Баавгайн зах зээл эцсийн амьсгалаа авахаас өмнө хувьцааны хөрөнгө оруулагчдад илүү их уй гашуу байна.
дагуу баавгайн зах зээлийн уй гашуугийн таван үе шат, би XNUMX-р сарын дундуур хэлсэн, бид одоогоор гурав дахь шатанд байна. Ингэснээр дөрөв, тав дахь үе шатыг даван туулах болно; Харамсалтай нь эдгээр нь хамгийн их өвддөг.
Дүгнэж хэлэхэд, баавгайн зах зээлийн уй гашуугийн таван үе шат нь талийгаачийн танилцуулсан уй гашуугийн таван үе шаттай ижил төстэй байдаг. Швейцарь-Америкийн сэтгэцийн эмч Элизабет Кюблер-Росс:
- Зогс
- Уур хилэн
- Борлуулалт
- хотгор
- Хүлээн зөвшөөрөх
Таван үе шаттай энэ үйл явцад хөрөнгийн зах зээл хаана байгааг дүгнэх нь нарийн шинжлэх ухаан биш юм. Хөрөнгө оруулагчид илүү түрүүлж эсвэл хоцрогдсон байж болно. Тавдугаар сарын дундуур баавгайн зах зээл байгааг үгүйсгэх боломжтой хэвээр байсан, жишээлбэл, S&P 500
SPX,
+ 1.22%
бүх цаг үеийн дээд цэгээсээ 20%-иар унаагүй байна.
Ихэнх хөрөнгө оруулагчид нэг, хоёрдугаар шат дамжсан. S&P 500 индекс баавгайн зах зээлийн шалгуурыг хангаснаас хойш зургаан долоо хоног өнгөрч, хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг амьд үлдэх горимд шилжүүлэв. Энэ нь (би XNUMX-р сарын дундуур бичсэнчлэн) биднийг гурав дахь үе шатанд авчирдаг: “Хөрөнгө оруулагчид багцын хөрөнгөө татсан ч амьдралын хэв маягаа хадгалж чадах эсэхээ олохын тулд эрч хүчээ дахин чиглүүлдэг; Тэтгэвэрт гарсан хүмүүс мөнгөөр амьдрахгүй байхын тулд санхүүгийн төлөвлөгөөгөө шинэчилдэг."
Авч үзье Райн Детрикийн сүүлийн үеийн жиргээ, Карсон группын зах зээлийн ахлах стратегич. Тэрээр 1982 оноос хойш хөрөнгийн зах зээл 30%-иас бага алдагдалтай байсан бол таван сарын дотор баавгайн зах зээлээс бүрэн сэргэж байгааг онцолсон. 500-р сарын дундуур байсан S&P 24 индекс бүх цаг үеийн дээд хэмжээнээсээ XNUMX%-иар доогуур байсан тул энэ статистик сайн мэдээ болж байгаа нь жилийн эцэс гэхэд хувьцаанууд бүх цаг үеийн хамгийн дээд цэгтээ эргэн орж болзошгүйг харуулж байна.
Өөрөөр хэлбэл, энэ баавгайн зах зээл тийм ч муу биш - алдагдал нь 30% -иас хэтрэхгүй л бол. Энэ бол сонгодог "худалдааны" хэтийн төлөв юм. Кюблер-Россын хэлснээр, хэлэлцээрийн шатанд бид "хэрэв бол" болон "хэрэв л бол" гэсэн эцэс төгсгөлгүй тооны мэдэгдлүүдийг судалж, нөхцөл байдлыг хянахыг оролддог. Гэсэн хэдий ч баавгайн зах зээлийг хянах гэж байгаа нь инээдтэй юм. Түүний үзэж байгаагаар энэ үе шат нь өвдөлтийг мэдрэхээс хамгаалахаас өөр зүйл биш юм.
Өнгөрсөн дөчин жилийн хамгийн гүехэн баавгайн зах зээлээс хурдан сэргэж, тайвширч болохгүй гэсэн сэтгэл зүйн шалтгаан биш бөгөөд энэ нь Детрикийн тооцооллоор ердөө дөрөвхөн жишээг агуулсан жишээ юм. Зарим асуултууд:
- Яагаад 1982 оныг хязгаарлахаар сонгосон бэ? Онолын болон статистикийн үндэслэлгүй бол зөвхөн том мэдээллийн сангийн жижиг хэсэг дээр анхаарлаа төвлөрүүлэхэд энэ нь улаан туг болно. Жишээлбэл, 1976 оны 1978-р сараас 500 оны 19-р сарын баавгайн зах зээлээс тэс өөр дүр зураг гарч ирнэ. Энэ хугацаанд S&P 17 500%-иар унасан ч Детрикийн хэлснээр энэ алдагдлыг нөхөхөд 1976 сар зарцуулсан байна. Хэрэв та инфляцийг тооцож үзвэл сэргэлт маш удаан үргэлжилсэн: S&P 78-ийн ногдол ашиг болон инфляцийн тохируулгатай өгөөжийн талаарх миний тооцооллоор хөрөнгийн зах зээл XNUMX онд үүссэн нүхийг ухаж гарахад бараг дөрвөн жил зарцуулсан. XNUMX баавгай зах зээл.
