Ургацын аж ахуй нь крипто дахь гол сэдэв болсон. Хэдэн тэрбум нь DeFi-д түгжигдэж, хөрөнгө оруулалтын гайхалтай өгөөж нь энэ чиг хандлага улам бүр түгээмэл болох нь цаг хугацааны асуудал байв.
Тэгэхээр DeFi гэж юу вэ?
Юуны өмнө DeFi нь төвлөрсөн бус санхүүжилт гэсэн үг юм. Энэ нь ухаалаг гэрээгээр ажилладаг, гуравдагч этгээдийн оролцоогүйгээр ажилладаг блокчэйн дээр ажилладаг программуудын ерөнхий нэр томъёо бөгөөд тэдгээрийг төвлөрсөн бус болгодог.
Олон талаараа DeFi нь уламжлалт банк шиг ажилладаг. Жишээлбэл, та зээл өгөх, зээлэх, хүү авах, хөрөнгийн арилжааг илүү хурдан бөгөөд найдвартай хийх боломжтой. Мөн DeFi нь үе тэнгийнхэн хооронд ажилладаг тул DeFi-аппликейшныг хянах боломжтой төв байгууллагууд оролцдоггүй. Үүний оронд програмыг ухаалаг гэрээ ашиглан ажиллуулдаг.
A ухаалаг гэрээ тодорхой нөхцөл хангагдсан тохиолдолд автоматаар хүчин төгөлдөр болох кодоор бичигдсэн гэрээ юм. Мөн DeFi-д ухаалаг гэрээ нь олон протоколын үндэс суурийг тавьдаг.
Жишээ нь, Uniswap хийх, Ethereum сүлжээнд алдартай төвлөрсөн бус бирж. Энэхүү төвлөрсөн бус бирж дээр (DEX) та төвлөрсөн платформ ашиглахгүйгээр Ethereum дээр суурилсан дурын крипто арилжаа хийх боломжтой.
Олон талаараа Төвлөрсөн бус санхүүжилтийг сайжруулах, одоогийн санхүүгийн загварын давуу талыг криптод оруулах зорилгоор зохион бүтээсэн.
Яагаад крипто үүнийг хүсэх болов? За яахав, орчин үеийн ертөнцөд эдийн засаг дийлэнх нь хөгжсөн. Санхүүгийн хямрал, их хямралын үед олон чухал байгууллагуудын баланс улаан болсон ч өнөөгийн тогтолцооны санхүүгийн хэрэгсэл нь нөхөн төлбөр, хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгосон.
DeFi одоо томоохон байгууллагуудын эрх мэдлийг бууруулснаар одоогийн санхүүгийн системээс өөрийгөө салахыг оролдож байна. Төвлөрсөн бус санхүү нь одоогийн төвлөрсөн санхүүгийн загваруудыг салгах технологийг ашигладаг бөгөөд хэрэглэгчдэд нас, гарал үүсэл, үндэс угсаа харгалзахгүйгээр хөрөнгөө илүү сайн хянах боломжийг олгодог.
Ургацын тариалан гэж юу вэ?
Одоо та DeFi-ийн үндсийг мэддэг болсон тул бид Yield farming-ийг харж болно. Yield farming гэдэг нь криптовалют дахь хөрөнгө оруулалтын эерэг өгөөжийг бий болгохын тулд крипто хөрөнгийг барьцаалах эсвэл зээлдүүлэх явдал юм. Гарцын аж ахуй нь хэрэглэгчид ухаалаг гэрээнд суурилсан хөрвөх чадварын санд криптогоо түгжих боломжийг олгодог.
Хэрэглэгчид хүү амласанаар тодорхой хөрвөх чадварын санд нөөц нэмэх урамшуулал авдаг. Эдгээр ашиг сонирхол нь гүйлгээний шимтгэлийн тодорхой хувийг тодорхой крипто зоос эсвэл жетон (хөрвөх чадварын олборлолт) авах хүртэл ялгаатай байж болно. Ихэнх тохиолдолд хөрвөх чадварын сангийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг APY (Жилийн хувийн өгөөж) эсвэл APR (Жилийн хувийн хүү) хэлбэрээр илэрхийлдэг.
Гэхдээ мөнхийн алдагдал яах вэ?
Ургац тариалах явцад таны жетон протоколд (эсвэл ухаалаг гэрээ) түгжигдсэн тул хариуд нь та хүү олох болно. Сул тал нь мэдээжийн хэрэг та өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнийг алдах эрсдэлтэй байдаг. Үүнийг л “мөнхийн алдагдал” гэдэг.
