Өндөр өгөөжтэй буюу "хогийн бондын" зах зээл дээр санхүүжсэн компаниудад АНУ-ын инфляци унасан тохиолдолд юу тохиолдох вэ? 7.9-р сард XNUMX% -иар тогтоогдсон 10% хүртэл өсөж, тэндээ үлдэх үү?
Энэ асуултыг Олег Мелентьевийн БофА Глобал дахь зээлийн багийнхан өнгөрсөн баасан гаригт Америкийн инфляци ийм өндөр түвшинд хүрч, хэсэг хугацаанд гацсан тохиолдлуудыг харан үйлчлүүлэгчийн тэмдэглэлдээ судалжээ.
1970-аад онд инфляц хоёр дахин өсөж 10%-иас дээш өсөхөд аж ахуйн нэгжийн орлого тогтвортой байсан нь гол санаа юм. Амьдралын өндөр өртөг нь компанийн орлого буурахад цаг хугацаа шаардагдана.
Энэхүү график нь компанийн хувьцаанд ногдох ашиг (EPS) өсөлтийн дараагаар ихэвчлэн буурсаныг харуулж байна. 1973-1975 оны хямрал, инфляцийг хянадаг алдартай хэрэгсэл болох хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ) 12% орчим болж өссөн үе.
CL00,
Арабын нефтийн хоригийн дараа үнэ өссөн.
Инфляци 10%-иас дээш гарч, дараа нь аж ахуйн нэгжийн орлого буурч байна
BofA дэлхийн судалгаа
"Орлогын өсөлтийн бууралт нь 20, 1976 онуудад -1983% байсан, өөрөөр хэлбэл эдийн засгийн уналтын дараах үе байсан" гэж Мелентьевийн багийнхан бичжээ.
БофА-гийн мэдээлснээр өнгөрсөн арван жилийн хугацаанд компанийн орлогын өсөлт 15-аад онд жилд дунджаар 1970% орчим байсан бол 6.2 оны 2000-р сараас хойш ердөө XNUMX%-иар өссөн байна.
1980-аад он хүртэл орчин үеийн хогийн бондын зах зээл байхгүй байсан бөгөөд тэр үед эрсдэлтэй өрийн саналууд нь корпорацийн худалдан авалтыг нэмэгдүүлэхэд тус дөхөм болж, шинжээчдэд өнгөрсөн үетэй хялбар харьцуулалт хийхэд хэцүү болгосон.
Гэсэн хэдий ч Мелентьевийн багийнхан эдийн засгийн хямралын үед дефолт нь бага хэвээр байх болно, учир нь үнэт цаас гаргагчид хэт их мөнгөн урсгалаар хуучин өрийг төлөх боломжтой гэж үзэж байна.
-д тархсан эрчим хүч ихтэй АНУ-ын хог бондын зах зээл Хөрөнгө оруулагчид тус салбарт бараг 2 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалт хийснээр энэ долоо хоногт багассан ч хөрөнгө оруулагчдад худалдан авах шинэ гаралт хомс байгаа гэж BofA мэдээллээ.
Хог бондын зөрүү буюу эрсдэлгүй Төрийн сангийн хүүгээс дээш төлсөн шимтгэл, 343 орчим суурь нэгж хүртэл буурчээ Төрийн сангийн дээгүүр
TMUBMUSD10Y,
ICE BofA АНУ-ын өндөр өгөөжийн индексийн мэдээлснээр ханш пүрэв гаригт ойролцоогоор хоёр долоо хоногийн өмнөх 421 суурь нэгжээс буурсан байна.
Нефтийн үнэ өндөр байгаа нь АНУ-ын хог бондын зах зээлийн хамгийн том сегмент болох эрчим хүчний компаниудын хувьд ч бас эерэг нөлөө үзүүлсэн.
Ерөнхийлөгч Жо Байден зөвшөөрснөөс хойш нэг өдрийн дараа буюу баасан гарагт түүхий нефтийн үнэ баррель нь 100 доллараас доош буув. АНУ-ын нефтийн нөөцийг гаргаж авсан хамгийн том Оросууд Украин руу довтолсны дараа хийн шахуургын өндөр үнэд тулгараад буй америкчуудад туслах.
АНУ-ын хамгийн том хог бондын биржээр арилжаалагддаг сангууд
HYG,
JNK,
FactSet-ийн мэдээлснээр баасан гарагт долоо хоног 0.8%-иар өссөн байна. Энэ нь S&P 500 индекстэй харьцуулагддаг
SPX,
Долоо хоногийн 0.1%-ийн өсөлт ба Nasdaq Composite Index
COMP,
Даваа гарагаас хойш 0.7% өссөн байна. Доу Жонсын аж үйлдвэрийн дундаж
DJIA,
долоо хоногт 0.1%-иар буурсан байна.
Эх сурвалж: https://www.marketwatch.com/story/what-10-inflation-could-look-like-for-junk-bonds-bofa-11648840079?siteid=yhoof2&yptr=yahoo