- Хөрөнгийн зах зээлийг хурдан сэргээхэд тусалсан Холбооны нөөцийг хүлээн зөвшөөрөх ёстой биш гэж үү? Жишээ нь 2020 оны 30-XNUMX-р сарын баавгайн зах зээлийг авч үзье, XNUMX%-ийн алдагдлын босгыг давсан. Гэсэн хэдий ч бүрэн сэргэхэд ердөө таван сар зарцуулагдсан бөгөөд ХНС-ийн онцгой урамшуулал нь зээлийн арслангийн хувийг хүртэх ёстой. Үнэн хэрэгтээ энэхүү хурдан сэргэлтийн цаадах гол хүчин зүйл нь өмнөх баавгайн зах зээлийн алдагдлын хэмжээ гэхээсээ илүү ХНС гэж маргаж болно. ХНС мөнгөний нөхцөлийг хөнгөвчлөхөөс хол байгаа тул энэ боломжийг одоо санаж байх нь чухал юм.
Хамгийн гол нь? Урьдчилан тодорхойлсон дүгнэлтийг батлахын тулд түүхэн өгөгдлийг олон янзын аргаар зүсэж, шоо болгон хувааж болно. 1952, 1956 оны сонгуульд Ардчилсан намаас АНУ-ын ерөнхийлөгчийн сонгуульд нэр дэвшиж байсан Адлай Стивенсоныг санаж байна: Тэр өрсөлдөгчөө шоолон "Эндээс миний баримтыг үндэслэх дүгнэлт байна" гэж хэлдэг байсан.
Эдгээрийн аль нь ч ирэх долоо хоногт хөрөнгийн зах зээл хүчтэй өсөлт үзүүлэх боломжгүй гэсэн үг биш юм. Гэхдээ хэрэв миний дүн шинжилгээ зорилтот түвшинд хүрсэн бол шинэ бухын зах зээл эхлэхээс өмнө баавгайн зах зээлийн сүүлийн хоёр үе шат болох сэтгэлийн хямрал, хүлээн зөвшөөрөгдөхийг анхаарч үзээрэй.
Марк Хулберт нь MarketWatch-ийн байнгын хувь нэмэр оруулдаг. Түүний Хулберт Рейтингс нь аудит хийлгэхийн тулд тогтмол төлбөр төлдөг хөрөнгө оруулалтын мэдээллийн товхимолуудыг хянадаг. Түүнд холбогдох боломжтой [имэйлээр хамгаалагдсан]
дэлгэрэнгүй: Морган Стэнлигийн Майк Вилсон ХНС-ийн дараа хөрөнгийн зах зээлийн уналт нь "урхи" гэж анхааруулав.
Plus: ХНС өндөр хүүтэй инфляцийг дарна гэж амласан. Дараа нь хөрөнгийн зах зээл огцом өссөн. Яагаад гэдгийг эндээс харж болно. (Энэ сайн мэдээ биш.)
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/whatever-youre-feeling-now-about-stocks-is-normal-bear-market-grief-and-the-worst-is-yet-to-come- 11659078978?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Та одоо хувьцааны талаар юу мэдэрч байгаа нь ердийн баавгайн зах зээлийн уй гашуу бөгөөд хамгийн муу нь хараахан ирэхгүй байна.
Баавгайн зах зээл эцсийн амьсгалаа авахаас өмнө хувьцааны хөрөнгө оруулагчдад илүү их уй гашуу байна.
дагуу баавгайн зах зээлийн уй гашуугийн таван үе шат, би XNUMX-р сарын дундуур хэлсэн, бид одоогоор гурав дахь шатанд байна. Ингэснээр дөрөв, тав дахь үе шатыг даван туулах болно; Харамсалтай нь эдгээр нь хамгийн их өвддөг.
Дүгнэж хэлэхэд, баавгайн зах зээлийн уй гашуугийн таван үе шат нь талийгаачийн танилцуулсан уй гашуугийн таван үе шаттай ижил төстэй байдаг. Швейцарь-Америкийн сэтгэцийн эмч Элизабет Кюблер-Росс:
Таван үе шаттай энэ үйл явцад хөрөнгийн зах зээл хаана байгааг дүгнэх нь нарийн шинжлэх ухаан биш юм. Хөрөнгө оруулагчид илүү түрүүлж эсвэл хоцрогдсон байж болно. Тавдугаар сарын дундуур баавгайн зах зээл байгааг үгүйсгэх боломжтой хэвээр байсан, жишээлбэл, S&P 500
+ 1.22%
SPX,
бүх цаг үеийн дээд цэгээсээ 20%-иар унаагүй байна.