Тогтворгүй алдагдал гэдэг нь таны криптовалютын үнэ ханшийг бооцоо тавих үед гэнэт унах эсвэл өсөхийг хэлнэ. Мөн зарим тохиолдолд байнгын алдагдал нь таныг жетоноо эргүүлэн татах үед илүү их орлого олохын оронд криптогоо барьж, юу ч хийхгүй байсан нь дээр байх болно.
Тийм ээ, алдагдал нь таны олсон хүүгээс их байж болно. Энэ бол олон ургацын тариаланчдад тулгардаг асуудал юм. Ийм учраас эдгээр протоколуудыг ашиглахаасаа өмнө эрсдэлийн талаар унших нь чухал юм.
Энэ яаж ажилдаг вэ?
Yield farming-ийн тусламжтайгаар хөрвөх чадвар нийлүүлэгчид хөрөнгөө хөрвөх чадварын санд байршуулдаг. Энэ нь ихэвчлэн төвлөрсөн бус бирж дээр хийгддэг бөгөөд хэрэглэгчдэд бага хэмжээний төлбөр төлдөг. Эдгээр хураамжийг хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгчдэд ихэвчлэн хувааж эсвэл төлдөг.
Ингэснээр хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгчдийг DEX-д мөнгөө байршуулахыг урамшуулах болно.
Гэсэн хэдий ч, өөр нэг урамшуулал нь шинэ жетон тараах явдал байж болно, учир нь зарим тохиолдолд зөвхөн хөрвөх чадварын олборлолтоор тодорхой хэмжээний түгжээг нээж, олох боломжтой. Хөрвөх чадварын үйлчилгээ үзүүлэгчдэд төлсөн дүн нь түүний ажиллаж буй протоколоос хамаарна.
Таны төсөөлж байгаагаар бүх зүйл маш хурдан төвөгтэй болж хувирдаг. Та токенуудаа өөр протокол дээр байршуулах боломжтой тул онолын хувьд нэг DEX-ээс жетон зээлж аваад өөр протоколд ферм хийхэд ашиглаж болно. Мэдээжийн хэрэг, энэ нь нэмэлт эрсдэлтэй тул үүнийг хийхийг зөвлөдөггүй. Бүх протоколууд нь зөвхөн код дээр ажилладаг тул эмзэг байдал нь таны хөрөнгийг эрсдэлд оруулж болзошгүй юм.
Алдартай ургацын тариалангийн платформуудын онцлог
Инновацийн ачаар хамгийн алдартай төвлөрсөн бус биржүүд зах зээлд байгаа хэрэгцээг цаг тухайд нь нөхөж олны анхаарлын төвд орсон. Зорилго нь ижил боловч платформ тус бүрт хэд хэдэн онцлог байдаг.
Uniswap хийх
Uniswap нь олон мянган Ethereum (ERC-20) жетонуудын хооронд своп хийх боломжийг санал болгодог төвлөрсөн бус бирж бөгөөд арилжааны шимтгэлийн хариуд хөрвөх чадварыг хэрэглэгчдэд олгодог. Uniswap DEX дээрх хэд хэдэн хөрөнгө нь ургацын аж ахуйгаар идэвхгүй орлого олох боломжийг танд санал болгож байна.
Зарим ургацын тариалангийн усан сан нь жилийн өгөөжийн хувь (APY) өгдөг бөгөөд та 75% -иас илүү орлого олох боломжтой.
Aave байна
Aave бол түгжигдсэн нийт үнэ цэнийн (TVL) талаар хаанчилж байсан DeFi хаадын нэг юм. Бичиж байх үед протокол нь баавгайн зах зээлийг үл харгалзан 4.5 тэрбум долларын TVL-тэй байна. Uniswap-ийн нэгэн адил Aave нь Ethereum-д суурилсан dApp бөгөөд бага хүүтэй криптовалютын зээлийг санал болгодог.
Хэрэглэгчид барьцаа хөрөнгөө протоколд байршуулж, тодорхой хэмжээний крипто зээлэх боломжтой. Таны мөнгийг ухаалаг гэрээнд байршуулах тул бүтэлгүйтэх магадлал нь ухаалаг гэрээнээс хамаарна. Хэрэв ухаалаг гэрээ эмзэг байвал хадгалсан хөрөнгийг хулгайлж болно.
