхой болгохын тулд миний тухай бүх зүйл утсаар холбогдоогүй байна. Би механик цаг зүүдэг. Та намайг Apple Watch (AAPL) эсвэл FitBit (GOOGL) авахыг итгүүлэх боломжгүй.

Мөн би гадуур гардаг. Би AirPods-ээ (AAPL) суулгаад Бруклин хотын төвд байрлах Whole Foods (AMZN) руу алхаж, тэндээс хүнсний зүйл авна. Энэ нь Apple Store (AAPL)-ын өмнөх блок боловч шинэ Xbox (MSFT) хэдэн долоо хоногийн турш зарагдаж дууссан Best Buy-ын өмнөх блок боловч тэдний нөөцөд маш алдартай Oculus 2 (FB) байгаа.

Би амарч байхдаа ямар ч Wi-Fi эсвэл үүрэн холбооны дохионоос хол, тусгаарлагдсан далайн эрэгт дуртай. Гэхдээ тэнд ч гэсэн би Kindles (AMZN) болон iPad (AAPL) дээр байгаа хүмүүсийг харах болно.

Хэдэн жилийн өмнө Verizon руу шилжихээс өмнө AT&T (T) миний утасгүй оператор байсан. Ахлах сургуульд байхдаа 1979 оны Chevy Impala станцын вагон (GM) унадаг байсан. Би одоо машингүй Нью Йорк хотод амьдардаг.

TKer-ийн сүүлийн үеийн хөрөнгийн зах зээлийн зарим онцлогууд:

Ховор үзэгдэнэ ?

? Хөрөнгийн зах зээлийн галзуу хулгана:Өнгөрсөн долоо хоногт хөрөнгийн зах зээл дээр тогтворгүй байдлын тэсрэлт гарсан. (Дэлгэрэнгүйг эндээс уншина уу.) Гэвч бүх зүйл яригдаж дууссаны дараа S&P 500 долоо хоногийг 0.8%-иар өсгөсөн. ⏳ Зах зээл дээр урт хугацааны өгөөжийг авчирдаг хувьсагчдад үргэлж өөрчлөлтүүд гарч ирэх бөгөөд энэ нь зах зээлд дунджаар нэг жилийн хугацаанд ажиглагддаг томоохон борлуулалтад хүргэж болзошгүй юм. Энэ нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд ерөнхийдөө асуудал биш юм, учир нь борлуулалт нь цаг хугацааны явцад эдгэрдэг. ? Хааяа бид хэний ч хараагүй том сюрпризийг хүлээж авах бөгөөд энэ нь бидний урт хугацааны талаар хэрхэн бодож байгааг сорьдог. Гэхдээ энэ долоо хоногт тийм байсангүй.

? Зээлийн хүү нэмэгдэх хандлагатай байна: Холбооны нөөцийн сан 2-р сарын бодлогын хурлаар богино хугацааны хүүгээ (холбооны сангийн хүүгээр дамжуулан) өсгөж эхлэх бодолтой байгаа тухай хамгийн тод дохиогоо өгч, яаралтай мөнгөний бодлогоо суллаж байна. FOMC-ийн бодлогын мэдэгдлээс: "Инфляци XNUMX хувиас дээш, хөдөлмөрийн зах зээл хүчтэй байгаа тул Холбооны сангийн хүүгийн зорилтот хүрээг нэмэгдүүлэх нь удахгүй тохиромжтой байх болно гэж Хороо үзэж байна." ХНС-ын дарга Жером Пауэллийн лхагва гарагт хийсэн хэвлэлийн бага хурлаас: "Хороо нь XNUMX-р сарын хурлаар холбооны сангийн хүүг өсгөх нөхцөл бүрдсэн гэж үзэн нэмэгдүүлэх бодолтой байгаа гэж би хэлмээр байна."

…? Яагаад? Инфляци: ХНС-ын инфляцийн хамгийн дуртай хэмжүүр болох PCE үнийн үндсэн индекс нь 4.9-р сард жилийн өмнөхөөс 1983%-иар өссөн нь 4 оноос хойших хамгийн өндөр өсөлт юм. Хөдөлмөр эрхлэлтийн зардлын индекс 3-р сард дуусах 2001 сарын хугацаанд XNUMX%-иар өссөн байна. XNUMX оноос хойших хамгийн том ашиг. Эдгээр нь ХНС түрэмгийлэх болсон шалтгаануудын нэг юм. ХНС яагаад мөнгөний бодлогоо чангатгаж байгаа талаар илүү ихийг уншина уу энэ.

?? 2021 ДНБ-ий өсөлт: АНУ-ын ДНБ 6.9-р улиралд 4%-ийн өсөлттэй гарсан нь эдийн засагчдын хүлээгдэж буй 5.5%-ийн хурдаас хамаагүй өндөр байв. Энэ өсөлтийн 4.9 нэгж хувийг бараа материалын нөхөн сэргээлт эзэлж байна. ДНБ 5.7 онд 2021%-иар өссөн нь 1984 оноос хойших хамгийн хурдацтай өсөлт юм. Бараа материалын нөхөн сэргээлтийн талаар дэлгэрэнгүй мэдээллийг уншина уу энэ.