Ихэнх хөрөнгө оруулагчид нэг, хоёрдугаар шат дамжсан. S&P 500 индекс баавгайн зах зээлийн шалгуурыг хангаснаас хойш зургаан долоо хоног өнгөрч, хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг амьд үлдэх горимд шилжүүлэв. Энэ нь (би XNUMX-р сарын дундуур бичсэнчлэн) биднийг гурав дахь үе шатанд авчирдаг: “Хөрөнгө оруулагчид багцын хөрөнгөө татсан ч амьдралын хэв маягаа хадгалж чадах эсэхээ олохын тулд эрч хүчээ дахин чиглүүлдэг; Тэтгэвэрт гарсан хүмүүс мөнгөөр амьдрахгүй байхын тулд санхүүгийн төлөвлөгөөгөө шинэчилдэг."
Авч үзье Райн Детрикийн сүүлийн үеийн жиргээ, Карсон группын зах зээлийн ахлах стратегич. Тэрээр 1982 оноос хойш хөрөнгийн зах зээл 30%-иас бага алдагдалтай байсан бол таван сарын дотор баавгайн зах зээлээс бүрэн сэргэж байгааг онцолсон. 500-р сарын дундуур байсан S&P 24 индекс бүх цаг үеийн дээд хэмжээнээсээ XNUMX%-иар доогуур байсан тул энэ статистик сайн мэдээ болж байгаа нь жилийн эцэс гэхэд хувьцаанууд бүх цаг үеийн хамгийн дээд цэгтээ эргэн орж болзошгүйг харуулж байна.
Өөрөөр хэлбэл, энэ баавгайн зах зээл тийм ч муу биш - алдагдал нь 30% -иас хэтрэхгүй л бол. Энэ бол сонгодог "худалдааны" хэтийн төлөв юм. Кюблер-Россын хэлснээр, хэлэлцээрийн шатанд бид "хэрэв бол" болон "хэрэв л бол" гэсэн эцэс төгсгөлгүй тооны мэдэгдлүүдийг судалж, нөхцөл байдлыг хянахыг оролддог. Гэсэн хэдий ч баавгайн зах зээлийг хянах гэж байгаа нь инээдтэй юм. Түүний үзэж байгаагаар энэ үе шат нь өвдөлтийг мэдрэхээс хамгаалахаас өөр зүйл биш юм.
Өнгөрсөн дөчин жилийн хамгийн гүехэн баавгайн зах зээлээс хурдан сэргэж, тайвширч болохгүй гэсэн сэтгэл зүйн шалтгаан биш бөгөөд энэ нь Детрикийн тооцооллоор ердөө дөрөвхөн жишээг агуулсан жишээ юм. Зарим асуултууд:
Хамгийн гол нь? Урьдчилан тодорхойлсон дүгнэлтийг батлахын тулд түүхэн өгөгдлийг олон янзын аргаар зүсэж, шоо болгон хувааж болно. 1952, 1956 оны сонгуульд Ардчилсан намаас АНУ-ын ерөнхийлөгчийн сонгуульд нэр дэвшиж байсан Адлай Стивенсоныг санаж байна: Тэр өрсөлдөгчөө шоолон "Эндээс миний баримтыг үндэслэх дүгнэлт байна" гэж хэлдэг байсан.
Эдгээрийн аль нь ч ирэх долоо хоногт хөрөнгийн зах зээл хүчтэй өсөлт үзүүлэх боломжгүй гэсэн үг биш юм. Гэхдээ хэрэв миний дүн шинжилгээ зорилтот түвшинд хүрсэн бол шинэ бухын зах зээл эхлэхээс өмнө баавгайн зах зээлийн сүүлийн хоёр үе шат болох сэтгэлийн хямрал, хүлээн зөвшөөрөгдөхийг анхаарч үзээрэй.
Марк Хулберт нь MarketWatch-ийн байнгын хувь нэмэр оруулдаг. Түүний Хулберт Рейтингс нь аудит хийлгэхийн тулд тогтмол төлбөр төлдөг хөрөнгө оруулалтын мэдээллийн товхимолуудыг хянадаг. Түүнд холбогдох боломжтой [имэйлээр хамгаалагдсан]
дэлгэрэнгүй: Морган Стэнлигийн Майк Вилсон ХНС-ийн дараа хөрөнгийн зах зээлийн уналт нь "урхи" гэж анхааруулав.
Plus: ХНС өндөр хүүтэй инфляцийг дарна гэж амласан. Дараа нь хөрөнгийн зах зээл огцом өссөн. Яагаад гэдгийг эндээс харж болно. (Энэ сайн мэдээ биш.)
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/whatever-youre-feeling-now-about-stocks-is-normal-bear-market-grief-and-the-worst-is-yet-to-come- 11659078978?siteid=yhoof2&yptr=yahoo