Aavee хэрэглэгчдийн өөр нэг эрсдэл бол татан буугдах аюул юм. Эрүүл мэндийн хүчин зүйл 1-ээс доош байвал татан буугдаж болно. Энэ нь барьцаа хөрөнгийн үнэ цэнэ буурах эсвэл зээлсэн өр бие биенийхээ эсрэг үнэ цэнэ нэмэгдэх үед тохиолдож болно. Татан буугдах үед зээлдэгчийн өрийн 50%-ийг төлж, тэр үнийг (нэмэх татан буулгах хураамж) барьцаанаас авна. Татан буугдсаны дараа таны өрийг төлнө.
Хуушуурын солилцоо
Uniswap-тай адил PancakeSwap нь төвлөрсөн бус бирж бөгөөд та өөр өөр хөрөнгийг шууд арилжаалах боломжтой. Энэ DEX дээр фермээс ургац авах боломжтой. PancakeSwap систем нь Ethereum-ийн оронд Binance Smart Chain (BSC) сүлжээнд ажилладаг.
Цаашилбал, PancakeSwap нь сугалаа, NFT зах зээл, арилжааны тэмцээн гэх мэт олон зүйлээр алдартай.
Нэмж дурдахад, протокол нь мөрийтэй тоглоом ба/эсвэл тоглоомд чиглэсэн олон функцтэй. Гэсэн хэдий ч, PancakeSwap ч гэсэн Uniswap-тай адил эрсдэлийг бий болгодог, учир нь энэ нь DEX, түүний дотор байнгын алдагдал орно.
Муруй Санхүү
Curve Finance бол үүнийг бичиж байх үед 3.8 тэрбум долларын TVL-тэй маш алдартай, найдвартай DEX юм. Curve нь Ethereum сүлжээн дэх тогтвортой коиндод онцгой анхаарал хандуулдаг. Энэ нь fiat валютаар (ихэвчлэн ам.доллар) тогтсон сайн өгөөжтэй тогтвортой коин сангуудын урт жагсаалттай.
Токенууд нь бэхэлгээгээ алдахгүй бол Stablecoin сан нь ялангуяа аюулгүй байдаг. Тэдний үнэ бие биетэйгээ харьцуулахад эрс өөрчлөгдөхгүй тул байнгын алдагдалаас бүрэн зайлсхийх боломжтой.
Үр тарианы үр ашгийг хэрхэн тооцдог вэ?
Ер нь тариалангийн тооцоолсон ургацын өгөөжийг жил бүр тооцдог бөгөөд жилийн хувь хэмжээ (APR) эсвэл жилийн хувийн ургац (APY) хэлбэрээр илэрхийлэгддэг.
APR нь энгийн томьёотой. Хэрэв APR 10% бөгөөд та 1000 долларын хөрөнгө оруулалт хийвэл 365 хоногийн дараа таны өгөөж ойролцоогоор 100 доллар болно.
APY бол өөр асуудал. Энд өдөр тутмын урамшуулал нь илүү их өгөөжийг бий болгохын тулд хөрөнгө оруулалтад багтах болно. Үүний томьёо нь APY= (1 + r/n )n – 1 бөгөөд “r” нь заасан жилийн хүү, “n” нь жил бүрийн нийлмэл хугацааны тоо юм.
APR болон APY маш хурдан өөрчлөгдөж болно гэдгийг үргэлж санаарай. Тодорхой ферм/усан сан руу олон хүн үсрэх тусам APR/APY бага байна. DeFi бол хурдацтай хөгжиж буй зах зээл учраас энэ нь олон фермүүд нэг л өдөр цэцэглэж, гурван сарын дараа тийм ч өсөхгүй гэсэн үг юм.
Зээл авах / зээл олгох
DeFi дахь өөр нэг боломж бол зээл авах/зээл олгох явдал юм. Энэ нь крипто эзэмшигчдэд хөрөнгөө барьцаа болгон ашиглах, илүү их зээл авах эсвэл бусад хэрэглэгчдэд крипто зээлдүүлэх боломжийг олгодог. Жишээлбэл: хэрэв танд 1 биткойн байгаа бол 0.5 биткойн (зээлийн хүү гэх мэт) зээлж, түүгээрээ нэмэлт орлого олох боломжтой. Нөгөөтэйгүүр, та криптогоо бусдад зээлж, хариуд нь ногдол ашиг авах боломжтой. Энэ нь олон хүнд идэвхгүй орлого бий болгох энгийн арга гэж үзэж болно.