? Арванхоёрдугаар сард зарлага удааширсан: 0.5-р сард хэрэглээний зардал өмнөх сараас XNUMX%-иар буурсан байна. JPMorgan-ийн Даниел Силверээс: "Омикроны хувилбарын тархалт нь тухайн сард зарцуулсан зардлыг бууруулж, вирустай холбоотой энэ таталт харьцангуй богино хугацаанд үргэлжлэх болно гэж бид бодож байна." Omicron-ийн сөрөг нөлөөллийн талаар илүү ихийг уншина уу энэ.

? Мөн нэгдүгээр сард бизнесийн идэвхжил удааширч байна: Энэ сард хийсэн IHS Markit судалгааны дагуу үйлдвэрлэл, үйлчилгээний салбарын худалдан авалтын менежерүүд өсөлт сүүлийн 18 сарын доод түвшинд хүртэл удааширсан гэж мэдэгджээ.

… ⛓ Гэхдээ сайн мэдээ байна: Нийлүүлэлтийн сүлжээний асуудал суларч, инфляци хүйтэрч байх шиг байна. Маркитаас: “...нийлүүлэлтийн сүлжээ муудсан нийт хэмжээ өнгөрсөн оны хоёрдугаар хагаст ажиглагдсантай харьцуулахад буурсан байна. Энэ нь эргээд ирэх оны талаарх үйлдвэрлэлийн өөдрөг үзлийг жил гаруйн хугацаанд хамгийн өндөр түвшинд хүргэхэд тус дөхөм болж, мөн түүхий эдийн үнийн инфляцийн түвшинг огцом бууруулахад тусалсан. Ийнхүү судалгаа он гараад урам хугарч байгааг илтгэж байгаа хэдий ч ойрын хэтийн төлөвийн талаар урам зориг өгөх зарим дохио байна."

? Ипотекийн зээлийн дахин санхүүжилт буурсан: Ипотекийн зээлийн банкуудын холбооны мэдээлснээр, урт хугацааны зээлийн хүү өссөөр ипотекийн зээлийг дахин санхүүжүүлэх үйл ажиллагаа долоо хоногийн өмнөхөөс 13%-иар, жилийн өмнөхөөс 53%-иар буурсан байна. MBA-ийн Жоэл Канын хэлснээр: "Гайхалтай нь зээлдэгчийн дахин санхүүжилтийн эрэлт буурч, өргөдөл дөрөв дэх долоо хоног дараалан буурчээ. Бараг хоёр жил бага хүүтэй байсны эцэст дахин санхүүжүүлэх хүсэл эрмэлзэлтэй олон зээлдэгч үлдсэнгүй."

Зам дээр үү?

4-р сарын 178,000-нд гарах 150-р сарын ажлын байрны тайланд бүх анхаарал хандуулах болно. Зөвшилцсөн тооцоогоор АНУ-ын ажил олгогчид энэ сард XNUMX ажлын байр нэмсэн гэж зарим эдийн засагчид ажлын байргүй болсон гэж үзэж байна. Bank of America-аас: "Бид XNUMX-р сард тариалангийн бус салбарын цалингийн хэмжээ XNUMX мянгаар буурсан гэж таамаглаж байна. Omicron хувилбар нь цагийн ажилчдад хорио цээрийн дэглэмийн нөлөөлөл ихтэй байсан."

Улирлын санхүүгийн тайлангаа зарлах томоохон компаниудын дунд Alphabet, Starbucks, GM, Meta (хуучнаар Facebook), Amazon, Ford зэрэг орлогын улирал үргэлжилсээр байна.

¹-ны байдлаар Аравдугаар сар, Facebook-ийг илүү албан ёсоор Мета гэж нэрлэдэг.

² Google-ийг илүү албан ёсоор Alphabet гэж нэрлэдэг. Нээрээ, нэр нь юу юм бэ?

³ Хамгийн сүүлд мэдээлсэн улиралд Microsoft-ын "хайлт, мэдээний сурталчилгаа"-ны бизнес 3 тэрбум долларын орлого олжээ. Твиттерийн нийт орлого 1.3 тэрбум доллар, Snap 1.0 тэрбум долларын орлоготой байжээ.

Энэ бичлэгийн хувилбар байсан анх хэвлүүлсэн TKer.co дээр.

Yahoo Finance-ийн санхүүгийн болон бизнесийн хамгийн сүүлийн үеийн мэдээг уншина уу

Yahoo Finance-г дага Twitter, Facebook-ийн, Instagram, Flipboard, LinkedInБолон YouTube-ийн