Өнгөрсөн долоо хоногт 5-р сарын хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) өмнөх сарынхаас .5%-иар өссөн гэж мэдээлсэн. Тэгэхээр энэ тоо буурч байхад зарим нь өмнөх сарынхаас .1%-иар өссөн нь .XNUMX%-иар өссөн нь ямар нэг зүйл болохгүй байгааг илтгэнэ гэж бодож байна уу?
Илүү бодитоор хэлбэл, бид бүгд одоо төв төлөвлөгчид болсон. Өөрсдийнхөө сонгосон сагсыг хэмжсэн хүнд сурталт хүмүүсийн хийсэн нэг тооцоо бол зах зээлийн эдийн засгийг яаж зохион байгуулдаг вэ гэдэг нь энэ бүх бухимдалд төөрөлдсөн бололтой. Энэ тохиолдолд ХНС, Байдены Цагаан ордон, Конгресс болон бусад байгууллагууд тодорхой өсөлт, бууралтад анхаарлаа хандуулах нь хэр аюултай вэ. Хэрэглэгчийн дадал зуршлын өөрчлөлт, хэрэглэгчдийн удаан хугацааны туршид найдаж байсан зүйлийг орлох шинэ бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ, сандрангуй улстөрчдийн хяналтанд байдаг дэлхийн түгжрэлээс үүдэлтэй нийлүүлэлтийн хязгаарлалт гэх мэт олон зүйлийг тусгах үүднээс үнэ байнга өсч, доошилдог.
Нэг юм уу хэд хэдэн барааны үнэ өсөх нь бусад газрын үнэ буурч байгааг логикоор илэрхийлдэг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Эдийн засаг бол харилцан тохиролцооны тухай юм. Нэг боодол тахианы цээж мах 15 долларын үнэтэй байхад 9 долларын үнэтэй байсан бол тахианы мах худалдан авагчид 6 доллараар цөөрсөн гэсэн үг.
Эцэст нь хэлэхэд, ХҮИ гэх мэт хэмжүүрээр "инфляци" нь хэмжигчдийн хүссэнээр байж болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Барааны сагсаас шалтгаалаад үнэ өсөх, тэгшлэх, унах зэрэг байж болно. Дээрхээс харна уу: хүнд сурталтнууд.
Үнэнийг хэлэхэд, үнэд анхаарлаа хандуулах нь бодит инфляцийн талаар нухацтай хандахгүй байгааг харуулж байна. Өөрөөр хэлбэл, үнийн өсөлт инфляцийг үүсгэдэг гэж хэлэх нь наранд нар гийгүүлдэгтэй адил юм. Инфляци гэж юу болох нь ямар ч хамааралгүй бүх төрлийн шалтгааны улмаас үнэ өсөх нь битгий хэл валютын ханшийн уналт гэх мэт шалтгааны улмаас учир шалтгаан нь эсрэгээрээ байдаг. Дээрхийг дахин харна уу. ХҮИ-г ашиглан аливаа зүйлийг таамаглах нь бага насны хүүхэд юм.
Гэсэн хэдий ч энэ уналт үргэлжилсээр байвал ХНС-г зээл болон "мөнгөний нийлүүлэлт"-ийг "хацруулах" талаар дэмжихийг эдийн засагчид болон шинжээчид анхаарч үзээрэй. Тэд ХНС инфляцийг буулгасан эсвэл "инфляцийн намд хоцорсон" ХНС инфляцийг буулгасан гэж тэд байнга хэлэх болно. Үгүй. Ийм үзэл баримтлал нь АНУ-ын эдийн засгийн хаалттай дэлгүүр гэж байдаггүй бөгөөд хэзээ ч байгаагүй гэж үздэг.
Эдийн засагч Стив Ханке, Жон Гринвуд нар ХНС-ийн инфляцийн шалтгаан, шийдэл гэж аль хэдийн тайлбар хийж байна. Сүүлийн үеийн нийтлэлд Wall Street Journal, тэд эхлээд "мөнгөний нийлүүлэлт" гэж нэрлэгддэг зүйлд анхаарлаа төвлөрүүлснээрээ өнөөдрийн "инфляцийг" аль эрт таамаглаж байсан гэж мэдэгджээ. Дараа нь тэд зүйр цэцэн булангийн эргэн тойронд харсан гэдэгт уншигчдыг итгүүлэхийн тулд бүх төрлийн мөнгөний агрегатуудыг иш татав. Энд байгаа зөвлөгөө бол ихэнх зүйлийг урьдчилан таамаглаж байсан гэж үздэг хүмүүст хамгийн их эргэлзээ төрүүлэх явдал юм.
Өнөөдрийн байдлаар үнийн өсөлтийг зарим хүмүүс инфляцийн нотолгоо гэж таамаглаж байсан бол Ханке, Гринвуд нар 2020 оны XNUMX-р сараас өмнө дэлхийн ихэнх улс эдийн засгийн агшилтын үр дүнд тархаж буй вирусын эсрэг тэмцэнэ гэж таамаглах ёстой байсан. Дэлхий дахинд ажилгүйдэл нэмэгдэж, дэлхийн хамтын ажиллагаа ойрын хугацаанд эвдэрч сүйрсэн нь үнийг маш хямдрууллаа. Гринвуд, Ханке нар ийм зүйл огтхон ч таамаглаагүй.