Бид DeFi-ийн тухай ярьж байгаа тул эдгээр бүх гүйлгээг ухаалаг гэрээнд бичдэг бөгөөд энэ нь гэрээ юу ч байсан хэрэгжих болно гэсэн үг юм. Хүмүүс зээл авахаасаа өмнө криптогоо "түгжих" ёстой тул хэн нэгэн хулгайлах, зээлээ төлөхгүй байх эрсдэл багасна. Хэрэв гэрээний зээл авсан тал нь өрөө төлж чадахгүй бол энэ хэрэглэгч түгжигдсэн криптовалютыг алдах болно.
Үр тарианы аж ахуй ямар эрсдэлтэй вэ?
Мэдээжийн хэрэг, хэтэрхий сайхан сонсогдож байгаа зүйл нь үнэн байх нь ховор. Ийм учраас бид крипто зээлэх эсвэл зээлийн эрсдэлийг даван туулах ёстой.
Ер нь зарим хөрөнгө зээлэхээсээ өмнө барьцаа хөрөнгө тавих хэрэгтэй. Тиймээс, хэрэв таны барьцаа тодорхой босго хэмжээнээс доогуур байвал (платформоос хамаарч) таны барьцаа татан буугдаж магадгүй юм. Үүнээс зайлсхийх цорын ганц арга бол барьцаа хөрөнгө нэмж оруулах явдал юм.
Энэ нь та хөрөнгөө бүрэн бүтэн байлгахын тулд илүү их хөрөнгө оруулалт хийх эсвэл татан буугдах шаардлагатай гэсэн үг юм. Иймэрхүү эрсдлийг ихэвчлэн үл тоомсорлодог боловч хүмүүст ихээхэн хохирол учруулдаг.
Та ямар ч барьцаа хөрөнгө нэмээгүй (эсвэл чадаагүй) учраас бүгдийг нь алдсанаа харахын тулд 10.000 долларын хөрөнгө оруулалт хийнэ гэж төсөөлөөд үз дээ.
Олон платформууд татан буулгах эрсдэлийг бууруулах боломжтой энэ үзэгдлийг эсэргүүцэх дүрмийг бий болгосон. Зарим платформууд танаас хэт их хуримтлал үүсгэхийг хүсэх болно. Үндсэндээ та зээлэхийг хүсч буй зүйлээсээ илүү үнэ цэнийг, жишээлбэл, зарим платформ дээр 500% хүртэл хадгалуулах хэрэгтэй болно.
Бусад эрсдэлүүд нь таны ашигладаг платформ хакердагдах, ухаалаг гэрээнүүд эвдрэх, протокол нь луйвар болох эсвэл платформ дампуурах зэрэг орно.
Товчхондоо протоколд оруулсан бүх мөнгөө нүд ирмэхийн зуур алдаж болно. Тиймээс, аливаа DeFi протоколыг оруулахаасаа өмнө та үүнийг сайтар судалж, зөвхөн алдах боломжтой зүйлдээ хөрөнгө оруулах хэрэгтэй.
Takeaways
- Ургацын аж ахуй нь хүү олохын тулд крипто хөрөнгөө цөөрөмд түгжих явдал юм.
- Ургац хураах аж ахуй нь маш ашигтай боловч санхүүгийн алдагдалд хүргэж болзошгүй юм.
- Зарим протоколууд танд крипто хөрөнгийн "түгжээг тайлах" боломжийг олгодоггүй тул тогтворгүй крипто зах зээлд маш их зүйл тохиолдож болно. Цаашилбал, хэрэглэгчид алдаатай ухаалаг гэрээ, хакерууд болон байнгын алдагдалд орох эрсдэлтэй.
- Тиймээс, DeFi орон зайд орохын өмнө бүх эрсдэл, боломжуудыг ойлгохыг зөвлөж байна.
Онцлох зураг: oobit.com
* Энэ нийтлэл дэх мэдээлэл болон өгөгдсөн холбоосууд нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор хийгдсэн бөгөөд санхүүгийн болон хөрөнгө оруулалтын талаар зөвлөгөө өгөх ёсгүй. Санхүүгийн шийдвэр гаргахаасаа өмнө өөрөө судалгаа хийх эсвэл мэргэжлийн хүнээс зөвлөгөө авахыг зөвлөж байна. Энэ вэб сайтад байгаа аливаа мэдээллийн улмаас учирсан хохирлыг бид хариуцахгүй гэдгийг хүлээн зөвшөөрнө үү.
Эх сурвалж: https://coindoo.com/yield-farming/