Мэдээжийн хэрэг, тэд "М2" болон бусад "мөнгөний нийлүүлэлт"-ийн өсөлтийг харсан гэж хэлэх болно, гэхдээ эргээд тэр үед улаанаар анивчдаг, гэхдээ ийм бодол нь ухарч байна. Засгийн газар эсвэл төв банкууд "мөнгөний нийлүүлэлт"-ийг нэмэгдүүлж чадна гэж хэлэх нь үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлж чадна гэсэнтэй адил юм. Тэд чадахгүй. Төвийн төлөвлөлт үнэхээр бүтэлгүйтсэн.
"Мөнгөний нийлүүлэлт" гэж нэрлэгддэг зүйл бол үйлдвэрлэлийн үр дагавар юм. Юу ч биш. Тийм ч учраас IL, Чикагод маш их, Каир хотод маш бага байдаг. Ханке, Гринвуд нар засгийн газар үүнийг зүгээр л өсгөж болох ч үйлдвэрлэл байхгүй газар мөнгө ямар ч зорилгогүй, үйлдвэрлэл байгаа газар хаа сайгүй байдаг гэсэн сэтгэгдэл төрүүлдэг.
Хамгийн чухал зүйл бол үйлдвэрлэгчид зөвхөн ямар нэгэн валютаар солилцдоггүй. Энэ нь долларын ханшийн хувьд анхаарал татаж байна. Хэрвээ Ханке, Гринвуд нар "инфляц"-ыг анзаарсан гэж мэдэгдэж байсан тэр үед гүйлгээнд байгаа долларын ханш өссөн бол сүүлийнх нь долларын ханшийн уналт байхгүйг илтгэх бололтой. Үйлдвэрлэгчид бүтээгдэхүүнээ бүтээгдэхүүнээр сольж байгаа бөгөөд тэд солилцоогоо шүүхээр сайн мөнгийг илүүд үздэг. Энэ нь дэлхийн худалдаанд яагаад доллар нөлөөлдөг болохыг тайлбарлаж байна. Түүний хэрэглээ нэмэгдэж байгаа нь инфляцийн эсрэг дохио юм. Цааш нь уншина уу.
Доллар бол дэлхийн сонгодог валют гэдэг нь ХНС-ийн анхаарал хандуулж байсан зүйлийг сануулж байна. Мөнгө нь "хаалттай" дэлхийн эдийн засагт үйлдвэрлэл байгаа газар руу урсаж, төв банкныхны үйл ажиллагааг бүхэлд нь үл тоомсорлодог. ХНС "хатуу" ХНС "мөнгөний нийлүүлэлт" буюу АНУ-ын зээл гэж нэрлэгддэг зээлийг хумисан гэж ХНС анхаарлаа хандуулж байх үед энэ нь дэлхийн төв банкууд доллар болон долларын ханшийг хадгалж чадахгүй байгаатай адил зүйл хийж чадахгүй. улс орнуудаас зээл авах. ХНС АНУ-ын эдийн засгаас авахаар төлөвлөж буй бүх зүйлийг дэлхийн зээлийн урсгалаар хэдхэн секундын дотор нөхөх болно. Хэрэв бид зээлийн өсөлт нь инфляци биш гэдгийг үл тоомсорловол ХНС сүүлийнхийг хязгаарлаж чадахгүй.
Хамгийн гол нь ХНС ам.долларын ханшийг хянадаггүй, хэзээ ч хянадаггүй. Энэ нь ердөө л чухал учир нь хэрэв сүүлийн жилүүдэд түгжрэлээс үүдэлтэй үнийн өсөлтийн эсрэг инфляцийн сэдэлт гарсан бол бид эхлээд ам.долларын ханш унах байсан. Үүнийг эс тооцвол саяхныг хүртэл ам.долларын ханш гадаад валют болон алтны эсрэг өсөж байсан.
Энд бид энэ баганыг дуусгах болно. Саяхан бид ам.долларын ханш алт болон гадаад валюттай харьцуулахад унасан байгааг харж байна. Бүгд ХНС-ын түрэмгий "чангадаж" байгаа үед. Энэ нь та ХНС инфляцийг хүүгээ өсгөж чадна гэж итгэж байсан ч долларын ханш өсөлтийн үед буурч байна гэсэн үг. Энэ нь ХНС-ийн үйл ажиллагаа инфляцийг буруугаар төсөөлж байгаа зүйлээ баривчилж эхэлсэн гэж боддог хүмүүсийн хувьд эвгүй үнэн юм.
Эх сурвалж: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/02/19/whatever-happens-with-inflation-dont-mindlessly-cheerjeer-the-fed-for-the-outcome/